El sistema financiero global está en la víspera de una transformación, los activos están siendo gradualmente digitalizados y transferidos a la blockchain. Esto requiere una capa de liquidación global segura, neutral y confiable para respaldar la operación de activos globales. Ethereum se ha convertido en esta base.
La adopción institucional de Ethereum está acelerándose, el marco regulatorio de EE. UU. apoya la innovación en blockchain y los activos digitales se están convirtiendo en la corriente principal de las carteras de inversión tradicionales.
El Bitcoin tardó 15 años en ser ampliamente reconocido como el oro digital. Ethereum, por su parte, complementa al Bitcoin: no solo puede almacenar valor, sino que también facilita la transferencia de valor, el establecimiento de confianza y la colaboración global. ETH es la próxima oportunidad de inversión asimétrica, con la expectativa de convertirse en la posición central de las carteras de inversión en activos digitales institucionales.
Ethereum se ha convertido en la plataforma predeterminada para monedas estables, activos tokenizados de alto valor e infraestructura blockchain institucional. Actualmente, más del 80% de los activos tokenizados existen en Ethereum. Ethereum, gracias a su poderosa arquitectura, ha ganado la confianza de las principales empresas de gestión de activos e proveedores de infraestructura del mundo: es la blockchain más segura y descentralizada del mundo, ofreciendo una fiabilidad inigualable y cero tiempo de inactividad.
Sin embargo, como el activo que respalda este sistema transformador, ETH sigue siendo una de las oportunidades más subestimadas en el mercado global. A pesar de que Ethereum ocupa una posición dominante clara en el mercado y ha realizado importantes actualizaciones técnicas, el precio de negociación actual de ETH está muy por debajo de su máximo histórico de 2021. Creemos que esta diferencia de precio no perdurará, y comprender la propuesta de valor única de ETH traerá una de las mayores oportunidades de ascenso en la categoría de activos de hoy.
ETH no es solo un token, también es una garantía de la economía en cadena, combustible para el cálculo e infraestructura financiera generadora de intereses. Se reserva, se apuesta, se quema y se utiliza activamente. Bitcoin es un commodity que actúa como un simple almacenamiento de valor, y Ethereum también es un commodity que puede servir como almacenamiento de valor, pero al mismo tiempo tiene una gran utilidad------ esto efectivamente lo convierte en un activo de reserva productivo: el petróleo digital que alimenta la economía digital.
Informe de exposición
Este informe tiene como objetivo explicar por qué ETH debe ser considerado como una asignación central en las estrategias institucionales, especialmente aquellas que priorizan la creación de valor a largo plazo, la exposición tecnológica y la infraestructura financiera orientada al futuro. El informe se divide en tres partes centrales:
Entender ETH: el petróleo digital que impulsa la economía digital
Esta sección explorará la relación entre Ethereum y ETH, la utilidad y características únicas de ETH, evaluará un marco de valoración adecuado para el valor de ETH como activo, así como las razones por las cuales actualmente está subestimado y sobreasignado en las carteras de inversores institucionales que buscan oportunidades asimétricas y almacenamiento de valor productivo.
Ethereum: la infraestructura subyacente que impulsa el auge de ETH
Esta sección abordará los factores estructurales, técnicos y económicos detrás del creciente impulso de la red Ethereum. Se explicará la posición que Ethereum podría establecer como la capa base del sistema financiero digital global, así como cómo esta posición apoyará y ampliará la importancia económica de ETH.
Ethereum y AI: el motor económico de la economía autónoma
Esta sección mirará hacia el futuro, evaluando el papel y el valor potencial que Ethereum ------ así como su derivado ETH ------ podría desempeñar en un sistema financiero impulsado por agentes autónomos.
Puntos clave
ETH es petróleo digital: ETH impulsa la economía de Ethereum y acumula valor a través de su utilidad, escasez y rendimiento.
ETH es un almacenamiento de valor resistente a la censura: ETH es un activo de liquidación, seguridad y colateral en la economía digital. A medida que crece la cantidad de activos tokenizados controlados externamente en Ethereum, como las stablecoins (, activos del mundo real y herramientas financieras con licencia ), la demanda de un activo de reserva global, neutral y resistente a la censura como almacenamiento de valor fundamental es crucial.
ETH no es una empresa tecnológica: el marco de valoración debe evolucionar; ETH no puede ser valorado simplemente en función de los ingresos por tarifas como una acción tecnológica ------ Ethereum es una infraestructura digital única, y está encapsulada como un activo de reserva global.
Emisión y destrucción programática = escasez predecible: la tasa teórica máxima de emisión anual de ETH es del 1.51%, pero la destrucción de bienes generada por el uso de la plataforma suele reducir la emisión neta. Desde septiembre de 2022, la inflación del suministro de ETH ha estado rondando el 0.09%, por debajo de la moneda fiduciaria y de Bitcoin.
ETH proporciona ingresos nativos: el staking de validadores convierte el ETH en un bien digital productivo y generador de ingresos.
ETH ya es un activo de reserva: ETH ya es el activo de reserva de la economía digital de Ethereum y pronto se convertirá en un activo de reserva para instituciones y países soberanos.
ETH subestimado: El rezago de ETH frente a BTC es un error de precios temporal, no una debilidad estructural, lo que crea una rara oportunidad de inversión asimétrica.
El papel de ETH en la economía de IA futura aún no ha sido valorado: A medida que los agentes autónomos se integran en el mundo financiero, se necesitará una nueva infraestructura económica. Ethereum es la plataforma más adecuada y probable para apoyar este futuro, actuando como la capa operativa de una economía híbrida humano-máquina, con ETH como su moneda nativa y activo de reserva.
ETH tiene un potencial de un billón de dólares: el objetivo a corto plazo es de 8,000 dólares; a largo plazo, se estima de manera conservadora que, como reserva de moneda/activo en mercancías, ETH podría superar los 80,000 dólares.
Ether: el petróleo digital que impulsa la economía digital
ETH es el activo nativo de la red Ethereum y también es el motor económico que impulsa su funcionamiento.
Es el petróleo digital------ un activo que proporciona energía, garantía y reserva para el nuevo sistema financiero de Internet.
El sistema financiero tradicional se encuentra en el umbral de una transformación estructural de infraestructuras analógicas a arquitecturas nativas digitales. Ethereum se perfila como la capa de software básico------similar a un sistema operativo, como Microsoft Windows------sobre la cual se construirá un nuevo sistema financiero global.
Cuando todo esto se haga realidad, ETH se convertirá en el activo base de una plataforma global integral que abarcará el futuro en áreas como finanzas, tokenización, identidad, computación e inteligencia artificial. Esta complejidad inherente hace que sea más difícil definir ETH, especialmente en comparación con activos de almacenamiento de valor simples como Bitcoin------pero esto también hace que ETH sea estratégicamente más valioso y significa que ETH tiene un mayor potencial a largo plazo.
ETH no es solo una criptomoneda, es un activo versátil, cuyas funciones incluyen:
Cálculo del combustible: Cada operación en la cadena consume ( para destruir ) ETH. Es el activo fundamental que impulsa el cálculo, el almacenamiento de datos, la transferencia de activos y la liquidación de valor en Ethereum, sirviendo como combustible para lo siguiente:
Cada transferencia de stablecoin.
Cada emisión de tokenización de activos del mundo real.
Cada transacción realizada en Ethereum.
Cada nueva aplicación ------ DeFi, juegos, IA, identidad ------ su funcionamiento destruirá ETH.
Activos de almacenamiento de valor con ingresos adicionales: Además de simplemente mantener ETH como almacenamiento de valor, ETH también se puede ganar mediante la participación en staking. Cuando alguien apuesta ETH, acepta bloquearlo en el sistema y convertirse en un validador ------ un participante de la red cuyo papel es similar al de un árbitro, que revisa y valida transacciones. El proceso de validación se lleva a cabo principalmente de forma automática, por lo que las personas o entidades que son validadores de staking generalmente no necesitan hacer ningún trabajo adicional aparte de apostar su ETH. La red selecciona aleatoriamente a los validadores para proponer o confirmar nuevos bloques de transacciones. Si el validador completa correctamente el trabajo, recibirá recompensas en forma de ETH.
Colateral de liquidación original: ETH proporciona seguridad para miles de millones de stablecoins, RWA( activos del mundo real ) y aplicaciones financieras. ETH tiene resistencia a la censura, es confiablemente neutral y no se ve afectado por la devaluación, siendo el colateral básico del ecosistema Ethereum. Actualmente, aproximadamente el 32.6% del suministro total de ETH se utiliza como colateral, y otro 3.5% se exporta a otras blockchains. A medida que crece el número de activos tokenizados controlados externamente en Ethereum (, como stablecoins, RWA y herramientas financieras con licencia ), la demanda de activos de reserva neutrales como almacenamiento de valor básico se vuelve crucial. Los activos tokenizados pueden llevar riesgos de emisores, jurisdicción y contraparte; en comparación, ETH ancla todo el sistema de una manera accesible globalmente, no soberana y neutral para el almacenamiento de valor, facilitando la liquidación, el colateral y el enrutamiento de liquidez sin introducir una dependencia sistémica de ningún único participante.
En un mundo cada vez más lleno de activos tokenizados que dependen de contrapartes externas, el valor de los activos colaterales verdaderamente neutrales, nativos y no soberanos ha aumentado significativamente. ETH es el único colateral original en la economía de contratos inteligentes, completamente independiente del riesgo de contrapartes externas. ETH representa el más alto nivel de confianza en el planeta, lo que contribuirá de manera cada vez más importante a su futura prima monetaria.
Activo deflacionario: A medida que aumenta la actividad en la red, ETH se volverá deflacionario. Aproximadamente el 80.4% de las tasas de transacción serán destruidas, lo que reducirá la oferta total de ETH. La tasa de emisión máxima del 1.51% por año ( solo se alcanzará en condiciones extremas cuando el 100% de ETH esté en staking y no se destruyan tarifas de transacción ), cuando la demanda de recursos de la red sea alta, ETH se transformará en un producto deflacionario. A diferencia de los productos tradicionales, el aumento de la demanda de ETH no provocará un aumento en la producción, lo que lleva a una dinámica en la que la demanda puede superar la oferta durante un período prolongado.
Manifestación del crecimiento económico tokenizado: Así como la demanda mundial de petróleo crece con la expansión económica, ETH también obtiene valor del crecimiento de la economía en la cadena------pero debido a su límite de emisión, su elasticidad de suministro es mucho menor en comparación con el petróleo:
- Valor Total Asegurado de Ethereum (Ethereum's Total Value Secured): Ethereum actualmente alberga activos por más de 767 mil millones de dólares. Esto representa el TVS más alto entre todas las blockchains, consolidando a Ethereum como la base de la economía tokenizada.
- Crecimiento exponencial: La transformación de paradigmas se está desarrollando hacia una economía global cada vez más descentralizada. A medida que los negocios, el comercio y la propiedad de activos se trasladan a la cadena, se espera que el volumen económico de Ethereum logre un crecimiento exponencial. Esto aumentará significativamente la demanda de ETH, ya sea como combustible para transacciones o como reserva de moneda central que respalda un nuevo sistema financiero global.
Par de comercio de reserva: ETH es el principal par de comercio de reserva en los intercambios descentralizados, en Ethereum, el 70.6% de los pares de comercio están denominados en ETH. Al igual que la mayoría de las monedas en las finanzas tradicionales se comercian con el dólar estadounidense, para comerciar de manera eficiente la mayoría de los activos digitales, deben ser negociados con ETH o monedas estables en dólares.
Activos de Reserva Estratégica: Cada vez más aplicaciones, protocolos DeFi y gestores de fondos institucionales están acumulando ETH como activos de reserva estratégica. A medida que más instituciones y entidades soberanas se están trasladando a la infraestructura financiera de Ethereum, esta tendencia se está acelerando. A diferencia de los activos de reserva inactivos, ETH es completamente programable, lo que permite la automatización de tesorerías y una gestión financiera compleja. El ETH en reserva puede ser apostado de manera programática, desplegado como colateral para préstamos, utilizado para creadores de mercado automatizados (AMM), o integrado directamente en protocolos de custodia, programas de pertenencia, sistemas de pago, mecanismos de puente, etc. Mientras que BTC se mantiene principalmente como un activo de tesorería inactivo, ETH mejora activamente la productividad de los tesoros y la eficiencia operativa. ETH, como activo de reserva neutral, se destaca en asegurar y impulsar el sistema financiero global tokenizado.
Esto no es una teoría, la competencia por acumular Ether ya ha comenzado. Las reservas estratégicas de Ether están expandiéndose rápidamente, y la cantidad de Ether que poseen las instituciones, que se ha hecho pública, se acerca a los 2,000 millones de dólares. A medida que las instituciones reconocen cada vez más el valor multifacético de Ether, las oportunidades para los pioneros se vuelven claras y atractivas. Ether no solo se está convirtiendo en un activo de reserva estratégico, sino que también es una parte indispensable de la gestión de fondos institucionales.
Precisamente por todas estas características y funciones únicas, no podemos evaluar ETH como una acción tecnológica. ETH es una nueva categoría de activos.
Por lo tanto, ETH no puede ser valorado con precisión mediante el método de descuento de flujos de efectivo. En cambio, ETH debe ser considerado desde la perspectiva del valor estratégico de almacenamiento y la escasez impulsada por la utilidad.
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ETH en ascenso: el nuevo petróleo de la economía digital y oportunidades de inversión de un billón de dólares
Ethereum: el nuevo petróleo de la era digital
Resumen
El sistema financiero global está en la víspera de una transformación, los activos están siendo gradualmente digitalizados y transferidos a la blockchain. Esto requiere una capa de liquidación global segura, neutral y confiable para respaldar la operación de activos globales. Ethereum se ha convertido en esta base.
La adopción institucional de Ethereum está acelerándose, el marco regulatorio de EE. UU. apoya la innovación en blockchain y los activos digitales se están convirtiendo en la corriente principal de las carteras de inversión tradicionales.
El Bitcoin tardó 15 años en ser ampliamente reconocido como el oro digital. Ethereum, por su parte, complementa al Bitcoin: no solo puede almacenar valor, sino que también facilita la transferencia de valor, el establecimiento de confianza y la colaboración global. ETH es la próxima oportunidad de inversión asimétrica, con la expectativa de convertirse en la posición central de las carteras de inversión en activos digitales institucionales.
Ethereum se ha convertido en la plataforma predeterminada para monedas estables, activos tokenizados de alto valor e infraestructura blockchain institucional. Actualmente, más del 80% de los activos tokenizados existen en Ethereum. Ethereum, gracias a su poderosa arquitectura, ha ganado la confianza de las principales empresas de gestión de activos e proveedores de infraestructura del mundo: es la blockchain más segura y descentralizada del mundo, ofreciendo una fiabilidad inigualable y cero tiempo de inactividad.
Sin embargo, como el activo que respalda este sistema transformador, ETH sigue siendo una de las oportunidades más subestimadas en el mercado global. A pesar de que Ethereum ocupa una posición dominante clara en el mercado y ha realizado importantes actualizaciones técnicas, el precio de negociación actual de ETH está muy por debajo de su máximo histórico de 2021. Creemos que esta diferencia de precio no perdurará, y comprender la propuesta de valor única de ETH traerá una de las mayores oportunidades de ascenso en la categoría de activos de hoy.
ETH no es solo un token, también es una garantía de la economía en cadena, combustible para el cálculo e infraestructura financiera generadora de intereses. Se reserva, se apuesta, se quema y se utiliza activamente. Bitcoin es un commodity que actúa como un simple almacenamiento de valor, y Ethereum también es un commodity que puede servir como almacenamiento de valor, pero al mismo tiempo tiene una gran utilidad------ esto efectivamente lo convierte en un activo de reserva productivo: el petróleo digital que alimenta la economía digital.
Informe de exposición
Este informe tiene como objetivo explicar por qué ETH debe ser considerado como una asignación central en las estrategias institucionales, especialmente aquellas que priorizan la creación de valor a largo plazo, la exposición tecnológica y la infraestructura financiera orientada al futuro. El informe se divide en tres partes centrales:
Entender ETH: el petróleo digital que impulsa la economía digital
Esta sección explorará la relación entre Ethereum y ETH, la utilidad y características únicas de ETH, evaluará un marco de valoración adecuado para el valor de ETH como activo, así como las razones por las cuales actualmente está subestimado y sobreasignado en las carteras de inversores institucionales que buscan oportunidades asimétricas y almacenamiento de valor productivo.
Ethereum: la infraestructura subyacente que impulsa el auge de ETH
Esta sección abordará los factores estructurales, técnicos y económicos detrás del creciente impulso de la red Ethereum. Se explicará la posición que Ethereum podría establecer como la capa base del sistema financiero digital global, así como cómo esta posición apoyará y ampliará la importancia económica de ETH.
Ethereum y AI: el motor económico de la economía autónoma
Esta sección mirará hacia el futuro, evaluando el papel y el valor potencial que Ethereum ------ así como su derivado ETH ------ podría desempeñar en un sistema financiero impulsado por agentes autónomos.
Puntos clave
ETH es petróleo digital: ETH impulsa la economía de Ethereum y acumula valor a través de su utilidad, escasez y rendimiento.
ETH es un almacenamiento de valor resistente a la censura: ETH es un activo de liquidación, seguridad y colateral en la economía digital. A medida que crece la cantidad de activos tokenizados controlados externamente en Ethereum, como las stablecoins (, activos del mundo real y herramientas financieras con licencia ), la demanda de un activo de reserva global, neutral y resistente a la censura como almacenamiento de valor fundamental es crucial.
ETH no es una empresa tecnológica: el marco de valoración debe evolucionar; ETH no puede ser valorado simplemente en función de los ingresos por tarifas como una acción tecnológica ------ Ethereum es una infraestructura digital única, y está encapsulada como un activo de reserva global.
Emisión y destrucción programática = escasez predecible: la tasa teórica máxima de emisión anual de ETH es del 1.51%, pero la destrucción de bienes generada por el uso de la plataforma suele reducir la emisión neta. Desde septiembre de 2022, la inflación del suministro de ETH ha estado rondando el 0.09%, por debajo de la moneda fiduciaria y de Bitcoin.
ETH proporciona ingresos nativos: el staking de validadores convierte el ETH en un bien digital productivo y generador de ingresos.
ETH ya es un activo de reserva: ETH ya es el activo de reserva de la economía digital de Ethereum y pronto se convertirá en un activo de reserva para instituciones y países soberanos.
ETH subestimado: El rezago de ETH frente a BTC es un error de precios temporal, no una debilidad estructural, lo que crea una rara oportunidad de inversión asimétrica.
El papel de ETH en la economía de IA futura aún no ha sido valorado: A medida que los agentes autónomos se integran en el mundo financiero, se necesitará una nueva infraestructura económica. Ethereum es la plataforma más adecuada y probable para apoyar este futuro, actuando como la capa operativa de una economía híbrida humano-máquina, con ETH como su moneda nativa y activo de reserva.
ETH tiene un potencial de un billón de dólares: el objetivo a corto plazo es de 8,000 dólares; a largo plazo, se estima de manera conservadora que, como reserva de moneda/activo en mercancías, ETH podría superar los 80,000 dólares.
Ether: el petróleo digital que impulsa la economía digital
ETH es el activo nativo de la red Ethereum y también es el motor económico que impulsa su funcionamiento.
Es el petróleo digital------ un activo que proporciona energía, garantía y reserva para el nuevo sistema financiero de Internet.
El sistema financiero tradicional se encuentra en el umbral de una transformación estructural de infraestructuras analógicas a arquitecturas nativas digitales. Ethereum se perfila como la capa de software básico------similar a un sistema operativo, como Microsoft Windows------sobre la cual se construirá un nuevo sistema financiero global.
Cuando todo esto se haga realidad, ETH se convertirá en el activo base de una plataforma global integral que abarcará el futuro en áreas como finanzas, tokenización, identidad, computación e inteligencia artificial. Esta complejidad inherente hace que sea más difícil definir ETH, especialmente en comparación con activos de almacenamiento de valor simples como Bitcoin------pero esto también hace que ETH sea estratégicamente más valioso y significa que ETH tiene un mayor potencial a largo plazo.
ETH no es solo una criptomoneda, es un activo versátil, cuyas funciones incluyen:
Cálculo del combustible: Cada operación en la cadena consume ( para destruir ) ETH. Es el activo fundamental que impulsa el cálculo, el almacenamiento de datos, la transferencia de activos y la liquidación de valor en Ethereum, sirviendo como combustible para lo siguiente:
Activos de almacenamiento de valor con ingresos adicionales: Además de simplemente mantener ETH como almacenamiento de valor, ETH también se puede ganar mediante la participación en staking. Cuando alguien apuesta ETH, acepta bloquearlo en el sistema y convertirse en un validador ------ un participante de la red cuyo papel es similar al de un árbitro, que revisa y valida transacciones. El proceso de validación se lleva a cabo principalmente de forma automática, por lo que las personas o entidades que son validadores de staking generalmente no necesitan hacer ningún trabajo adicional aparte de apostar su ETH. La red selecciona aleatoriamente a los validadores para proponer o confirmar nuevos bloques de transacciones. Si el validador completa correctamente el trabajo, recibirá recompensas en forma de ETH.
Colateral de liquidación original: ETH proporciona seguridad para miles de millones de stablecoins, RWA( activos del mundo real ) y aplicaciones financieras. ETH tiene resistencia a la censura, es confiablemente neutral y no se ve afectado por la devaluación, siendo el colateral básico del ecosistema Ethereum. Actualmente, aproximadamente el 32.6% del suministro total de ETH se utiliza como colateral, y otro 3.5% se exporta a otras blockchains. A medida que crece el número de activos tokenizados controlados externamente en Ethereum (, como stablecoins, RWA y herramientas financieras con licencia ), la demanda de activos de reserva neutrales como almacenamiento de valor básico se vuelve crucial. Los activos tokenizados pueden llevar riesgos de emisores, jurisdicción y contraparte; en comparación, ETH ancla todo el sistema de una manera accesible globalmente, no soberana y neutral para el almacenamiento de valor, facilitando la liquidación, el colateral y el enrutamiento de liquidez sin introducir una dependencia sistémica de ningún único participante.
En un mundo cada vez más lleno de activos tokenizados que dependen de contrapartes externas, el valor de los activos colaterales verdaderamente neutrales, nativos y no soberanos ha aumentado significativamente. ETH es el único colateral original en la economía de contratos inteligentes, completamente independiente del riesgo de contrapartes externas. ETH representa el más alto nivel de confianza en el planeta, lo que contribuirá de manera cada vez más importante a su futura prima monetaria.
Activo deflacionario: A medida que aumenta la actividad en la red, ETH se volverá deflacionario. Aproximadamente el 80.4% de las tasas de transacción serán destruidas, lo que reducirá la oferta total de ETH. La tasa de emisión máxima del 1.51% por año ( solo se alcanzará en condiciones extremas cuando el 100% de ETH esté en staking y no se destruyan tarifas de transacción ), cuando la demanda de recursos de la red sea alta, ETH se transformará en un producto deflacionario. A diferencia de los productos tradicionales, el aumento de la demanda de ETH no provocará un aumento en la producción, lo que lleva a una dinámica en la que la demanda puede superar la oferta durante un período prolongado.
Manifestación del crecimiento económico tokenizado: Así como la demanda mundial de petróleo crece con la expansión económica, ETH también obtiene valor del crecimiento de la economía en la cadena------pero debido a su límite de emisión, su elasticidad de suministro es mucho menor en comparación con el petróleo:
- Valor Total Asegurado de Ethereum (Ethereum's Total Value Secured): Ethereum actualmente alberga activos por más de 767 mil millones de dólares. Esto representa el TVS más alto entre todas las blockchains, consolidando a Ethereum como la base de la economía tokenizada.
- Crecimiento exponencial: La transformación de paradigmas se está desarrollando hacia una economía global cada vez más descentralizada. A medida que los negocios, el comercio y la propiedad de activos se trasladan a la cadena, se espera que el volumen económico de Ethereum logre un crecimiento exponencial. Esto aumentará significativamente la demanda de ETH, ya sea como combustible para transacciones o como reserva de moneda central que respalda un nuevo sistema financiero global.
Par de comercio de reserva: ETH es el principal par de comercio de reserva en los intercambios descentralizados, en Ethereum, el 70.6% de los pares de comercio están denominados en ETH. Al igual que la mayoría de las monedas en las finanzas tradicionales se comercian con el dólar estadounidense, para comerciar de manera eficiente la mayoría de los activos digitales, deben ser negociados con ETH o monedas estables en dólares.
Activos de Reserva Estratégica: Cada vez más aplicaciones, protocolos DeFi y gestores de fondos institucionales están acumulando ETH como activos de reserva estratégica. A medida que más instituciones y entidades soberanas se están trasladando a la infraestructura financiera de Ethereum, esta tendencia se está acelerando. A diferencia de los activos de reserva inactivos, ETH es completamente programable, lo que permite la automatización de tesorerías y una gestión financiera compleja. El ETH en reserva puede ser apostado de manera programática, desplegado como colateral para préstamos, utilizado para creadores de mercado automatizados (AMM), o integrado directamente en protocolos de custodia, programas de pertenencia, sistemas de pago, mecanismos de puente, etc. Mientras que BTC se mantiene principalmente como un activo de tesorería inactivo, ETH mejora activamente la productividad de los tesoros y la eficiencia operativa. ETH, como activo de reserva neutral, se destaca en asegurar y impulsar el sistema financiero global tokenizado.
Precisamente por todas estas características y funciones únicas, no podemos evaluar ETH como una acción tecnológica. ETH es una nueva categoría de activos.
Por lo tanto, ETH no puede ser valorado con precisión mediante el método de descuento de flujos de efectivo. En cambio, ETH debe ser considerado desde la perspectiva del valor estratégico de almacenamiento y la escasez impulsada por la utilidad.