Informe Semanal Macroeconómico: Buscar equilibrio en medio de la corrección del mercado, seguir señales de riesgo crediticio
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. El rendimiento general del mercado es cauteloso
Esta semana, el mercado experimentó una corrección generalizada, y la aversión al riesgo de los inversores disminuyó. Los tres índices bursátiles de EE. UU. cayeron, siendo el Promedio Industrial Dow Jones el que más cayó, con un descenso del 3,1%. Es notable que el sector de servicios públicos subió un 1,4% en contra de la tendencia, lo que refleja que los fondos se están trasladando a activos defensivos. El índice de volatilidad VIX se mantuvo por encima de 20, lo que indica que el sentimiento del mercado aún se encuentra en una fase de ajuste cauteloso.
2. El mercado de productos está claramente diversificado.
El precio del oro superó los 3000 dólares/onza, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que refleja un aumento en la aversión al riesgo. El precio del cobre aumentó un 3.9%, lo que indica que la demanda en el sector manufacturero aún tiene un cierto apoyo. El precio del petróleo se mantiene estable cerca de los 67 dólares, pero las posiciones netas en futuros han disminuido más del 9.6%, reflejando una expectativa débil del mercado sobre el crecimiento de la demanda global. El precio del gas natural sigue cayendo, principalmente afectado por el exceso de suministro y la debilidad en la demanda industrial.
3. Ajuste sincrónico del mercado de criptomonedas
El mercado de criptomonedas en general retrocede junto con las acciones de EE. UU. Aunque el Bitcoin muestra una tendencia a la baja en la semana, su amplitud se ha reducido, lo que indica que la presión de venta a corto plazo ha disminuido. Las altcoins muestran un rendimiento débil, con ETH y SOL continuando en declive, reflejando una menor aversión al riesgo en el mercado. Aunque la capitalización de mercado de las stablecoins ha crecido, la entrada neta se ha desacelerado, lo que sugiere que la liquidez del mercado se está volviendo cautelosa y la velocidad de entrada de nuevos fondos está disminuyendo.
4. Ajuste acelerado de la cadena de suministro global
El índice BDI de fletes secos del Mar Báltico sigue en aumento, lo que indica una fuerte demanda de transporte marítimo en la región de Asia y Europa, y la capacidad de producción manufacturera podría estar acelerando su traslado al extranjero. En contraste, el índice de transporte de EE. UU. cayó un 6.5%, lo que muestra una demanda interna débil y una disminución en la demanda de logística local. Esta divergencia refleja que, bajo la influencia de las políticas arancelarias, la cadena de suministro global está experimentando una reestructuración regional.
5. Los datos de inflación se enfrían, pero las expectativas se diversifican
Los datos del CPI y PPI fueron inferiores a lo esperado, lo que refuerza las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal durante el año. Sin embargo, las expectativas de inflación del consumidor han aumentado y hay una clara división partidista. Esta divergencia entre los datos de inflación real y las expectativas ha aumentado la incertidumbre en el mercado, ejerciendo presión sobre el sentimiento del mercado a corto plazo.
6. La liquidez es marginalmente más flexible, pero el riesgo crediticio se intensifica.
La salida de cuentas TGA del Departamento del Tesoro de EE. UU. ha llevado a un ligero aumento en la liquidez general, mientras que el uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal sigue disminuyendo, lo que indica que la liquidez macroeconómica actual tiende a estabilizarse. Sin embargo, se han ampliado los márgenes de crédito corporativo, el índice de incumplimiento de crédito de grado de inversión de América del Norte (CDX IG) ha aumentado más del 7%, y los CDS soberanos de EE. UU. y los CDS de bonos de alto rendimiento también han subido, reflejando que las preocupaciones del mercado sobre la deuda corporativa y gubernamental están aumentando.
Dos, perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
1. Variables clave
La próxima semana, los variables clave del mercado incluyen la reunión del FOMC, los datos de ventas minoristas y la dinámica de los bancos centrales globales. Enfoque en:
Guía de recortes de tasas en el gráfico de puntos de la Reserva Federal (se esperan 2-3 recortes)
Si QT se detiene, se convertirá en el foco del mercado y podría afectar la aversión al riesgo del mercado.
2. Sugerencias de estrategia
Acciones estadounidenses: reducir la asignación de activos de alto β, aumentar la inversión en sectores defensivos, seguir oportunidades de liquidación errónea.
Mercado de criptomonedas: mantener la tenencia a largo plazo de Bitcoin, reducir la asignación de altcoins, observar los cambios en la liquidez de las stablecoins.
Mercado de crédito: disminuir la exposición a bonos de empresas altamente apalancadas, aumentar la asignación de bonos de alta calificación, estar atentos al riesgo de déficit de la deuda estadounidense.
Señal de punto crítico: la recuperación del mercado de crédito o la FOMC emite señales de relajación más claras.
En general, el mercado sigue buscando un nuevo punto de equilibrio, los inversores deben mantener la cautela y, al mismo tiempo, seguir las oportunidades de activos de calidad que puedan haber sido mal valorados.
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shadowy_supercoder
· hace18h
Está bastante mal, en el mercado bajista las orden largas están perdiendo mucho.
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GasBandit
· hace18h
La Casa Blanca está ansiosa, ¡el oro ha alcanzado los 3000!
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SneakyFlashloan
· hace21h
¿El oro ya está a 3000, y los que son bajistas aún no se han dado cuenta?
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Ser_This_Is_A_Casino
· 07-19 19:04
¡Corre hacia el oro, el mercado va a colapsar!
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UncommonNPC
· 07-18 20:32
Que este mercado bajista termine pronto.
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ChainMelonWatcher
· 07-18 20:26
¿El oro ya llegó a 3000? ¡alcista! ¡Está loco!
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ShibaOnTheRun
· 07-18 20:14
Comprar para evitar riesgos, solo hay que decir que el oro sube a 3000 y eso es todo.
Informe macroeconómico semanal: el mercado busca equilibrio, alerta sobre riesgos de crédito, seguir la reunión del FOMC
Informe Semanal Macroeconómico: Buscar equilibrio en medio de la corrección del mercado, seguir señales de riesgo crediticio
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. El rendimiento general del mercado es cauteloso
Esta semana, el mercado experimentó una corrección generalizada, y la aversión al riesgo de los inversores disminuyó. Los tres índices bursátiles de EE. UU. cayeron, siendo el Promedio Industrial Dow Jones el que más cayó, con un descenso del 3,1%. Es notable que el sector de servicios públicos subió un 1,4% en contra de la tendencia, lo que refleja que los fondos se están trasladando a activos defensivos. El índice de volatilidad VIX se mantuvo por encima de 20, lo que indica que el sentimiento del mercado aún se encuentra en una fase de ajuste cauteloso.
2. El mercado de productos está claramente diversificado.
El precio del oro superó los 3000 dólares/onza, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que refleja un aumento en la aversión al riesgo. El precio del cobre aumentó un 3.9%, lo que indica que la demanda en el sector manufacturero aún tiene un cierto apoyo. El precio del petróleo se mantiene estable cerca de los 67 dólares, pero las posiciones netas en futuros han disminuido más del 9.6%, reflejando una expectativa débil del mercado sobre el crecimiento de la demanda global. El precio del gas natural sigue cayendo, principalmente afectado por el exceso de suministro y la debilidad en la demanda industrial.
3. Ajuste sincrónico del mercado de criptomonedas
El mercado de criptomonedas en general retrocede junto con las acciones de EE. UU. Aunque el Bitcoin muestra una tendencia a la baja en la semana, su amplitud se ha reducido, lo que indica que la presión de venta a corto plazo ha disminuido. Las altcoins muestran un rendimiento débil, con ETH y SOL continuando en declive, reflejando una menor aversión al riesgo en el mercado. Aunque la capitalización de mercado de las stablecoins ha crecido, la entrada neta se ha desacelerado, lo que sugiere que la liquidez del mercado se está volviendo cautelosa y la velocidad de entrada de nuevos fondos está disminuyendo.
4. Ajuste acelerado de la cadena de suministro global
El índice BDI de fletes secos del Mar Báltico sigue en aumento, lo que indica una fuerte demanda de transporte marítimo en la región de Asia y Europa, y la capacidad de producción manufacturera podría estar acelerando su traslado al extranjero. En contraste, el índice de transporte de EE. UU. cayó un 6.5%, lo que muestra una demanda interna débil y una disminución en la demanda de logística local. Esta divergencia refleja que, bajo la influencia de las políticas arancelarias, la cadena de suministro global está experimentando una reestructuración regional.
5. Los datos de inflación se enfrían, pero las expectativas se diversifican
Los datos del CPI y PPI fueron inferiores a lo esperado, lo que refuerza las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal durante el año. Sin embargo, las expectativas de inflación del consumidor han aumentado y hay una clara división partidista. Esta divergencia entre los datos de inflación real y las expectativas ha aumentado la incertidumbre en el mercado, ejerciendo presión sobre el sentimiento del mercado a corto plazo.
6. La liquidez es marginalmente más flexible, pero el riesgo crediticio se intensifica.
La salida de cuentas TGA del Departamento del Tesoro de EE. UU. ha llevado a un ligero aumento en la liquidez general, mientras que el uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal sigue disminuyendo, lo que indica que la liquidez macroeconómica actual tiende a estabilizarse. Sin embargo, se han ampliado los márgenes de crédito corporativo, el índice de incumplimiento de crédito de grado de inversión de América del Norte (CDX IG) ha aumentado más del 7%, y los CDS soberanos de EE. UU. y los CDS de bonos de alto rendimiento también han subido, reflejando que las preocupaciones del mercado sobre la deuda corporativa y gubernamental están aumentando.
Dos, perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
1. Variables clave
La próxima semana, los variables clave del mercado incluyen la reunión del FOMC, los datos de ventas minoristas y la dinámica de los bancos centrales globales. Enfoque en:
2. Sugerencias de estrategia
Señal de punto crítico: la recuperación del mercado de crédito o la FOMC emite señales de relajación más claras.
En general, el mercado sigue buscando un nuevo punto de equilibrio, los inversores deben mantener la cautela y, al mismo tiempo, seguir las oportunidades de activos de calidad que puedan haber sido mal valorados.