ارتفع BTC بنسبة تتجاوز 10% خلال الأسبوع، ودخل حوالي 70 مليار دولار من الأموال الطويلة الأمد
افتتح سعر بيتكوين هذا الأسبوع عند 85177.33 دولارًا أمريكيًا، وانتهى عند 93780.57 دولارًا أمريكيًا، بزيادة أسبوعية قدرها 10.10%، ونسبة تقلب 12.73%، مما حقق انتعاشًا متواصلًا لثلاثة أسابيع، مع زيادة في حجم التداول. شهد يوم الاثنين ارتفاعًا كبيرًا تجاوز المتوسط المتحرك لـ120 يومًا، وبعد ذلك استمر طوال الأسبوع فوق المتوسط المتحرك، مما يظهر رغبة قوية في الشراء.
تواصل الحكومة الأمريكية إصدار إشارات إيجابية حول تقدم المفاوضات، لكن الطرف الآخر يظل غامضًا، مما يُظهر أن نتائج المفاوضات غير واضحة. أعرب ترامب بوضوح عن أنه لن يُعفي باول، مما خفف من مخاوف السوق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وشهدت أسواق الأسهم والسندات والعملة استقرارًا وانتعاشًا.
أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات إيجابية للخارج. أشارت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، وعضو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لعام 2026، بيث هارماك، إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لديه القدرة على اتخاذ إجراءات سريعة حالما تتغير الظروف. كما أشار عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وولر، إلى أنه إذا تدهور سوق العمل بشكل كبير، فقد يدفع ذلك الاحتياطي الفيدرالي إلى تسريع وتيرة خفض أسعار الفائدة.
أظهرت الأسواق العالمية مؤخرًا، وخاصة الأسواق المالية الأمريكية، أداءً يعكس بشكل كامل عدم عقلانية وتفاهة النزاعات التجارية وتأثيرها الكبير على النظام الاقتصادي العالمي. إن موقف الحكومة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي المساوم تجاه "قتل الثلاثة" في سوق الأسهم وسوق السندات وسوق العملات، يؤكد وجهة نظر "أن السياسة والاقتصاد والسوق تعمل أولاً وفق مسار عقلاني على المدى المتوسط والطويل."
ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن ارتداد السوق قد أزال مؤقتًا القلق بشأن احتمال أن تؤدي مشكلات التجارة إلى انهيار السوق والركود الاقتصادي. سيعتمد اتجاه السوق في المستقبل على ما إذا كان يمكن حل النزاع التجاري في الوقت المناسب، وما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي قد دخل فعلاً في حالة ركود. بناءً على هذا الحكم، فإن الإفصاح عن تقارير الأرباح للربع الأول من الأسهم الأمريكية الجاري يُعتبر مهمًا بشكل خاص.
السياسات، والتمويل الكلي، وبيانات الاقتصاد
أفادت مصادر رفيعة المستوى في الحكومة الأمريكية أن مفاوضات التجارة تحقق تقدمًا جيدًا، وخاصة أن المفاوضات مع الصين جارية بنشاط. ومع ذلك، فقد أشارت الحكومة الصينية مباشرة إلى أن الجانبين لم يبدآ المفاوضات.
تشمل الدول التي تجري مفاوضات حقيقية في الوقت الحالي اليابان وكوريا الجنوبية، ومن المحتمل جدًا أن تصل هاتان الدولتان إلى شروط مفيدة للولايات المتحدة، وسيكون مستوى "التنازل" الخاص بهما نموذجًا لبقية الدول.
لكن المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين التي تمثل تحديًا حقيقيًا لا تظهر أي علامات على أنها دخلت مرحلة المفاوضات الجوهرية. وبالتالي، فإن المرحلة الثانية من الاحتكاك التجاري قد بدأت للتو، ولا يزال هناك مسافة معينة لتحقيق تقدم كبير. هذا يحدد وقت ومساحة انتعاش السوق، مما يجعل من الصعب أن نكون متفائلين في الأجل القصير.
تحدث باول هذا الأسبوع حول التضخم وعدم اليقين الاقتصادي الناجمين عن سياسة التجارة، وحدد موقف اجتماع لجنة السياسة النقدية في مايو المقبل، وأكد على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وأصر على أن السياسة مدفوعة بالبيانات، مع الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة. لن يخضع لضغوط سياسية لتخفيض أسعار الفائدة، ولكنه أشار إلى أنه إذا حدثت تغييرات كبيرة في بيانات التضخم أو العمالة، قد يتم تعديل السياسة. وكان حديث مسؤولين آخرين في الاحتياطي الفيدرالي أكثر تأكيدًا على الموقف "المتساهل"، مما يعني إمكانية تخفيض أسعار الفائدة في يونيو.
حتى نهاية الأسبوع، أظهر أداة CME FedWatch أن احتمال خفض سعر الفائدة في يونيو هو 62.7%. مع انتعاش السوق، انخفضت هذه النسبة بشكل ملحوظ مقارنةً بالأسبوعين الماضيين.
أظهر الكتاب الأصفر للاحتياطي الفيدرالي الصادر في 23 أبريل أن 8 من أصل 12 منطقة تابعة للاحتياطي الفيدرالي أفادت بأن النشاط الاقتصادي "لم يتغير بشكل ملحوظ"، مما يشير إلى تباطؤ النمو الاقتصادي بشكل عام. فقط عدد قليل من المناطق أفادت بنمو طفيف، في حين أن بعض المناطق تعكس تدهور الآفاق الاقتصادية. ردت الشركات بشكل قوي على سياسة التعريفات، حيث ارتفعت توقعات التضخم لعام 2025 إلى 3.5% في العديد من المناطق، وواصل النشاط الصناعي الانكماش، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 48.5. نمت نفقات الاستهلاك بشكل معتدل، لكن الأسعار المرتفعة وتوقعات التعريفات بدأت تعرقل ثقة المستهلكين. أفاد تجار التجزئة بزيادة المخزونات، خاصة في السلع المستوردة، وكان نمو المبيعات أقل من المتوقع. كان مستوى التوظيف بشكل عام مستقراً، لكن نشاط التوظيف قد ضعف، حيث أفادت بعض المناطق بزيادة عمليات التسريح، خاصة في قطاع التجزئة والصناعة. تباطأ نمو الأجور، لكنه لا يزال أعلى من مستويات ما قبل الجائحة، ولا تزال مشكلة نقص العمالة قائمة في قطاع التكنولوجيا والمناصب ذات المهارات العالية.
محتوى الكتاب البني هو أحد النقاط الرئيسية التي تركز عليها الاحتياطي الفيدرالي. يشير محتواه إلى أن التأثيرات السلبية للرسوم الجمركية بدأت تظهر، لكن الدرجة ليست واضحة بعد.
مع تصريحات الحكومة ومجلس الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة، تم تخفيف مشاعر الذعر الشديدة في السوق. انخفض مؤشر الدولار إلى 97.991، ثم ارتد إلى 99.613 واستقر. انخفض عائد سندات الخزانة لمدة عامين بنسبة 1.42% ليغلق عند 3.7560%، وانخفض عائد سندات الخزانة لمدة عشر سنوات بنسبة 2% إلى منطقة محايدة تبلغ 4.245%. كانت الأسواق ذات المخاطر أفضل أداء، حيث حقق مؤشر ناسداك وS&P 500 وداو جونز انتعاشًا أسبوعيًا بنسبة 6.73% و4.59% و2.48% على التوالي.
ارتفعت أسعار الذهب في بداية الأسبوع إلى 3499.93 دولار للأونصة، ولكنها انخفضت بشكل كبير بعد ذلك، وتحولت إلى الانخفاض خلال الأسبوع.
ضغط البيع وبيع الأسهم
مع ارتفاع الأسعار بشكل كبير، زادت أحجام البيع على السلسلة هذا الأسبوع، والتي جاءت بشكل رئيسي من حاملي المدى القصير. ارتفعت إجمالي أحجام البيع على السلسلة طوال الأسبوع إلى 197040.26 قطعة، منها 190568.61 قطعة من حاملي المدى القصير، و6471.65 قطعة من حاملي المدى الطويل. زادت التدفقات الصافية من البورصات بشكل كبير إلى 62696.12 قطعة، وهو أكبر تدفق صافي أسبوعي منذ بداية هذه الفترة، حيث أن هذا التدفق من جهة يخفف الضغط البيعي في السوق، ومن جهة أخرى يظهر أن هناك حماسًا مرتفعًا لشراء الأصول في السوق.
زاد حاملو المراكز طويل الأمد هذا الأسبوع بأكثر من 120,000 قطعة، ومجموعة أخرى جديرة بالاهتمام من المضاربين هي تلك العناوين التي تحتفظ بما بين 100 إلى 1000 بيتكوين، حيث بلغ الارتفاع الأسبوعي لها ما يقرب من 30,000 قطعة.
مع عودة موقف الاحتياطي الفيدرالي والحكومة إلى العقلانية، شهد هذا الأسبوع تدفقات واضحة من الأموال إلى العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة، حيث بلغ إجمالي التدفقات ما يقرب من 7 مليارات دولار.
في 7 أيام تداول، تم تسجيل تدفقات صافية إيجابية في 6 أيام، مما يظهر أن الأموال طويلة الأمد تتجه بنشاط للتوافق مع الفكرة. ولكن يجب الانتباه إلى أنه مع ارتفاع سعر البيتكوين بالقرب من 95000 دولار، واستمرار مخاوف التجارة والركود الاقتصادي، بالإضافة إلى أن أكثر التوقعات تفاؤلاً بشأن خفض أسعار الفائدة ستكون بعد شهر، لا تزال هناك اختلافات في السوق، ومن المحتمل حدوث تقلبات قصيرة الأمد.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ارتفع BTC بنسبة 10% خلال الأسبوع، ودخل حوالي 70 مليار دولار من الأموال الطويلة الأمد.
ارتفع BTC بنسبة تتجاوز 10% خلال الأسبوع، ودخل حوالي 70 مليار دولار من الأموال الطويلة الأمد
افتتح سعر بيتكوين هذا الأسبوع عند 85177.33 دولارًا أمريكيًا، وانتهى عند 93780.57 دولارًا أمريكيًا، بزيادة أسبوعية قدرها 10.10%، ونسبة تقلب 12.73%، مما حقق انتعاشًا متواصلًا لثلاثة أسابيع، مع زيادة في حجم التداول. شهد يوم الاثنين ارتفاعًا كبيرًا تجاوز المتوسط المتحرك لـ120 يومًا، وبعد ذلك استمر طوال الأسبوع فوق المتوسط المتحرك، مما يظهر رغبة قوية في الشراء.
تواصل الحكومة الأمريكية إصدار إشارات إيجابية حول تقدم المفاوضات، لكن الطرف الآخر يظل غامضًا، مما يُظهر أن نتائج المفاوضات غير واضحة. أعرب ترامب بوضوح عن أنه لن يُعفي باول، مما خفف من مخاوف السوق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وشهدت أسواق الأسهم والسندات والعملة استقرارًا وانتعاشًا.
أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات إيجابية للخارج. أشارت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، وعضو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لعام 2026، بيث هارماك، إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لديه القدرة على اتخاذ إجراءات سريعة حالما تتغير الظروف. كما أشار عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وولر، إلى أنه إذا تدهور سوق العمل بشكل كبير، فقد يدفع ذلك الاحتياطي الفيدرالي إلى تسريع وتيرة خفض أسعار الفائدة.
أظهرت الأسواق العالمية مؤخرًا، وخاصة الأسواق المالية الأمريكية، أداءً يعكس بشكل كامل عدم عقلانية وتفاهة النزاعات التجارية وتأثيرها الكبير على النظام الاقتصادي العالمي. إن موقف الحكومة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي المساوم تجاه "قتل الثلاثة" في سوق الأسهم وسوق السندات وسوق العملات، يؤكد وجهة نظر "أن السياسة والاقتصاد والسوق تعمل أولاً وفق مسار عقلاني على المدى المتوسط والطويل."
ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن ارتداد السوق قد أزال مؤقتًا القلق بشأن احتمال أن تؤدي مشكلات التجارة إلى انهيار السوق والركود الاقتصادي. سيعتمد اتجاه السوق في المستقبل على ما إذا كان يمكن حل النزاع التجاري في الوقت المناسب، وما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي قد دخل فعلاً في حالة ركود. بناءً على هذا الحكم، فإن الإفصاح عن تقارير الأرباح للربع الأول من الأسهم الأمريكية الجاري يُعتبر مهمًا بشكل خاص.
السياسات، والتمويل الكلي، وبيانات الاقتصاد
أفادت مصادر رفيعة المستوى في الحكومة الأمريكية أن مفاوضات التجارة تحقق تقدمًا جيدًا، وخاصة أن المفاوضات مع الصين جارية بنشاط. ومع ذلك، فقد أشارت الحكومة الصينية مباشرة إلى أن الجانبين لم يبدآ المفاوضات.
تشمل الدول التي تجري مفاوضات حقيقية في الوقت الحالي اليابان وكوريا الجنوبية، ومن المحتمل جدًا أن تصل هاتان الدولتان إلى شروط مفيدة للولايات المتحدة، وسيكون مستوى "التنازل" الخاص بهما نموذجًا لبقية الدول.
لكن المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين التي تمثل تحديًا حقيقيًا لا تظهر أي علامات على أنها دخلت مرحلة المفاوضات الجوهرية. وبالتالي، فإن المرحلة الثانية من الاحتكاك التجاري قد بدأت للتو، ولا يزال هناك مسافة معينة لتحقيق تقدم كبير. هذا يحدد وقت ومساحة انتعاش السوق، مما يجعل من الصعب أن نكون متفائلين في الأجل القصير.
تحدث باول هذا الأسبوع حول التضخم وعدم اليقين الاقتصادي الناجمين عن سياسة التجارة، وحدد موقف اجتماع لجنة السياسة النقدية في مايو المقبل، وأكد على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وأصر على أن السياسة مدفوعة بالبيانات، مع الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة. لن يخضع لضغوط سياسية لتخفيض أسعار الفائدة، ولكنه أشار إلى أنه إذا حدثت تغييرات كبيرة في بيانات التضخم أو العمالة، قد يتم تعديل السياسة. وكان حديث مسؤولين آخرين في الاحتياطي الفيدرالي أكثر تأكيدًا على الموقف "المتساهل"، مما يعني إمكانية تخفيض أسعار الفائدة في يونيو.
حتى نهاية الأسبوع، أظهر أداة CME FedWatch أن احتمال خفض سعر الفائدة في يونيو هو 62.7%. مع انتعاش السوق، انخفضت هذه النسبة بشكل ملحوظ مقارنةً بالأسبوعين الماضيين.
أظهر الكتاب الأصفر للاحتياطي الفيدرالي الصادر في 23 أبريل أن 8 من أصل 12 منطقة تابعة للاحتياطي الفيدرالي أفادت بأن النشاط الاقتصادي "لم يتغير بشكل ملحوظ"، مما يشير إلى تباطؤ النمو الاقتصادي بشكل عام. فقط عدد قليل من المناطق أفادت بنمو طفيف، في حين أن بعض المناطق تعكس تدهور الآفاق الاقتصادية. ردت الشركات بشكل قوي على سياسة التعريفات، حيث ارتفعت توقعات التضخم لعام 2025 إلى 3.5% في العديد من المناطق، وواصل النشاط الصناعي الانكماش، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 48.5. نمت نفقات الاستهلاك بشكل معتدل، لكن الأسعار المرتفعة وتوقعات التعريفات بدأت تعرقل ثقة المستهلكين. أفاد تجار التجزئة بزيادة المخزونات، خاصة في السلع المستوردة، وكان نمو المبيعات أقل من المتوقع. كان مستوى التوظيف بشكل عام مستقراً، لكن نشاط التوظيف قد ضعف، حيث أفادت بعض المناطق بزيادة عمليات التسريح، خاصة في قطاع التجزئة والصناعة. تباطأ نمو الأجور، لكنه لا يزال أعلى من مستويات ما قبل الجائحة، ولا تزال مشكلة نقص العمالة قائمة في قطاع التكنولوجيا والمناصب ذات المهارات العالية.
محتوى الكتاب البني هو أحد النقاط الرئيسية التي تركز عليها الاحتياطي الفيدرالي. يشير محتواه إلى أن التأثيرات السلبية للرسوم الجمركية بدأت تظهر، لكن الدرجة ليست واضحة بعد.
مع تصريحات الحكومة ومجلس الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة، تم تخفيف مشاعر الذعر الشديدة في السوق. انخفض مؤشر الدولار إلى 97.991، ثم ارتد إلى 99.613 واستقر. انخفض عائد سندات الخزانة لمدة عامين بنسبة 1.42% ليغلق عند 3.7560%، وانخفض عائد سندات الخزانة لمدة عشر سنوات بنسبة 2% إلى منطقة محايدة تبلغ 4.245%. كانت الأسواق ذات المخاطر أفضل أداء، حيث حقق مؤشر ناسداك وS&P 500 وداو جونز انتعاشًا أسبوعيًا بنسبة 6.73% و4.59% و2.48% على التوالي.
ارتفعت أسعار الذهب في بداية الأسبوع إلى 3499.93 دولار للأونصة، ولكنها انخفضت بشكل كبير بعد ذلك، وتحولت إلى الانخفاض خلال الأسبوع.
ضغط البيع وبيع الأسهم
مع ارتفاع الأسعار بشكل كبير، زادت أحجام البيع على السلسلة هذا الأسبوع، والتي جاءت بشكل رئيسي من حاملي المدى القصير. ارتفعت إجمالي أحجام البيع على السلسلة طوال الأسبوع إلى 197040.26 قطعة، منها 190568.61 قطعة من حاملي المدى القصير، و6471.65 قطعة من حاملي المدى الطويل. زادت التدفقات الصافية من البورصات بشكل كبير إلى 62696.12 قطعة، وهو أكبر تدفق صافي أسبوعي منذ بداية هذه الفترة، حيث أن هذا التدفق من جهة يخفف الضغط البيعي في السوق، ومن جهة أخرى يظهر أن هناك حماسًا مرتفعًا لشراء الأصول في السوق.
زاد حاملو المراكز طويل الأمد هذا الأسبوع بأكثر من 120,000 قطعة، ومجموعة أخرى جديرة بالاهتمام من المضاربين هي تلك العناوين التي تحتفظ بما بين 100 إلى 1000 بيتكوين، حيث بلغ الارتفاع الأسبوعي لها ما يقرب من 30,000 قطعة.
! دخلت ما يقرب من 7 مليارات دولار من الأموال طويلة الأجل إلى السوق لرفعها ، وارتفعت BTC بأكثر من 10٪ أسبوعيا (04.21 ~ 04.27)
تدفق الأموال
مع عودة موقف الاحتياطي الفيدرالي والحكومة إلى العقلانية، شهد هذا الأسبوع تدفقات واضحة من الأموال إلى العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة، حيث بلغ إجمالي التدفقات ما يقرب من 7 مليارات دولار.
في 7 أيام تداول، تم تسجيل تدفقات صافية إيجابية في 6 أيام، مما يظهر أن الأموال طويلة الأمد تتجه بنشاط للتوافق مع الفكرة. ولكن يجب الانتباه إلى أنه مع ارتفاع سعر البيتكوين بالقرب من 95000 دولار، واستمرار مخاوف التجارة والركود الاقتصادي، بالإضافة إلى أن أكثر التوقعات تفاؤلاً بشأن خفض أسعار الفائدة ستكون بعد شهر، لا تزال هناك اختلافات في السوق، ومن المحتمل حدوث تقلبات قصيرة الأمد.
! دخلت ما يقرب من 7 مليارات دولار من الأموال طويلة الأجل إلى السوق لرفعها ، وارتفعت BTC بأكثر من 10٪ في الأسبوع (04.21 ~ 04.27)
مؤشرات الدورة
وفقًا لمحرك eMerge، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.50، مما يشير إلى أن السوق في فترة استمرار الارتفاع.