في الحلقة 183 من دورة Uweb المباشرة، قدم الخريج البارز من Uweb، مدير تقرير البيانات، آيفون، للجمهور مشاركة عميقة حول البيانات داخل السلسلة. كانت هذه الحلقة المباشرة مركزها تقرير البيانات من 11 أغسطس 2025 إلى 18 أغسطس 2025، حيث تمحورت حول تحليل بيانات بيتكوين (BTC) وغيرها من الأصول الرقمية الرائجة، واستكشفت بعمق مصادر البيانات داخل السلسلة، وأهميتها، واستعراضها التاريخي، ودلالتها على المستقبل. فيما يلي ملخص شامل لمحتوى هذه الحلقة المباشرة، مقسماً إلى عدة مواضيع رئيسية، مع تحسين الأخطاء المحتملة في النطق أو التعبير في نص استخراج الصوت.
أ. جوهر وأهمية البيانات داخل السلسلة
ما هي بيانات داخل السلسلة؟
بدأ آفون أولاً بشرح مفهوم بيانات داخل السلسلة، مشيرًا إلى أن جوهرها يكمن في خاصية الشفافية العامة لبيتكوين. تعتبر بيتكوين دفتر أستاذ موزع غير مركزي، يسجل جميع تفاصيل كل معاملة، بما في ذلك عنوان الإرسال، عنوان الاستقبال ومبلغ المعاملة. هذه البيانات متاحة للجمهور بالكامل، ويمكن لأي شخص التحقق من سجلات المعاملات التاريخية من خلال متصفح السلسلة. تحليل بيانات داخل السلسلة من خلال مراقبة تدفق الأموال، وحالات تحقيق الأرباح، وسلوك حاملي العملات على المدى الطويل والقصير، يساعد في تحديد مشاعر السوق واتجاهات الأسعار المستقبلية.
على عكس الأسواق المالية التقليدية، حيث تستخدم المالية التقليدية نموذج تسوية رصيد الحساب (مثل الزيادة والنقصان المباشر في رصيد الحساب المصرفي)، تستخدم بيتكوين نموذج UTXO (المخرجات غير المنفقة للمعاملات). UTXO هو "فكة" غير مستخدمة في دفتر حسابات بيتكوين، وهو في جوهره وثيقة تسجل وقت إنشاء البيتكوين وسعره في ذلك الوقت. أكد أفون أن نموذج UTXO يمكّن البيانات داخل السلسلة من عكس تكلفة وسلوك حاملي العملات بشكل واضح، مما يوفر أساسًا مهمًا لاتخاذ قرارات الاستثمار.
الفرق بين البيانات داخل السلسلة والمالية التقليدية
تكون بيانات التداول في الأسواق المالية التقليدية عادةً غير معلنة، ونموذج رصيد الحسابات للبنوك أو شركات السمسرة من الصعب أن يوفر الشفافية المماثلة لبيانات بيتكوين داخل السلسلة. بينما يتم تسجيل كل معاملة لبيتكوين داخل السلسلة، وهي معلنة ويمكن التحقق منها، مما يكسر "قاعدة غابة الظلام" في المالية التقليدية، ويشكل منطق أصول جديد. أشار ألفون إلى أن شفافية بيانات داخل السلسلة تمكن المشاركين في السوق من التوصل إلى توافق، مما يعزز بشكل أكثر فعالية تطور السوق.
بالإضافة إلى ذلك، يتم تحليل بيانات داخل السلسلة من خلال إحصاء سلوك حاملي العملات على المدى الطويل (ذوي الحيازة لأكثر من 155 يومًا) وحاملي العملات على المدى القصير (ذوي الحيازة لأقل من 155 يومًا) لتحليل مشاعر السوق. على سبيل المثال، يميل حاملو العملات على المدى الطويل إلى الاحتفاظ بدلاً من البيع، بينما يميل حاملو العملات على المدى القصير إلى التداول المضاربي. من خلال مراقبة تدفقات الأموال لهذه المجموعات وحالات تحقيق الأرباح، يمكن استنتاج اتجاهات السوق.
ثانياً، مراجعة تاريخ تقرير البيانات الأسبوعي ودقته
مراجعة الأربعة أشهر للتقرير الأسبوعي
استعرض أفون أداء تقرير البيانات الأسبوعي منذ انطلاقه في أبريل 2025، مشيرًا إلى أنه شهد عدة مراحل مثل موجة صعود السوق، وجمع الاستثمارات، وتنظيف السوق، والارتداد، والتصحيح. من خلال التحقق من البيانات التاريخية، كانت التوجهات في التقرير دقيقة بشكل عام، خاصة في النقاط الرئيسية التالية:
من 6 أبريل 2025 إلى 11 مايو 2025: تُظهر منحنيات فرق الأسعار داخل السلسلة بعد خسائر صغيرة استردادًا سريعًا، مما يشير إلى أن السوق وصل إلى القاع، مما يجعله مناسبًا للتداول المتقطع، ولكن ليس في موجة الصعود الرئيسية.
من 17 مايو 2025 إلى 7 يوليو 2025: يبدو أن اتجاه BTC قد بلغ قمته، ولكن نظرًا لعدم بيع حاملي العملة على المدى الطويل، فإن الانخفاض محدود، وقد فاتت فرصة الشراء على الجانب الأيسر.
14 يوليو 2025 إلى 11 أغسطس 2025: التقرير الأسبوعي يوضح بوضوح أن المرحلة الرئيسية للارتفاع قد بدأت، لكن مساحة الزيادة محدودة، من خلال حالة حيازة حاملي الأصول الرقمية على المدى الطويل والقصير ومؤشر الأرباح غير المحققة (NUPL).
ابتداءً من 11 أغسطس 2025: تقرير الأسبوع الماضي أشار إلى ظهور مخاطر BTC، حيث أدى نقص الطلب إلى تصحيح، مما يتماشى مع اتجاه السوق هذا الأسبوع.
قيود البيانات داخل السلسلة
على الرغم من أن البيانات داخل السلسلة تؤدي أداءً ممتازًا في الحكم على الاتجاهات الكبيرة، إلا أن أفون اعترف أيضًا بحدودها: بالنسبة للحركات السوقية قصيرة الأجل (مثل الانخفاض المحدد أو الحركة الجانبية)، لا يمكن للبيانات داخل السلسلة تقديم توقعات دقيقة. وذلك لأن البيانات داخل السلسلة تعكس أكثر الاتجاهات طويلة الأجل وعواطف السوق، وليس التقلبات قصيرة الأجل.
ثالثًا، تحليل السوق لهذا الأسبوع وتفسير المؤشرات الأساسية
مراجعة السوق
هذا الأسبوع شهدت BTC تصحيحاً، حيث انخفضت بنسبة حوالي 2.5% من أعلى نقطة، بينما انخفضت الإيثريوم (ETH) من 4,800 دولار إلى 4,300 دولار، كما أن معظم العملات الرئيسية الأخرى شهدت أيضاً ارتفاعاً ثم تراجعاً. أشار أفون من خلال بيانات Crypto Bubble إلى أنه باستثناء عملة OK التي شهدت زيادة غير طبيعية في السعر بسبب حرق الرموز، فإن معظم العملات تظهر اتجاه تصحيحي.
سلوك حاملي العملة على المدى الطويل والقصير
من خلال "رسم بياني لدورة الحملات"، قام أفون بتحليل تغيرات سلوك حاملي العملات على المدى الطويل (أكثر من 155 يومًا) وحاملي العملات على المدى القصير (أقل من 155 يومًا). هذا الأسبوع، تباطأ اتجاه التوزيع لحاملي العملات على المدى الطويل، كما أن طلب حاملي العملات على المدى القصير بدأ يتراجع، بينما تحول حاملو العملات على المدى الطويل الذين يمتلكونها لأكثر من عام (365 يومًا) من التوزيع إلى التراكم، مما يشير إلى مخاطر انخفاض الأسعار على المدى القصير.
أوضح أفون بشكل خاص سبب إضافة مؤشر حاملي العملات لمدة تزيد عن سنة: مع دخول المستثمرين المؤسسيين، تختلف منطق ربحهم عن منطق المضاربين التقليديين في عالم العملات. تقوم المؤسسات بشراء BTC في سوق العملات الرقمية ثم تحقق الأرباح في سوق الأسهم، مما يقلل من سلوك التوزيع، ويؤدي إلى انخفاض حساسية مؤشر 155 يومًا. وبالتالي، فإن مؤشر حاملي العملات لمدة تزيد عن سنة يمكنه بشكل أفضل عكس سلوك المؤسسات وتأثيرها على السوق.
طاقة UTXO وتوزيع الرموز
تعتبر طاقة UTXO واحدة من المؤشرات الرئيسية في تقرير هذا الأسبوع، من خلال إحصاء أسعار BTC المرتبطة بـ UTXO التي تم إنشاؤها في نقاط زمنية مختلفة، تعكس توزيع الرقائق. يشبه أفون ذلك بعملية "التسلق": النطاق السعري الحالي هو "منحدر"، منطقة تراكم الرقائق أدناه (مثل 110،000 دولار) هي "حجر الدعم"، والمنطقة النادرة أعلاه هي "فرع المقاومة".
هذا الأسبوع، انخفض BTC تحت منطقة المقاومة، ودخل منطقة تداول جديدة، لكن مستوى الدعم الثابت عند 110,000 دولار قوي جداً، مما يجعله مناسباً لبناء المراكز على الجانب الأيسر. أكد أيفون أن الموجة الرئيسية لارتفاع BTC لم تنته بعد، حيث قام المضاربون فقط ببيع 216,000 قطعة من BTC، وهو بعيد عن 776,000 قطعة التي تم تجميعها سابقاً، مما يدل على وجود مساحة للارتفاع.
رادار الزخم العالمي ومشاعر السوق
"رادار الزخم العالمي" من خلال تحليل اهتمام المستثمرين في أمريكا وأوروبا وآسيا، يحكم على القوى المهيمنة في السوق. أشار أفون إلى أن مشاعر المستثمرين في أمريكا وأوروبا تتجه نحو الانخفاض، بينما مشاعر المستثمرين في آسيا مرتفعة، مما يشكل إشارة خطر "استلام آسيا". إذا تحسنت المشاعر في أمريكا، فمن المتوقع أن يرتفع BTC ويحقق أعلى مستوى تاريخي.
داخل السلسلة منحنى الفرق وجني الأرباح
تعكس منحنى فرق السعر داخل السلسلة حالة الربح عند نقل UTXO. شهدت عمليات تحقيق الأرباح هذا الأسبوع اتجاهًا تصاعديًا، مما يشير إلى أن اللاعبين الكبار لا يزالون يوزعون، ولكن لم يصل بعد إلى مستويات الذروة التاريخية (تحقيق الأرباح على نطاق واسع). يفتقر حاملو العملات على المدى القصير إلى الثقة في الربح، وزادت الخسائر، ونسبة الأموال المضاربة مرتفعة، لذا يجب توخي الحذر من مخاطر التراجع الإضافي.
انحراف السعر المحدد المتطرف ونبض السيولة
يحدد مؤشر "انحراف السعر المحدود" الجديد نطاقات الشراء المفرط والبيع المفرط من خلال متوسط تكلفة حاملي العملة على المدى القصير (الخط الأزرق) والانحرافات المعيارية (الحدود العليا والسفلى). سعر بيتكوين الحالي في نطاق صحي، ولم يلمس الحد العلوي (شراء مفرط) أو الحد السفلي (بيع مفرط)، ولكن إذا انخفض دون خط التكلفة (القيمة الصفرية)، فقد يتسبب ذلك في تصحيح كبير.
"رسم تدفق السيولة" يظهر زيادة في إصدار العملات المستقرة وتدفقها إلى البورصات، مما يعكس تحسنًا طفيفًا في الطلب على BTC، ولكن حجم التداول الفوري لا يزال باردًا، مما يدل على عدم ظهور إشارة ذروة بعد.
رابعاً، البيانات خارج السلسلة والتوقعات الكلية
خريطة حرارة معدل التمويل
تعكس خريطة حرارة معدل التمويل حرارة التداول بالرافعة المالية. معدل التمويل الحالي لـ BTC والإيثريوم منخفض، ولم تظهر علامات "ضجيج البشر" المفرط، مما يشير إلى أن هناك مساحة لا تزال في الموجة الرئيسية.
بيتكوين صندوق الاستثمار المتداول الفوري
بلغ صافي التدفقات إلى الصناديق المتداولة في البورصة 5.5 مليار دولار هذا الأسبوع، مما يمثل تحسنًا مقارنةً بأكثر من 100 مليون دولار في الأسبوع الماضي، مما يدل على عودة اهتمام المستثمرين في الولايات المتحدة. أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة، بسبب انخفاض الرسوم وميزة التهرب الضريبي، الطريق الرئيسي للاستثمار في بيتكوين في الولايات المتحدة، حيث تُعتبر تدفقاتها مؤشرًا مهمًا على الطلب.
توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي
تبلغ احتمالية توقعات السوق لخفض سعر الفائدة في سبتمبر 77%، مما سيكون له تأثير إيجابي على BTC والأسهم الأمريكية والأسواق العالمية. ستعزز توقعات خفض سعر الفائدة الطلب على المدى القصير، مما يساعد على تحسن行情 BTC.
خمسة، مرحلة الأسئلة الشائعة والأسئلة المتكررة
في جلسة الأسئلة والأجوبة، رد أيفون على عدة أسئلة رئيسية من الجمهور:
سوء فهم منحنى الفروق داخل السلسلة: يعتقد الجمهور أنه يجب على جميع حاملي العملة تحقيق أرباح بنسبة 100% عند الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي. أوضح أفون أن هذا المنحنى يعكس مستوى الأرباح المتوسط، وليس عدد الرابحين، حيث كانت الأرباح المتوسطة حوالي 70%-75% عند بلوغ القمة التاريخية.
هل يتم احتساب بيانات البورصة في الإحصائيات داخل السلسلة: احتياطي BTC في البورصة داخل السلسلة، لكن رصيد حساب المستخدم لا يتم تسجيله مباشرة كتحويل داخل السلسلة، فقط عند سحب العملة يتم إنشاء UTXO.
اختلافات المستثمرين بين الأمريكتين وآسيا: يهيمن المستثمرون في الأمريكتين على سلطة تسعير البيتكوين، بينما غالباً ما يلعب المستثمرون في آسيا دور "المستلم"، ويعتبر اختلاف المشاعر أساساً مهماً لتحديد الاتجاه.
توقعات سعر الإيثيريوم: نظرًا لاعتماد الإيثيريوم على نموذج الحسابات بدلاً من نموذج UTXO، فإن تحليل البيانات داخل السلسلة يكون صعبًا، مما يجعل من الصعب التنبؤ بدقة بنقاط الذروة.
سادساً، الملخص والتطلعات
ختم أافون بالقول إن BTC في منتصف موجة تصحيح رئيسية، ولم تنتهي بعد عملية توزيع حاملي العملات على المدى الطويل، ولا يزال هناك الكثير من الرقائق في يد المضاربين، و مستوى الدعم (110,000 دولار) ثابت، ومن المحتمل أن يرتفع بعد تصحيح قصير. إذا تحسنت مشاعر المستثمرين في الأمريكتين، فمن المتوقع أن يستمر BTC في تحقيق أعلى مستويات جديدة، مع توقع الوصول إلى ذروته عند حوالي 150,000 دولار (نسبة NUPL تصل إلى 75%). ولكن يجب الحذر من مخاطر استحواذ آسيا وضعف ثقة حاملي العملات على المدى القصير مما قد يؤدي إلى مزيد من التصحيح.
أكد أفون أن تقرير البيانات الأسبوعي يهدف إلى تقديم مناقشات أكاديمية ولا يشكل نصيحة استثمارية. يجب على المستثمرين دمج البيانات داخل السلسلة والسياسات الكلية ومشاعر السوق لبناء نظام حكم مستقل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مقالة ملخص الدورة 183 من Uweb: أفون يشرح المحتوى الرئيسي لتقرير البيانات الأسبوعي
في الحلقة 183 من دورة Uweb المباشرة، قدم الخريج البارز من Uweb، مدير تقرير البيانات، آيفون، للجمهور مشاركة عميقة حول البيانات داخل السلسلة. كانت هذه الحلقة المباشرة مركزها تقرير البيانات من 11 أغسطس 2025 إلى 18 أغسطس 2025، حيث تمحورت حول تحليل بيانات بيتكوين (BTC) وغيرها من الأصول الرقمية الرائجة، واستكشفت بعمق مصادر البيانات داخل السلسلة، وأهميتها، واستعراضها التاريخي، ودلالتها على المستقبل. فيما يلي ملخص شامل لمحتوى هذه الحلقة المباشرة، مقسماً إلى عدة مواضيع رئيسية، مع تحسين الأخطاء المحتملة في النطق أو التعبير في نص استخراج الصوت.
أ. جوهر وأهمية البيانات داخل السلسلة
بدأ آفون أولاً بشرح مفهوم بيانات داخل السلسلة، مشيرًا إلى أن جوهرها يكمن في خاصية الشفافية العامة لبيتكوين. تعتبر بيتكوين دفتر أستاذ موزع غير مركزي، يسجل جميع تفاصيل كل معاملة، بما في ذلك عنوان الإرسال، عنوان الاستقبال ومبلغ المعاملة. هذه البيانات متاحة للجمهور بالكامل، ويمكن لأي شخص التحقق من سجلات المعاملات التاريخية من خلال متصفح السلسلة. تحليل بيانات داخل السلسلة من خلال مراقبة تدفق الأموال، وحالات تحقيق الأرباح، وسلوك حاملي العملات على المدى الطويل والقصير، يساعد في تحديد مشاعر السوق واتجاهات الأسعار المستقبلية.
على عكس الأسواق المالية التقليدية، حيث تستخدم المالية التقليدية نموذج تسوية رصيد الحساب (مثل الزيادة والنقصان المباشر في رصيد الحساب المصرفي)، تستخدم بيتكوين نموذج UTXO (المخرجات غير المنفقة للمعاملات). UTXO هو "فكة" غير مستخدمة في دفتر حسابات بيتكوين، وهو في جوهره وثيقة تسجل وقت إنشاء البيتكوين وسعره في ذلك الوقت. أكد أفون أن نموذج UTXO يمكّن البيانات داخل السلسلة من عكس تكلفة وسلوك حاملي العملات بشكل واضح، مما يوفر أساسًا مهمًا لاتخاذ قرارات الاستثمار.
تكون بيانات التداول في الأسواق المالية التقليدية عادةً غير معلنة، ونموذج رصيد الحسابات للبنوك أو شركات السمسرة من الصعب أن يوفر الشفافية المماثلة لبيانات بيتكوين داخل السلسلة. بينما يتم تسجيل كل معاملة لبيتكوين داخل السلسلة، وهي معلنة ويمكن التحقق منها، مما يكسر "قاعدة غابة الظلام" في المالية التقليدية، ويشكل منطق أصول جديد. أشار ألفون إلى أن شفافية بيانات داخل السلسلة تمكن المشاركين في السوق من التوصل إلى توافق، مما يعزز بشكل أكثر فعالية تطور السوق.
بالإضافة إلى ذلك، يتم تحليل بيانات داخل السلسلة من خلال إحصاء سلوك حاملي العملات على المدى الطويل (ذوي الحيازة لأكثر من 155 يومًا) وحاملي العملات على المدى القصير (ذوي الحيازة لأقل من 155 يومًا) لتحليل مشاعر السوق. على سبيل المثال، يميل حاملو العملات على المدى الطويل إلى الاحتفاظ بدلاً من البيع، بينما يميل حاملو العملات على المدى القصير إلى التداول المضاربي. من خلال مراقبة تدفقات الأموال لهذه المجموعات وحالات تحقيق الأرباح، يمكن استنتاج اتجاهات السوق.
ثانياً، مراجعة تاريخ تقرير البيانات الأسبوعي ودقته
استعرض أفون أداء تقرير البيانات الأسبوعي منذ انطلاقه في أبريل 2025، مشيرًا إلى أنه شهد عدة مراحل مثل موجة صعود السوق، وجمع الاستثمارات، وتنظيف السوق، والارتداد، والتصحيح. من خلال التحقق من البيانات التاريخية، كانت التوجهات في التقرير دقيقة بشكل عام، خاصة في النقاط الرئيسية التالية:
من 6 أبريل 2025 إلى 11 مايو 2025: تُظهر منحنيات فرق الأسعار داخل السلسلة بعد خسائر صغيرة استردادًا سريعًا، مما يشير إلى أن السوق وصل إلى القاع، مما يجعله مناسبًا للتداول المتقطع، ولكن ليس في موجة الصعود الرئيسية.
من 17 مايو 2025 إلى 7 يوليو 2025: يبدو أن اتجاه BTC قد بلغ قمته، ولكن نظرًا لعدم بيع حاملي العملة على المدى الطويل، فإن الانخفاض محدود، وقد فاتت فرصة الشراء على الجانب الأيسر.
14 يوليو 2025 إلى 11 أغسطس 2025: التقرير الأسبوعي يوضح بوضوح أن المرحلة الرئيسية للارتفاع قد بدأت، لكن مساحة الزيادة محدودة، من خلال حالة حيازة حاملي الأصول الرقمية على المدى الطويل والقصير ومؤشر الأرباح غير المحققة (NUPL).
ابتداءً من 11 أغسطس 2025: تقرير الأسبوع الماضي أشار إلى ظهور مخاطر BTC، حيث أدى نقص الطلب إلى تصحيح، مما يتماشى مع اتجاه السوق هذا الأسبوع.
على الرغم من أن البيانات داخل السلسلة تؤدي أداءً ممتازًا في الحكم على الاتجاهات الكبيرة، إلا أن أفون اعترف أيضًا بحدودها: بالنسبة للحركات السوقية قصيرة الأجل (مثل الانخفاض المحدد أو الحركة الجانبية)، لا يمكن للبيانات داخل السلسلة تقديم توقعات دقيقة. وذلك لأن البيانات داخل السلسلة تعكس أكثر الاتجاهات طويلة الأجل وعواطف السوق، وليس التقلبات قصيرة الأجل.
ثالثًا، تحليل السوق لهذا الأسبوع وتفسير المؤشرات الأساسية
هذا الأسبوع شهدت BTC تصحيحاً، حيث انخفضت بنسبة حوالي 2.5% من أعلى نقطة، بينما انخفضت الإيثريوم (ETH) من 4,800 دولار إلى 4,300 دولار، كما أن معظم العملات الرئيسية الأخرى شهدت أيضاً ارتفاعاً ثم تراجعاً. أشار أفون من خلال بيانات Crypto Bubble إلى أنه باستثناء عملة OK التي شهدت زيادة غير طبيعية في السعر بسبب حرق الرموز، فإن معظم العملات تظهر اتجاه تصحيحي.
من خلال "رسم بياني لدورة الحملات"، قام أفون بتحليل تغيرات سلوك حاملي العملات على المدى الطويل (أكثر من 155 يومًا) وحاملي العملات على المدى القصير (أقل من 155 يومًا). هذا الأسبوع، تباطأ اتجاه التوزيع لحاملي العملات على المدى الطويل، كما أن طلب حاملي العملات على المدى القصير بدأ يتراجع، بينما تحول حاملو العملات على المدى الطويل الذين يمتلكونها لأكثر من عام (365 يومًا) من التوزيع إلى التراكم، مما يشير إلى مخاطر انخفاض الأسعار على المدى القصير.
أوضح أفون بشكل خاص سبب إضافة مؤشر حاملي العملات لمدة تزيد عن سنة: مع دخول المستثمرين المؤسسيين، تختلف منطق ربحهم عن منطق المضاربين التقليديين في عالم العملات. تقوم المؤسسات بشراء BTC في سوق العملات الرقمية ثم تحقق الأرباح في سوق الأسهم، مما يقلل من سلوك التوزيع، ويؤدي إلى انخفاض حساسية مؤشر 155 يومًا. وبالتالي، فإن مؤشر حاملي العملات لمدة تزيد عن سنة يمكنه بشكل أفضل عكس سلوك المؤسسات وتأثيرها على السوق.
تعتبر طاقة UTXO واحدة من المؤشرات الرئيسية في تقرير هذا الأسبوع، من خلال إحصاء أسعار BTC المرتبطة بـ UTXO التي تم إنشاؤها في نقاط زمنية مختلفة، تعكس توزيع الرقائق. يشبه أفون ذلك بعملية "التسلق": النطاق السعري الحالي هو "منحدر"، منطقة تراكم الرقائق أدناه (مثل 110،000 دولار) هي "حجر الدعم"، والمنطقة النادرة أعلاه هي "فرع المقاومة".
هذا الأسبوع، انخفض BTC تحت منطقة المقاومة، ودخل منطقة تداول جديدة، لكن مستوى الدعم الثابت عند 110,000 دولار قوي جداً، مما يجعله مناسباً لبناء المراكز على الجانب الأيسر. أكد أيفون أن الموجة الرئيسية لارتفاع BTC لم تنته بعد، حيث قام المضاربون فقط ببيع 216,000 قطعة من BTC، وهو بعيد عن 776,000 قطعة التي تم تجميعها سابقاً، مما يدل على وجود مساحة للارتفاع.
"رادار الزخم العالمي" من خلال تحليل اهتمام المستثمرين في أمريكا وأوروبا وآسيا، يحكم على القوى المهيمنة في السوق. أشار أفون إلى أن مشاعر المستثمرين في أمريكا وأوروبا تتجه نحو الانخفاض، بينما مشاعر المستثمرين في آسيا مرتفعة، مما يشكل إشارة خطر "استلام آسيا". إذا تحسنت المشاعر في أمريكا، فمن المتوقع أن يرتفع BTC ويحقق أعلى مستوى تاريخي.
تعكس منحنى فرق السعر داخل السلسلة حالة الربح عند نقل UTXO. شهدت عمليات تحقيق الأرباح هذا الأسبوع اتجاهًا تصاعديًا، مما يشير إلى أن اللاعبين الكبار لا يزالون يوزعون، ولكن لم يصل بعد إلى مستويات الذروة التاريخية (تحقيق الأرباح على نطاق واسع). يفتقر حاملو العملات على المدى القصير إلى الثقة في الربح، وزادت الخسائر، ونسبة الأموال المضاربة مرتفعة، لذا يجب توخي الحذر من مخاطر التراجع الإضافي.
يحدد مؤشر "انحراف السعر المحدود" الجديد نطاقات الشراء المفرط والبيع المفرط من خلال متوسط تكلفة حاملي العملة على المدى القصير (الخط الأزرق) والانحرافات المعيارية (الحدود العليا والسفلى). سعر بيتكوين الحالي في نطاق صحي، ولم يلمس الحد العلوي (شراء مفرط) أو الحد السفلي (بيع مفرط)، ولكن إذا انخفض دون خط التكلفة (القيمة الصفرية)، فقد يتسبب ذلك في تصحيح كبير.
"رسم تدفق السيولة" يظهر زيادة في إصدار العملات المستقرة وتدفقها إلى البورصات، مما يعكس تحسنًا طفيفًا في الطلب على BTC، ولكن حجم التداول الفوري لا يزال باردًا، مما يدل على عدم ظهور إشارة ذروة بعد.
رابعاً، البيانات خارج السلسلة والتوقعات الكلية
تعكس خريطة حرارة معدل التمويل حرارة التداول بالرافعة المالية. معدل التمويل الحالي لـ BTC والإيثريوم منخفض، ولم تظهر علامات "ضجيج البشر" المفرط، مما يشير إلى أن هناك مساحة لا تزال في الموجة الرئيسية.
بلغ صافي التدفقات إلى الصناديق المتداولة في البورصة 5.5 مليار دولار هذا الأسبوع، مما يمثل تحسنًا مقارنةً بأكثر من 100 مليون دولار في الأسبوع الماضي، مما يدل على عودة اهتمام المستثمرين في الولايات المتحدة. أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة، بسبب انخفاض الرسوم وميزة التهرب الضريبي، الطريق الرئيسي للاستثمار في بيتكوين في الولايات المتحدة، حيث تُعتبر تدفقاتها مؤشرًا مهمًا على الطلب.
تبلغ احتمالية توقعات السوق لخفض سعر الفائدة في سبتمبر 77%، مما سيكون له تأثير إيجابي على BTC والأسهم الأمريكية والأسواق العالمية. ستعزز توقعات خفض سعر الفائدة الطلب على المدى القصير، مما يساعد على تحسن行情 BTC.
خمسة، مرحلة الأسئلة الشائعة والأسئلة المتكررة
في جلسة الأسئلة والأجوبة، رد أيفون على عدة أسئلة رئيسية من الجمهور:
سوء فهم منحنى الفروق داخل السلسلة: يعتقد الجمهور أنه يجب على جميع حاملي العملة تحقيق أرباح بنسبة 100% عند الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي. أوضح أفون أن هذا المنحنى يعكس مستوى الأرباح المتوسط، وليس عدد الرابحين، حيث كانت الأرباح المتوسطة حوالي 70%-75% عند بلوغ القمة التاريخية.
هل يتم احتساب بيانات البورصة في الإحصائيات داخل السلسلة: احتياطي BTC في البورصة داخل السلسلة، لكن رصيد حساب المستخدم لا يتم تسجيله مباشرة كتحويل داخل السلسلة، فقط عند سحب العملة يتم إنشاء UTXO.
اختلافات المستثمرين بين الأمريكتين وآسيا: يهيمن المستثمرون في الأمريكتين على سلطة تسعير البيتكوين، بينما غالباً ما يلعب المستثمرون في آسيا دور "المستلم"، ويعتبر اختلاف المشاعر أساساً مهماً لتحديد الاتجاه.
توقعات سعر الإيثيريوم: نظرًا لاعتماد الإيثيريوم على نموذج الحسابات بدلاً من نموذج UTXO، فإن تحليل البيانات داخل السلسلة يكون صعبًا، مما يجعل من الصعب التنبؤ بدقة بنقاط الذروة.
سادساً، الملخص والتطلعات
ختم أافون بالقول إن BTC في منتصف موجة تصحيح رئيسية، ولم تنتهي بعد عملية توزيع حاملي العملات على المدى الطويل، ولا يزال هناك الكثير من الرقائق في يد المضاربين، و مستوى الدعم (110,000 دولار) ثابت، ومن المحتمل أن يرتفع بعد تصحيح قصير. إذا تحسنت مشاعر المستثمرين في الأمريكتين، فمن المتوقع أن يستمر BTC في تحقيق أعلى مستويات جديدة، مع توقع الوصول إلى ذروته عند حوالي 150,000 دولار (نسبة NUPL تصل إلى 75%). ولكن يجب الحذر من مخاطر استحواذ آسيا وضعف ثقة حاملي العملات على المدى القصير مما قد يؤدي إلى مزيد من التصحيح.
أكد أفون أن تقرير البيانات الأسبوعي يهدف إلى تقديم مناقشات أكاديمية ولا يشكل نصيحة استثمارية. يجب على المستثمرين دمج البيانات داخل السلسلة والسياسات الكلية ومشاعر السوق لبناء نظام حكم مستقل.