La ola de tokenización de acciones en EE. UU.: ¿narrativa nueva o vino viejo en botellas nuevas?
Recientemente, la tokenización de acciones en EE. UU. se ha convertido en un tema candente, con varias plataformas lanzando productos relacionados, lo que ha generado un amplio interés. ¿Es este fenómeno una narrativa completamente nueva o es un viejo vino en botellas nuevas? Invitamos a tres expertos a debatir desde diferentes ángulos, abarcando aspectos como la tecnología, la regulación, las oportunidades de inversión y los riesgos.
Tokenización de acciones en EE. UU.: una tendencia entrelazada de lo nuevo y lo viejo
La tokenización de acciones en el mercado estadounidense es esencialmente una rama de los activos del mundo real RWA(, similar a la continuación de la emisión de tokens de tipo de seguridad STO). Ya había intentos similares en 2017-2018, pero en ese momento eran principalmente experimentales. A medida que el entorno regulatorio ha mejorado gradualmente, las empresas tradicionales esperan participar en el mercado de criptomonedas para la valorización del capital, lo que ha impulsado esta ola de entusiasmo.
En comparación con las acciones tradicionales de EE. UU., las acciones tokenizadas permiten el comercio las 24 horas, tienen un umbral de acceso más bajo y ofrecen mayor liquidez. Esto reduce la barrera de entrada para el comercio, pero debido a la falta de un mecanismo de arbitraje adecuado, el precio en la cadena puede estar desincronizado con el precio de las acciones fuera de la cadena. Los inversores deben estar atentos a la falta de liquidez y al riesgo de deslizamiento.
Desde la perspectiva del desarrollo de la industria, la tokenización en el mercado de valores de EE. UU. tiene raíces históricas y ha rejuvenecido gracias a los avances regulatorios y tecnológicos. No solo es un reflejo del crecimiento endógeno de la industria de las criptomonedas, sino que también es una fuerza externa que atrae la atención de las finanzas tradicionales, conectando Web2 y Web3.
Tokenización de acciones y diferencias con las acciones tradicionales
La tokenización de acciones tiene tres diferencias principales con las acciones tradicionales:
Sin identidad de accionista: los titulares de acciones tokenizadas solo poseen un certificado en la cadena, sin derechos reales de accionista.
Atributo de mapeo de precios: similar a los derivados, solo rastrea el precio, sin derecho a voto ni derecho de gobernanza.
Alta liquidez y bajos umbrales: soporte para el comercio las 24 horas, más flexible que las acciones tradicionales.
En términos de cumplimiento, los emisores deben obtener las licencias financieras correspondientes, asegurando que la custodia de activos sea transparente y que las auditorías de terceros sean completas. La regulación se centra en la transparencia, la seguridad de los activos y la prueba de reservas.
Riesgos y oportunidades de la tokenización de acciones no cotizadas
La tokenización de acciones no cotizadas conlleva un gran riesgo:
Conflicto de cumplimiento legal y gobernanza: la empresa puede no reconocer las acciones tokenizadas, lo que lleva a una situación legal ambigua.
Información asimétrica: el Token detrás puede ser una participación en el fondo LP, la información específica no es transparente.
Falta de transparencia en la fijación de precios: insuficiencia de liquidez, mecanismo de fijación de precios imperfecto, difícil protección de los derechos de los inversores.
No se puede verificar la autenticidad: es difícil confirmar la autenticidad y la cantidad de los activos en garantía.
Si la empresa coopera, la tokenización puede ofrecer a las startups oportunidades de precios y recuperación de flujo de efectivo Pre-IPO. Sin embargo, las empresas de calidad a menudo carecen de motivación, y las pequeñas y medianas empresas son más propensas a intentarlo.
Consideraciones para la elección de la cadena de emisión
La elección de la cadena de emisión implica consideraciones tanto técnicas como comerciales:
Solana se ha convertido en la primera opción debido a su gran base de usuarios, velocidad de transacción rápida y un ecosistema DeFi maduro.
Arbitrum puede estar relacionado con la planificación a largo plazo del emisor (, como la construcción de L2).
La elección de la cadena se basa más en intereses comerciales que en la pura superioridad técnica.
El valor a largo plazo de la tokenización de acciones estadounidenses
La tokenización de las acciones en el mercado estadounidense tiene un valor a largo plazo, similar a la transformación de las acciones del entorno físico a internet. La descentralización y la transparencia de Web3 prometen reducir los costos de confianza, apoyando el comercio las 24 horas y la fijación rápida de precios. En comparación con las herramientas financieras tradicionales, ha avanzado en aspectos como la transparencia, la regulación, el control de riesgos y la tecnología.
Sin embargo, en la etapa actual hay muchos elementos de especulación, la participación de los minoristas no es alta, y sigue siendo una fase experimental. En el futuro, si las finanzas tradicionales se integran completamente en la cadena, la tokenización de acciones podría lograr más derechos de los accionistas, pero a corto plazo seguirá siendo dominada por instituciones.
En general, la tokenización de acciones en EE.UU. como una rama de RWA tiene el potencial de conectar Web2 con Web3, reduciendo las barreras y costos de transacción. Sin embargo, todavía enfrenta desafíos como la falta de liquidez, la desviación de precios, la ausencia de mecanismos de redención y la incertidumbre regulatoria. El desarrollo a largo plazo requiere la madurez conjunta de la tecnología, la regulación y el mercado.
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BearMarketGardener
· Hace4m
Es mejor almacenar verduras para comer que especular en acciones.
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SeeYouInFourYears
· 07-20 17:15
¿Ser engañados con nuevas formas?
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SignatureDenied
· 07-20 17:11
No se puede seguir el ritmo de la popularidad.
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0xSunnyDay
· 07-20 17:10
¿Quieres jugar a la Cadena de bloques mientras operas en bolsa? Mejor juega bien contigo mismo.
Tokenización de acciones estadounidenses: oportunidades y desafíos en la conexión entre Web2 y Web3
La ola de tokenización de acciones en EE. UU.: ¿narrativa nueva o vino viejo en botellas nuevas?
Recientemente, la tokenización de acciones en EE. UU. se ha convertido en un tema candente, con varias plataformas lanzando productos relacionados, lo que ha generado un amplio interés. ¿Es este fenómeno una narrativa completamente nueva o es un viejo vino en botellas nuevas? Invitamos a tres expertos a debatir desde diferentes ángulos, abarcando aspectos como la tecnología, la regulación, las oportunidades de inversión y los riesgos.
Tokenización de acciones en EE. UU.: una tendencia entrelazada de lo nuevo y lo viejo
La tokenización de acciones en el mercado estadounidense es esencialmente una rama de los activos del mundo real RWA(, similar a la continuación de la emisión de tokens de tipo de seguridad STO). Ya había intentos similares en 2017-2018, pero en ese momento eran principalmente experimentales. A medida que el entorno regulatorio ha mejorado gradualmente, las empresas tradicionales esperan participar en el mercado de criptomonedas para la valorización del capital, lo que ha impulsado esta ola de entusiasmo.
En comparación con las acciones tradicionales de EE. UU., las acciones tokenizadas permiten el comercio las 24 horas, tienen un umbral de acceso más bajo y ofrecen mayor liquidez. Esto reduce la barrera de entrada para el comercio, pero debido a la falta de un mecanismo de arbitraje adecuado, el precio en la cadena puede estar desincronizado con el precio de las acciones fuera de la cadena. Los inversores deben estar atentos a la falta de liquidez y al riesgo de deslizamiento.
Desde la perspectiva del desarrollo de la industria, la tokenización en el mercado de valores de EE. UU. tiene raíces históricas y ha rejuvenecido gracias a los avances regulatorios y tecnológicos. No solo es un reflejo del crecimiento endógeno de la industria de las criptomonedas, sino que también es una fuerza externa que atrae la atención de las finanzas tradicionales, conectando Web2 y Web3.
Tokenización de acciones y diferencias con las acciones tradicionales
La tokenización de acciones tiene tres diferencias principales con las acciones tradicionales:
Sin identidad de accionista: los titulares de acciones tokenizadas solo poseen un certificado en la cadena, sin derechos reales de accionista.
Atributo de mapeo de precios: similar a los derivados, solo rastrea el precio, sin derecho a voto ni derecho de gobernanza.
Alta liquidez y bajos umbrales: soporte para el comercio las 24 horas, más flexible que las acciones tradicionales.
En términos de cumplimiento, los emisores deben obtener las licencias financieras correspondientes, asegurando que la custodia de activos sea transparente y que las auditorías de terceros sean completas. La regulación se centra en la transparencia, la seguridad de los activos y la prueba de reservas.
Riesgos y oportunidades de la tokenización de acciones no cotizadas
La tokenización de acciones no cotizadas conlleva un gran riesgo:
Conflicto de cumplimiento legal y gobernanza: la empresa puede no reconocer las acciones tokenizadas, lo que lleva a una situación legal ambigua.
Información asimétrica: el Token detrás puede ser una participación en el fondo LP, la información específica no es transparente.
Falta de transparencia en la fijación de precios: insuficiencia de liquidez, mecanismo de fijación de precios imperfecto, difícil protección de los derechos de los inversores.
No se puede verificar la autenticidad: es difícil confirmar la autenticidad y la cantidad de los activos en garantía.
Si la empresa coopera, la tokenización puede ofrecer a las startups oportunidades de precios y recuperación de flujo de efectivo Pre-IPO. Sin embargo, las empresas de calidad a menudo carecen de motivación, y las pequeñas y medianas empresas son más propensas a intentarlo.
Consideraciones para la elección de la cadena de emisión
La elección de la cadena de emisión implica consideraciones tanto técnicas como comerciales:
El valor a largo plazo de la tokenización de acciones estadounidenses
La tokenización de las acciones en el mercado estadounidense tiene un valor a largo plazo, similar a la transformación de las acciones del entorno físico a internet. La descentralización y la transparencia de Web3 prometen reducir los costos de confianza, apoyando el comercio las 24 horas y la fijación rápida de precios. En comparación con las herramientas financieras tradicionales, ha avanzado en aspectos como la transparencia, la regulación, el control de riesgos y la tecnología.
Sin embargo, en la etapa actual hay muchos elementos de especulación, la participación de los minoristas no es alta, y sigue siendo una fase experimental. En el futuro, si las finanzas tradicionales se integran completamente en la cadena, la tokenización de acciones podría lograr más derechos de los accionistas, pero a corto plazo seguirá siendo dominada por instituciones.
En general, la tokenización de acciones en EE.UU. como una rama de RWA tiene el potencial de conectar Web2 con Web3, reduciendo las barreras y costos de transacción. Sin embargo, todavía enfrenta desafíos como la falta de liquidez, la desviación de precios, la ausencia de mecanismos de redención y la incertidumbre regulatoria. El desarrollo a largo plazo requiere la madurez conjunta de la tecnología, la regulación y el mercado.