(Reuters) -Las empresas financieras desde Bank of America hasta Fiserv se están preparando para lanzar sus propios tokens de criptomonedas respaldados por el dólar ahora que una nueva ley de EE. UU. ha establecido las primeras reglas para las stablecoins, pero los expertos advierten que el camino hacia adelante podría ser todo menos simple.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó el 18 de julio la Ley GENIUS, estableciendo reglas y directrices federales para los tokens de criptomonedas vinculados al dólar estadounidense, conocidos como stablecoins. Esta ley estadounidense, la primera diseñada para facilitar el uso de criptomonedas, podría allanar el camino para que los activos digitales se conviertan en una forma cotidiana de realizar pagos y mover dinero, dijeron los expertos.
El uso de stablecoins, diseñadas para mantener un valor constante, generalmente un anclaje de 1:1 con el dólar estadounidense, ha explotado en los últimos años, notablemente entre los comerciantes de criptomonedas que mueven fondos hacia y desde otros tokens, como bitcoin y ether.
Ahora, un grupo de empresas están considerando sus propias estrategias de stablecoin para capitalizar la promesa de pagos y liquidaciones instantáneas que ofrecen las stablecoins. Los pagos a través de los sistemas bancarios tradicionales pueden tardar varios días en llegar, o incluso más tiempo en cruzar fronteras internacionales.
Entre las empresas que consideran las stablecoins se encuentran Walmart y Amazon, informó el Wall Street Journal en junio. Walmart y Amazon no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
Sin embargo, la nueva ley no abrirá de inmediato las compuertas, dijeron los expertos. La nueva oportunidad de incursionar en las stablecoins puede llevar a numerosas consideraciones complicadas para las empresas, tanto estratégicas como técnicas.
Las empresas tienen que embarcarse en un largo proceso para implementar sus propias stablecoins, o decidir si tiene más sentido integrar stablecoins existentes, como el USDC del emisor Circle, en su negocio.
Las empresas primero tienen que decidir el propósito de sus stablecoins. Por ejemplo, una plataforma minorista podría poner a disposición una stablecoin para que los clientes compren bienes, lo que podría atraer a usuarios conocedores de las criptomonedas. Algunas empresas podrían usarla internamente para pagos transfronterizos, dado que las stablecoins pueden permitir pagos casi instantáneos, a menudo con tarifas más bajas.
Cómo una empresa planea utilizar un stablecoin podría afectar si crea un stablecoin o trabaja con un socio.
"El uso previsto va a ser muy importante", dijo Stephen Aschettino, socio de Steptoe. "¿Se trata de algo realmente diseñado para impulsar a los clientes a interactuar con el emisor, o la motivación principal del emisor es tener una stablecoin que sea más ubicua?"
Para las entidades no bancarias, las stablecoins traerán nuevos costos de cumplimiento y requisitos de supervisión, dado que la Ley GENIUS exige que los emisores cumplan con los requisitos de prevención de lavado de dinero y "conoce a tu cliente" (KYC).
"La historia continúa". "Aquellos que ya tienen programas sólidos de gestión de riesgos KYC y gestión de cambios regulatorios, o que están trabajando para implementar estos elementos del programa, pueden tener una ventaja competitiva", dijo Jill DeWitt, directora senior de cumplimiento y soluciones de gestión de riesgos de terceros en Moody's.
Un grupo que probablemente disfrutará de esa ventaja son los bancos, que no son ajenos a la evaluación de riesgos relacionados con sanciones y a la verificación de las identidades de sus clientes.
El Bank of America y Citigroup están considerando activamente emitir sus propias stablecoins, dijeron los directores ejecutivos de ambos bancos en las llamadas de ganancias del mes pasado. Otros como Morgan Stanley están monitoreando de cerca los desarrollos de las stablecoins. El CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, dijo que el banco estará involucrado en las stablecoins, sin dar detalles.
Los bancos deben sopesar varios factores antes de lanzar stablecoins, incluyendo cómo la tenencia de los tokens podría afectar los requisitos de liquidez, dijo Julia Demidova, jefa de producto y estrategia de monedas digitales en FIS.
Los bancos que mantengan activos como stablecoins en sus balances podrían verse obligados a mantener más capital según las actuales reglas bancarias de EE. UU.
"La Ley GENIUS es genial, pero si el banco está tratando su stablecoin en el balance bajo la regulación bancaria prudencial, aún necesitas observar el peso del riesgo del activo," dijo ella.
Otra pregunta crucial es cómo emitir stablecoins. Al igual que otras criptomonedas, los stablecoins se crean en una blockchain, un libro de contabilidad digital que registra transacciones.
Hoy en día existen cientos de redes blockchain, siendo ethereum y solana dos de las más populares. Ambas se consideran blockchains públicas o "sin permiso" porque todas las transacciones en esas redes están disponibles para que cualquiera las vea.
Aún así, no está claro qué atributo priorizarían las empresas que emiten stablecoins. Los bancos, en particular, podrían optar por sus propias blockchains privadas o "con permisos", dijo Demidova.
"Los bancos desearían y exigirían una gobernanza y estructura muy claras," dijo. "En ese entorno sin permisos, no tienes la gobernanza y los controles necesarios."
Otros, como Nassim Eddequiouaq, CEO de Bastion, un proveedor de infraestructura para que las empresas emitan sus propias stablecoins, ven méritos en las blockchains sin permiso.
"Hemos visto un tremendo interés por las blockchain existentes que han tenido adopción por parte de los usuarios, que han sido probadas en batalla a gran escala, incluyendo durante picos de actividad," dijo.
Aunque la Ley GENIUS ha sido firmada, su fecha de entrada en vigor podría estar a varios años vista, y se espera que los reguladores bancarios federales emitan reglas en el ínterin para llenar ciertos vacíos.
La Oficina del Contralor de la Moneda, por ejemplo, se espera que emita reglas para delinear varios requisitos de gestión de riesgos y cumplimiento. Bajo el nuevo marco de Estados Unidos, el Departamento del Tesoro tendrá que emitir una regla sobre los regímenes regulatorios de stablecoins extranjeras y su compatibilidad con el nuevo marco de Estados Unidos.
"Estas cosas tendrán que implementarse gradualmente," dijo Aschettino.
(Informes de Hannah Lang en Nueva York; Edición de Richard Chang)
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Análisis: Las empresas planean monedas estables bajo la nueva ley, pero los expertos dicen que quedan obstáculos.
Por Hannah Lang
(Reuters) -Las empresas financieras desde Bank of America hasta Fiserv se están preparando para lanzar sus propios tokens de criptomonedas respaldados por el dólar ahora que una nueva ley de EE. UU. ha establecido las primeras reglas para las stablecoins, pero los expertos advierten que el camino hacia adelante podría ser todo menos simple.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó el 18 de julio la Ley GENIUS, estableciendo reglas y directrices federales para los tokens de criptomonedas vinculados al dólar estadounidense, conocidos como stablecoins. Esta ley estadounidense, la primera diseñada para facilitar el uso de criptomonedas, podría allanar el camino para que los activos digitales se conviertan en una forma cotidiana de realizar pagos y mover dinero, dijeron los expertos.
El uso de stablecoins, diseñadas para mantener un valor constante, generalmente un anclaje de 1:1 con el dólar estadounidense, ha explotado en los últimos años, notablemente entre los comerciantes de criptomonedas que mueven fondos hacia y desde otros tokens, como bitcoin y ether.
Ahora, un grupo de empresas están considerando sus propias estrategias de stablecoin para capitalizar la promesa de pagos y liquidaciones instantáneas que ofrecen las stablecoins. Los pagos a través de los sistemas bancarios tradicionales pueden tardar varios días en llegar, o incluso más tiempo en cruzar fronteras internacionales.
Entre las empresas que consideran las stablecoins se encuentran Walmart y Amazon, informó el Wall Street Journal en junio. Walmart y Amazon no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
Sin embargo, la nueva ley no abrirá de inmediato las compuertas, dijeron los expertos. La nueva oportunidad de incursionar en las stablecoins puede llevar a numerosas consideraciones complicadas para las empresas, tanto estratégicas como técnicas.
Las empresas tienen que embarcarse en un largo proceso para implementar sus propias stablecoins, o decidir si tiene más sentido integrar stablecoins existentes, como el USDC del emisor Circle, en su negocio.
Las empresas primero tienen que decidir el propósito de sus stablecoins. Por ejemplo, una plataforma minorista podría poner a disposición una stablecoin para que los clientes compren bienes, lo que podría atraer a usuarios conocedores de las criptomonedas. Algunas empresas podrían usarla internamente para pagos transfronterizos, dado que las stablecoins pueden permitir pagos casi instantáneos, a menudo con tarifas más bajas.
Cómo una empresa planea utilizar un stablecoin podría afectar si crea un stablecoin o trabaja con un socio.
"El uso previsto va a ser muy importante", dijo Stephen Aschettino, socio de Steptoe. "¿Se trata de algo realmente diseñado para impulsar a los clientes a interactuar con el emisor, o la motivación principal del emisor es tener una stablecoin que sea más ubicua?"
Para las entidades no bancarias, las stablecoins traerán nuevos costos de cumplimiento y requisitos de supervisión, dado que la Ley GENIUS exige que los emisores cumplan con los requisitos de prevención de lavado de dinero y "conoce a tu cliente" (KYC).
"La historia continúa". "Aquellos que ya tienen programas sólidos de gestión de riesgos KYC y gestión de cambios regulatorios, o que están trabajando para implementar estos elementos del programa, pueden tener una ventaja competitiva", dijo Jill DeWitt, directora senior de cumplimiento y soluciones de gestión de riesgos de terceros en Moody's.
Un grupo que probablemente disfrutará de esa ventaja son los bancos, que no son ajenos a la evaluación de riesgos relacionados con sanciones y a la verificación de las identidades de sus clientes.
El Bank of America y Citigroup están considerando activamente emitir sus propias stablecoins, dijeron los directores ejecutivos de ambos bancos en las llamadas de ganancias del mes pasado. Otros como Morgan Stanley están monitoreando de cerca los desarrollos de las stablecoins. El CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, dijo que el banco estará involucrado en las stablecoins, sin dar detalles.
Los bancos deben sopesar varios factores antes de lanzar stablecoins, incluyendo cómo la tenencia de los tokens podría afectar los requisitos de liquidez, dijo Julia Demidova, jefa de producto y estrategia de monedas digitales en FIS.
Los bancos que mantengan activos como stablecoins en sus balances podrían verse obligados a mantener más capital según las actuales reglas bancarias de EE. UU.
"La Ley GENIUS es genial, pero si el banco está tratando su stablecoin en el balance bajo la regulación bancaria prudencial, aún necesitas observar el peso del riesgo del activo," dijo ella.
Otra pregunta crucial es cómo emitir stablecoins. Al igual que otras criptomonedas, los stablecoins se crean en una blockchain, un libro de contabilidad digital que registra transacciones.
Hoy en día existen cientos de redes blockchain, siendo ethereum y solana dos de las más populares. Ambas se consideran blockchains públicas o "sin permiso" porque todas las transacciones en esas redes están disponibles para que cualquiera las vea.
Aún así, no está claro qué atributo priorizarían las empresas que emiten stablecoins. Los bancos, en particular, podrían optar por sus propias blockchains privadas o "con permisos", dijo Demidova.
"Los bancos desearían y exigirían una gobernanza y estructura muy claras," dijo. "En ese entorno sin permisos, no tienes la gobernanza y los controles necesarios."
Otros, como Nassim Eddequiouaq, CEO de Bastion, un proveedor de infraestructura para que las empresas emitan sus propias stablecoins, ven méritos en las blockchains sin permiso.
"Hemos visto un tremendo interés por las blockchain existentes que han tenido adopción por parte de los usuarios, que han sido probadas en batalla a gran escala, incluyendo durante picos de actividad," dijo.
Aunque la Ley GENIUS ha sido firmada, su fecha de entrada en vigor podría estar a varios años vista, y se espera que los reguladores bancarios federales emitan reglas en el ínterin para llenar ciertos vacíos.
La Oficina del Contralor de la Moneda, por ejemplo, se espera que emita reglas para delinear varios requisitos de gestión de riesgos y cumplimiento. Bajo el nuevo marco de Estados Unidos, el Departamento del Tesoro tendrá que emitir una regla sobre los regímenes regulatorios de stablecoins extranjeras y su compatibilidad con el nuevo marco de Estados Unidos.
"Estas cosas tendrán que implementarse gradualmente," dijo Aschettino.
(Informes de Hannah Lang en Nueva York; Edición de Richard Chang)
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