La evolución de los cuatro países del dólar digital: un nuevo patrón en el mercado de monedas estables
Después de que Estados Unidos aprobó la ley GENIUS en 2025, el mercado de monedas estables experimentó una transformación sin precedentes. Esta ley estableció reglas claras para la industria de la moneda estable, incluyendo la exigencia de respaldo total 1:1, la creación de un umbral regulatorio de 10 mil millones de dólares, la prohibición de pagos de intereses directos, entre otros. Estas regulaciones cambiaron radicalmente el panorama competitivo de la industria, provocando una intensa "lucha por el dólar digital".
Actualmente, el mercado de las monedas estables ha formado cuatro principales fuerzas:
Alianza de Estudiantes de Excelencia en Cumplimiento
Con USDC, emitido por la empresa Circle, como núcleo, esta alianza cumple estrictamente con todas las regulaciones, ganándose la confianza de los reguladores y los inversores institucionales. Sin embargo, hay un conflicto de intereses en la distribución entre Circle y el principal distribuidor Coinbase. Circle está buscando aumentar su independencia y reducir su dependencia de Coinbase a través de una salida a bolsa y otros medios.
Imperio Offshore
La USDT de Tether es actualmente la moneda estable con mayor capitalización de mercado. Utiliza estrategias de inversión más flexibles y costos de canal extremadamente bajos para obtener altos beneficios. Frente a nuevas leyes, Tether ha adoptado una estrategia de doble vía, manteniendo el servicio original de USDT en el mercado global, al mismo tiempo que desarrolla una nueva moneda estable completamente compliant para el mercado estadounidense. La profunda colaboración de USDT con la red TRON y su poderoso respaldo político le otorgan una ventaja competitiva única.
Grupo de poder político
La alianza centrada en la moneda estable USD1 es un típico "sistema de unión entre política y capital". Tiene estrechos vínculos con la familia Trump, cuenta con el apoyo de gigantes de distribución como Binance y fondos soberanos de los Emiratos Árabes Unidos, y ha optado por emitir en la red TRON. Esta alianza ha creado rápidamente enormes escenarios de aplicación y demanda de mercado a través de su influencia política y grandes transacciones, pero también enfrenta riesgos políticos.
La contraofensiva de los bancos tradicionales
JPMD, lanzado por JPMorgan Chase, representa una respuesta de los bancos tradicionales. Es esencialmente una forma tokenizada de los depósitos bancarios, que puede pagar intereses de manera legal, respaldada directamente por el banco y operando dentro de un marco regulatorio maduro. Sin embargo, actualmente está limitado al uso de grandes instituciones que han pasado por un estricto proceso de aprobación. Otros grandes bancos también están explorando proyectos de tokens de depósito similares.
Además, algunas compañías tecnológicas y de tecnología financiera también están buscando sus propias oportunidades. Stripe ofrece infraestructura de "moneda estable como servicio", PayPal atrae usuarios con altos recompensas, mientras que minoristas gigantes como Walmart y Amazon enfrentan restricciones legales. Meta, después de las dificultades con el proyecto Libra, ha decidido centrarse en escenarios de pago reales.
En el futuro, el mercado de las monedas estables podría mostrar una tendencia de diversificación: los tokens de depósito de la alianza bancaria podrían dominar el mercado institucional, USDC podría liderar el mercado minorista en Estados Unidos, USDT podría seguir reinando en los mercados emergentes globales, mientras que USD1 podría desempeñar un papel en transacciones políticas y soberanas específicas.
Esta guerra de monedas estables no solo es una competencia de tecnología y modelos de negocio, sino también una confrontación de diferentes ideas financieras y modelos de gobernanza. Independientemente de quién gane al final, la era del dólar digital ya ha llegado, y todos seremos testigos de esta transformación histórica.
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FancyResearchLab
· hace14h
¡Increíble! Otra vez un perfecto trampa en el lugar de caída.
La lucha de las cuatro grandes fuerzas del dólar digital: el nuevo patrón de monedas estables de USDC, USDT, USD1 y JPMD
La evolución de los cuatro países del dólar digital: un nuevo patrón en el mercado de monedas estables
Después de que Estados Unidos aprobó la ley GENIUS en 2025, el mercado de monedas estables experimentó una transformación sin precedentes. Esta ley estableció reglas claras para la industria de la moneda estable, incluyendo la exigencia de respaldo total 1:1, la creación de un umbral regulatorio de 10 mil millones de dólares, la prohibición de pagos de intereses directos, entre otros. Estas regulaciones cambiaron radicalmente el panorama competitivo de la industria, provocando una intensa "lucha por el dólar digital".
Actualmente, el mercado de las monedas estables ha formado cuatro principales fuerzas:
Alianza de Estudiantes de Excelencia en Cumplimiento
Con USDC, emitido por la empresa Circle, como núcleo, esta alianza cumple estrictamente con todas las regulaciones, ganándose la confianza de los reguladores y los inversores institucionales. Sin embargo, hay un conflicto de intereses en la distribución entre Circle y el principal distribuidor Coinbase. Circle está buscando aumentar su independencia y reducir su dependencia de Coinbase a través de una salida a bolsa y otros medios.
Imperio Offshore
La USDT de Tether es actualmente la moneda estable con mayor capitalización de mercado. Utiliza estrategias de inversión más flexibles y costos de canal extremadamente bajos para obtener altos beneficios. Frente a nuevas leyes, Tether ha adoptado una estrategia de doble vía, manteniendo el servicio original de USDT en el mercado global, al mismo tiempo que desarrolla una nueva moneda estable completamente compliant para el mercado estadounidense. La profunda colaboración de USDT con la red TRON y su poderoso respaldo político le otorgan una ventaja competitiva única.
Grupo de poder político
La alianza centrada en la moneda estable USD1 es un típico "sistema de unión entre política y capital". Tiene estrechos vínculos con la familia Trump, cuenta con el apoyo de gigantes de distribución como Binance y fondos soberanos de los Emiratos Árabes Unidos, y ha optado por emitir en la red TRON. Esta alianza ha creado rápidamente enormes escenarios de aplicación y demanda de mercado a través de su influencia política y grandes transacciones, pero también enfrenta riesgos políticos.
La contraofensiva de los bancos tradicionales
JPMD, lanzado por JPMorgan Chase, representa una respuesta de los bancos tradicionales. Es esencialmente una forma tokenizada de los depósitos bancarios, que puede pagar intereses de manera legal, respaldada directamente por el banco y operando dentro de un marco regulatorio maduro. Sin embargo, actualmente está limitado al uso de grandes instituciones que han pasado por un estricto proceso de aprobación. Otros grandes bancos también están explorando proyectos de tokens de depósito similares.
Además, algunas compañías tecnológicas y de tecnología financiera también están buscando sus propias oportunidades. Stripe ofrece infraestructura de "moneda estable como servicio", PayPal atrae usuarios con altos recompensas, mientras que minoristas gigantes como Walmart y Amazon enfrentan restricciones legales. Meta, después de las dificultades con el proyecto Libra, ha decidido centrarse en escenarios de pago reales.
En el futuro, el mercado de las monedas estables podría mostrar una tendencia de diversificación: los tokens de depósito de la alianza bancaria podrían dominar el mercado institucional, USDC podría liderar el mercado minorista en Estados Unidos, USDT podría seguir reinando en los mercados emergentes globales, mientras que USD1 podría desempeñar un papel en transacciones políticas y soberanas específicas.
Esta guerra de monedas estables no solo es una competencia de tecnología y modelos de negocio, sino también una confrontación de diferentes ideas financieras y modelos de gobernanza. Independientemente de quién gane al final, la era del dólar digital ya ha llegado, y todos seremos testigos de esta transformación histórica.