¿Por qué está bajo el rendimiento de las pequeñas monedas en el regreso del bull run? La reestructuración del mecanismo de incentivos es la clave para romper el estancamiento.
El bull run ha regresado, ¿por qué los alts no han podido subir de manera sincronizada?
Introducción
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha reavivado las "expectativas de un bull run". Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, y el aumento mensual de Ethereum superó el 40%. La actividad de capital en la cadena ha aumentado, la popularidad de las plataformas de intercambio ha subido claramente, y las señales macroeconómicas también muestran una tendencia favorable.
Sin embargo, cuando los inversores revisan sus carteras, descubren que muchos alts aún están estancados, lo que parece diferir de la percepción tradicional de un bull run.
1. ¿Los pequeños alts realmente se perdieron este bull run?
Para el 22 de mayo de 2025, el precio de Bitcoin superó los 110,000 dólares, alcanzando un máximo histórico; Ethereum ha subido más del 45% en el último mes. En este ciclo de recuperación de la emoción, los fondos y el flujo se concentran en activos principales. En términos de entorno macroeconómico, la relajación de las relaciones comerciales globales y el aumento de la aversión al riesgo de los fondos han proporcionado un buen canal de subida para todo el mercado de criptomonedas.
Sin embargo, en este contexto positivo, el sector de las alts se encuentra en una tendencia general de baja. La mayoría de los alts no solo no han subido, sino que han continuado en retroceso. El interés en Bitcoin y Ethereum está ocultando un cambio direccional que está ocurriendo en todo el mercado: los alts no están sin movimiento, sino que están siendo "marginados" de manera consciente por los fondos y los usuarios.
¿Por qué esta ronda de bull run parece pertenecer solo a las monedas principales? ¿La lógica de valor de los pequeños activos se ha colapsado? O, ¿necesitan una nueva estrategia de supervivencia? Este artículo analizará, desde varias dimensiones como el entorno macroeconómico, las preferencias de inversión, la psicología del usuario y la innovación en mecanismos, los desafíos y las salidas que enfrentan los pequeños activos detrás de este bull run estructural.
II. Análisis del entorno macroeconómico: ¿realmente ha llegado el bull run?
La relajación de las relaciones comerciales y el aumento de la aversión al riesgo
Para mediados de mayo de 2025, el tono general del mercado macro ha cambiado significativamente.
Las relaciones comerciales de las principales economías del mundo se han ido suavizando. Tras las conversaciones comerciales en Ginebra, las partes emitieron una declaración conjunta diciendo que reducirán los aranceles del pico del 125% al 10%. Esta medida no solo ha provocado un optimismo en el mercado, sino que también ha enviado una señal positiva en la lucha contra la inflación.
Como resultado, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en un canal estructural ascendente. El índice S&P 500 ha subido de 4,800 puntos a 5,940 puntos (hasta el 20 de mayo de 2025), acercándose a un nuevo máximo histórico. La preferencia de riesgo de los fondos ha aumentado notablemente, el índice Nasdaq y las grandes acciones tecnológicas han subido, mientras que se han observado signos de salida de fondos en el oro y los bonos del gobierno.
Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas también se beneficia de manera evidente. Según los datos, desde marzo, la entrada neta de fondos en activos criptográficos, liderados por Bitcoin, ha alcanzado los 9,3 mil millones de dólares, la mayor parte concentrada en el mercado spot, y especialmente durante el horario de negociación en la costa este de EE. UU., donde la actividad comercial ha aumentado significativamente, lo que muestra una tendencia de entrada de capital estadounidense.
La tendencia alcista de las monedas principales no se detiene
El Bitcoin superó los 110,707 dólares durante la sesión del 22 de mayo de 2025, alcanzando un nuevo máximo histórico; el Ethereum ha tenido un fuerte impulso desde abril, y hasta el 22 de mayo, se elevó a alrededor de 2629 dólares, entrando en la "zona clave" para superar los 3000 dólares.
¿Las monedas principales se convierten en "puerto seguro" para los fondos? Lo que refleja detrás de esto es la "preferencia por la certeza".
Expectativas regulatorias más claras: Bitcoin y Ethereum tienen atributos de cumplimiento más fuertes, y las agencias reguladoras de EE. UU. están aclarando gradualmente su clasificación;
Mejor liquidez: grandes instituciones continúan absorbiendo Bitcoin a través de productos al contado o servicios de custodia;
Narrativa más completa: el ecosistema financiero de Bitcoin y las redes de segunda capa de Ethereum se han convertido recientemente en el centro de nuevos debates.
Esto ha llevado a que las monedas principales obtengan una prima excesiva en esta nueva ronda de mercado, mientras que las monedas pequeñas quedan atrapadas en la zona marginal de financiamiento.
La tendencia general de las alts es plana
En comparación, el rendimiento del sector de monedas pequeñas es claramente inferior.
A excepción de algunos proyectos destacados que han subido ligeramente, la mayoría de las alts no han rebotado junto con las monedas principales, e incluso han mostrado correcciones, concentrando aún más el capital en las monedas principales.
¿El mercado no está "falta de fondos", sino "evitando riesgos"?
Según los datos de interacción en cadena, todo el mercado no carece de liquidez, sino que la liquidez está extremadamente sesgada. La compra se concentra en Bitcoin y algunos proyectos de alta demanda, mientras que la profundidad de compra y venta de las monedas pequeñas sigue disminuyendo. Bitcoin y el volumen de búsqueda de ETF se disparan.
El bull run del mercado realmente ha regresado, pero parece que solo pertenece a Bitcoin, no a los alts.
Tres, ¿por qué las pequeñas monedas no han podido seguir el ritmo?
Mentalidad del usuario madura: el ciclo de comprar alto y vender bajo ha pasado.
Durante el mercado alcista de 2021, una gran cantidad de pequeños inversores ingresaron debido a la emoción del FOMO, persiguiendo ciegamente varios nuevos proyectos de monedas, y al final, la mayoría se quedó atrapada debido al colapso periódico de las pequeñas monedas. Según un informe de una agencia de análisis de datos, a finales de 2022, más del 73% de los inversores en tokens no convencionales estaban en estado de pérdida después de mantener sus posiciones durante 6 meses.
Después de la rotación del mercado, para 2025, los inversores en general han desarrollado una mentalidad de negociación más cautelosa:
Se da más importancia al número real de usuarios del proyecto y a la actividad en la cadena.
Tienden a elegir proyectos que cuenten con innovación en mecanismos, un mecanismo de airdrop claro y apoyo ecológico.
No escuchar órdenes fácilmente o arriesgarse ciegamente.
Los datos de interacción en cadena muestran que la mediana de participación de los proyectos de pequeñas monedas después de su lanzamiento (direcciones activas en 7 días) ha caído de más de 13,000 en 2021 a menos de 2,800 en la actualidad, y la disminución de la actividad en la comunidad es claramente visible.
Los usuarios no es que no entren en el mercado, sino que eligen "esperar con más cautela".
Transformación del comportamiento de los líderes de opinión: de "gritar mucho" a "arbitraje"
En el pasado, los proyectos de pequeñas monedas dependían en gran medida de líderes de opinión y de la difusión en la comunidad. Los líderes de opinión convertían el tráfico en precio a través de la acumulación temprana, transmisiones en vivo de recomendaciones y contenido en video. Sin embargo, en 2025, con el auge de diversas pistas y monedas populares, y el cambio en las estrategias de airdrop de los proyectos, los líderes de opinión comenzaron a transformarse más de "distribuidores de contenido" a "manipuladores del mercado".
A través de la observación de los líderes de opinión activos en las plataformas sociales, no es difícil darse cuenta de que: los líderes de opinión ya tienen una parte de la moneda preasignada antes de promocionar el proyecto; después de que la comunidad publica, venden progresivamente en la plataforma de intercambio para obtener ganancias; y hay un registro evidente de comportamiento de "subida y venta".
Particularmente en algunos "proyectos populares" del ecosistema de cierta cadena pública recientemente, los líderes de opinión participan frecuentemente en la estrategia de "granjas de airdrop + grupos de chat para desviar la atención", lo que aumenta la probabilidad de pérdidas para los usuarios comunes.
A largo plazo, este comportamiento está acelerando la destrucción de la base de confianza en las monedas pequeñas.
Transferencia de la intensidad del sector: la narrativa tiene dificultades para competir con los conceptos mainstream.
La narrativa actual de las criptomonedas se centra en las siguientes tres áreas: finanzas de Bitcoin, inteligencia artificial y derivados de staking.
Los proyectos de pequeñas monedas tradicionales carecen de conexión con la narrativa principal, la historia es débil, la tecnología no tiene avances y la colaboración ecológica es escasa, lo que dificulta la obtención de nueva atención del tráfico.
El enfoque ya no es "todas las monedas pueden subir", sino que el capital y los usuarios se concentran en "invertir en la historia correcta".
La confianza del mercado y la estructura de liquidez han sido reescritas
El mecanismo de confianza de las pequeñas monedas está colapsando:
Los usuarios ya no confían en los desarrolladores del proyecto: la mayoría de los proyectos solo son activos durante los primeros 30 días después de su lanzamiento, luego la liquidez se agota.
Disminución del interés de los creadores de mercado: las instituciones de creación de mercado están concentrando recursos en monedas principales y monedas estables reguladas, mientras que los pares de intercambio de monedas pequeñas han sido eliminados de múltiples plataformas de intercambio.
El problema más grave es que la falta de consenso ha llevado a la "hollowización" de la comunidad: los proyectos solo tienen cuentas operativas, sin comunidades reales; los pequeños inversores se dirigen a sistemas de puntos, canales de cazadores de airdrops e incluso a la minería con poder de cálculo de IA.
Esto también ha llevado a un nuevo fenómeno: las monedas pequeñas ya no son "una lotería", sino "una carrera rápida": nadie cree en el largo plazo, todos están compitiendo por la liquidez a corto plazo.
Las pequeñas monedas no suben, no porque nadie las esté prestando atención, sino porque ya no hay razón para creer en ellas.
Cuando el diseño de incentivos del proyecto ya no se sostiene, la reputación de los líderes de opinión no puede establecerse y la estrategia de los usuarios se reduce a un "mecanismo de salida anticipada", toda la ecología de la altcoin pierde la confianza básica y la estructura de liquidez.
El siguiente paso es rediseñar este sistema, en lugar de repetir viejas fórmulas.
Cuarto, el surgimiento de la nueva "jugabilidad de pequeñas monedas"
Mecanismo de airdrop y puntos impulsado por la plataforma de trading
En el contexto de la disminución del entusiasmo de los usuarios, algunas plataformas de intercambio han implementado sistemas de tareas, canje de puntos y actividades de airdrop para reavivar la participación de los usuarios. Además, algunos proyectos también han comenzado a introducir mecanismos de multiplicación de puntos, tratando de incentivar la participación a largo plazo de los usuarios y aumentar la actividad de la comunidad. El núcleo de estos mecanismos radica en:
Reducir la barrera de entrada: al completar tareas simples se pueden obtener recompensas, lo que atrae a más usuarios a participar.
Aumentar la lealtad del usuario: los mecanismos de puntos y airdrop animan a los usuarios a participar continuamente en el ecosistema del proyecto.
Ampliar la influencia de la comunidad: el mecanismo de recomendación motiva a los usuarios a difundir activamente el proyecto, ampliando su influencia.
¿Lanzamiento y ya en la cima? Se cuestiona la sostenibilidad de las monedas populares.
Las monedas populares mostrarán características más fuertes impulsadas por la comunidad en 2025. Los equipos del proyecto rápidamente atraen la atención a través de redes sociales, actividades comunitarias y contenido viral. Antes de que la moneda se liste en la plataforma de intercambio, suelen atraer rápidamente la atención del mercado en un corto período de tiempo a través de la difusión en redes sociales; una vez que la moneda se lanza, el precio aumenta rápidamente, seguido de una rápida corrección. Su sostenibilidad está en duda, y el mercado está pidiendo a los equipos del proyecto que sigan optimizando en áreas como la seguridad, la estructura de gobernanza y la construcción de la comunidad.
Cinco, Perspectivas Futuras: El Camino de Superación de las Pequeñas Monedas
¿Pequeñas monedas necesitan un cambio de piel vs cambio de alma: ¿reempacar antiguos proyectos o reconstruir mecanismos?
Las pequeñas monedas todavía tienen oportunidades, no dependen del mercado, sino de si pueden "autoactualizarse".
En el pasado, muchos proyectos desaparecieron en el mercado bajista y en el inicio del mercado alcista "revivieron": cambiaron el logo, actualizaron una hoja de ruta y añadieron algunas palabras clave de IA, y comenzaron a contar historias nuevamente. Pero los usuarios de 2025 ya no se dejarán engañar por "vino viejo en botellas nuevas".
En comparación con el "cambio de piel", los proyectos realmente competitivos han optado por el "cambio de alma": reconstruir el modelo económico de los tokens, introducir mecanismos de airdrop más justos e incluso guiar la co-gobernanza de la comunidad a través de organizaciones autónomas descentralizadas, transformando a los usuarios de especuladores en co-creadores del ecosistema, al mismo tiempo que, gracias a una experiencia de usuario extremadamente simple y una profunda vinculación con el tráfico nativo en la cadena, han obtenido una actividad y liquidez sostenidas.
La clave para romper es que no se trate de un empaque moderno, sino de que el mecanismo sea lo suficientemente nuevo, la emoción sea genuina y el ritmo sea estable.
¿Qué es lo que realmente necesitan los minoristas? ¿Narrativa? ¿Practicidad? ¿O pura especulación?
Los minoristas de 2021 perseguían la narrativa, perseguían el espacio de la imaginación.
Los minoristas de 2025 se preocuparán más por "¿puedo cometer errores de bajo costo?", "¿puedo vender en cualquier momento?", "¿soy considerado como un oponente por los desarrolladores del proyecto o líderes de opinión?"
No necesitan una "gran visión", lo que necesitan es una gestión clara de expectativas y retroalimentación rápida.
Esto también significa que el equipo del proyecto debe rediseñar el camino de participación del usuario:
La mecánica de tareas, puntos y la vinculación de NFT no debe centrarse solo en la "incentivación", sino que debe incluir el "costo de salida" en el diseño;
No perseguir una explosión en el número de usuarios, sino establecer un "núcleo leal" pequeño y refinado;
Hacer que los usuarios sientan que no están "diseñados", sino que están "participando".
¿Cómo pueden los proyectos, las plataformas y las comunidades reconstruir la confianza de los usuarios?
Actualmente, hay dos motores de crecimiento en el mercado:
Sistema de tráfico impulsado por la plataforma de intercambio: la plataforma de intercambio está reconstruyendo la ruta de atracción de usuarios "tarea → incentivo → airdrop → listado de moneda". Esto no solo es una herramienta de arranque frío para el proyecto, sino también un "sandbox" para controlar el riesgo de tráfico.
Sistema narrativo impulsado por la comunidad: la bifurcación de software social, organizaciones autónomas de creadores y herramientas de incubación de líderes de opinión de bajo umbral se convierten en la infraestructura para la autonomía del tráfico de alts.
Si el enfoque de tráfico anterior era "cubrir todo", el enfoque actual se asemeja más a "encender la chispa": hacer que los primeros creyentes se involucren, ganen dinero y generen transacciones y contenido reales, solo así será posible lograr la expansión y la difusión natural.
Resumen: Los altcoins han llegado al momento de reestructuración.
Los alts no han desaparecido, solo han llegado a la puerta de un nuevo reordenamiento.
aquellos proyectos que no tienen innovación en mecanismos, carecen de participación comunitaria y fantasean con subir 10 veces solo por gritar, están destinados a fracasar en este ciclo.
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GweiWatcher
· hace19h
La era en que el faisán se convierte en un fénix ha terminado.
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LiquidityHunter
· hace19h
La brecha de liquidez entre las criptomonedas principales y los altcoins ha alcanzado un valor crítico. Los datos hablan. ¿Dónde están los contrapartes?
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ApeDegen
· hace20h
¿BTC ha alcanzado un nuevo máximo? Despierta, aún estamos en el 23.
¿Por qué está bajo el rendimiento de las pequeñas monedas en el regreso del bull run? La reestructuración del mecanismo de incentivos es la clave para romper el estancamiento.
El bull run ha regresado, ¿por qué los alts no han podido subir de manera sincronizada?
Introducción
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha reavivado las "expectativas de un bull run". Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, y el aumento mensual de Ethereum superó el 40%. La actividad de capital en la cadena ha aumentado, la popularidad de las plataformas de intercambio ha subido claramente, y las señales macroeconómicas también muestran una tendencia favorable.
Sin embargo, cuando los inversores revisan sus carteras, descubren que muchos alts aún están estancados, lo que parece diferir de la percepción tradicional de un bull run.
1. ¿Los pequeños alts realmente se perdieron este bull run?
Para el 22 de mayo de 2025, el precio de Bitcoin superó los 110,000 dólares, alcanzando un máximo histórico; Ethereum ha subido más del 45% en el último mes. En este ciclo de recuperación de la emoción, los fondos y el flujo se concentran en activos principales. En términos de entorno macroeconómico, la relajación de las relaciones comerciales globales y el aumento de la aversión al riesgo de los fondos han proporcionado un buen canal de subida para todo el mercado de criptomonedas.
Sin embargo, en este contexto positivo, el sector de las alts se encuentra en una tendencia general de baja. La mayoría de los alts no solo no han subido, sino que han continuado en retroceso. El interés en Bitcoin y Ethereum está ocultando un cambio direccional que está ocurriendo en todo el mercado: los alts no están sin movimiento, sino que están siendo "marginados" de manera consciente por los fondos y los usuarios.
¿Por qué esta ronda de bull run parece pertenecer solo a las monedas principales? ¿La lógica de valor de los pequeños activos se ha colapsado? O, ¿necesitan una nueva estrategia de supervivencia? Este artículo analizará, desde varias dimensiones como el entorno macroeconómico, las preferencias de inversión, la psicología del usuario y la innovación en mecanismos, los desafíos y las salidas que enfrentan los pequeños activos detrás de este bull run estructural.
II. Análisis del entorno macroeconómico: ¿realmente ha llegado el bull run?
Para mediados de mayo de 2025, el tono general del mercado macro ha cambiado significativamente.
Las relaciones comerciales de las principales economías del mundo se han ido suavizando. Tras las conversaciones comerciales en Ginebra, las partes emitieron una declaración conjunta diciendo que reducirán los aranceles del pico del 125% al 10%. Esta medida no solo ha provocado un optimismo en el mercado, sino que también ha enviado una señal positiva en la lucha contra la inflación.
Como resultado, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en un canal estructural ascendente. El índice S&P 500 ha subido de 4,800 puntos a 5,940 puntos (hasta el 20 de mayo de 2025), acercándose a un nuevo máximo histórico. La preferencia de riesgo de los fondos ha aumentado notablemente, el índice Nasdaq y las grandes acciones tecnológicas han subido, mientras que se han observado signos de salida de fondos en el oro y los bonos del gobierno.
Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas también se beneficia de manera evidente. Según los datos, desde marzo, la entrada neta de fondos en activos criptográficos, liderados por Bitcoin, ha alcanzado los 9,3 mil millones de dólares, la mayor parte concentrada en el mercado spot, y especialmente durante el horario de negociación en la costa este de EE. UU., donde la actividad comercial ha aumentado significativamente, lo que muestra una tendencia de entrada de capital estadounidense.
El Bitcoin superó los 110,707 dólares durante la sesión del 22 de mayo de 2025, alcanzando un nuevo máximo histórico; el Ethereum ha tenido un fuerte impulso desde abril, y hasta el 22 de mayo, se elevó a alrededor de 2629 dólares, entrando en la "zona clave" para superar los 3000 dólares.
Expectativas regulatorias más claras: Bitcoin y Ethereum tienen atributos de cumplimiento más fuertes, y las agencias reguladoras de EE. UU. están aclarando gradualmente su clasificación;
Mejor liquidez: grandes instituciones continúan absorbiendo Bitcoin a través de productos al contado o servicios de custodia;
Narrativa más completa: el ecosistema financiero de Bitcoin y las redes de segunda capa de Ethereum se han convertido recientemente en el centro de nuevos debates.
Esto ha llevado a que las monedas principales obtengan una prima excesiva en esta nueva ronda de mercado, mientras que las monedas pequeñas quedan atrapadas en la zona marginal de financiamiento.
En comparación, el rendimiento del sector de monedas pequeñas es claramente inferior.
A excepción de algunos proyectos destacados que han subido ligeramente, la mayoría de las alts no han rebotado junto con las monedas principales, e incluso han mostrado correcciones, concentrando aún más el capital en las monedas principales.
Según los datos de interacción en cadena, todo el mercado no carece de liquidez, sino que la liquidez está extremadamente sesgada. La compra se concentra en Bitcoin y algunos proyectos de alta demanda, mientras que la profundidad de compra y venta de las monedas pequeñas sigue disminuyendo. Bitcoin y el volumen de búsqueda de ETF se disparan.
El bull run del mercado realmente ha regresado, pero parece que solo pertenece a Bitcoin, no a los alts.
Tres, ¿por qué las pequeñas monedas no han podido seguir el ritmo?
Durante el mercado alcista de 2021, una gran cantidad de pequeños inversores ingresaron debido a la emoción del FOMO, persiguiendo ciegamente varios nuevos proyectos de monedas, y al final, la mayoría se quedó atrapada debido al colapso periódico de las pequeñas monedas. Según un informe de una agencia de análisis de datos, a finales de 2022, más del 73% de los inversores en tokens no convencionales estaban en estado de pérdida después de mantener sus posiciones durante 6 meses.
Después de la rotación del mercado, para 2025, los inversores en general han desarrollado una mentalidad de negociación más cautelosa:
Se da más importancia al número real de usuarios del proyecto y a la actividad en la cadena.
Tienden a elegir proyectos que cuenten con innovación en mecanismos, un mecanismo de airdrop claro y apoyo ecológico.
No escuchar órdenes fácilmente o arriesgarse ciegamente.
Los datos de interacción en cadena muestran que la mediana de participación de los proyectos de pequeñas monedas después de su lanzamiento (direcciones activas en 7 días) ha caído de más de 13,000 en 2021 a menos de 2,800 en la actualidad, y la disminución de la actividad en la comunidad es claramente visible.
Los usuarios no es que no entren en el mercado, sino que eligen "esperar con más cautela".
En el pasado, los proyectos de pequeñas monedas dependían en gran medida de líderes de opinión y de la difusión en la comunidad. Los líderes de opinión convertían el tráfico en precio a través de la acumulación temprana, transmisiones en vivo de recomendaciones y contenido en video. Sin embargo, en 2025, con el auge de diversas pistas y monedas populares, y el cambio en las estrategias de airdrop de los proyectos, los líderes de opinión comenzaron a transformarse más de "distribuidores de contenido" a "manipuladores del mercado".
A través de la observación de los líderes de opinión activos en las plataformas sociales, no es difícil darse cuenta de que: los líderes de opinión ya tienen una parte de la moneda preasignada antes de promocionar el proyecto; después de que la comunidad publica, venden progresivamente en la plataforma de intercambio para obtener ganancias; y hay un registro evidente de comportamiento de "subida y venta".
Particularmente en algunos "proyectos populares" del ecosistema de cierta cadena pública recientemente, los líderes de opinión participan frecuentemente en la estrategia de "granjas de airdrop + grupos de chat para desviar la atención", lo que aumenta la probabilidad de pérdidas para los usuarios comunes.
A largo plazo, este comportamiento está acelerando la destrucción de la base de confianza en las monedas pequeñas.
La narrativa actual de las criptomonedas se centra en las siguientes tres áreas: finanzas de Bitcoin, inteligencia artificial y derivados de staking.
Los proyectos de pequeñas monedas tradicionales carecen de conexión con la narrativa principal, la historia es débil, la tecnología no tiene avances y la colaboración ecológica es escasa, lo que dificulta la obtención de nueva atención del tráfico.
El enfoque ya no es "todas las monedas pueden subir", sino que el capital y los usuarios se concentran en "invertir en la historia correcta".
El mecanismo de confianza de las pequeñas monedas está colapsando:
Los usuarios ya no confían en los desarrolladores del proyecto: la mayoría de los proyectos solo son activos durante los primeros 30 días después de su lanzamiento, luego la liquidez se agota.
Disminución del interés de los creadores de mercado: las instituciones de creación de mercado están concentrando recursos en monedas principales y monedas estables reguladas, mientras que los pares de intercambio de monedas pequeñas han sido eliminados de múltiples plataformas de intercambio.
El problema más grave es que la falta de consenso ha llevado a la "hollowización" de la comunidad: los proyectos solo tienen cuentas operativas, sin comunidades reales; los pequeños inversores se dirigen a sistemas de puntos, canales de cazadores de airdrops e incluso a la minería con poder de cálculo de IA.
Esto también ha llevado a un nuevo fenómeno: las monedas pequeñas ya no son "una lotería", sino "una carrera rápida": nadie cree en el largo plazo, todos están compitiendo por la liquidez a corto plazo.
Las pequeñas monedas no suben, no porque nadie las esté prestando atención, sino porque ya no hay razón para creer en ellas.
Cuando el diseño de incentivos del proyecto ya no se sostiene, la reputación de los líderes de opinión no puede establecerse y la estrategia de los usuarios se reduce a un "mecanismo de salida anticipada", toda la ecología de la altcoin pierde la confianza básica y la estructura de liquidez.
El siguiente paso es rediseñar este sistema, en lugar de repetir viejas fórmulas.
Cuarto, el surgimiento de la nueva "jugabilidad de pequeñas monedas"
En el contexto de la disminución del entusiasmo de los usuarios, algunas plataformas de intercambio han implementado sistemas de tareas, canje de puntos y actividades de airdrop para reavivar la participación de los usuarios. Además, algunos proyectos también han comenzado a introducir mecanismos de multiplicación de puntos, tratando de incentivar la participación a largo plazo de los usuarios y aumentar la actividad de la comunidad. El núcleo de estos mecanismos radica en:
Reducir la barrera de entrada: al completar tareas simples se pueden obtener recompensas, lo que atrae a más usuarios a participar.
Aumentar la lealtad del usuario: los mecanismos de puntos y airdrop animan a los usuarios a participar continuamente en el ecosistema del proyecto.
Ampliar la influencia de la comunidad: el mecanismo de recomendación motiva a los usuarios a difundir activamente el proyecto, ampliando su influencia.
Las monedas populares mostrarán características más fuertes impulsadas por la comunidad en 2025. Los equipos del proyecto rápidamente atraen la atención a través de redes sociales, actividades comunitarias y contenido viral. Antes de que la moneda se liste en la plataforma de intercambio, suelen atraer rápidamente la atención del mercado en un corto período de tiempo a través de la difusión en redes sociales; una vez que la moneda se lanza, el precio aumenta rápidamente, seguido de una rápida corrección. Su sostenibilidad está en duda, y el mercado está pidiendo a los equipos del proyecto que sigan optimizando en áreas como la seguridad, la estructura de gobernanza y la construcción de la comunidad.
Cinco, Perspectivas Futuras: El Camino de Superación de las Pequeñas Monedas
Las pequeñas monedas todavía tienen oportunidades, no dependen del mercado, sino de si pueden "autoactualizarse".
En el pasado, muchos proyectos desaparecieron en el mercado bajista y en el inicio del mercado alcista "revivieron": cambiaron el logo, actualizaron una hoja de ruta y añadieron algunas palabras clave de IA, y comenzaron a contar historias nuevamente. Pero los usuarios de 2025 ya no se dejarán engañar por "vino viejo en botellas nuevas".
En comparación con el "cambio de piel", los proyectos realmente competitivos han optado por el "cambio de alma": reconstruir el modelo económico de los tokens, introducir mecanismos de airdrop más justos e incluso guiar la co-gobernanza de la comunidad a través de organizaciones autónomas descentralizadas, transformando a los usuarios de especuladores en co-creadores del ecosistema, al mismo tiempo que, gracias a una experiencia de usuario extremadamente simple y una profunda vinculación con el tráfico nativo en la cadena, han obtenido una actividad y liquidez sostenidas.
La clave para romper es que no se trate de un empaque moderno, sino de que el mecanismo sea lo suficientemente nuevo, la emoción sea genuina y el ritmo sea estable.
Los minoristas de 2021 perseguían la narrativa, perseguían el espacio de la imaginación.
Los minoristas de 2025 se preocuparán más por "¿puedo cometer errores de bajo costo?", "¿puedo vender en cualquier momento?", "¿soy considerado como un oponente por los desarrolladores del proyecto o líderes de opinión?"
No necesitan una "gran visión", lo que necesitan es una gestión clara de expectativas y retroalimentación rápida.
Esto también significa que el equipo del proyecto debe rediseñar el camino de participación del usuario:
La mecánica de tareas, puntos y la vinculación de NFT no debe centrarse solo en la "incentivación", sino que debe incluir el "costo de salida" en el diseño;
No perseguir una explosión en el número de usuarios, sino establecer un "núcleo leal" pequeño y refinado;
Hacer que los usuarios sientan que no están "diseñados", sino que están "participando".
Actualmente, hay dos motores de crecimiento en el mercado:
Sistema de tráfico impulsado por la plataforma de intercambio: la plataforma de intercambio está reconstruyendo la ruta de atracción de usuarios "tarea → incentivo → airdrop → listado de moneda". Esto no solo es una herramienta de arranque frío para el proyecto, sino también un "sandbox" para controlar el riesgo de tráfico.
Sistema narrativo impulsado por la comunidad: la bifurcación de software social, organizaciones autónomas de creadores y herramientas de incubación de líderes de opinión de bajo umbral se convierten en la infraestructura para la autonomía del tráfico de alts.
Si el enfoque de tráfico anterior era "cubrir todo", el enfoque actual se asemeja más a "encender la chispa": hacer que los primeros creyentes se involucren, ganen dinero y generen transacciones y contenido reales, solo así será posible lograr la expansión y la difusión natural.
Resumen: Los altcoins han llegado al momento de reestructuración.
Los alts no han desaparecido, solo han llegado a la puerta de un nuevo reordenamiento.
aquellos proyectos que no tienen innovación en mecanismos, carecen de participación comunitaria y fantasean con subir 10 veces solo por gritar, están destinados a fracasar en este ciclo.