La encriptación de los activos de los fondos de cobertura se dispara, las oficinas familiares y las personas de alto patrimonio se convierten en los creadores de mercado.

Un reciente informe de investigación revela las tendencias de inversión de las oficinas familiares y personas de alto patrimonio en el mercado de criptomonedas. Los datos muestran que los activos bajo gestión (AUM) de los fondos de cobertura centrados en la encriptación experimentaron un crecimiento significativo en 2019, saltando de mil millones de dólares a dos mil millones de dólares a finales de 2018.

El informe señala que el mejor rendimiento de todo el año 2019 fue el de los fondos de inversión de largo plazo con mandato completo, con un rendimiento promedio del 42%. Cabe destacar que, en las fuentes de financiación de los fondos de cobertura, las oficinas familiares representan el 48%, seguidas de los individuos de alto patrimonio, con un 42%. Estas dos categorías de inversores suman casi el 90% de la cuota de mercado.

La investigación también descubrió que actualmente hay alrededor de 150 fondos de cobertura encriptación activos, de los cuales el 63% se estableció en 2018 o 2019. Este fenómeno muestra una alta correlación con la tendencia de precios de Bitcoin. El aumento del precio de Bitcoin en 2018 parece haber sido el principal motor para la creación de fondos de encriptación. Sin embargo, a medida que la tendencia del mercado de encriptación se volvió a la baja a finales de 2019, el número de nuevos fondos establecidos también disminuyó drásticamente.

El informe clasifica los fondos de cobertura de encriptación en cuatro categorías: largo de mandato total, largo-corto de mandato total, fondos cuantitativos y fondos de múltiples estrategias. Entre ellos, los fondos cuantitativos son los más comunes, ocupando casi la mitad del mercado. En comparación, las otras tres estrategias tienen una participación de mercado relativamente pequeña, cada una representando alrededor del 17%-19%.

Desde el punto de vista del tamaño de la inversión, los fondos de cobertura encriptación muestran un claro efecto Mateo. Unas pocas grandes fondos controlan la mayor parte de los activos, mientras que la mayoría de los fondos son relativamente pequeños. Los datos muestran que aproximadamente dos tercios de los fondos de cobertura encriptación tienen un tamaño de inversión inferior a 500,000 dólares. Sin embargo, en comparación con 2018, la proporción de fondos con un tamaño de activos gestionados superior a 20 millones de dólares aumentó del 19% al 35% en 2019.

En términos de rendimiento, el aumento mediano en el rendimiento de los fondos de cobertura de encriptación en 2019 alcanzó el 74%, lo que contrasta marcadamente con el rendimiento promedio de 2018 (-46%). Cabe mencionar que los fondos de largo plazo con mandato total tuvieron el mejor desempeño en 2019, con un rendimiento mediano de hasta el 40%.

Con el desarrollo del mercado, la aplicación de derivados y el comercio con margen en los fondos de cobertura de encriptación se ha vuelto cada vez más común. Las encuestas muestran que el 56% de los fondos de cobertura de encriptación utilizan derivados, y aproximadamente un tercio de los fondos están involucrados en el comercio de futuros y opciones. En términos de comercio con margen, en 2020, la proporción de fondos que utilizan margen aumentó al 56%, pero solo el 19% realmente lo utiliza de manera activa.

En general, los fondos de cobertura de encriptación están adoptando gradualmente estrategias de inversión más complejas, y su funcionamiento se asemeja cada vez más al de los fondos de cobertura tradicionales. A medida que el mercado continúa madurando y la regulación se perfecciona, se espera que en el futuro más fondos de cobertura de encriptación se involucren en el ámbito de los derivados y el comercio con apalancamiento.