Reinicio de STO y cambios en el entorno político

En este episodio, invitamos a Renmin Dao, fundador de dForce, para discutir la tokenización de valores STO( y el reinicio de ), así como los cambios en el entorno político actual de la industria cripto.

Antecedentes y propuesta de valor del reinicio de STO

La opinión pública considera que el contexto del reinicio del plan de tokenización de acciones por parte de Coinbase incluye:

1. Mejora del entorno regulatorio, la SEC abandona la acusación contra Coinbase
2. El nuevo gobierno tiene una actitud amigable hacia la industria criptográfica.
3. Las instituciones financieras tradicionales ya están aplicando la tecnología blockchain y viendo los beneficios de la tokenización.

Propuesta de valor principal de la STO:

1. Ampliar el fondo de capital, pasando de un mercado regional a un mercado global
2. Mejorar la eficiencia en el uso de fondos, reducir el tiempo y costo de liquidación
3. La expansión de los derechos de acción, de un simple certificado de accionista a un token con funciones de uso.

Desafíos que enfrenta el STO

1. Problemas de regulación: el principio de territorialidad de la regulación de valores entra en conflicto con la no permisividad de las cadenas de bloques públicas.
2. Diseño del producto: ¿Es necesario KYC, cómo equilibrar la conformidad y la liquidez?
3. Demanda del mercado: Las últimas rondas de intentos de STO han tenido un volumen de transacciones poco satisfactorio.
4. Infraestructura: actualmente, la infraestructura para la tokenización de acciones en el mercado estadounidense aún no está completa.

Perspectivas del mercado de STO

El camino popular mantiene una perspectiva optimista a medio y largo plazo sobre la STO, basada principalmente en:

1. Cambios en la estructura del mercado de criptomonedas, aumento de usuarios no nativos de criptomonedas.
2. El comercio de acciones de EE. UU. en la cadena es más conveniente que a través de canales tradicionales.
3. La infraestructura DeFi ya ha madurado y puede soportar nuevos activos directamente.

Se espera que en un plazo de 3 a 5 años se forme un mercado de cierta escala, siempre que se pueda establecer un marco de emisión conforme.

Cambios en el entorno político de la industria de las criptomonedas

Recientemente, el entorno político presenta una situación compleja:

• Buenas noticias: Bitcoin se incorpora a las reservas estratégicas de EE. UU., el nivel de apoyo político y la velocidad de implementación superan las expectativas.
• Preocupaciones: Las operaciones de la familia Trump han generado controversia, con límites difusos entre políticas y beneficios personales.
• Riesgo: La mayoría de las medidas se implementan en forma de decretos administrativos, lo que conlleva el riesgo de ser fácilmente derogados.
• Clave: Si en los próximos 4 años se puede consolidar la política en un marco legal.

En general, aunque el entorno político es favorable, todavía existen incertidumbres. La industria debe prestar atención a si las políticas realmente se implementan y se institucionalizan.