LSD Map 2.0: Estructura, Datos, Tendencias, Rendimiento y Análisis de Usuarios
En comparación con la versión anterior del LSDFi Map, la mayoría de los productos que predecimos ya han aparecido, como las stablecoins que soportan LST (R, TAI, USDL, etc. ) y la guerra de gobernanza provocada por veToken ( Pendle War ), entre otros. Pero también hay muchos datos y descubrimientos inesperados. Este artículo organizará la mayoría de los proyectos relacionados con LSD y planteará preguntas y reflexiones.
Primero está el LSD MAP 2.0 actualizado, como se muestra en la imagen a continuación. Para datos detallados y evaluaciones subjetivas, consulte la tabla organizada por separado.
patrón
El sector de LSD ha formado un esquema preliminar. Según la jerarquía, SSV Network, Obol Labs y otros proveedores de servicios DVT se pueden considerar como la capa L0. La tecnología DVT puede mejorar la estabilidad y seguridad de los validadores. Como el primer proyecto en emitir un token, SSV Network tiene una ventaja competitiva en la notoriedad de la marca.
Los emisores de LST como Lido, Ankr y Coinbase pertenecen a la capa L1. L1 adopta principalmente un modelo de comisión, y los ingresos de los usuarios provienen principalmente de los ingresos de POS de ETH. Después de la actualización de Shanghai, el número de proyectos en la capa L1 superó las expectativas, pero más del 20% todavía está en fase de prueba. Según los datos, Lido ocupa el 74.45% de la participación en la liquidación de staking, Lido y Rocket Pool en conjunto representan aproximadamente el 82.5%, y los LST emitidos por los intercambios centralizados encabezados por Coinbase ocupan más del 12%, dejando poco espacio para otros proyectos de staking descentralizados.
Los productos de renta fija, stablecoins y agregación de rendimientos diseñados sobre LST se encuentran en la capa L3, que es lo que comúnmente se llama LSDFi. En este nivel, la mayoría son stablecoins basadas en LST, casi todas apoyan otras stablecoins y ETH/WETH, entre otros. Los proyectos de préstamos y apalancamiento son escasos, lo que lleva a que los proyectos de agregación de rendimientos y estrategias estructuradas sean temporalmente pocos. Con la aparición y desarrollo de productos como Yearn Yield Pools, productos estructurados de opciones Shield y productos de renta fija Pendle, se impulsará aún más la aparición de proyectos de agregación de rendimientos y estrategias estructuradas.
La capa L2 refleja la importancia del equipo. Algunos proyectos que ingresaron a la pista LSD a mitad de camino han logrado buenos resultados. Proyectos en pistas como ingresos fijos, opciones, agregación de rendimientos, monedas estables y activos sintéticos han obtenido resultados, lo que también hace reflexionar sobre la posibilidad de que ingresen a LSDFi. La liquidez del mercado es insuficiente. Antes y después de la actualización de Shanghái, ETH, como criptomoneda líder, ha podido aportar una fuerte liquidez incluso en un mercado bajista. ¿Cuántos equipos han aprovechado la oportunidad? Con la llegada del ciclo y el mercado alcista, tras el aumento de la liquidez, ¿pueden otros activos generadores de ingresos tomar como referencia a ETH para desarrollar productos similares?
Este artículo define los productos basados en L2 como L3. StakeDAO, Equilibria y Penpie, que provocaron la Pendle War, cumplen con esta definición; así como AcidTrip, que reinvierte automáticamente, y gUSHer, que simplifica la operación de unshETH y aumenta los rendimientos. La corriente principal sigue siendo la lucha por el poder de gobernanza provocada por veToken. Este nivel tiene un gran espacio de imaginación, no se limita a herramientas L2 y proyectos de gobernanza agregada. Por ejemplo, L3 de múltiples productos L2, frontales de estrategias agregadas, etc.
Eigenlayer permite a los titulares individuales de ETH apostar su ETH y stETH a proveedores de servicios, quienes asignan operadores de nodos para participar en el protocolo Eigenlayer, los nodos de validación participan directamente, o delegan a otros operadores para su gestión. Se obtienen recompensas a través de diferentes middleware, capas de disponibilidad de datos, etc. En realidad, se utiliza el principio de staking de ETH, pero no produce LST; en cambio, se puede apostar LST(. Actualmente, se admite rETH, stETH y cbETH), por lo que se clasifica en el nivel L2.
Los productos de tipo índice se basan en tres índices LST lanzados por Index Coop, con una menor variedad de tipos de LST en sus componentes.
En general
La barrera tecnológica de L0 es la más alta, pero se debe prestar atención a la utilidad real del token.
L1 ya ha aparecido un líder, salvo riesgos internos o sistémicos, las condiciones de tiempo y espacio ya no permiten la aparición de un nuevo TOP3, pero los novatos aún tienen oportunidades.
La mayoría de los proyectos en L2 carecen de una ventaja competitiva, poniendo más a prueba la capacidad del equipo y de desarrollo de negocios. Cuantos más proyectos de estrategia DeFi basados en LST haya, más próspero será L2.
La capitalización de mercado/liquidez de L3 está limitada por el grado de desarrollo de los productos L2, pero hay un gran potencial de imaginación, necesita tiempo para desarrollarse.
datos y tendencias
Tasa de staking
Después de la actualización de Shanghái, el volumen de staking experimentó dos grandes fluctuaciones: una fue el staking continuado después de recibir las recompensas de staking, y la otra fue la liberación del staking del capital (, que provino principalmente de los exchanges ). Luego comenzó a aumentar de manera constante, y a mediados de mayo, el volumen de staking superó los 20M, y en junio superó el 16%.
El autor tiene una actitud cautelosa respecto a la tasa de participación de ETH en comparación con otras cadenas de bloques. Se espera que la tasa de participación de ETH se estabilice alrededor del 25%, por las siguientes razones:
ETH tiene un alto grado de descentralización, con una dispersión de fichas, a diferencia de algunas "blockchains VC" y "blockchains de consorcio" con altas tasas de participación.
ETH tiene una amplia gama de aplicaciones y es uno de los activos más utilizados en el ecosistema de Ethereum.
El desarrollo del ecosistema multichain ha descentralizado ETH y reducido la tendencia de la participación concentrada.
Consideraciones de cumplimiento, los ETF y los fondos secundarios tienen dificultades para participar directamente en el staking.
Los factores de precio también pueden afectar la tasa de staking. Si el ciclo de reducción a la mitad del próximo año enciende el sentimiento alcista, algunos stakers de ETH pueden optar por vender para obtener ganancias y comprar nuevas monedas de moda.
LSDFi sin duda fomentará el aumento de la tasa de staking, los LST generados por el staking podrán participar en varios proyectos para obtener ingresos adicionales. Actualmente, no ha surgido ningún proyecto en el nivel L2 que pueda soportar una gran cantidad de ETH, y muchos LST en L1 no se utilizan en L2, por lo tanto, L2 aún presenta enormes oportunidades de inversión.
Staking centralizado y descentralizado
Según los datos, la participación de las plataformas de staking descentralizadas es inferior al 40%, los intercambios centralizados aproximadamente el 20%, y el resto se compone principalmente de staking de nodos y staking individual. Después de la actualización de Shanghái, los intercambios centralizados retiraron la mayor parte del capital, con una participación del 57.74%. Dado que Lido representa el 31.8% del total de la participación en staking, esto puede generar preocupaciones sobre la centralización de las plataformas descentralizadas. En L2 han surgido proyectos que equilibran la proporción de LST, incentivando a los participantes a obtener más LST de plataformas pequeñas mediante la distribución proporcional de recompensas.
Desde un punto de vista racional, los apostadores consideran principalmente la seguridad, y en segundo lugar, las ganancias. Los LST de Lido y Rocket Pool son prácticamente aplicables a todos los proyectos LSDFi en el nivel L2, y hasta ahora no ha habido incidentes de seguridad. Lido se beneficia de su posición de liderazgo en el staking de ETH para obtener ingresos y cuota de mercado; como beneficiarios establecidos, la centralización que perjudica a Ethereum también dañaría sus propios intereses. Por supuesto, los riesgos internos y los riesgos externos como la regulación son aspectos que cada plataforma L1 necesita tener en cuenta.
Por lo tanto, el autor sigue teniendo una buena opinión sobre la posición de los tres principales líderes, pero considera que la descentralización es una característica inherente de las criptomonedas, y la diversificación de L1 es una tendencia inevitable. También han surgido muchos productos en L1 que equilibran la descentralización, la seguridad y la baja barrera de entrada, pero algunos productos de calidad aún tienen dificultades para escapar de los problemas de utilidad de los tokens.
Tasa de rendimiento
Sin considerar los factores de seguridad, la alta rentabilidad y la sostenibilidad de los ingresos son los dos factores más importantes de LSD. En cuanto a la alta rentabilidad, los stakers deben participar según su capacidad de riesgo. Muchos proyectos de L2, al ser lanzados en sus primeras etapas, ofrecían rendimientos de staking de LST que podían alcanzar tres cifras bajo subsidios de tokens, y los LP incluso podían alcanzar cuatro cifras, pero las fluctuaciones de precios eran drásticas y las ventas por minería eran inevitables. Actualmente, algunos proyectos han adoptado un modelo de recompensas por puntos y el staking para obtener airdrops, lo que tiene un impacto mínimo en la retención de usuarios y en el precio de los tokens.
Los stakers pueden referirse a los siguientes métodos para aumentar la rentabilidad:
Elegir LST con múltiples escenarios de uso/múltiples socios.
Aumentar la eficiencia del capital a través del apalancamiento
Participar en productos L2 (, algunos productos L2 tienen L3 que pueden ser múltiples niveles )
Participar en el IDO de nuevos proyectos o en actividades de recompensa ( tiene una baja seguridad, pero el retorno es considerable )
Utilizando la técnica de las matryoshkas en dos capas, se puede aumentar la tasa de rendimiento por staking a más del 10%. Los lectores pueden diseñar estrategias adecuadas según su propio riesgo.
La investigación ha encontrado que los proyectos que pueden mantener la sostenibilidad generalmente tienen la característica de tener un bajo rendimiento, y dependen en gran medida de sus propios tokens o de los tokens de otros proyectos para subsidios. Los ingresos básicos del staking de LST provienen de las recompensas de staking de Ethereum, y los ingresos adicionales de L2 y L3 provienen principalmente de:
Incentivos de tokens: subsidios de tokens propios/subsidios de tokens de terceros
Costos de préstamo: algunas monedas estables
Tarifas del fondo de liquidez LP
Cobertura de derivados
Eigenlayer cobra a los proveedores un subsidio para los nodos de staking.
Costos/Comisiones de Transacción del Producto
La estabilidad de los ingresos puede juzgarse fundamentalmente a partir de la estabilidad de los rendimientos de L2/L3; solo los métodos 1, 4 y 6 pueden cumplir con las características de altos rendimientos, mientras que los métodos 4 y 6 presentan una gran incertidumbre en su operación. Por lo tanto, el método 1 será el método principal durante mucho tiempo, pero existen grandes diferencias en los detalles durante su uso específico. Para que un proyecto sobreviva a largo plazo, es necesario un diseño excelente de la economía del token al adoptar el método 1.
Personalmente, creo que un proyecto de calidad debería ser una combinación de ingresos reales + escenarios de aplicación + una excelente economía de tokens. Actualmente, en el nivel L2 ya han surgido proyectos de ingresos reales + tipo veToken liderados por PENDLE, que cumplen básicamente con las condiciones mencionadas.
LSD en L2
Desde los datos, Arbitrum tiene la mayor cantidad de LST y también la mayor cantidad de proyectos relacionados con L2. Aunque Optimism tiene una cantidad considerable de LST, los proyectos específicamente creados para LST son mucho menos que los proyectos DeFi que ofrecen pools de liquidez. Las tarifas de transacción en L2 son más bajas, las transacciones son más rápidas y el número de titulares sigue aumentando, por lo que se espera que los proyectos L2 que se desarrollen en Layer2 tengan más oportunidades de ocupar la liquidez de LST de L2 cuanto antes se implementen.
Nivel de usuario
Los diferentes usuarios tienen distintas necesidades de staking, pero los elementos básicos incluyen seguridad, rentabilidad, grado de descentralización, economía de tokens, UI/UX, facilidad de uso, entre otros.
Actualmente, el nivel L0 es escaso debido a las altas barreras tecnológicas y a la gran cantidad de inversiones iniciales de capital de riesgo; en el nivel L1 ya han surgido líderes, muchos grandes inversores están apostando ETH en L1 y participando en L2; en el nivel L2 hay participantes de diversas partes, pero desde la perspectiva del TVL, aún hay un gran espacio de mercado en L2.
Cada factor tiene una atracción diferente para los usuarios con diferentes cantidades de capital, y en el futuro, los nuevos talentos de L1 y los proyectos de L2 aprovecharán plenamente cada uno de los elementos:
Seguridad: equipo, gestión interna, auditoría, custodia de fondos, etc.
Tasa de rendimiento: alta o baja, continuidad, diversificación de ingresos
Grado de descentralización: método de custodia, tecnología DVT, distribución de tokens
Economía de tokens: utilidad y equilibrio de oferta y demanda
UI/UX: Interfaz simple y clara, umbral para el usuario
Facilidad de uso: el propósito del producto es claro y específico
presentación del proyecto
La información básica del proyecto se ha incluido en una tabla separada, por favor, configúrela de acuerdo con su perfil de riesgo personal.
Tomando como ejemplo al autor, con una cantidad de capital relativamente pequeña, persiguiendo altos rendimientos, solo participo en un líder/novato de L1, los demás son proyectos de rendimiento real de L2 y proyectos de L3, y participo en menor medida en la emisión de nuevos proyectos.
( lo anterior no constituye un consejo de inversión )
resumen
La mayoría de los proyectos de LSD tienen como lema "LSD Summer", en referencia a DeFi Summer. Según el análisis, esta comparación es prácticamente imposible de lograr, pero efectivamente habrá un período de crecimiento para LSD. En última instancia, todo el ecosistema de LSD se basa en tokens POS, lo que también significa que los usuarios de LSDFi necesitan entender Web3, y la mayoría son proyectos en cadena, los tokens no están listados en los intercambios, y los rendimientos son en moneda nativa. Por lo tanto, los principales participantes en LSD son usuarios con experiencia en Web3, que solo representan una parte de este pequeño grupo de Web3, y la entrada de usuarios externos es extremadamente limitada.
El patrón ecológico de LSD está inicialmente definido: análisis de ingresos, tendencias y usuarios.
LSD Map 2.0: Estructura, Datos, Tendencias, Rendimiento y Análisis de Usuarios
En comparación con la versión anterior del LSDFi Map, la mayoría de los productos que predecimos ya han aparecido, como las stablecoins que soportan LST (R, TAI, USDL, etc. ) y la guerra de gobernanza provocada por veToken ( Pendle War ), entre otros. Pero también hay muchos datos y descubrimientos inesperados. Este artículo organizará la mayoría de los proyectos relacionados con LSD y planteará preguntas y reflexiones.
Primero está el LSD MAP 2.0 actualizado, como se muestra en la imagen a continuación. Para datos detallados y evaluaciones subjetivas, consulte la tabla organizada por separado.
patrón
El sector de LSD ha formado un esquema preliminar. Según la jerarquía, SSV Network, Obol Labs y otros proveedores de servicios DVT se pueden considerar como la capa L0. La tecnología DVT puede mejorar la estabilidad y seguridad de los validadores. Como el primer proyecto en emitir un token, SSV Network tiene una ventaja competitiva en la notoriedad de la marca.
Los emisores de LST como Lido, Ankr y Coinbase pertenecen a la capa L1. L1 adopta principalmente un modelo de comisión, y los ingresos de los usuarios provienen principalmente de los ingresos de POS de ETH. Después de la actualización de Shanghai, el número de proyectos en la capa L1 superó las expectativas, pero más del 20% todavía está en fase de prueba. Según los datos, Lido ocupa el 74.45% de la participación en la liquidación de staking, Lido y Rocket Pool en conjunto representan aproximadamente el 82.5%, y los LST emitidos por los intercambios centralizados encabezados por Coinbase ocupan más del 12%, dejando poco espacio para otros proyectos de staking descentralizados.
Los productos de renta fija, stablecoins y agregación de rendimientos diseñados sobre LST se encuentran en la capa L3, que es lo que comúnmente se llama LSDFi. En este nivel, la mayoría son stablecoins basadas en LST, casi todas apoyan otras stablecoins y ETH/WETH, entre otros. Los proyectos de préstamos y apalancamiento son escasos, lo que lleva a que los proyectos de agregación de rendimientos y estrategias estructuradas sean temporalmente pocos. Con la aparición y desarrollo de productos como Yearn Yield Pools, productos estructurados de opciones Shield y productos de renta fija Pendle, se impulsará aún más la aparición de proyectos de agregación de rendimientos y estrategias estructuradas.
La capa L2 refleja la importancia del equipo. Algunos proyectos que ingresaron a la pista LSD a mitad de camino han logrado buenos resultados. Proyectos en pistas como ingresos fijos, opciones, agregación de rendimientos, monedas estables y activos sintéticos han obtenido resultados, lo que también hace reflexionar sobre la posibilidad de que ingresen a LSDFi. La liquidez del mercado es insuficiente. Antes y después de la actualización de Shanghái, ETH, como criptomoneda líder, ha podido aportar una fuerte liquidez incluso en un mercado bajista. ¿Cuántos equipos han aprovechado la oportunidad? Con la llegada del ciclo y el mercado alcista, tras el aumento de la liquidez, ¿pueden otros activos generadores de ingresos tomar como referencia a ETH para desarrollar productos similares?
Este artículo define los productos basados en L2 como L3. StakeDAO, Equilibria y Penpie, que provocaron la Pendle War, cumplen con esta definición; así como AcidTrip, que reinvierte automáticamente, y gUSHer, que simplifica la operación de unshETH y aumenta los rendimientos. La corriente principal sigue siendo la lucha por el poder de gobernanza provocada por veToken. Este nivel tiene un gran espacio de imaginación, no se limita a herramientas L2 y proyectos de gobernanza agregada. Por ejemplo, L3 de múltiples productos L2, frontales de estrategias agregadas, etc.
Eigenlayer permite a los titulares individuales de ETH apostar su ETH y stETH a proveedores de servicios, quienes asignan operadores de nodos para participar en el protocolo Eigenlayer, los nodos de validación participan directamente, o delegan a otros operadores para su gestión. Se obtienen recompensas a través de diferentes middleware, capas de disponibilidad de datos, etc. En realidad, se utiliza el principio de staking de ETH, pero no produce LST; en cambio, se puede apostar LST(. Actualmente, se admite rETH, stETH y cbETH), por lo que se clasifica en el nivel L2.
Los productos de tipo índice se basan en tres índices LST lanzados por Index Coop, con una menor variedad de tipos de LST en sus componentes.
En general
La barrera tecnológica de L0 es la más alta, pero se debe prestar atención a la utilidad real del token.
L1 ya ha aparecido un líder, salvo riesgos internos o sistémicos, las condiciones de tiempo y espacio ya no permiten la aparición de un nuevo TOP3, pero los novatos aún tienen oportunidades.
La mayoría de los proyectos en L2 carecen de una ventaja competitiva, poniendo más a prueba la capacidad del equipo y de desarrollo de negocios. Cuantos más proyectos de estrategia DeFi basados en LST haya, más próspero será L2.
La capitalización de mercado/liquidez de L3 está limitada por el grado de desarrollo de los productos L2, pero hay un gran potencial de imaginación, necesita tiempo para desarrollarse.
datos y tendencias
Tasa de staking
Después de la actualización de Shanghái, el volumen de staking experimentó dos grandes fluctuaciones: una fue el staking continuado después de recibir las recompensas de staking, y la otra fue la liberación del staking del capital (, que provino principalmente de los exchanges ). Luego comenzó a aumentar de manera constante, y a mediados de mayo, el volumen de staking superó los 20M, y en junio superó el 16%.
El autor tiene una actitud cautelosa respecto a la tasa de participación de ETH en comparación con otras cadenas de bloques. Se espera que la tasa de participación de ETH se estabilice alrededor del 25%, por las siguientes razones:
ETH tiene un alto grado de descentralización, con una dispersión de fichas, a diferencia de algunas "blockchains VC" y "blockchains de consorcio" con altas tasas de participación.
ETH tiene una amplia gama de aplicaciones y es uno de los activos más utilizados en el ecosistema de Ethereum.
El desarrollo del ecosistema multichain ha descentralizado ETH y reducido la tendencia de la participación concentrada.
Consideraciones de cumplimiento, los ETF y los fondos secundarios tienen dificultades para participar directamente en el staking.
Los factores de precio también pueden afectar la tasa de staking. Si el ciclo de reducción a la mitad del próximo año enciende el sentimiento alcista, algunos stakers de ETH pueden optar por vender para obtener ganancias y comprar nuevas monedas de moda.
LSDFi sin duda fomentará el aumento de la tasa de staking, los LST generados por el staking podrán participar en varios proyectos para obtener ingresos adicionales. Actualmente, no ha surgido ningún proyecto en el nivel L2 que pueda soportar una gran cantidad de ETH, y muchos LST en L1 no se utilizan en L2, por lo tanto, L2 aún presenta enormes oportunidades de inversión.
Staking centralizado y descentralizado
Según los datos, la participación de las plataformas de staking descentralizadas es inferior al 40%, los intercambios centralizados aproximadamente el 20%, y el resto se compone principalmente de staking de nodos y staking individual. Después de la actualización de Shanghái, los intercambios centralizados retiraron la mayor parte del capital, con una participación del 57.74%. Dado que Lido representa el 31.8% del total de la participación en staking, esto puede generar preocupaciones sobre la centralización de las plataformas descentralizadas. En L2 han surgido proyectos que equilibran la proporción de LST, incentivando a los participantes a obtener más LST de plataformas pequeñas mediante la distribución proporcional de recompensas.
Desde un punto de vista racional, los apostadores consideran principalmente la seguridad, y en segundo lugar, las ganancias. Los LST de Lido y Rocket Pool son prácticamente aplicables a todos los proyectos LSDFi en el nivel L2, y hasta ahora no ha habido incidentes de seguridad. Lido se beneficia de su posición de liderazgo en el staking de ETH para obtener ingresos y cuota de mercado; como beneficiarios establecidos, la centralización que perjudica a Ethereum también dañaría sus propios intereses. Por supuesto, los riesgos internos y los riesgos externos como la regulación son aspectos que cada plataforma L1 necesita tener en cuenta.
Por lo tanto, el autor sigue teniendo una buena opinión sobre la posición de los tres principales líderes, pero considera que la descentralización es una característica inherente de las criptomonedas, y la diversificación de L1 es una tendencia inevitable. También han surgido muchos productos en L1 que equilibran la descentralización, la seguridad y la baja barrera de entrada, pero algunos productos de calidad aún tienen dificultades para escapar de los problemas de utilidad de los tokens.
Tasa de rendimiento
Sin considerar los factores de seguridad, la alta rentabilidad y la sostenibilidad de los ingresos son los dos factores más importantes de LSD. En cuanto a la alta rentabilidad, los stakers deben participar según su capacidad de riesgo. Muchos proyectos de L2, al ser lanzados en sus primeras etapas, ofrecían rendimientos de staking de LST que podían alcanzar tres cifras bajo subsidios de tokens, y los LP incluso podían alcanzar cuatro cifras, pero las fluctuaciones de precios eran drásticas y las ventas por minería eran inevitables. Actualmente, algunos proyectos han adoptado un modelo de recompensas por puntos y el staking para obtener airdrops, lo que tiene un impacto mínimo en la retención de usuarios y en el precio de los tokens.
Los stakers pueden referirse a los siguientes métodos para aumentar la rentabilidad:
Utilizando la técnica de las matryoshkas en dos capas, se puede aumentar la tasa de rendimiento por staking a más del 10%. Los lectores pueden diseñar estrategias adecuadas según su propio riesgo.
La investigación ha encontrado que los proyectos que pueden mantener la sostenibilidad generalmente tienen la característica de tener un bajo rendimiento, y dependen en gran medida de sus propios tokens o de los tokens de otros proyectos para subsidios. Los ingresos básicos del staking de LST provienen de las recompensas de staking de Ethereum, y los ingresos adicionales de L2 y L3 provienen principalmente de:
La estabilidad de los ingresos puede juzgarse fundamentalmente a partir de la estabilidad de los rendimientos de L2/L3; solo los métodos 1, 4 y 6 pueden cumplir con las características de altos rendimientos, mientras que los métodos 4 y 6 presentan una gran incertidumbre en su operación. Por lo tanto, el método 1 será el método principal durante mucho tiempo, pero existen grandes diferencias en los detalles durante su uso específico. Para que un proyecto sobreviva a largo plazo, es necesario un diseño excelente de la economía del token al adoptar el método 1.
Personalmente, creo que un proyecto de calidad debería ser una combinación de ingresos reales + escenarios de aplicación + una excelente economía de tokens. Actualmente, en el nivel L2 ya han surgido proyectos de ingresos reales + tipo veToken liderados por PENDLE, que cumplen básicamente con las condiciones mencionadas.
LSD en L2
Desde los datos, Arbitrum tiene la mayor cantidad de LST y también la mayor cantidad de proyectos relacionados con L2. Aunque Optimism tiene una cantidad considerable de LST, los proyectos específicamente creados para LST son mucho menos que los proyectos DeFi que ofrecen pools de liquidez. Las tarifas de transacción en L2 son más bajas, las transacciones son más rápidas y el número de titulares sigue aumentando, por lo que se espera que los proyectos L2 que se desarrollen en Layer2 tengan más oportunidades de ocupar la liquidez de LST de L2 cuanto antes se implementen.
Nivel de usuario
Los diferentes usuarios tienen distintas necesidades de staking, pero los elementos básicos incluyen seguridad, rentabilidad, grado de descentralización, economía de tokens, UI/UX, facilidad de uso, entre otros.
Actualmente, el nivel L0 es escaso debido a las altas barreras tecnológicas y a la gran cantidad de inversiones iniciales de capital de riesgo; en el nivel L1 ya han surgido líderes, muchos grandes inversores están apostando ETH en L1 y participando en L2; en el nivel L2 hay participantes de diversas partes, pero desde la perspectiva del TVL, aún hay un gran espacio de mercado en L2.
Cada factor tiene una atracción diferente para los usuarios con diferentes cantidades de capital, y en el futuro, los nuevos talentos de L1 y los proyectos de L2 aprovecharán plenamente cada uno de los elementos:
presentación del proyecto
La información básica del proyecto se ha incluido en una tabla separada, por favor, configúrela de acuerdo con su perfil de riesgo personal.
Tomando como ejemplo al autor, con una cantidad de capital relativamente pequeña, persiguiendo altos rendimientos, solo participo en un líder/novato de L1, los demás son proyectos de rendimiento real de L2 y proyectos de L3, y participo en menor medida en la emisión de nuevos proyectos.
( lo anterior no constituye un consejo de inversión )
resumen
La mayoría de los proyectos de LSD tienen como lema "LSD Summer", en referencia a DeFi Summer. Según el análisis, esta comparación es prácticamente imposible de lograr, pero efectivamente habrá un período de crecimiento para LSD. En última instancia, todo el ecosistema de LSD se basa en tokens POS, lo que también significa que los usuarios de LSDFi necesitan entender Web3, y la mayoría son proyectos en cadena, los tokens no están listados en los intercambios, y los rendimientos son en moneda nativa. Por lo tanto, los principales participantes en LSD son usuarios con experiencia en Web3, que solo representan una parte de este pequeño grupo de Web3, y la entrada de usuarios externos es extremadamente limitada.
![LSD MAP 2.0: Estructura, datos, tendencias, ingresos, usuarios, etc.