Desde el tercer trimestre, los activos que han tenido un buen rendimiento incluyen el índice Russell 2000, el precio del oro, las acciones financieras y los bonos del Tesoro de EE. UU., mientras que los activos que han tenido un rendimiento deficiente incluyen Ethereum, el petróleo crudo y el dólar. Bitcoin y el índice Nasdaq 100 se han mantenido básicamente estables.
En cuanto a las acciones estadounidenses, el mercado actual sigue en un mercado alcista, con la tendencia principal aún al alza. Sin embargo, el entorno de negociación en los últimos meses del año será relativamente carente de temas de rendimiento, y el espacio de subida y bajada del mercado estará limitado. El mercado continúa revisando a la baja las expectativas de ganancias del tercer trimestre.
Recientemente, la valoración ha experimentado un retroceso, pero la recuperación ha sido rápida. Actualmente, un múltiplo de 21 veces de ganancias sigue siendo muy superior a la media de 5 años. El 93% de las empresas del índice S&P 500 han publicado resultados reales, de las cuales el 79% ha superado las expectativas de ganancias por acción y el 60% ha superado las expectativas de ingresos.
La recompra de acciones por parte de las empresas es el soporte técnico más fuerte en el mercado de valores de EE. UU. En las últimas semanas, la actividad de recompra de acciones ha alcanzado el doble de los niveles normales, alrededor de 5 mil millones de dólares diarios. Esta fuerza de compra podría continuar hasta mediados de septiembre y luego disminuir gradualmente.
Las grandes acciones tecnológicas han mostrado un debilitamiento en su rendimiento a mediados del verano, principalmente debido a la reducción de las expectativas de ganancias y a la disminución del entusiasmo del mercado por el tema de la IA. Sin embargo, el potencial de crecimiento a largo plazo de estas acciones sigue existiendo, lo que dificulta una caída significativa en sus precios.
Mantener una actitud neutral hacia el mercado de valores en los próximos meses es bastante prudente. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hizo la declaración más clara hasta ahora sobre la reducción de tasas en la reunión de Jackson Hole, y la reducción de tasas en septiembre ya es un hecho. Sin embargo, todavía sostiene que la velocidad de aflojamiento de la política dependerá del desempeño de los datos futuros.
Flujo de fondos
El mercado de valores de China sigue cayendo, pero los fondos de conceptos chinos han tenido 12 semanas consecutivas de entradas netas. Esta semana, las entradas netas alcanzaron 4,9 mil millones de dólares, un máximo en cinco semanas. En comparación con otros países de mercados emergentes, China ha recibido la mayor cantidad de fondos.
Al mismo tiempo que los mercados bursátiles globales se recuperan y fluyen fondos, el mercado de fondos de dinero con baja aversión al riesgo también ha experimentado entradas durante cuatro semanas consecutivas, alcanzando un tamaño total de 6.24 billones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico, lo que muestra que la liquidez del mercado sigue siendo abundante.
La deuda del gobierno de EE. UU. podría alcanzar el 130% del PIB en diez años, y para entonces los gastos solo de intereses alcanzarían el 2.4% del PIB, lo que evidentemente no es sostenible.
Tendencia del dólar
En el último mes, el índice del dólar cayó un 3.5%, la mayor velocidad de caída desde finales de 2022, lo que está relacionado con el aumento de las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Si el dólar cae demasiado, podría presionar el mercado de valores.
Puntos clave para la próxima semana
Los dos principales puntos de atención de la próxima semana son los datos de inflación y los informes financieros de Nvidia. Los datos económicos importantes incluyen la tasa de inflación PCE de EE. UU., el IPC de agosto de Europa y el IPC de Tokio. En cuanto a los informes financieros de las empresas, la atención se centrará en el informe financiero de Nvidia.
Perspectivas del informe financiero de Nvidia
El desempeño de Nvidia no solo afecta a las acciones de IA y tecnología, sino que también es un barómetro del sentimiento del mercado financiero en general. Los analistas de Wall Street son en su mayoría optimistas sobre este informe financiero. Los principales puntos de atención incluyen:
El retraso en la arquitectura de Blackwell tendrá un impacto limitado, con una entrega que se espera retrasar un máximo de 4 a 6 semanas.
La demanda de productos existentes está aumentando, lo que puede compensar el impacto de los retrasos en los nuevos productos.
El crecimiento del rendimiento se desacelerará aún más, pero seguirá manteniendo un nivel alto.
La tendencia de demanda en el mercado chino merece atención.
Los cambios en la línea de productos pueden afectar la capacidad de precios.
La volatilidad de las acciones es alta, pero la valoración se encuentra en un rango razonable.
En la suposición de un mercado alcista y bajista, el potencial de aumento del precio de las acciones es menor que el riesgo de caída.
En general, a pesar de la desaceleración del crecimiento, las perspectivas de Nvidia siguen siendo optimistas. El mayor riesgo es que la narrativa de la IA sea desacreditada, pero actualmente esa posibilidad es baja. Los problemas de la cadena de suministro son solucionables y no afectarán fundamentalmente el impulso de crecimiento a largo plazo.
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BrokenDAO
· 07-21 08:26
¿Nadie se da cuenta de que esto es una fiesta especulativa autoorganizada?
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BearMarketSage
· 07-20 07:28
¿Cuánto tiempo más podrá durar esta ola de bull run?
Movimientos del mercado de EE. UU. y perspectivas del informe de resultados de Nvidia: revisión del mercado y perspectivas de datos económicos clave
Revisión y perspectivas del mercado
Desde el tercer trimestre, los activos que han tenido un buen rendimiento incluyen el índice Russell 2000, el precio del oro, las acciones financieras y los bonos del Tesoro de EE. UU., mientras que los activos que han tenido un rendimiento deficiente incluyen Ethereum, el petróleo crudo y el dólar. Bitcoin y el índice Nasdaq 100 se han mantenido básicamente estables.
En cuanto a las acciones estadounidenses, el mercado actual sigue en un mercado alcista, con la tendencia principal aún al alza. Sin embargo, el entorno de negociación en los últimos meses del año será relativamente carente de temas de rendimiento, y el espacio de subida y bajada del mercado estará limitado. El mercado continúa revisando a la baja las expectativas de ganancias del tercer trimestre.
Recientemente, la valoración ha experimentado un retroceso, pero la recuperación ha sido rápida. Actualmente, un múltiplo de 21 veces de ganancias sigue siendo muy superior a la media de 5 años. El 93% de las empresas del índice S&P 500 han publicado resultados reales, de las cuales el 79% ha superado las expectativas de ganancias por acción y el 60% ha superado las expectativas de ingresos.
La recompra de acciones por parte de las empresas es el soporte técnico más fuerte en el mercado de valores de EE. UU. En las últimas semanas, la actividad de recompra de acciones ha alcanzado el doble de los niveles normales, alrededor de 5 mil millones de dólares diarios. Esta fuerza de compra podría continuar hasta mediados de septiembre y luego disminuir gradualmente.
Las grandes acciones tecnológicas han mostrado un debilitamiento en su rendimiento a mediados del verano, principalmente debido a la reducción de las expectativas de ganancias y a la disminución del entusiasmo del mercado por el tema de la IA. Sin embargo, el potencial de crecimiento a largo plazo de estas acciones sigue existiendo, lo que dificulta una caída significativa en sus precios.
Mantener una actitud neutral hacia el mercado de valores en los próximos meses es bastante prudente. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hizo la declaración más clara hasta ahora sobre la reducción de tasas en la reunión de Jackson Hole, y la reducción de tasas en septiembre ya es un hecho. Sin embargo, todavía sostiene que la velocidad de aflojamiento de la política dependerá del desempeño de los datos futuros.
Flujo de fondos
El mercado de valores de China sigue cayendo, pero los fondos de conceptos chinos han tenido 12 semanas consecutivas de entradas netas. Esta semana, las entradas netas alcanzaron 4,9 mil millones de dólares, un máximo en cinco semanas. En comparación con otros países de mercados emergentes, China ha recibido la mayor cantidad de fondos.
Al mismo tiempo que los mercados bursátiles globales se recuperan y fluyen fondos, el mercado de fondos de dinero con baja aversión al riesgo también ha experimentado entradas durante cuatro semanas consecutivas, alcanzando un tamaño total de 6.24 billones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico, lo que muestra que la liquidez del mercado sigue siendo abundante.
La deuda del gobierno de EE. UU. podría alcanzar el 130% del PIB en diez años, y para entonces los gastos solo de intereses alcanzarían el 2.4% del PIB, lo que evidentemente no es sostenible.
Tendencia del dólar
En el último mes, el índice del dólar cayó un 3.5%, la mayor velocidad de caída desde finales de 2022, lo que está relacionado con el aumento de las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Si el dólar cae demasiado, podría presionar el mercado de valores.
Puntos clave para la próxima semana
Los dos principales puntos de atención de la próxima semana son los datos de inflación y los informes financieros de Nvidia. Los datos económicos importantes incluyen la tasa de inflación PCE de EE. UU., el IPC de agosto de Europa y el IPC de Tokio. En cuanto a los informes financieros de las empresas, la atención se centrará en el informe financiero de Nvidia.
Perspectivas del informe financiero de Nvidia
El desempeño de Nvidia no solo afecta a las acciones de IA y tecnología, sino que también es un barómetro del sentimiento del mercado financiero en general. Los analistas de Wall Street son en su mayoría optimistas sobre este informe financiero. Los principales puntos de atención incluyen:
En general, a pesar de la desaceleración del crecimiento, las perspectivas de Nvidia siguen siendo optimistas. El mayor riesgo es que la narrativa de la IA sea desacreditada, pero actualmente esa posibilidad es baja. Los problemas de la cadena de suministro son solucionables y no afectarán fundamentalmente el impulso de crecimiento a largo plazo.