El mercado de Activos Cripto vuelve a experimentar un flash crash - el OM Token cae más del 90%
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital, el mercado de activos cripto enfrenta desafíos sin precedentes. Por un lado, están los requisitos de cumplimiento y regulación, por otro lado, se ocultan graves problemas de manipulación del mercado y asimetría de información.
En la madrugada del 14 de abril de 2025, el mercado de Activos Cripto volvió a experimentar turbulencias. El Token OM, que alguna vez fue visto como el "referente de RWA en cumplimiento", enfrentó liquidaciones forzadas en múltiples plataformas de intercambio, con un precio que cayó de 6 dólares a 0.5 dólares, con una caída diaria de más del 90%, evaporando 5.5 mil millones de dólares en valor de mercado, y los comerciantes de contratos perdieron 58 millones de dólares. A simple vista, parece ser una crisis de liquidez, pero en realidad es una acción altamente controlada y de "cosecha" entre plataformas, cuidadosamente planificada. Este artículo analizará en profundidad las razones de este colapso, revelará la verdad detrás de él y explorará la dirección futura de la industria Web3, así como cómo evitar que eventos similares ocurran nuevamente.
Comparación entre el evento de caída de OM y la caída de LUNA
El evento de caída de OM tiene ciertas similitudes con la caída de LUNA del ecosistema Terra en 2022, pero las causas son diferentes:
Colapso de LUNA: provocado principalmente por la pérdida de paridad del stablecoin UST, el mecanismo de stablecoin algorítmico depende del equilibrio en la oferta de LUNA, cuando UST se desvía de la paridad 1:1 con el dólar, el sistema cae en una "espiral de muerte", LUNA cayó de más de 100 dólares a cerca de 0 dólares, lo que representa un defecto de diseño sistémico.
OM caída: La investigación muestra que este evento es el resultado de la manipulación del mercado y problemas de liquidez, involucrando el cierre forzado de posiciones por parte de la plataforma de negociación y el control total por parte del equipo del proyecto, no un defecto en el diseño del Token.
Ambos provocaron pánico en el mercado, pero LUNA fue el colapso del ecosistema, mientras que OM es más como el resultado de un desequilibrio en la dinámica del mercado.
Estructura de control - 90% controlado en secreto por el proyecto y grandes tenedores
estructura de control altamente concentrada
La monitorización de datos en la cadena muestra que el equipo del proyecto y sus direcciones asociadas poseen un total de 792 millones de OM, lo que representa aproximadamente el 90% del suministro total, mientras que los Tokens reales en circulación son menos de 88 millones, lo que solo representa alrededor del 2%. Esta asombrosa concentración de tenencias ha llevado a un grave desequilibrio en el volumen de comercio y la liquidez del mercado, permitiendo a las grandes cuentas manipular fácilmente la volatilidad de los precios en períodos de baja liquidez.
estrategia de airdrop y bloqueo por fases - crear un falso entusiasmo
El proyecto ha adoptado un esquema de desbloqueo en múltiples fases, transformando el tráfico de la comunidad en una herramienta de bloqueo a largo plazo al extender el período de redención.
Lanzamiento inicial con liberación del 20%, expandiendo rápidamente el reconocimiento del mercado;
Liberación masiva en el primer mes, liberación lineal en los 11 meses siguientes, creando una falsa apariencia de prosperidad inicial;
La proporción de desbloqueo parcial es del 10% como mínimo, y los tokens restantes se asignarán gradualmente durante tres años para controlar la cantidad de circulación inicial.
Esta estrategia parece, a simple vista, una distribución científica, pero en realidad utiliza un alto compromiso para atraer inversores. Cuando la emoción de los usuarios muestra un rebote, el equipo del proyecto introduce un mecanismo de votación de gobernanza para transferir la responsabilidad en forma de "consenso comunitario", pero el poder de voto real se concentra en el equipo del proyecto o partes relacionadas, lo que resulta en un alto control sobre el resultado, creando una falsa prosperidad comercial y un soporte de precios.
Comercio de descuento fuera de bolsa y operaciones de arbitraje
50% de descuento en la venta: La comunidad ha informado en múltiples ocasiones que OM se está vendiendo a gran escala en el mercado extrabursátil con un descuento del 50%, atrayendo a inversores privados y grandes compradores.
Conexión entre off-chain y on-chain: Los arbitrajistas compran a bajo precio fuera del mercado y luego transfieren OM al intercambio, creando un aumento en la actividad y volumen de transacciones on-chain, atrayendo a más inversores minoristas. Este ciclo dual de "cosecha de césped off-chain y creación de impulso on-chain" amplifica aún más la volatilidad de precios.
Problemas históricos del proyecto
El colapso de este proyecto, sus problemas históricos también han sembrado riesgos para este evento:
"Rumores sobre la etiqueta 'RWA conforme': el proyecto ha ganado la confianza del mercado con su respaldo 'RWA conforme', firmando un acuerdo de tokenización de mil millones de dólares con un gigante inmobiliario de Oriente Medio y obteniendo una licencia regulatoria, atrayendo a numerosas instituciones y minoristas. Sin embargo, la licencia conforme no ha traído verdadera liquidez al mercado ni una distribución descentralizada de las tenencias, sino que se ha convertido en una cobertura para el control del equipo, aprovechando la licencia regulatoria de Oriente Medio para recaudar fondos, y el respaldo regulatorio se ha convertido en una herramienta de marketing.
Modelo de venta OTC: Según informes, el proyecto ha recaudado más de 500 millones de dólares a través del modelo de venta OTC en los últimos dos años, operando mediante la emisión continua de nuevos Tokens para absorber la presión de venta de los inversores de la ronda anterior, formando un ciclo de "nuevo entrando, viejo saliendo". Este modelo depende de una liquidez continua; una vez que el mercado no puede absorber los Tokens desbloqueados, podría llevar al colapso del sistema.
Disputa legal: En 2024, el Tribunal Superior de Hong Kong manejará el caso del proyecto, que involucra acusaciones de malversación de activos. El tribunal exige que seis miembros revelen información financiera, ya que su gobernanza y transparencia ya presentan problemas.
Análisis de las causas profundas del colapso
Mecanismo de liquidación y fallo del modelo de riesgos
División de parámetros de riesgo en múltiples plataformas:
Los parámetros de gestión de riesgos de OM en los diferentes intercambios (límite de apalancamiento, tasa de margen de mantenimiento, punto de activación de reducción automática de posiciones) no están unificados, lo que resulta en que una misma posición enfrente umbrales de liquidación completamente diferentes en distintas plataformas. Cuando una plataforma activa la reducción automática de posiciones en un período de baja liquidez, las órdenes de venta se desbordan a otras plataformas, causando una "liquidación en cascada".
Zona ciega de riesgo extremo en el modelo de riesgo:
La mayoría de los intercambios utilizan el modelo VAR (Valor en Riesgo) basado en la volatilidad histórica, subestimando las condiciones extremas del mercado y no logrando simular escenarios de "gaps" o "exhaustión de liquidez". Una vez que la profundidad del mercado cae drásticamente, el modelo VAR falla y las órdenes de control de riesgos activadas agravan la presión de liquidez.
Flujo de fondos en cadena y comportamiento de los creadores de mercado
Transferencia de grandes billeteras calientes y retirada de los creadores de mercado:
Una plataforma de comercio trasladó 33 millones de OM (aproximadamente 20,73 millones de dólares) desde su billetera caliente a varias exchanges en un período de 6 horas, lo que se sospecha que se debe a la liquidación de posiciones por parte de un creador de mercado o un fondo de cobertura. Los creadores de mercado suelen mantener posiciones netas neutrales en estrategias de alta frecuencia, pero ante la expectativa de volatilidades extremas, a menudo eligen retirar la liquidez bidireccional proporcionada para evitar riesgos de mercado, lo que provoca una rápida expansión del diferencial de compra-venta.
El efecto de amplificación del trading algorítmico:
Una estrategia automática de un creador de mercado cuantitativo, al detectar que el precio de OM cae por debajo de un soporte clave, activa el módulo de "venta relámpago", llevando a cabo arbitraje entre contratos de índice y spot, lo que agrava aún más la presión de venta en el mercado spot y el aumento vertiginoso de la tasa de financiación de los contratos perpetuos, formando un ciclo vicioso de "tasa de financiación - diferencial - liquidación".
asimetría de información y falta de mecanismo de alerta
Advertencia en cadena y respuesta de la comunidad retrasada:
A pesar de que ya existen herramientas de monitoreo en cadena maduras que pueden alertar en tiempo real sobre transferencias grandes, los desarrolladores del proyecto y los principales intercambios no han establecido un ciclo cerrado de "alerta - control de riesgos - comunidad", lo que ha llevado a que las señales de flujo de fondos en cadena no se conviertan en acciones de control de riesgos o anuncios comunitarios.
Efecto de manada desde la perspectiva de la psicología del inversor:
En ausencia de fuentes de información autorizadas, los pequeños inversores y las instituciones medianas dependen de las redes sociales y las alertas de mercado. Cuando los precios caen rápidamente, se entrelazan la liquidación por pánico y la "compra en el fondo", lo que amplifica temporalmente el volumen de transacciones (el volumen de transacciones en 24 horas aumentó un 312% en comparación con el período anterior) y la volatilidad (la volatilidad histórica de 30 minutos superó en un momento el 200%).
Reflexiones sobre la industria y recomendaciones de medidas sistemáticas
Para hacer frente a este tipo de eventos y prevenir la reaparición de riesgos similares en el futuro, proponemos las siguientes recomendaciones de medidas:
marco de control de riesgos unificado y dinámico
Estandarización de la industria: establecer un protocolo de liquidación multiplataforma, que incluye: interconexión de umbrales de liquidación, intercambio en tiempo real de parámetros clave y instantáneas de posiciones de grandes usuarios entre plataformas; amortiguación dinámica de riesgo, que inicia un "período de amortiguación" después de que se activa la liquidación, permitiendo que otras plataformas ofrezcan órdenes de compra a precio limitado o que los creadores de mercado algorítmicos participen en la amortiguación, evitando una presión de venta masiva instantánea.
Fortalecimiento del modelo de riesgo de cola: introducción de pruebas de estrés y simulaciones de escenarios extremos, incorporación de módulos de simulación de "impacto en la liquidez" y "estrangulación entre diferentes variedades" en el sistema de gestión de riesgos, y realización de ejercicios sistemáticos de forma regular.
innovación en mecanismos de seguros y descentralización
Cadena de liquidación descentralizada:
Un sistema de liquidación basado en contratos inteligentes, que lleva la lógica de liquidación y los parámetros de control de riesgos a la cadena, todas las transacciones de liquidación son públicas y auditable. Utilizando puentes entre cadenas y oráculos para sincronizar precios de múltiples plataformas, una vez que el precio cae por debajo del umbral, los nodos de la comunidad compiten en una subasta para completar la liquidación, los ingresos y las multas se distribuyen automáticamente al fondo de seguro.
flash crash seguro:
Lanzamiento de un producto de seguro contra flash crash basado en opciones: cuando el precio del Token cae más allá de un umbral establecido dentro de una ventana de tiempo específica, el contrato de seguro paga automáticamente una parte de las pérdidas al titular. La tarifa del seguro se ajusta dinámicamente según la volatilidad histórica y la concentración de fondos en la cadena.
Transparencia en cadena y construcción de un ecosistema de alerta
Motor de predicción del comportamiento de grandes tenedores:
El equipo del proyecto debe colaborar con la plataforma de análisis de datos para desarrollar un modelo de "puntuación de riesgo de dirección" y calificar las direcciones de transferencia de grandes cantidades potenciales. Si una dirección de alto riesgo realiza una gran transferencia, se activará automáticamente una alerta de la plataforma y de la comunidad.
Comité de Control de Riesgos de la Comunidad:
Está compuesto por el equipo del proyecto, asesores clave, principales creadores de mercado y usuarios representativos, y es responsable de revisar eventos importantes en la cadena y decisiones de gestión de riesgos de la plataforma, y publicar avisos de riesgos o sugerencias para ajustes en la gestión de riesgos cuando sea necesario.
Educación de inversores y mejora de la resiliencia del mercado
Plataforma de simulación de mercado extremo:
Desarrollar un entorno de negociación simulado que permita a los usuarios practicar estrategias como el stop-loss, reducción de posiciones y cobertura en condiciones de mercado extremas, mejorando así la conciencia de riesgo y la capacidad de respuesta.
Productos de apalancamiento escalonado:
Para diferentes perfiles de riesgo, se lanzan productos de apalancamiento escalonados: el nivel de riesgo bajo utiliza un modelo de liquidación tradicional; el nivel de riesgo alto requiere un pago adicional de "margen de garantía por riesgo de cola" y participar en el fondo de aseguramiento de flash crash.
Conclusión
Este evento de caída no solo es un gran golpe para el campo de los Activos Cripto, sino también una dura prueba para la gestión de riesgos y el diseño de mecanismos en la industria en general. Una extrema concentración de posiciones, la operación del mercado con falsa prosperidad y la falta de coordinación en el control de riesgos entre plataformas han contribuido a este "juego de cosecha".
Solo a través de la estandarización del control de riesgos multiplataforma, la liquidación descentralizada y la innovación en seguros, la construcción de un ecosistema de alertas transparentes en la cadena, así como la educación sobre situaciones extremas para los inversores, se puede fortalecer fundamentalmente la capacidad de resistencia del mercado Web3, prevenir la ocurrencia de futuras "caídas" similares a la "tormenta de flash crash" y construir un ecosistema más estable y confiable.
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GasGuru
· hace23h
Otro tokens meme tomar a la gente por tonta y se va.
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FomoAnxiety
· hace23h
Otra toma a la gente por tonta reunión
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SignatureVerifier
· hace23h
*sigh* movimiento del precio estadísticamente improbable... otro caso de manual de protocolos de validación insuficientes
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LightningAllInHero
· hace23h
Otra máquina que toma a la gente por tonta, y todavía dice que cumple.
OM Token flash crash del 90% revela los secretos de la manipulación en el mercado de criptomonedas
El mercado de Activos Cripto vuelve a experimentar un flash crash - el OM Token cae más del 90%
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital, el mercado de activos cripto enfrenta desafíos sin precedentes. Por un lado, están los requisitos de cumplimiento y regulación, por otro lado, se ocultan graves problemas de manipulación del mercado y asimetría de información.
En la madrugada del 14 de abril de 2025, el mercado de Activos Cripto volvió a experimentar turbulencias. El Token OM, que alguna vez fue visto como el "referente de RWA en cumplimiento", enfrentó liquidaciones forzadas en múltiples plataformas de intercambio, con un precio que cayó de 6 dólares a 0.5 dólares, con una caída diaria de más del 90%, evaporando 5.5 mil millones de dólares en valor de mercado, y los comerciantes de contratos perdieron 58 millones de dólares. A simple vista, parece ser una crisis de liquidez, pero en realidad es una acción altamente controlada y de "cosecha" entre plataformas, cuidadosamente planificada. Este artículo analizará en profundidad las razones de este colapso, revelará la verdad detrás de él y explorará la dirección futura de la industria Web3, así como cómo evitar que eventos similares ocurran nuevamente.
Comparación entre el evento de caída de OM y la caída de LUNA
El evento de caída de OM tiene ciertas similitudes con la caída de LUNA del ecosistema Terra en 2022, pero las causas son diferentes:
Colapso de LUNA: provocado principalmente por la pérdida de paridad del stablecoin UST, el mecanismo de stablecoin algorítmico depende del equilibrio en la oferta de LUNA, cuando UST se desvía de la paridad 1:1 con el dólar, el sistema cae en una "espiral de muerte", LUNA cayó de más de 100 dólares a cerca de 0 dólares, lo que representa un defecto de diseño sistémico.
OM caída: La investigación muestra que este evento es el resultado de la manipulación del mercado y problemas de liquidez, involucrando el cierre forzado de posiciones por parte de la plataforma de negociación y el control total por parte del equipo del proyecto, no un defecto en el diseño del Token.
Ambos provocaron pánico en el mercado, pero LUNA fue el colapso del ecosistema, mientras que OM es más como el resultado de un desequilibrio en la dinámica del mercado.
Estructura de control - 90% controlado en secreto por el proyecto y grandes tenedores
estructura de control altamente concentrada
La monitorización de datos en la cadena muestra que el equipo del proyecto y sus direcciones asociadas poseen un total de 792 millones de OM, lo que representa aproximadamente el 90% del suministro total, mientras que los Tokens reales en circulación son menos de 88 millones, lo que solo representa alrededor del 2%. Esta asombrosa concentración de tenencias ha llevado a un grave desequilibrio en el volumen de comercio y la liquidez del mercado, permitiendo a las grandes cuentas manipular fácilmente la volatilidad de los precios en períodos de baja liquidez.
estrategia de airdrop y bloqueo por fases - crear un falso entusiasmo
El proyecto ha adoptado un esquema de desbloqueo en múltiples fases, transformando el tráfico de la comunidad en una herramienta de bloqueo a largo plazo al extender el período de redención.
Esta estrategia parece, a simple vista, una distribución científica, pero en realidad utiliza un alto compromiso para atraer inversores. Cuando la emoción de los usuarios muestra un rebote, el equipo del proyecto introduce un mecanismo de votación de gobernanza para transferir la responsabilidad en forma de "consenso comunitario", pero el poder de voto real se concentra en el equipo del proyecto o partes relacionadas, lo que resulta en un alto control sobre el resultado, creando una falsa prosperidad comercial y un soporte de precios.
Comercio de descuento fuera de bolsa y operaciones de arbitraje
50% de descuento en la venta: La comunidad ha informado en múltiples ocasiones que OM se está vendiendo a gran escala en el mercado extrabursátil con un descuento del 50%, atrayendo a inversores privados y grandes compradores.
Conexión entre off-chain y on-chain: Los arbitrajistas compran a bajo precio fuera del mercado y luego transfieren OM al intercambio, creando un aumento en la actividad y volumen de transacciones on-chain, atrayendo a más inversores minoristas. Este ciclo dual de "cosecha de césped off-chain y creación de impulso on-chain" amplifica aún más la volatilidad de precios.
Problemas históricos del proyecto
El colapso de este proyecto, sus problemas históricos también han sembrado riesgos para este evento:
"Rumores sobre la etiqueta 'RWA conforme': el proyecto ha ganado la confianza del mercado con su respaldo 'RWA conforme', firmando un acuerdo de tokenización de mil millones de dólares con un gigante inmobiliario de Oriente Medio y obteniendo una licencia regulatoria, atrayendo a numerosas instituciones y minoristas. Sin embargo, la licencia conforme no ha traído verdadera liquidez al mercado ni una distribución descentralizada de las tenencias, sino que se ha convertido en una cobertura para el control del equipo, aprovechando la licencia regulatoria de Oriente Medio para recaudar fondos, y el respaldo regulatorio se ha convertido en una herramienta de marketing.
Modelo de venta OTC: Según informes, el proyecto ha recaudado más de 500 millones de dólares a través del modelo de venta OTC en los últimos dos años, operando mediante la emisión continua de nuevos Tokens para absorber la presión de venta de los inversores de la ronda anterior, formando un ciclo de "nuevo entrando, viejo saliendo". Este modelo depende de una liquidez continua; una vez que el mercado no puede absorber los Tokens desbloqueados, podría llevar al colapso del sistema.
Disputa legal: En 2024, el Tribunal Superior de Hong Kong manejará el caso del proyecto, que involucra acusaciones de malversación de activos. El tribunal exige que seis miembros revelen información financiera, ya que su gobernanza y transparencia ya presentan problemas.
Análisis de las causas profundas del colapso
Mecanismo de liquidación y fallo del modelo de riesgos
División de parámetros de riesgo en múltiples plataformas:
Los parámetros de gestión de riesgos de OM en los diferentes intercambios (límite de apalancamiento, tasa de margen de mantenimiento, punto de activación de reducción automática de posiciones) no están unificados, lo que resulta en que una misma posición enfrente umbrales de liquidación completamente diferentes en distintas plataformas. Cuando una plataforma activa la reducción automática de posiciones en un período de baja liquidez, las órdenes de venta se desbordan a otras plataformas, causando una "liquidación en cascada".
Zona ciega de riesgo extremo en el modelo de riesgo:
La mayoría de los intercambios utilizan el modelo VAR (Valor en Riesgo) basado en la volatilidad histórica, subestimando las condiciones extremas del mercado y no logrando simular escenarios de "gaps" o "exhaustión de liquidez". Una vez que la profundidad del mercado cae drásticamente, el modelo VAR falla y las órdenes de control de riesgos activadas agravan la presión de liquidez.
Flujo de fondos en cadena y comportamiento de los creadores de mercado
Transferencia de grandes billeteras calientes y retirada de los creadores de mercado:
Una plataforma de comercio trasladó 33 millones de OM (aproximadamente 20,73 millones de dólares) desde su billetera caliente a varias exchanges en un período de 6 horas, lo que se sospecha que se debe a la liquidación de posiciones por parte de un creador de mercado o un fondo de cobertura. Los creadores de mercado suelen mantener posiciones netas neutrales en estrategias de alta frecuencia, pero ante la expectativa de volatilidades extremas, a menudo eligen retirar la liquidez bidireccional proporcionada para evitar riesgos de mercado, lo que provoca una rápida expansión del diferencial de compra-venta.
El efecto de amplificación del trading algorítmico:
Una estrategia automática de un creador de mercado cuantitativo, al detectar que el precio de OM cae por debajo de un soporte clave, activa el módulo de "venta relámpago", llevando a cabo arbitraje entre contratos de índice y spot, lo que agrava aún más la presión de venta en el mercado spot y el aumento vertiginoso de la tasa de financiación de los contratos perpetuos, formando un ciclo vicioso de "tasa de financiación - diferencial - liquidación".
asimetría de información y falta de mecanismo de alerta
Advertencia en cadena y respuesta de la comunidad retrasada:
A pesar de que ya existen herramientas de monitoreo en cadena maduras que pueden alertar en tiempo real sobre transferencias grandes, los desarrolladores del proyecto y los principales intercambios no han establecido un ciclo cerrado de "alerta - control de riesgos - comunidad", lo que ha llevado a que las señales de flujo de fondos en cadena no se conviertan en acciones de control de riesgos o anuncios comunitarios.
Efecto de manada desde la perspectiva de la psicología del inversor:
En ausencia de fuentes de información autorizadas, los pequeños inversores y las instituciones medianas dependen de las redes sociales y las alertas de mercado. Cuando los precios caen rápidamente, se entrelazan la liquidación por pánico y la "compra en el fondo", lo que amplifica temporalmente el volumen de transacciones (el volumen de transacciones en 24 horas aumentó un 312% en comparación con el período anterior) y la volatilidad (la volatilidad histórica de 30 minutos superó en un momento el 200%).
Reflexiones sobre la industria y recomendaciones de medidas sistemáticas
Para hacer frente a este tipo de eventos y prevenir la reaparición de riesgos similares en el futuro, proponemos las siguientes recomendaciones de medidas:
marco de control de riesgos unificado y dinámico
Estandarización de la industria: establecer un protocolo de liquidación multiplataforma, que incluye: interconexión de umbrales de liquidación, intercambio en tiempo real de parámetros clave y instantáneas de posiciones de grandes usuarios entre plataformas; amortiguación dinámica de riesgo, que inicia un "período de amortiguación" después de que se activa la liquidación, permitiendo que otras plataformas ofrezcan órdenes de compra a precio limitado o que los creadores de mercado algorítmicos participen en la amortiguación, evitando una presión de venta masiva instantánea.
Fortalecimiento del modelo de riesgo de cola: introducción de pruebas de estrés y simulaciones de escenarios extremos, incorporación de módulos de simulación de "impacto en la liquidez" y "estrangulación entre diferentes variedades" en el sistema de gestión de riesgos, y realización de ejercicios sistemáticos de forma regular.
innovación en mecanismos de seguros y descentralización
Cadena de liquidación descentralizada:
Un sistema de liquidación basado en contratos inteligentes, que lleva la lógica de liquidación y los parámetros de control de riesgos a la cadena, todas las transacciones de liquidación son públicas y auditable. Utilizando puentes entre cadenas y oráculos para sincronizar precios de múltiples plataformas, una vez que el precio cae por debajo del umbral, los nodos de la comunidad compiten en una subasta para completar la liquidación, los ingresos y las multas se distribuyen automáticamente al fondo de seguro.
flash crash seguro:
Lanzamiento de un producto de seguro contra flash crash basado en opciones: cuando el precio del Token cae más allá de un umbral establecido dentro de una ventana de tiempo específica, el contrato de seguro paga automáticamente una parte de las pérdidas al titular. La tarifa del seguro se ajusta dinámicamente según la volatilidad histórica y la concentración de fondos en la cadena.
Transparencia en cadena y construcción de un ecosistema de alerta
Motor de predicción del comportamiento de grandes tenedores:
El equipo del proyecto debe colaborar con la plataforma de análisis de datos para desarrollar un modelo de "puntuación de riesgo de dirección" y calificar las direcciones de transferencia de grandes cantidades potenciales. Si una dirección de alto riesgo realiza una gran transferencia, se activará automáticamente una alerta de la plataforma y de la comunidad.
Comité de Control de Riesgos de la Comunidad:
Está compuesto por el equipo del proyecto, asesores clave, principales creadores de mercado y usuarios representativos, y es responsable de revisar eventos importantes en la cadena y decisiones de gestión de riesgos de la plataforma, y publicar avisos de riesgos o sugerencias para ajustes en la gestión de riesgos cuando sea necesario.
Educación de inversores y mejora de la resiliencia del mercado
Plataforma de simulación de mercado extremo:
Desarrollar un entorno de negociación simulado que permita a los usuarios practicar estrategias como el stop-loss, reducción de posiciones y cobertura en condiciones de mercado extremas, mejorando así la conciencia de riesgo y la capacidad de respuesta.
Productos de apalancamiento escalonado:
Para diferentes perfiles de riesgo, se lanzan productos de apalancamiento escalonados: el nivel de riesgo bajo utiliza un modelo de liquidación tradicional; el nivel de riesgo alto requiere un pago adicional de "margen de garantía por riesgo de cola" y participar en el fondo de aseguramiento de flash crash.
Conclusión
Este evento de caída no solo es un gran golpe para el campo de los Activos Cripto, sino también una dura prueba para la gestión de riesgos y el diseño de mecanismos en la industria en general. Una extrema concentración de posiciones, la operación del mercado con falsa prosperidad y la falta de coordinación en el control de riesgos entre plataformas han contribuido a este "juego de cosecha".
Solo a través de la estandarización del control de riesgos multiplataforma, la liquidación descentralizada y la innovación en seguros, la construcción de un ecosistema de alertas transparentes en la cadena, así como la educación sobre situaciones extremas para los inversores, se puede fortalecer fundamentalmente la capacidad de resistencia del mercado Web3, prevenir la ocurrencia de futuras "caídas" similares a la "tormenta de flash crash" y construir un ecosistema más estable y confiable.