RWA: Mapeo de activos reales en la Cadena de bloques
Introducción
La tokenización de activos del mundo real (RWA) tiene como objetivo mejorar la liquidez, la transparencia y la accesibilidad, permitiendo que más personas accedan a activos de alto valor. Aunque esta explicación es común, no es completamente precisa. Este artículo interpretará el concepto de RWA desde una perspectiva personal en el contexto actual.
Una, los primeros intentos de RWA
La combinación de la Cadena de bloques y activos reales se remonta a los Colored Coins en Bitcoin. Este protocolo representa activos externos al agregar metadatos a los UTXO de Bitcoin, siendo el primer intento sistemático de la Cadena de bloques de funciones no monetarias, y marcando el inicio de la inteligencia. Sin embargo, debido a las limitaciones del script de Bitcoin, los Colored Coins dependen de billeteras de terceros para su interpretación, sin lograr superar los cuellos de botella de la confianza descentralizada y la falta de liquidez.
Después de que Ethereum iniciara la era de Turing completo, diversos relatos sobre la Cadena de bloques fueron muy populares, pero los RWA, además de las monedas estables respaldadas por fiat, nunca lograron concretarse realmente. Esto se debe principalmente a las siguientes razones:
La contradicción entre la descentralización y la regulación: RWA necesita entidades centralizadas para proporcionar una base de confianza, lo que contradice la naturaleza descentralizada de la cadena de bloques.
Complejidad de los activos: Los activos financieros son relativamente fáciles de estandarizar, pero la representación on-chain de los activos no financieros enfrenta numerosos desafíos técnicos.
Atractivo de ingresos insuficiente: en comparación con los activos criptográficos altamente volátiles, los rendimientos de los activos tradicionales son difíciles de igualar con los altos retornos de DeFi.
Dos, la evolución del marco regulatorio
Recientemente, lugares como Hong Kong, Dubái y Singapur han implementado sucesivamente marcos regulatorios para RWA, sentando las bases para su desarrollo. Sin embargo, la fragmentación de la regulación y la aversión al riesgo de las instituciones financieras tradicionales siguen siendo los principales obstáculos.
Resumen de los marcos regulatorios en diversas regiones:
Estados Unidos: La SEC y la CFTC regulan respectivamente los tokens de tipo valor y de tipo mercancía, los requisitos de KYC/AML son estrictos.
Hong Kong: Incluir los tokens de tipo valor en el sistema regulatorio existente y lanzar un programa de sandbox para probar aplicaciones como los bonos tokenizados.
Unión Europea: La regulación MiCA está a punto de entrar en vigor y establece requisitos claros para los emisores de RWA.
Dubái: Lanzamiento del programa de sandbox de tokenización, apoyando pruebas de tokens de tipo valores y derivados.
Singapur: Incluir los tokens de tipo valor en la regulación existente, al mismo tiempo que se promueve un piloto de tokens funcionales.
El protocolo RWA actual necesita operar en una Cadena de bloques pública, pero debe estar equipado con módulos de cumplimiento para adaptarse a los requisitos regulatorios de diferentes regiones. Esto lleva a que la interoperabilidad entre protocolos esté limitada, dificultando la consecución de la apertura ideal.
Algunos proyectos están explorando la implementación de la descentralización dentro de un marco de cumplimiento. Como Ondo Finance, que a través de un token USDY diseñado de manera especial, elude la definición de valores para construir un puente entre RWA y el mundo DeFi. Sin embargo, este complejo esquema aún es difícil de satisfacer las necesidades de la inclusión financiera. En el futuro, se necesitará un esfuerzo conjunto entre las instituciones financieras tradicionales y los proyectos para romper las barreras entre las diferentes jurisdicciones y lograr una amplia aplicación de RWA.
Tres, categorías de activos RWA y ventajas
El valor total de los activos RWA en la cadena (excluyendo monedas estables) es de aproximadamente 20,7 mil millones de dólares, que incluye principalmente crédito privado, deuda estadounidense, materias primas, bienes raíces y valores de acciones. Estos activos están dirigidos principalmente a usuarios de finanzas tradicionales, especialmente pequeñas y medianas empresas e inversores institucionales.
Las principales ventajas de llevar RWA a la cadena de bloques incluyen:
Liquidación instantánea las 24 horas
Romper las limitaciones geográficas y reducir el costo de adquisición de fondos
Reducir los costos marginales de servicio a través de contratos inteligentes
Proporcionar canales de financiamiento para industrias especiales (como las empresas mineras)
Reducir el umbral de inversión, lograr la segmentación de activos
Para la industria de las criptomonedas, RWA promete traer un espacio de mercado de billones. Para los usuarios de DeFi, RWA ofrece nuevas opciones de inversión de bajo riesgo, como oro, bonos del Tesoro de EE. UU., acciones, etc.
Cuatro, las aplicaciones potenciales de RWA
RWA no solo puede reconfigurar el sistema financiero, sino que también podría convertirse en una nueva forma de regular la industria de la cadena de bloques. Tomando como ejemplo el ámbito de los NFT, la mayoría de los proyectos de NFT actuales no han logrado otorgar a los titulares derechos sustantivos. En el futuro, RWA podría proporcionar a los proyectos de NFT un mecanismo de distribución de derechos más regulado, permitiendo a los titulares obtener derechos similares a los de las inversiones tradicionales en IP.
Cinco, perspectiva
A pesar de que RWA todavía está limitada por el marco regulatorio, pareciendo un protocolo privado en la cadena de bloques, su potencial no debe subestimarse. En el futuro, con la mejora de la regulación y el avance de la tecnología, se espera que RWA logre una gestión e inversión de activos sin interrupciones a través de zonas horarias y regiones. Esto traerá un cambio revolucionario al sistema financiero global, permitiendo que los activos fluyan libremente en el gran libro público que es la cadena de bloques.
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ShibaOnTheRun
· hace12h
¿Y qué hay para promocionar? ¿Esto?
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ContractTester
· 07-22 23:43
Hay expectativas, pero no me atrevo a arriesgarme!
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probably_nothing_anon
· 07-22 04:54
¿Por qué hay una brecha tan grande entre la expectativa y la realidad?
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GasFeeCrying
· 07-22 04:50
Otro nuevo término para tomar a la gente por tonta
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GateUser-bd883c58
· 07-22 04:47
¿Qué se puede hacer con una regulación tan estricta?
Ver originalesResponder0
Web3ProductManager
· 07-22 04:35
mirando las curvas de adopción de rwa, necesitamos mejores ganchos de retención... las métricas del embudo me están matando rn tbh
Proyección en la cadena de bloques RWA: cómo los activos reales están remodelando el ecosistema financiero de la cadena de bloques
RWA: Mapeo de activos reales en la Cadena de bloques
Introducción
La tokenización de activos del mundo real (RWA) tiene como objetivo mejorar la liquidez, la transparencia y la accesibilidad, permitiendo que más personas accedan a activos de alto valor. Aunque esta explicación es común, no es completamente precisa. Este artículo interpretará el concepto de RWA desde una perspectiva personal en el contexto actual.
Una, los primeros intentos de RWA
La combinación de la Cadena de bloques y activos reales se remonta a los Colored Coins en Bitcoin. Este protocolo representa activos externos al agregar metadatos a los UTXO de Bitcoin, siendo el primer intento sistemático de la Cadena de bloques de funciones no monetarias, y marcando el inicio de la inteligencia. Sin embargo, debido a las limitaciones del script de Bitcoin, los Colored Coins dependen de billeteras de terceros para su interpretación, sin lograr superar los cuellos de botella de la confianza descentralizada y la falta de liquidez.
Después de que Ethereum iniciara la era de Turing completo, diversos relatos sobre la Cadena de bloques fueron muy populares, pero los RWA, además de las monedas estables respaldadas por fiat, nunca lograron concretarse realmente. Esto se debe principalmente a las siguientes razones:
La contradicción entre la descentralización y la regulación: RWA necesita entidades centralizadas para proporcionar una base de confianza, lo que contradice la naturaleza descentralizada de la cadena de bloques.
Complejidad de los activos: Los activos financieros son relativamente fáciles de estandarizar, pero la representación on-chain de los activos no financieros enfrenta numerosos desafíos técnicos.
Atractivo de ingresos insuficiente: en comparación con los activos criptográficos altamente volátiles, los rendimientos de los activos tradicionales son difíciles de igualar con los altos retornos de DeFi.
Dos, la evolución del marco regulatorio
Recientemente, lugares como Hong Kong, Dubái y Singapur han implementado sucesivamente marcos regulatorios para RWA, sentando las bases para su desarrollo. Sin embargo, la fragmentación de la regulación y la aversión al riesgo de las instituciones financieras tradicionales siguen siendo los principales obstáculos.
Resumen de los marcos regulatorios en diversas regiones:
El protocolo RWA actual necesita operar en una Cadena de bloques pública, pero debe estar equipado con módulos de cumplimiento para adaptarse a los requisitos regulatorios de diferentes regiones. Esto lleva a que la interoperabilidad entre protocolos esté limitada, dificultando la consecución de la apertura ideal.
Algunos proyectos están explorando la implementación de la descentralización dentro de un marco de cumplimiento. Como Ondo Finance, que a través de un token USDY diseñado de manera especial, elude la definición de valores para construir un puente entre RWA y el mundo DeFi. Sin embargo, este complejo esquema aún es difícil de satisfacer las necesidades de la inclusión financiera. En el futuro, se necesitará un esfuerzo conjunto entre las instituciones financieras tradicionales y los proyectos para romper las barreras entre las diferentes jurisdicciones y lograr una amplia aplicación de RWA.
Tres, categorías de activos RWA y ventajas
El valor total de los activos RWA en la cadena (excluyendo monedas estables) es de aproximadamente 20,7 mil millones de dólares, que incluye principalmente crédito privado, deuda estadounidense, materias primas, bienes raíces y valores de acciones. Estos activos están dirigidos principalmente a usuarios de finanzas tradicionales, especialmente pequeñas y medianas empresas e inversores institucionales.
Las principales ventajas de llevar RWA a la cadena de bloques incluyen:
Para la industria de las criptomonedas, RWA promete traer un espacio de mercado de billones. Para los usuarios de DeFi, RWA ofrece nuevas opciones de inversión de bajo riesgo, como oro, bonos del Tesoro de EE. UU., acciones, etc.
Cuatro, las aplicaciones potenciales de RWA
RWA no solo puede reconfigurar el sistema financiero, sino que también podría convertirse en una nueva forma de regular la industria de la cadena de bloques. Tomando como ejemplo el ámbito de los NFT, la mayoría de los proyectos de NFT actuales no han logrado otorgar a los titulares derechos sustantivos. En el futuro, RWA podría proporcionar a los proyectos de NFT un mecanismo de distribución de derechos más regulado, permitiendo a los titulares obtener derechos similares a los de las inversiones tradicionales en IP.
Cinco, perspectiva
A pesar de que RWA todavía está limitada por el marco regulatorio, pareciendo un protocolo privado en la cadena de bloques, su potencial no debe subestimarse. En el futuro, con la mejora de la regulación y el avance de la tecnología, se espera que RWA logre una gestión e inversión de activos sin interrupciones a través de zonas horarias y regiones. Esto traerá un cambio revolucionario al sistema financiero global, permitiendo que los activos fluyan libremente en el gran libro público que es la cadena de bloques.