A medida que el ecosistema Web3 sigue evolucionando, el staking de activos se ha convertido en una parte clave de las blockchains de prueba de participación (PoS). Sin embargo, el staking tradicional a menudo implica bloquear tokens por un período fijo, lo que limita la liquidez y la flexibilidad. Aquí es donde entra en juego el LSD, o derivados de staking líquido, que proporciona una solución que permite a los usuarios stakear sus activos mientras utilizan esos activos en el ecosistema financiero descentralizado (DeFi).
¿Cómo funcionan los productos derivados de la pignoración de derechos líquidos?
La participación líquida permite a los usuarios apostar tokens, como ETH u otros activos PoS, mientras obtienen un token representativo como recompensa. Este nuevo token se llama LSD, refleja el valor del activo apostado y acumula recompensas de participación con el tiempo. Dado que sigue un estándar similar al ERC-20, puede ser negociado, utilizado en pools de liquidez, como garantía para préstamos, o desplegado en protocolos DeFi, mientras que el activo original permanece en estado de participación en segundo plano.
Por ejemplo, si usted hace staking de ETH a través de plataformas como Lido, recibirá stETH. Mientras su ETH obtiene recompensas de staking en segundo plano, puede usar stETH en plataformas DeFi sin tener que esperar a que termine el período de desbloqueo. LSD hace que los activos de staking sean líquidos y productivos, desbloqueando nuevos niveles de utilidad y rendimiento.
¿Por qué es importante LSD en el ecosistema Web3?
Los LSDs resuelven uno de los desafíos centrales del staking de activos: la falta de liquidez. Al crear versiones sintéticas de los activos en staking, los usuarios ya no tienen que elegir entre ganar recompensas de staking y mantener la liquidez. Esto es especialmente importante para los inversores de DeFi que buscan maximizar la eficiencia del capital.
Para 2025, el staking líquido representará una parte importante del valor total bloqueado (TVL) en DeFi, con miles de millones de dólares distribuidos entre protocolos líderes como Lido, Rocket Pool y Ankr. Estas plataformas permiten a los usuarios ganar recompensas por staking de participación mientras continúan interactuando con la economía criptográfica más amplia, un modelo que ha ganado especial popularidad tras la actualización de Shanghai de Ethereum, que facilitó el desbloqueo de participaciones.
Beneficios y riesgos de los derivados de staking de derechos de liquidez (LSD)
El principal beneficio de LSD es la flexibilidad. Los usuarios pueden ganar ingresos pasivos a través de la participación de activos, mientras utilizan sus activos en estrategias activas como el comercio, los préstamos o la agricultura de rendimiento. Esto crea un efecto compuesto en los retornos, atrayendo tanto a inversores institucionales como minoristas.
Sin embargo, los LSD no están exentos de riesgos. Debido a que dependen de contratos inteligentes, los usuarios enfrentan la posibilidad de errores de programación, vulnerabilidades o una mala gestión por parte de los desarrolladores del protocolo. Además, los tokens LSD también pueden experimentar desacoplamientos: cuando el valor del token derivado se desvía de su activo subyacente debido a presión del mercado, problemas de liquidez o turbulencias en la confianza.
Durante los períodos de volatilidad del mercado, el LSD también puede amplificar el riesgo sistémico. Por ejemplo, si los usuarios utilizan tokens de LSD para posiciones apalancadas, esto puede llevar a liquidaciones en cadena durante las fluctuaciones de precios, formando un ciclo de retroalimentación que afecta a un ecosistema más amplio.
Diferencias entre LSD y tokens estándar
LSD no es un token de gobernanza o utilidad en el sentido tradicional. En cambio, actúa como un recibo digital que representa la posición de staking del usuario. Se puede considerar a LSD como un certificado de liquidez, que captura el valor de los activos subyacentes de PoS y la acumulación de recompensas.
Algunos expertos de la industria ahora abogan por el uso del término LST (token de staking líquido) en lugar de LSD, ya que la palabra "derivados" puede no reflejar con precisión la naturaleza del token en DeFi. Sin embargo, "LSD" sigue siendo la etiqueta comúnmente utilizada en la mayoría de las plataformas de análisis, intercambios y documentación técnica.
Perspectivas y tendencias de adopción del mercado LSD
La liquid staking sigue ganando impulso. Protocolos como Lido y stETH, así como Rocket Pool, ya han establecido su posición como líderes de categoría. Nuevos proyectos están surgiendo, que no solo ofrecen liquid staking, sino que también integran la composabilidad, permitiendo que los tokens LSD se conecten sin problemas a múltiples capas de DeFi.
De cara al futuro, LSD podría convertirse en la capa de infraestructura predeterminada para las cadenas PoS. A medida que Ethereum madura junto con otras cadenas de bloques, y el interés de las instituciones por los activos criptográficos generadores de rendimiento aumenta, el staking líquido jugará un papel central en el diseño de carteras de inversión en Web3.
Conclusión
Los LSDs, es decir, los derivados de staking líquido, representan un salto significativo en la forma en que los usuarios interactúan con los activos de staking. Al convertir tokens bloqueados en herramientas utilizables y generadoras de ingresos, los LSDs desbloquean un nuevo paradigma de eficiencia de capital en DeFi. Aunque aún existen riesgos asociados a la seguridad de los contratos inteligentes y la estabilidad del anclaje, este modelo ofrece beneficios atractivos para los usuarios que buscan combinar ingresos pasivos con la participación activa en DeFi. A medida que el staking líquido continúa evolucionando, comprender los LSDs será crucial para cualquier persona involucrada en el staking, la optimización de rendimientos o la gestión descentralizada de activos en los próximos años.
Autor: Equipo del blog
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¿Qué es LSD? Entender los derivación de staking liquido en Web3
¿Cómo funcionan los productos derivados de la pignoración de derechos líquidos?
La participación líquida permite a los usuarios apostar tokens, como ETH u otros activos PoS, mientras obtienen un token representativo como recompensa. Este nuevo token se llama LSD, refleja el valor del activo apostado y acumula recompensas de participación con el tiempo. Dado que sigue un estándar similar al ERC-20, puede ser negociado, utilizado en pools de liquidez, como garantía para préstamos, o desplegado en protocolos DeFi, mientras que el activo original permanece en estado de participación en segundo plano. Por ejemplo, si usted hace staking de ETH a través de plataformas como Lido, recibirá stETH. Mientras su ETH obtiene recompensas de staking en segundo plano, puede usar stETH en plataformas DeFi sin tener que esperar a que termine el período de desbloqueo. LSD hace que los activos de staking sean líquidos y productivos, desbloqueando nuevos niveles de utilidad y rendimiento.
¿Por qué es importante LSD en el ecosistema Web3?
Los LSDs resuelven uno de los desafíos centrales del staking de activos: la falta de liquidez. Al crear versiones sintéticas de los activos en staking, los usuarios ya no tienen que elegir entre ganar recompensas de staking y mantener la liquidez. Esto es especialmente importante para los inversores de DeFi que buscan maximizar la eficiencia del capital. Para 2025, el staking líquido representará una parte importante del valor total bloqueado (TVL) en DeFi, con miles de millones de dólares distribuidos entre protocolos líderes como Lido, Rocket Pool y Ankr. Estas plataformas permiten a los usuarios ganar recompensas por staking de participación mientras continúan interactuando con la economía criptográfica más amplia, un modelo que ha ganado especial popularidad tras la actualización de Shanghai de Ethereum, que facilitó el desbloqueo de participaciones.
Beneficios y riesgos de los derivados de staking de derechos de liquidez (LSD)
El principal beneficio de LSD es la flexibilidad. Los usuarios pueden ganar ingresos pasivos a través de la participación de activos, mientras utilizan sus activos en estrategias activas como el comercio, los préstamos o la agricultura de rendimiento. Esto crea un efecto compuesto en los retornos, atrayendo tanto a inversores institucionales como minoristas. Sin embargo, los LSD no están exentos de riesgos. Debido a que dependen de contratos inteligentes, los usuarios enfrentan la posibilidad de errores de programación, vulnerabilidades o una mala gestión por parte de los desarrolladores del protocolo. Además, los tokens LSD también pueden experimentar desacoplamientos: cuando el valor del token derivado se desvía de su activo subyacente debido a presión del mercado, problemas de liquidez o turbulencias en la confianza. Durante los períodos de volatilidad del mercado, el LSD también puede amplificar el riesgo sistémico. Por ejemplo, si los usuarios utilizan tokens de LSD para posiciones apalancadas, esto puede llevar a liquidaciones en cadena durante las fluctuaciones de precios, formando un ciclo de retroalimentación que afecta a un ecosistema más amplio.
Diferencias entre LSD y tokens estándar
LSD no es un token de gobernanza o utilidad en el sentido tradicional. En cambio, actúa como un recibo digital que representa la posición de staking del usuario. Se puede considerar a LSD como un certificado de liquidez, que captura el valor de los activos subyacentes de PoS y la acumulación de recompensas. Algunos expertos de la industria ahora abogan por el uso del término LST (token de staking líquido) en lugar de LSD, ya que la palabra "derivados" puede no reflejar con precisión la naturaleza del token en DeFi. Sin embargo, "LSD" sigue siendo la etiqueta comúnmente utilizada en la mayoría de las plataformas de análisis, intercambios y documentación técnica.
Perspectivas y tendencias de adopción del mercado LSD
La liquid staking sigue ganando impulso. Protocolos como Lido y stETH, así como Rocket Pool, ya han establecido su posición como líderes de categoría. Nuevos proyectos están surgiendo, que no solo ofrecen liquid staking, sino que también integran la composabilidad, permitiendo que los tokens LSD se conecten sin problemas a múltiples capas de DeFi. De cara al futuro, LSD podría convertirse en la capa de infraestructura predeterminada para las cadenas PoS. A medida que Ethereum madura junto con otras cadenas de bloques, y el interés de las instituciones por los activos criptográficos generadores de rendimiento aumenta, el staking líquido jugará un papel central en el diseño de carteras de inversión en Web3.
Conclusión
Los LSDs, es decir, los derivados de staking líquido, representan un salto significativo en la forma en que los usuarios interactúan con los activos de staking. Al convertir tokens bloqueados en herramientas utilizables y generadoras de ingresos, los LSDs desbloquean un nuevo paradigma de eficiencia de capital en DeFi. Aunque aún existen riesgos asociados a la seguridad de los contratos inteligentes y la estabilidad del anclaje, este modelo ofrece beneficios atractivos para los usuarios que buscan combinar ingresos pasivos con la participación activa en DeFi. A medida que el staking líquido continúa evolucionando, comprender los LSDs será crucial para cualquier persona involucrada en el staking, la optimización de rendimientos o la gestión descentralizada de activos en los próximos años.
Autor: Equipo del blog *Este contenido no constituye ninguna oferta, solicitud o recomendación. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, siempre debe buscar asesoramiento profesional independiente. *Tenga en cuenta que Gate puede limitar o prohibir el uso total o parcial de los servicios desde áreas restringidas. Para más información, lea el acuerdo de usuario.