Resumen de productos AMM en la industria Web3 y análisis de implementación en el ecosistema Solana
En el actual panorama de la industria Web3, los productos relacionados con DeFi ocupan una posición dominante. Entre ellos, el creador de mercado automático (AMM), como un componente clave, es una fuerza importante que impulsa la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará algunas implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con el propósito de ofrecer referencias para que los proveedores de liquidez (LP) elijan estrategias de inversión.
CPMM
El creador de mercado de producto constante ( CPMM ) es una de las implementaciones de AMM más básicas. Tomando como ejemplo un AMM basado en producto constante lanzado por una plataforma de intercambio, su principio fundamental es mantener un producto fijo de la cantidad de suministro de dos tipos de tokens en el fondo: X * Y = k.
Cuando los usuarios añaden liquidez al fondo, CPMM creará automáticamente una cuenta asociada para la billetera del usuario y emitirá un Token LP para demostrar que el usuario posee una parte de ese fondo. Al retirar liquidez, el Token LP correspondiente será destruido.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla utilizando Anchor. Cuando los usuarios realizan un intercambio de tokens, se activan las instrucciones relacionadas con el swap. Tomando como ejemplo el intercambio de USDC y el token TRUMP, la transacción se llevará a cabo a través de la piscina TRUMP-USDC.
En la operación de swap, la cantidad específica de tokens objetivo que se puede intercambiar se calcula mediante la fórmula del producto constante:
(x + Δx)(y - Δy) = xy
Después de la conversión, se obtiene:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Es importante tener en cuenta que este cálculo no incluye las tarifas, las cuales ya han sido deducidas en la lógica previa.
CLMM
Un proveedor de liquidez centralizado lanzado por una plataforma de intercambio (CLMM) es similar a un DEX V3, cada par de tokens tiene múltiples niveles de tarifas, se pueden crear grupos correspondientes a esos niveles. CLMM hereda conceptos como tick, múltiples tarifas y liquidez centralizada.
A diferencia de CPMM, debido a las características de la cadena de Solana, CLMM no necesita desplegar un contrato por cada piscina, ni existe el concepto de contrato de fábrica.
CLMM permite a los LP seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos solo se distribuyen dentro de ese rango. Los LP también pueden proporcionar liquidez unidireccional, similar a las órdenes limitadas en las finanzas tradicionales.
Para los fondos con poca volatilidad, los proveedores de liquidez (LP) tienden a elegir un rango más pequeño; para los fondos con alta volatilidad, eligen un rango más grande para reducir la pérdida impermanente.
La liquidez concentrada puede mejorar la utilización del capital, pero requiere una mayor conciencia financiera por parte de los LP. Los LP deben gestionar activamente la liquidez, de lo contrario, pueden sufrir pérdidas impermanentes severas.
DLMM
El creador de mercado de liquidez dinámica ( DLMM ) es un producto AMM lanzado por una plataforma, que es una variante de un DEX V3, similar a CLMM. DLMM introduce el concepto de Bin, donde el fondo comienza desde un precio base y cada pequeño intervalo de Bin step existe como un Bin.
Las transacciones dentro del mismo Bin disfrutan de cero deslizamiento, lo que ayuda a aumentar el volumen de transacciones y la tasa de éxito. Teóricamente, los LP pueden obtener más tarifas de transacción.
En DLMM, hay dos tipos de tokens en el Bin actualmente activo, mientras que otros Bins están distribuidos a los lados y solo contienen un único token. Los cambios de precio se realizan a través del cambio de activación del Bin.
Cuando LP proporciona liquidez, DLMM ofrece tres estrategias:
Spot: adecuado para la mayoría de los pools, la estrategia de liquidez más simple
Curve: adecuado para grupos con pequeños cambios de precio, como pares de stablecoins
Bid Ask: Adecuado para grupos con alta volatilidad de precios, requiere ajustes frecuentes de posición.
Resumen
AMM como una parte importante del campo financiero de Web3, impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de mecanismos únicos. Con el avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que AMM desempeñe un papel aún mayor en el futuro, transformando aún más el panorama financiero tradicional.
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Web3ProductManager
· 07-10 03:11
acabo de hacer un análisis de cohortes sobre estos modelos de AMM... no voy a mentir, sus curvas de retención son fascinantes
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MeltdownSurvivalist
· 07-09 19:45
Gestiona tanto, al fin y al cabo perseguir el mercado de SOL es lo correcto.
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MEVHunterNoLoss
· 07-08 10:48
sol ¿Cuándo estarán estos DEX en Mainnet?
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AirdropHunter9000
· 07-08 02:13
Solana hazlo y ya está~
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GasFeeDodger
· 07-07 05:11
el ecosistema sol no sirve para nada
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RetiredMiner
· 07-07 05:11
mundo Cripto viejo agricultor de moneda ha sido confirmado
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BagHolderTillRetire
· 07-07 05:11
Madre mía, al ver a CLMM de nuevo me acordé de que perdí mucho.
Análisis de productos AMM en el ecosistema de Solana: comparación de CPMM, CLMM y DLMM
Resumen de productos AMM en la industria Web3 y análisis de implementación en el ecosistema Solana
En el actual panorama de la industria Web3, los productos relacionados con DeFi ocupan una posición dominante. Entre ellos, el creador de mercado automático (AMM), como un componente clave, es una fuerza importante que impulsa la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará algunas implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con el propósito de ofrecer referencias para que los proveedores de liquidez (LP) elijan estrategias de inversión.
CPMM
El creador de mercado de producto constante ( CPMM ) es una de las implementaciones de AMM más básicas. Tomando como ejemplo un AMM basado en producto constante lanzado por una plataforma de intercambio, su principio fundamental es mantener un producto fijo de la cantidad de suministro de dos tipos de tokens en el fondo: X * Y = k.
Cuando los usuarios añaden liquidez al fondo, CPMM creará automáticamente una cuenta asociada para la billetera del usuario y emitirá un Token LP para demostrar que el usuario posee una parte de ese fondo. Al retirar liquidez, el Token LP correspondiente será destruido.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla utilizando Anchor. Cuando los usuarios realizan un intercambio de tokens, se activan las instrucciones relacionadas con el swap. Tomando como ejemplo el intercambio de USDC y el token TRUMP, la transacción se llevará a cabo a través de la piscina TRUMP-USDC.
En la operación de swap, la cantidad específica de tokens objetivo que se puede intercambiar se calcula mediante la fórmula del producto constante:
(x + Δx)(y - Δy) = xy
Después de la conversión, se obtiene:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Es importante tener en cuenta que este cálculo no incluye las tarifas, las cuales ya han sido deducidas en la lógica previa.
CLMM
Un proveedor de liquidez centralizado lanzado por una plataforma de intercambio (CLMM) es similar a un DEX V3, cada par de tokens tiene múltiples niveles de tarifas, se pueden crear grupos correspondientes a esos niveles. CLMM hereda conceptos como tick, múltiples tarifas y liquidez centralizada.
A diferencia de CPMM, debido a las características de la cadena de Solana, CLMM no necesita desplegar un contrato por cada piscina, ni existe el concepto de contrato de fábrica.
CLMM permite a los LP seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos solo se distribuyen dentro de ese rango. Los LP también pueden proporcionar liquidez unidireccional, similar a las órdenes limitadas en las finanzas tradicionales.
Para los fondos con poca volatilidad, los proveedores de liquidez (LP) tienden a elegir un rango más pequeño; para los fondos con alta volatilidad, eligen un rango más grande para reducir la pérdida impermanente.
La liquidez concentrada puede mejorar la utilización del capital, pero requiere una mayor conciencia financiera por parte de los LP. Los LP deben gestionar activamente la liquidez, de lo contrario, pueden sufrir pérdidas impermanentes severas.
DLMM
El creador de mercado de liquidez dinámica ( DLMM ) es un producto AMM lanzado por una plataforma, que es una variante de un DEX V3, similar a CLMM. DLMM introduce el concepto de Bin, donde el fondo comienza desde un precio base y cada pequeño intervalo de Bin step existe como un Bin.
Las transacciones dentro del mismo Bin disfrutan de cero deslizamiento, lo que ayuda a aumentar el volumen de transacciones y la tasa de éxito. Teóricamente, los LP pueden obtener más tarifas de transacción.
En DLMM, hay dos tipos de tokens en el Bin actualmente activo, mientras que otros Bins están distribuidos a los lados y solo contienen un único token. Los cambios de precio se realizan a través del cambio de activación del Bin.
Cuando LP proporciona liquidez, DLMM ofrece tres estrategias:
Resumen
AMM como una parte importante del campo financiero de Web3, impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de mecanismos únicos. Con el avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que AMM desempeñe un papel aún mayor en el futuro, transformando aún más el panorama financiero tradicional.