Recientemente, la fiebre en torno a la "microestrategia" de Ethereum ha generado una amplia atención. ¿Puede esta tendencia replicar el modelo de éxito de la microestrategia de Bitcoin? Analicemos esta cuestión desde varios ángulos:
Primero, la microestrategia de Ethereum realmente se ha inspirado en la experiencia exitosa de la microestrategia de Bitcoin. A corto plazo, es posible que más empresas se unan a esta tendencia, formando un cierto ciclo positivo. Independientemente de quién sea el sujeto de la operación, la inversión real de fondos de instituciones tradicionales y de accionistas sin duda ha inyectado nueva vitalidad a Ethereum, ayudándole a salir de un estado de letargo prolongado.
Esta tendencia valida una regla inmutable del mercado de criptomonedas: seguir la tendencia y comprar alto y vender bajo a menudo puede impulsar el precio hacia arriba. La diferencia es que esta vez los que lideran la corriente ya no son simplemente los minoristas de criptomonedas, sino el capital sustancial de Wall Street. Esto marca el inicio de Ethereum atrayendo capital incremental del exterior, ya no dependiendo únicamente de la acumulación de narrativas dentro del círculo de criptomonedas.
En segundo lugar, Bitcoin se acerca más a la posición de activo de reserva de "oro digital", con un valor relativamente estable y expectativas claras. En comparación, Ethereum es esencialmente un "activo productivo", cuyo valor está estrechamente relacionado con múltiples factores como la tasa de uso de la red, los ingresos por tarifas de Gas y el desarrollo del ecosistema. Esto significa que la volatilidad y la incertidumbre de Ethereum como activo de reserva son mayores.
Si el ecosistema de Ethereum enfrenta problemas técnicos importantes de seguridad, o si las autoridades reguladoras ejercen presión sobre funciones como DeFi y Staking, Ethereum como activo de reserva enfrentará mayores riesgos y volatilidad. Por lo tanto, aunque se puede tomar como referencia la lógica narrativa de la microestrategia de Bitcoin, la lógica de precios y valoración del mercado no necesariamente podrá mantenerse consistente.
Además, el ecosistema de Ethereum tiene una acumulación de infraestructura DeFi más madura y una narrativa más rica en comparación con Bitcoin. A través del mecanismo de staking, Ethereum puede generar un rendimiento nativo de aproximadamente 3-4%, lo que lo convierte en el "bono del tesoro en cadena" del mundo cripto.
Los inversores institucionales reconocen este concepto, lo que podría ejercer cierta presión sobre la construcción de infraestructuras como la red de segunda capa de Bitcoin a corto plazo. Pero a largo plazo, la situación podría ser exactamente la opuesta. Una vez que Ether juegue un papel más importante como activo generador de ingresos programable en MicroStrategy, podría estimular el desarrollo acelerado del ecosistema de Bitcoin y mejorar la infraestructura.
Además, esta ola de microestrategias ha reconfigurado esencialmente la dirección narrativa de las criptomonedas. En el pasado, los equipos de proyectos principalmente comunicaban narrativas técnicas a inversores de capital de riesgo y minoristas. Ahora, ya sean activos del mundo real o finanzas tradicionales, el futuro puede requerir contar historias a Wall Street.
La diferencia clave es que Wall Street no se deja atraer por conceptos puramente teóricos; valoran más la adecuación del producto al mercado, el crecimiento real de usuarios, el modelo de ingresos y factores como el tamaño del mercado. Esto obliga a los proyectos de criptomonedas a pasar de una "narrativa técnica" a una "narrativa de valor comercial", que es el desafío que enfrentó Ethereum anteriormente frente a competidores como Solana.
Finalmente, en esta ronda, la mayoría de los actores del concepto Microstrategy, que incluye a varias empresas de acciones estadounidenses, busca fusionarse con las criptomonedas para encontrar un nuevo punto de ruptura, debido a la falta de crecimiento en sus negocios tradicionales de mercados de capital. Su decisión de invertir completamente en activos criptográficos se debe en gran medida a la falta de puntos de crecimiento en sus negocios principales, lo que les obliga a buscar nuevos motores de crecimiento de valor.
Estos actores se atreven a ser tan agresivos, en gran medida, aprovechando la "ventana de arbitraje" que el gobierno de los Estados Unidos está impulsando en la transformación de la industria de las criptomonedas antes de que se consoliden los mecanismos regulatorios. A corto plazo, pueden haber aprovechado algunas lagunas legales y de cumplimiento, como la ambigüedad en la clasificación de los activos criptográficos según las normas contables, la laxitud en los requisitos de divulgación y las áreas grises en el tratamiento fiscal.
El éxito de MicroStrategy se debe en gran medida a los beneficios de este super mercado alcista de Bitcoin, pero como replicadores, puede que no tengan la misma suerte y capacidad de operación. Por lo tanto, el calor del mercado traído por este sujeto operativo no es muy diferente del anterior al puro hype narrativo de las criptomonedas nativas; en esencia, sigue siendo una aventura y un ensayo y error, los inversores deben tratar con cautela los riesgos relacionados.
En general, esta ola de microestrategias se asemeja a un "gran ejercicio" para que las criptomonedas ingresen al sistema financiero convencional. Independientemente de si tiene éxito o no, al menos puede liberar a Ethereum de la difícil situación de la falta de narrativa, lo cual es en sí mismo un intento significativo.
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GasFeeBarbecue
· 07-22 06:50
¿Qué calidez tiene el Mercado bajista? Ten cuidado de tomar a la gente por tonta.
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notSatoshi1971
· 07-22 06:47
Es necesario ser cauteloso al probar la metafísica.
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TopEscapeArtist
· 07-22 06:42
Otra ola de compradores tontos ha introducido una posición. Aférrate a mi media móvil de 30 minutos sin soltar.
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GasFeeTears
· 07-22 06:26
Solo mira cómo el dinero fluye hacia adentro y eso es todo~
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ChainBrain
· 07-22 06:24
Entonces, solo queda ver quién hace más ruido con la especulación.
¿Puede la versión de MicroStrategy en Ethereum replicar el modelo de éxito de BTC? Un análisis multidimensional de sus oportunidades y desafíos.
Recientemente, la fiebre en torno a la "microestrategia" de Ethereum ha generado una amplia atención. ¿Puede esta tendencia replicar el modelo de éxito de la microestrategia de Bitcoin? Analicemos esta cuestión desde varios ángulos:
Primero, la microestrategia de Ethereum realmente se ha inspirado en la experiencia exitosa de la microestrategia de Bitcoin. A corto plazo, es posible que más empresas se unan a esta tendencia, formando un cierto ciclo positivo. Independientemente de quién sea el sujeto de la operación, la inversión real de fondos de instituciones tradicionales y de accionistas sin duda ha inyectado nueva vitalidad a Ethereum, ayudándole a salir de un estado de letargo prolongado.
Esta tendencia valida una regla inmutable del mercado de criptomonedas: seguir la tendencia y comprar alto y vender bajo a menudo puede impulsar el precio hacia arriba. La diferencia es que esta vez los que lideran la corriente ya no son simplemente los minoristas de criptomonedas, sino el capital sustancial de Wall Street. Esto marca el inicio de Ethereum atrayendo capital incremental del exterior, ya no dependiendo únicamente de la acumulación de narrativas dentro del círculo de criptomonedas.
En segundo lugar, Bitcoin se acerca más a la posición de activo de reserva de "oro digital", con un valor relativamente estable y expectativas claras. En comparación, Ethereum es esencialmente un "activo productivo", cuyo valor está estrechamente relacionado con múltiples factores como la tasa de uso de la red, los ingresos por tarifas de Gas y el desarrollo del ecosistema. Esto significa que la volatilidad y la incertidumbre de Ethereum como activo de reserva son mayores.
Si el ecosistema de Ethereum enfrenta problemas técnicos importantes de seguridad, o si las autoridades reguladoras ejercen presión sobre funciones como DeFi y Staking, Ethereum como activo de reserva enfrentará mayores riesgos y volatilidad. Por lo tanto, aunque se puede tomar como referencia la lógica narrativa de la microestrategia de Bitcoin, la lógica de precios y valoración del mercado no necesariamente podrá mantenerse consistente.
Además, el ecosistema de Ethereum tiene una acumulación de infraestructura DeFi más madura y una narrativa más rica en comparación con Bitcoin. A través del mecanismo de staking, Ethereum puede generar un rendimiento nativo de aproximadamente 3-4%, lo que lo convierte en el "bono del tesoro en cadena" del mundo cripto.
Los inversores institucionales reconocen este concepto, lo que podría ejercer cierta presión sobre la construcción de infraestructuras como la red de segunda capa de Bitcoin a corto plazo. Pero a largo plazo, la situación podría ser exactamente la opuesta. Una vez que Ether juegue un papel más importante como activo generador de ingresos programable en MicroStrategy, podría estimular el desarrollo acelerado del ecosistema de Bitcoin y mejorar la infraestructura.
Además, esta ola de microestrategias ha reconfigurado esencialmente la dirección narrativa de las criptomonedas. En el pasado, los equipos de proyectos principalmente comunicaban narrativas técnicas a inversores de capital de riesgo y minoristas. Ahora, ya sean activos del mundo real o finanzas tradicionales, el futuro puede requerir contar historias a Wall Street.
La diferencia clave es que Wall Street no se deja atraer por conceptos puramente teóricos; valoran más la adecuación del producto al mercado, el crecimiento real de usuarios, el modelo de ingresos y factores como el tamaño del mercado. Esto obliga a los proyectos de criptomonedas a pasar de una "narrativa técnica" a una "narrativa de valor comercial", que es el desafío que enfrentó Ethereum anteriormente frente a competidores como Solana.
Finalmente, en esta ronda, la mayoría de los actores del concepto Microstrategy, que incluye a varias empresas de acciones estadounidenses, busca fusionarse con las criptomonedas para encontrar un nuevo punto de ruptura, debido a la falta de crecimiento en sus negocios tradicionales de mercados de capital. Su decisión de invertir completamente en activos criptográficos se debe en gran medida a la falta de puntos de crecimiento en sus negocios principales, lo que les obliga a buscar nuevos motores de crecimiento de valor.
Estos actores se atreven a ser tan agresivos, en gran medida, aprovechando la "ventana de arbitraje" que el gobierno de los Estados Unidos está impulsando en la transformación de la industria de las criptomonedas antes de que se consoliden los mecanismos regulatorios. A corto plazo, pueden haber aprovechado algunas lagunas legales y de cumplimiento, como la ambigüedad en la clasificación de los activos criptográficos según las normas contables, la laxitud en los requisitos de divulgación y las áreas grises en el tratamiento fiscal.
El éxito de MicroStrategy se debe en gran medida a los beneficios de este super mercado alcista de Bitcoin, pero como replicadores, puede que no tengan la misma suerte y capacidad de operación. Por lo tanto, el calor del mercado traído por este sujeto operativo no es muy diferente del anterior al puro hype narrativo de las criptomonedas nativas; en esencia, sigue siendo una aventura y un ensayo y error, los inversores deben tratar con cautela los riesgos relacionados.
En general, esta ola de microestrategias se asemeja a un "gran ejercicio" para que las criptomonedas ingresen al sistema financiero convencional. Independientemente de si tiene éxito o no, al menos puede liberar a Ethereum de la difícil situación de la falta de narrativa, lo cual es en sí mismo un intento significativo.