Nuevo estado normal en el mundo Cripto: de la innovación al Arbitraje
Después de regresar de una cumbre de blockchain en Hong Kong y reunirme con amigos en el país, sentí profundamente el cambio en la atmósfera de la industria. Aunque las caras familiares todavía están activas, la "esencia" del mercado ha cambiado silenciosamente.
Este no es un mercado alcista o bajista en el sentido tradicional, ni es un mercado dominado por la codicia o el miedo que la gente conoce. Por el contrario, estamos experimentando una "alienación" sin precedentes: una atmósfera en la industria que hace que incluso los jugadores veteranos se sientan extraños.
En el entorno actual, el mundo Cripto parece quedar solo un modelo de negocio: la venta de tokens.
los tres pilares del funcionamiento de la industria
Al mirar hacia atrás, la industria de las criptomonedas se ha basado principalmente en tres aspectos para operar:
Creación de valor: satisfacer las necesidades de los usuarios a través de la innovación tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, monedas estables, etc.
Descubrimiento de valor: a través de la inversión y el comercio, descubrir activos potenciales y promover el desarrollo de la industria.
Circulación de valor: construir canales de venta de tokens para facilitar la transferencia del mercado primario al mercado secundario.
Estos tres aspectos deberían complementarse entre sí para formar un ecosistema saludable. Sin embargo, la situación actual es la siguiente: los dos primeros están en declive, mientras que el tercero prospera.
El equipo del proyecto ya no se centra en los usuarios y productos, y los inversores tampoco investigan a fondo las tendencias de la industria. Todo el mercado parece tener una sola voz: "¿Cómo vender moneda?"
Economía de la venta de tokens y monopolio de recursos
En un mercado saludable, estos tres eslabones deben estar estrechamente conectados. El equipo del proyecto se enfoca en el desarrollo del producto, satisfaciendo las necesidades de los usuarios; las instituciones de inversión intervienen en períodos de baja y obtienen ganancias en períodos de auge; mientras que los canales de distribución mejoran la eficiencia del capital.
Sin embargo, la discusión actual se ha desviado de la innovación y la creación de valor. Incluso en algunos campos emergentes todavía hay entusiasmo, pero en general, el fervor emprendedor ha disminuido drásticamente.
Las instituciones del mercado secundario adoptan en general una actitud de espera, los nuevos tokens alcanzan un pico al ser listados, mientras que la liquidez de las monedas meme está casi agotada.
En este caso, los principales activos son los creadores de mercado, las instituciones intermediarias, etc. Su enfoque está en cómo manipular datos, establecer relaciones con grandes plataformas de negociación, cómo hacer publicidad para atraer compradores, etc.
Los participantes del mercado se han vuelto altamente homogéneos, todos están buscando formas de obtener ganancias de un capital cada vez más escaso.
Esto ha llevado a que los principales proveedores de recursos (como los proyectos de primer nivel, las grandes plataformas de intercambio y sus departamentos de listado de monedas, los creadores de mercado con recursos abundantes y las instituciones intermediarias) formen una comunidad de intereses inquebrantable. Los fondos fluyen de los proveedores de liquidez a los inversores, luego hacia los proyectos de primer nivel, mientras que se agrupan desde los minoristas, alimentando finalmente a esta comunidad de intereses.
la disminución del espíritu innovador
A diferencia del período de mínimos a finales de 2022, cuando el mercado sufrió un duro golpe, grandes cantidades de capital aún permanecían en manos de instituciones de inversión y grandes inversores. Este capital tiene una función de generación de recursos, puede invertirse en proyectos emprendedores, crear valor y atraer nuevos fondos.
Y ahora, una gran cantidad de fondos está siendo absorbida por los intermediarios, y las partes del proyecto a menudo solo buscan obtener ganancias de la diferencia de precios después de salir a bolsa, convirtiéndose en intermediarios entre los inversores y el mercado secundario. Ya no se enfocan en la creación de valor, sino en crear historias de "cáscaras vacías". Desde la lógica comercial, si los canales de distribución en la parte inferior ocupan la mayor parte de los costos, entonces inevitablemente se comprimirá el presupuesto de investigación y desarrollo y operación en la parte superior.
Por lo tanto, muchos proyectos simplemente abandonan el desarrollo del producto y utilizan todos los fondos para la promoción y la cotización. Después de todo, incluso los proyectos sin productos sustanciales y usuarios pueden salir a bolsa con éxito. La promoción actual incluso puede empaquetarse como "impulsada por memes"; cuanto menos se gaste en productos y tecnología, más se puede gastar en la cotización y en aumentar el precio.
El camino de la innovación en el ámbito de las criptomonedas se ha convertido en: "contar historias atractivas → empaquetar rápidamente → buscar relaciones para salir a bolsa → trampa en efectivo."
¿Productos, usuarios, valor? Esto parece ser solo un consuelo para los idealistas.
La extracción de agua se ha vuelto inevitable
A primera vista, parece que el equipo del proyecto utiliza los fondos para la salida a bolsa y para aumentar el precio, y parece que todas las partes pueden beneficiarse: los fondos obtienen oportunidades de salida, los pequeños inversores tienen espacio para especular y los intermediarios ganan comisiones sustanciales.
Pero a largo plazo, la pérdida de externalidades positivas lleva a que solo los intermediarios se vuelvan cada vez más grandes, formando un monopolio con un aumento constante en la proporción de extracción.
Los proyectos en la parte superior enfrentan una situación de asimetría severa entre riesgo y rendimiento debido a la compresión de costos de investigación y desarrollo, la presión regulatoria y las altas tarifas, lo que les obliga a retirarse. En la parte inferior, los inversores individuales están saliendo en masa debido a que el juego de suma cero se vuelve cada vez más intenso y el efecto de ganar ha desaparecido.
Esencialmente, los intermediarios (como plataformas de intercambio, creadores de mercado, agencias, comunidades) son proveedores de servicios y no crean valor ni externalidades positivas de manera directa. Cuando los proveedores de servicios y los que extraen beneficios se convierten en el mayor grupo de intereses del mercado, todo el mercado se comporta como un organismo con cáncer, donde finalmente las células cancerosas crecen y crecen, y el huésped muere después de agotar sus nutrientes.
El poder del ciclo y la reconstrucción
El mercado de criptomonedas es, en última instancia, un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después de este valle de liquidez exhausta, finalmente llegará la verdadera "primavera del valor". La innovación tecnológica, nuevos escenarios de aplicación y nuevos modelos de negocio volverán a despertar el entusiasmo por la innovación. La innovación no muere, la burbuja eventualmente se acabará. Mientras haya una chispa de esperanza, puede convertirse en un faro que guía hacia adelante.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo y que el mundo Cripto aún necesita experimentar una "reorganización en avalancha" más profunda. Solo cuando los extraccionistas no tengan moneda para extraer y la estructura del mercado dominada por intermediarios colapse, será posible dar paso a una verdadera reconstrucción.
En este proceso, los profesionales experimentarán un período caótico lleno de dudas, conflictos internos, agotamiento y autocrítica.
Pero esa es precisamente la esencia del mercado: el ciclo es destino, y la burbuja es también el preludio de un nuevo nacimiento.
El futuro puede ser brillante, pero el camino hacia la luz puede ser largo. Necesitamos paciencia y perseverancia para atravesar este período de transformación, esperando que la industria regrese a la verdadera innovación y creación de valor.
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ZenZKPlayer
· 07-19 02:01
Déjate llevar, si es así, que así sea.
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NftMetaversePainter
· 07-18 23:17
la verdad es que este cambio de mercado es solo otro algoritmo encontrando su verdadera forma... *sips tea*
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liquidation_surfer
· 07-18 14:22
tomar a la gente por tonta就完事了
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Worth
· 07-16 03:29
#DBC##DBC# DeepBrainChain (DBC) como pionero en la Descentralización de la cadena de bloques de IA, con su atractivo único y potencial ilimitado, está liderando el desarrollo futuro de la industria de la IA. Desde su fundación en 2017, DBC se ha comprometido a construir una infraestructura de IA descentralizada, a través de la continua innovación tecnológica y la expansión del ecosistema, construyendo gradualmente una red de cadena de bloques de IA descentralizada que sea estable, eficiente y segura.
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PumpStrategist
· 07-16 03:10
La memoria ridícula de los tontos en el movimiento del mercado es tan corta.
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OldLeekConfession
· 07-16 03:10
tomar a la gente por tonta no termina
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RumbleValidator
· 07-16 03:06
El 78.35% de los proyectos solo entienden el Arbitraje de modelos, es muy triste.
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SmartContractPlumber
· 07-16 03:06
El dolor del contrato sugiere reiniciar todo
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UncleLiquidation
· 07-16 03:03
tomar a la gente por tonta tomarse de la mano están diciendo que este período el alcista se ha levantado
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probably_nothing_anon
· 07-16 03:00
¿A dónde fue todo el dinero? Solo fue un Rug Pull.
Nueva normalidad del mercado de criptomonedas: de la innovación impulsada a un cambio liderado por el Arbitraje.
Nuevo estado normal en el mundo Cripto: de la innovación al Arbitraje
Después de regresar de una cumbre de blockchain en Hong Kong y reunirme con amigos en el país, sentí profundamente el cambio en la atmósfera de la industria. Aunque las caras familiares todavía están activas, la "esencia" del mercado ha cambiado silenciosamente.
Este no es un mercado alcista o bajista en el sentido tradicional, ni es un mercado dominado por la codicia o el miedo que la gente conoce. Por el contrario, estamos experimentando una "alienación" sin precedentes: una atmósfera en la industria que hace que incluso los jugadores veteranos se sientan extraños.
En el entorno actual, el mundo Cripto parece quedar solo un modelo de negocio: la venta de tokens.
los tres pilares del funcionamiento de la industria
Al mirar hacia atrás, la industria de las criptomonedas se ha basado principalmente en tres aspectos para operar:
Creación de valor: satisfacer las necesidades de los usuarios a través de la innovación tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, monedas estables, etc.
Descubrimiento de valor: a través de la inversión y el comercio, descubrir activos potenciales y promover el desarrollo de la industria.
Circulación de valor: construir canales de venta de tokens para facilitar la transferencia del mercado primario al mercado secundario.
Estos tres aspectos deberían complementarse entre sí para formar un ecosistema saludable. Sin embargo, la situación actual es la siguiente: los dos primeros están en declive, mientras que el tercero prospera.
El equipo del proyecto ya no se centra en los usuarios y productos, y los inversores tampoco investigan a fondo las tendencias de la industria. Todo el mercado parece tener una sola voz: "¿Cómo vender moneda?"
Economía de la venta de tokens y monopolio de recursos
En un mercado saludable, estos tres eslabones deben estar estrechamente conectados. El equipo del proyecto se enfoca en el desarrollo del producto, satisfaciendo las necesidades de los usuarios; las instituciones de inversión intervienen en períodos de baja y obtienen ganancias en períodos de auge; mientras que los canales de distribución mejoran la eficiencia del capital.
Sin embargo, la discusión actual se ha desviado de la innovación y la creación de valor. Incluso en algunos campos emergentes todavía hay entusiasmo, pero en general, el fervor emprendedor ha disminuido drásticamente.
Las instituciones del mercado secundario adoptan en general una actitud de espera, los nuevos tokens alcanzan un pico al ser listados, mientras que la liquidez de las monedas meme está casi agotada.
En este caso, los principales activos son los creadores de mercado, las instituciones intermediarias, etc. Su enfoque está en cómo manipular datos, establecer relaciones con grandes plataformas de negociación, cómo hacer publicidad para atraer compradores, etc.
Los participantes del mercado se han vuelto altamente homogéneos, todos están buscando formas de obtener ganancias de un capital cada vez más escaso.
Esto ha llevado a que los principales proveedores de recursos (como los proyectos de primer nivel, las grandes plataformas de intercambio y sus departamentos de listado de monedas, los creadores de mercado con recursos abundantes y las instituciones intermediarias) formen una comunidad de intereses inquebrantable. Los fondos fluyen de los proveedores de liquidez a los inversores, luego hacia los proyectos de primer nivel, mientras que se agrupan desde los minoristas, alimentando finalmente a esta comunidad de intereses.
la disminución del espíritu innovador
A diferencia del período de mínimos a finales de 2022, cuando el mercado sufrió un duro golpe, grandes cantidades de capital aún permanecían en manos de instituciones de inversión y grandes inversores. Este capital tiene una función de generación de recursos, puede invertirse en proyectos emprendedores, crear valor y atraer nuevos fondos.
Y ahora, una gran cantidad de fondos está siendo absorbida por los intermediarios, y las partes del proyecto a menudo solo buscan obtener ganancias de la diferencia de precios después de salir a bolsa, convirtiéndose en intermediarios entre los inversores y el mercado secundario. Ya no se enfocan en la creación de valor, sino en crear historias de "cáscaras vacías". Desde la lógica comercial, si los canales de distribución en la parte inferior ocupan la mayor parte de los costos, entonces inevitablemente se comprimirá el presupuesto de investigación y desarrollo y operación en la parte superior.
Por lo tanto, muchos proyectos simplemente abandonan el desarrollo del producto y utilizan todos los fondos para la promoción y la cotización. Después de todo, incluso los proyectos sin productos sustanciales y usuarios pueden salir a bolsa con éxito. La promoción actual incluso puede empaquetarse como "impulsada por memes"; cuanto menos se gaste en productos y tecnología, más se puede gastar en la cotización y en aumentar el precio.
El camino de la innovación en el ámbito de las criptomonedas se ha convertido en: "contar historias atractivas → empaquetar rápidamente → buscar relaciones para salir a bolsa → trampa en efectivo."
¿Productos, usuarios, valor? Esto parece ser solo un consuelo para los idealistas.
La extracción de agua se ha vuelto inevitable
A primera vista, parece que el equipo del proyecto utiliza los fondos para la salida a bolsa y para aumentar el precio, y parece que todas las partes pueden beneficiarse: los fondos obtienen oportunidades de salida, los pequeños inversores tienen espacio para especular y los intermediarios ganan comisiones sustanciales.
Pero a largo plazo, la pérdida de externalidades positivas lleva a que solo los intermediarios se vuelvan cada vez más grandes, formando un monopolio con un aumento constante en la proporción de extracción.
Los proyectos en la parte superior enfrentan una situación de asimetría severa entre riesgo y rendimiento debido a la compresión de costos de investigación y desarrollo, la presión regulatoria y las altas tarifas, lo que les obliga a retirarse. En la parte inferior, los inversores individuales están saliendo en masa debido a que el juego de suma cero se vuelve cada vez más intenso y el efecto de ganar ha desaparecido.
Esencialmente, los intermediarios (como plataformas de intercambio, creadores de mercado, agencias, comunidades) son proveedores de servicios y no crean valor ni externalidades positivas de manera directa. Cuando los proveedores de servicios y los que extraen beneficios se convierten en el mayor grupo de intereses del mercado, todo el mercado se comporta como un organismo con cáncer, donde finalmente las células cancerosas crecen y crecen, y el huésped muere después de agotar sus nutrientes.
El poder del ciclo y la reconstrucción
El mercado de criptomonedas es, en última instancia, un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después de este valle de liquidez exhausta, finalmente llegará la verdadera "primavera del valor". La innovación tecnológica, nuevos escenarios de aplicación y nuevos modelos de negocio volverán a despertar el entusiasmo por la innovación. La innovación no muere, la burbuja eventualmente se acabará. Mientras haya una chispa de esperanza, puede convertirse en un faro que guía hacia adelante.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo y que el mundo Cripto aún necesita experimentar una "reorganización en avalancha" más profunda. Solo cuando los extraccionistas no tengan moneda para extraer y la estructura del mercado dominada por intermediarios colapse, será posible dar paso a una verdadera reconstrucción.
En este proceso, los profesionales experimentarán un período caótico lleno de dudas, conflictos internos, agotamiento y autocrítica.
Pero esa es precisamente la esencia del mercado: el ciclo es destino, y la burbuja es también el preludio de un nuevo nacimiento.
El futuro puede ser brillante, pero el camino hacia la luz puede ser largo. Necesitamos paciencia y perseverancia para atravesar este período de transformación, esperando que la industria regrese a la verdadera innovación y creación de valor.