Perspectivas de julio: el mercado experimenta una "tranquilidad" récord, las tres acciones de Trump podrían afectar la tendencia
El mercado ha entrado en un período de inusitada calma. El volumen de operaciones ha caído a su nivel más bajo en 9 meses, y la volatilidad ha alcanzado su punto más bajo en 21 meses, lo que sugiere que, a pesar de que habrá algunos eventos importantes en julio, el mercado podría continuar con la tendencia de baja del verano.
En los últimos años, julio suele ser un mes en el que ocurren eventos importantes, pero los precios del mercado a menudo se mantienen relativamente estables. Los traders parecen preferir disfrutar de la vida en este mes, en lugar de estar atentos a las cotizaciones. ¿Romperá este julio esa tendencia? Estemos atentos.
Perspectivas de julio - ¿Otro verano tranquilo?
Varios eventos importantes están por llegar. Una serie de acciones de Trump seguirá afectando el sentimiento del mercado y la tendencia del precio del bitcoin. Este mes habrá tres puntos importantes relacionados con Trump: el presupuesto "grande y hermoso", el final del período de suspensión de aranceles y la fecha límite para la orden ejecutiva sobre criptomonedas.
Proyecto de presupuesto: Trump firmará el 5 de julio el proyecto de presupuesto "grande y hermoso". Este proyecto ha sido muy controvertido debido a su naturaleza expansiva, y se espera que aumente el déficit de Estados Unidos en 3.3 billones de dólares. La política fiscal expansiva generalmente beneficia a activos escasos como Bitcoin, pero este beneficio podría verse compensado por problemas arancelarios.
Problemas arancelarios: El período de exención de aranceles de 90 días finalizará el 9 de julio. Se espera que Trump comente sobre esto, y el impacto de los nuevos aranceles se irá manifestando gradualmente durante todo el mes. Recordando la experiencia de febrero a abril de este año, la incertidumbre arancelaria puede fácilmente afectar el ánimo del mercado, lo que tiene un impacto negativo en el Bitcoin.
Orden Ejecutiva de Criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite para la última orden ejecutiva sobre criptomonedas. Para ese momento, el grupo de trabajo deberá presentar un informe, proponer recomendaciones sobre el marco legislativo y regulatorio, y evaluar la situación de las reservas de activos digitales en los Estados Unidos. Aunque la anterior "Orden Estratégica de Reservas de Bitcoin" ha expirado, las decisiones y anuncios relacionados aún podrían emitirse en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el comportamiento del bitcoin, dependiendo de cuál de los factores, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, la reducción de liquidez debido al feriado del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre en el mercado reciente, llevando a los traders a adoptar una postura de espera.
La "transacción Trump" en evolución y el sentimiento del mercado
Las acciones de Trump, sin duda, agitarán el mercado. En los seis meses de su mandato, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a que el mercado (, especialmente el mercado de criptomonedas ), esté aún más deprimido. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición de ETF apalancados, el volumen de operaciones y la inclinación de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado parece ser muy moderada, lo que hace que los precios y la capacidad de asumir riesgos estén en un estado estructural completamente diferente al de los períodos de mercado alcista anteriores.
Esta preferencia de riesgo reprimida puede verse como una señal positiva para el futuro de Bitcoin. La limitada euforia significa que si el mercado se recupera, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones en el mercado para un desapalancamiento a gran escala, el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para continuar manteniendo activos y mantener la paciencia en este mercado estacionalmente débil.
¿Repetición de la historia o ruptura de lo convencional?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, a pesar de que en los últimos años julio ha estado lleno de noticias importantes que han sacudido el mercado.
En julio de 2021, después de que China prohibiera la minería de Bitcoin, el precio de Bitcoin cayó a un mínimo anual;
En julio de 2022, Three Arrows Capital y Celsius ingresaron en un proceso de quiebra;
Aunque 2023 ha sido relativamente tranquilo, un gigante de la gestión de activos ha presentado una solicitud para un ETF de Bitcoin;
El año 2024 será especialmente turbulento, a principios de mes Mt.Gox comenzará a distribuir activos, el gobierno alemán venderá bitcoins, a mediados de mes Trump sufrirá un atentado fallido y asistirá a la conferencia de bitcoin, y a finales de mes Biden se retirará de la carrera presidencial.
En un entorno donde no hay signos de sobrecalentamiento del mercado, elegir continuar manteniendo el spot y tener paciencia puede ser una estrategia más segura.
Análisis profundo de los datos del mercado
rendimiento del mercado spot
La actividad de negociación en el mercado spot se debilitó aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación promedio diario que cayó un 34% en comparación con la semana anterior, y un volumen promedio diario de 21.8 millones de dólares, que es el registro más bajo desde el 15 de octubre de 2024. Esta actividad débil está impulsada principalmente por un rango de consolidación estrecho y un panorama de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de operaciones al contado de Bitcoin cayó a su nivel más bajo desde septiembre de 2024 en junio de 2025, continuando la tendencia de operaciones generalmente débil del verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre, que representa solo el 43% del año, contribuyó con solo el 32% del volumen de operaciones anual. Históricamente, julio ( representa el 6.1% del volumen de operaciones anual ) y septiembre ( representa el 6% del volumen de operaciones anual ), siendo generalmente los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha caído al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Cabe destacar que, en el último año, una volatilidad a 7 días tan baja como ( ha permanecido por debajo del 1% ) durante un máximo de solo dos días, lo que sugiere que podría haber cambios de mercado más sustanciales en el corto plazo. Los datos históricos muestran que, incluso en el contexto de la prohibición de la minería en China en 2021, la quiebra de empresas criptográficas en 2022 y eventos políticos importantes en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo relativamente baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de capital se ha comportado de manera sólida. El ETP de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 bitcoins en la última semana, lo que se debe casi por completo a la gran entrada de capital en el ETF de futuros en EE. UU., estableciendo el récord de entrada de capital semanal más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, el fuerte flujo de capital contrasta marcadamente con los precios estancados, lo que indica una considerable presión de venta en el mercado.
Por lo tanto, aunque hay múltiples factores catalizadores potenciales en el mercado en julio de 2025, según patrones pasados, el mercado aún podría vagar en un contexto de bajo volumen de transacciones y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, el bajo premium de futuros en un intercambio, el flujo limitado de fondos en ETFs apalancados y el bajo apalancamiento y los rendimientos moderados en el mercado de contratos perpetuos indican que la presión de mercado impulsada por el apalancamiento tiene riesgos limitados a corto plazo.
Mercado de Futuros: Los futuros de criptomonedas en una bolsa se desempeñaron de manera plana la semana pasada, con los operadores evitando posiciones direccionales nuevas, a pesar de la importante fecha de vencimiento de contratos de junio, la exposición al riesgo general sigue siendo tranquila. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene débil, oscilando entre el 7-8%, y cayó al 6.5% en el comercio de la mañana del martes, el nivel más bajo en los últimos 8 días.
ETF apalancados: La actividad de los ETF apalancados también ha sido moderada, con pequeñas salidas de fondos desde el jueves pasado, lo que indica que la preferencia del mercado por el bajo riesgo sigue siendo sólida. En la última semana, el número de contratos abiertos en un intercambio ha disminuido en 2,105 bitcoins, principalmente porque los operadores mantuvieron contratos de junio por un valor de 8,960 bitcoins hasta su vencimiento. En los últimos dos meses, cuando el precio de bitcoin se mantuvo por encima de los 100,000 dólares, sus contratos abiertos han fluctuado en un rango estrecho de entre 145,000 y 160,000 bitcoins.
Contratos Perpetuos: El mercado de contratos perpetuos también refleja el mismo sentimiento de cautela. La tasa de financiamiento anualizada a 7 días promedia solo el 2.5%, muy por debajo del nivel neutral del 10.95%. Esto indica que el mercado sigue careciendo de voluntad para establecer nuevas posiciones largas, lo que ha llevado a que los precios de los contratos perpetuos se mantengan por debajo de los precios al contado. El volumen de posiciones de los contratos perpetuos de Bitcoin sigue estando muy por debajo del pico de mayo, estancándose básicamente en el nivel de 266,000 bitcoins, con un ligero rebote respecto al mínimo de 257,000 bitcoins de la semana pasada.
Mercado de opciones: Al mismo tiempo, en el mercado de opciones de Bitcoin, debido a que los precios han estado lateralizados durante un largo período y la actividad comercial ha disminuido, la demanda de apuestas direccionales en el mercado se ha debilitado, y la inclinación de los plazos tiende a ser neutral. Al mismo tiempo, la consolidación a largo plazo ha comprimido la volatilidad implícita a un nuevo mínimo anual, y se espera que el mercado continúe avanzando lentamente durante la temporada de verano.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa del mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen nominal no cerrado de una criptomoneda principal ha crecido un 68%, pasando de 3.5 millones a 6.88 millones de monedas. Mientras tanto, el volumen nominal no cerrado de un token de una cadena pública ha aumentado un 115%, de 13.2 millones a 28.3 millones de monedas. En comparación, el volumen no cerrado de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, pasando de 263,000 monedas el 1 de julio de 2024 a 266,000 monedas el 1 de julio de 2025, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia las altcoins.
Sin embargo, a pesar de que el volumen de posiciones en las altcoins ha ido en aumento, la tasa de financiación de las altcoins dibuja un panorama cauteloso.
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ContractExplorer
· hace4h
¿La calma antes de la tormenta?
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ArbitrageBot
· hace7h
El mercado tiene que esperarme.
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SlowLearnerWang
· 07-23 12:40
¿Mercado tranquilo? El maestro de la economía, Trump, ¿está a punto de hacer de las suyas otra vez?
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LeekCutter
· 07-22 01:49
¿La falsa calma de julio? Ten cuidado al hacer swing trading.
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probably_nothing_anon
· 07-22 01:49
El mercado estático es el más aterrador~
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StakeTillRetire
· 07-22 01:47
Ya ha llegado la temporada en la que Trump hace de las suyas.
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GateUser-ccc36bc5
· 07-22 01:35
La verdad es una sola: los inversores minoristas son tontos.
Perspectivas del mercado de julio: Las tres grandes acciones de Trump podrían dominar el movimiento de Bitcoin
Perspectivas de julio: el mercado experimenta una "tranquilidad" récord, las tres acciones de Trump podrían afectar la tendencia
El mercado ha entrado en un período de inusitada calma. El volumen de operaciones ha caído a su nivel más bajo en 9 meses, y la volatilidad ha alcanzado su punto más bajo en 21 meses, lo que sugiere que, a pesar de que habrá algunos eventos importantes en julio, el mercado podría continuar con la tendencia de baja del verano.
En los últimos años, julio suele ser un mes en el que ocurren eventos importantes, pero los precios del mercado a menudo se mantienen relativamente estables. Los traders parecen preferir disfrutar de la vida en este mes, en lugar de estar atentos a las cotizaciones. ¿Romperá este julio esa tendencia? Estemos atentos.
Perspectivas de julio - ¿Otro verano tranquilo?
Varios eventos importantes están por llegar. Una serie de acciones de Trump seguirá afectando el sentimiento del mercado y la tendencia del precio del bitcoin. Este mes habrá tres puntos importantes relacionados con Trump: el presupuesto "grande y hermoso", el final del período de suspensión de aranceles y la fecha límite para la orden ejecutiva sobre criptomonedas.
Proyecto de presupuesto: Trump firmará el 5 de julio el proyecto de presupuesto "grande y hermoso". Este proyecto ha sido muy controvertido debido a su naturaleza expansiva, y se espera que aumente el déficit de Estados Unidos en 3.3 billones de dólares. La política fiscal expansiva generalmente beneficia a activos escasos como Bitcoin, pero este beneficio podría verse compensado por problemas arancelarios.
Problemas arancelarios: El período de exención de aranceles de 90 días finalizará el 9 de julio. Se espera que Trump comente sobre esto, y el impacto de los nuevos aranceles se irá manifestando gradualmente durante todo el mes. Recordando la experiencia de febrero a abril de este año, la incertidumbre arancelaria puede fácilmente afectar el ánimo del mercado, lo que tiene un impacto negativo en el Bitcoin.
Orden Ejecutiva de Criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite para la última orden ejecutiva sobre criptomonedas. Para ese momento, el grupo de trabajo deberá presentar un informe, proponer recomendaciones sobre el marco legislativo y regulatorio, y evaluar la situación de las reservas de activos digitales en los Estados Unidos. Aunque la anterior "Orden Estratégica de Reservas de Bitcoin" ha expirado, las decisiones y anuncios relacionados aún podrían emitirse en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el comportamiento del bitcoin, dependiendo de cuál de los factores, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, la reducción de liquidez debido al feriado del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre en el mercado reciente, llevando a los traders a adoptar una postura de espera.
La "transacción Trump" en evolución y el sentimiento del mercado
Las acciones de Trump, sin duda, agitarán el mercado. En los seis meses de su mandato, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a que el mercado (, especialmente el mercado de criptomonedas ), esté aún más deprimido. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición de ETF apalancados, el volumen de operaciones y la inclinación de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado parece ser muy moderada, lo que hace que los precios y la capacidad de asumir riesgos estén en un estado estructural completamente diferente al de los períodos de mercado alcista anteriores.
Esta preferencia de riesgo reprimida puede verse como una señal positiva para el futuro de Bitcoin. La limitada euforia significa que si el mercado se recupera, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones en el mercado para un desapalancamiento a gran escala, el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para continuar manteniendo activos y mantener la paciencia en este mercado estacionalmente débil.
¿Repetición de la historia o ruptura de lo convencional?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, a pesar de que en los últimos años julio ha estado lleno de noticias importantes que han sacudido el mercado.
En un entorno donde no hay signos de sobrecalentamiento del mercado, elegir continuar manteniendo el spot y tener paciencia puede ser una estrategia más segura.
Análisis profundo de los datos del mercado
rendimiento del mercado spot
La actividad de negociación en el mercado spot se debilitó aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación promedio diario que cayó un 34% en comparación con la semana anterior, y un volumen promedio diario de 21.8 millones de dólares, que es el registro más bajo desde el 15 de octubre de 2024. Esta actividad débil está impulsada principalmente por un rango de consolidación estrecho y un panorama de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de operaciones al contado de Bitcoin cayó a su nivel más bajo desde septiembre de 2024 en junio de 2025, continuando la tendencia de operaciones generalmente débil del verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre, que representa solo el 43% del año, contribuyó con solo el 32% del volumen de operaciones anual. Históricamente, julio ( representa el 6.1% del volumen de operaciones anual ) y septiembre ( representa el 6% del volumen de operaciones anual ), siendo generalmente los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha caído al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Cabe destacar que, en el último año, una volatilidad a 7 días tan baja como ( ha permanecido por debajo del 1% ) durante un máximo de solo dos días, lo que sugiere que podría haber cambios de mercado más sustanciales en el corto plazo. Los datos históricos muestran que, incluso en el contexto de la prohibición de la minería en China en 2021, la quiebra de empresas criptográficas en 2022 y eventos políticos importantes en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo relativamente baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de capital se ha comportado de manera sólida. El ETP de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 bitcoins en la última semana, lo que se debe casi por completo a la gran entrada de capital en el ETF de futuros en EE. UU., estableciendo el récord de entrada de capital semanal más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, el fuerte flujo de capital contrasta marcadamente con los precios estancados, lo que indica una considerable presión de venta en el mercado.
Por lo tanto, aunque hay múltiples factores catalizadores potenciales en el mercado en julio de 2025, según patrones pasados, el mercado aún podría vagar en un contexto de bajo volumen de transacciones y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, el bajo premium de futuros en un intercambio, el flujo limitado de fondos en ETFs apalancados y el bajo apalancamiento y los rendimientos moderados en el mercado de contratos perpetuos indican que la presión de mercado impulsada por el apalancamiento tiene riesgos limitados a corto plazo.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa del mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen nominal no cerrado de una criptomoneda principal ha crecido un 68%, pasando de 3.5 millones a 6.88 millones de monedas. Mientras tanto, el volumen nominal no cerrado de un token de una cadena pública ha aumentado un 115%, de 13.2 millones a 28.3 millones de monedas. En comparación, el volumen no cerrado de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, pasando de 263,000 monedas el 1 de julio de 2024 a 266,000 monedas el 1 de julio de 2025, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia las altcoins.
Sin embargo, a pesar de que el volumen de posiciones en las altcoins ha ido en aumento, la tasa de financiación de las altcoins dibuja un panorama cauteloso.