xStocks: un nuevo intento en el mercado de valores on-chain
El 30 de junio de 2025, varias plataformas de intercambio de criptomonedas de renombre anunciaron el lanzamiento del producto xStocks proporcionado por un proveedor suizo de servicios de tokenización de activos en cumplimiento. Estos tokens están respaldados 1:1 por acciones reales, y los activos subyacentes son mantenidos por un tercero regulado. Emitido bajo el estándar SPL en la cadena pública de Solana, xStocks admite transacciones las 24 horas y liquidaciones instantáneas en la cadena, rompiendo las limitaciones de tiempo y espacio del mercado de acciones tradicional. Actualmente, este producto está disponible solo para usuarios no estadounidenses.
El equipo fundador de xStocks había participado anteriormente en un proyecto de blockchain que ya no está en funcionamiento. A pesar de que el proyecto finalmente no tuvo éxito, los miembros del equipo aprendieron de la experiencia y fundaron la empresa actual en 2021. Se dedican a introducir activos tradicionales como acciones en el ecosistema blockchain de manera compliant. Después de dos años de desarrollo, la empresa ha completado la validación del producto, la financiación y el establecimiento de asociaciones, y el prospecto de los productos relacionados ha recibido la aprobación regulatoria de la UE. En abril de 2024, la empresa completó una ronda de financiación Serie A de 9.5 millones de dólares.
Actualmente, la empresa ofrece servicios de valores tokenizados en cadena a través de dos líneas de productos: xStocks y bTokens, que cubren acciones blue chip, fondos indexados y bonos a corto plazo a nivel mundial. Todos los tokens están respaldados por activos físicos en una proporción de 1:1 y cuentan con un número ISIN aprobado por la normativa de la UE. Los productos se han emitido en múltiples cadenas de bloques principales y se han integrado en varios protocolos DeFi, apoyando el préstamo, la creación de mercado, el arbitraje y otras estrategias de implementación en cadena.
Desde una perspectiva de estructura legal, el token xStocks es esencialmente una estructura de bono, y no un token de capital. Este diseño permite que el token se transfiera libremente en la cadena como una stablecoin, evitando los procedimientos de registro y los impuestos asociados necesarios para la transferencia de acciones. Sin embargo, esto también significa que la distribución de dividendos y el manejo de las acciones corporativas de xStocks son diferentes a los de las acciones reales.
A pesar del apoyo de varias plataformas de intercambio reconocidas, la actividad de negociación real de xStocks sigue siendo limitada. Los datos muestran que el volumen de negociación en cadena el primer día fue de 1.338.000 dólares, aumentando al segundo día a 6.640.000 dólares. Sin embargo, las transacciones se concentran principalmente en unos pocos activos populares, y la liquidez de la mayoría de los tokens sigue siendo insuficiente, presentando un problema evidente de deslizamiento.
xStocks se dirige principalmente a usuarios no estadounidenses que tienen dificultades para acceder a acciones estadounidenses a través de canales tradicionales, especialmente a usuarios nativos de criptomonedas. Sus ventajas incluyen el soporte para pagos en stablecoins, transacciones de bajo monto, sin necesidad de una cuenta de acciones estadounidenses, comercio 24/7, custodia real de activos y cumplimiento normativo de la UE.
Sin embargo, el cuello de botella de liquidez en el mercado al contado limita el desarrollo a gran escala de xStocks. La industria ha comenzado a centrarse en rutas de productos derivados con más atributos de negociación, como los contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos puede ser más adecuado para los hábitos comerciales de los usuarios de criptomonedas, y la ruta técnica es relativamente madura. Otra dirección digna de atención es la tokenización de acciones de empresas no cotizadas, lo que podría ofrecer nuevas soluciones para la circulación de acciones en etapas tempranas.
En general, xStocks ofrece un camino viable para la tokenización de activos regulados. Su estructura on-chain, despliegue cross-chain y capacidad de integración DeFi muestran una fuerte capacidad de diseño de productos. Sin embargo, para impulsar el mercado de valores on-chain de "productos de herramientas" a "activos transaccionables", puede ser necesario explorar más en direcciones como los derivados perpetuos y la tokenización temprana de acciones.
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SandwichVictim
· 07-22 14:35
¿Es otra herramienta para tomar a la gente por tonta?
xStocks lidera la tokenización de activos de Cumplimiento. La era de trading de valores on-chain está llegando.
xStocks: un nuevo intento en el mercado de valores on-chain
El 30 de junio de 2025, varias plataformas de intercambio de criptomonedas de renombre anunciaron el lanzamiento del producto xStocks proporcionado por un proveedor suizo de servicios de tokenización de activos en cumplimiento. Estos tokens están respaldados 1:1 por acciones reales, y los activos subyacentes son mantenidos por un tercero regulado. Emitido bajo el estándar SPL en la cadena pública de Solana, xStocks admite transacciones las 24 horas y liquidaciones instantáneas en la cadena, rompiendo las limitaciones de tiempo y espacio del mercado de acciones tradicional. Actualmente, este producto está disponible solo para usuarios no estadounidenses.
El equipo fundador de xStocks había participado anteriormente en un proyecto de blockchain que ya no está en funcionamiento. A pesar de que el proyecto finalmente no tuvo éxito, los miembros del equipo aprendieron de la experiencia y fundaron la empresa actual en 2021. Se dedican a introducir activos tradicionales como acciones en el ecosistema blockchain de manera compliant. Después de dos años de desarrollo, la empresa ha completado la validación del producto, la financiación y el establecimiento de asociaciones, y el prospecto de los productos relacionados ha recibido la aprobación regulatoria de la UE. En abril de 2024, la empresa completó una ronda de financiación Serie A de 9.5 millones de dólares.
Actualmente, la empresa ofrece servicios de valores tokenizados en cadena a través de dos líneas de productos: xStocks y bTokens, que cubren acciones blue chip, fondos indexados y bonos a corto plazo a nivel mundial. Todos los tokens están respaldados por activos físicos en una proporción de 1:1 y cuentan con un número ISIN aprobado por la normativa de la UE. Los productos se han emitido en múltiples cadenas de bloques principales y se han integrado en varios protocolos DeFi, apoyando el préstamo, la creación de mercado, el arbitraje y otras estrategias de implementación en cadena.
Desde una perspectiva de estructura legal, el token xStocks es esencialmente una estructura de bono, y no un token de capital. Este diseño permite que el token se transfiera libremente en la cadena como una stablecoin, evitando los procedimientos de registro y los impuestos asociados necesarios para la transferencia de acciones. Sin embargo, esto también significa que la distribución de dividendos y el manejo de las acciones corporativas de xStocks son diferentes a los de las acciones reales.
A pesar del apoyo de varias plataformas de intercambio reconocidas, la actividad de negociación real de xStocks sigue siendo limitada. Los datos muestran que el volumen de negociación en cadena el primer día fue de 1.338.000 dólares, aumentando al segundo día a 6.640.000 dólares. Sin embargo, las transacciones se concentran principalmente en unos pocos activos populares, y la liquidez de la mayoría de los tokens sigue siendo insuficiente, presentando un problema evidente de deslizamiento.
xStocks se dirige principalmente a usuarios no estadounidenses que tienen dificultades para acceder a acciones estadounidenses a través de canales tradicionales, especialmente a usuarios nativos de criptomonedas. Sus ventajas incluyen el soporte para pagos en stablecoins, transacciones de bajo monto, sin necesidad de una cuenta de acciones estadounidenses, comercio 24/7, custodia real de activos y cumplimiento normativo de la UE.
Sin embargo, el cuello de botella de liquidez en el mercado al contado limita el desarrollo a gran escala de xStocks. La industria ha comenzado a centrarse en rutas de productos derivados con más atributos de negociación, como los contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos puede ser más adecuado para los hábitos comerciales de los usuarios de criptomonedas, y la ruta técnica es relativamente madura. Otra dirección digna de atención es la tokenización de acciones de empresas no cotizadas, lo que podría ofrecer nuevas soluciones para la circulación de acciones en etapas tempranas.
En general, xStocks ofrece un camino viable para la tokenización de activos regulados. Su estructura on-chain, despliegue cross-chain y capacidad de integración DeFi muestran una fuerte capacidad de diseño de productos. Sin embargo, para impulsar el mercado de valores on-chain de "productos de herramientas" a "activos transaccionables", puede ser necesario explorar más en direcciones como los derivados perpetuos y la tokenización temprana de acciones.