¿Pueden los RWA convertirse en el próximo punto de inflexión del mercado?
Con el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado, el ámbito de las criptomonedas está experimentando un nuevo punto de inflexión en su desarrollo. Las políticas de la era del gobierno de Trump sentaron las bases para este sector, y ahora la entrada de gigantes de las finanzas tradicionales ha impulsado aún más el desarrollo de la vía de los RWA (activos del mundo real). Cada vez más instituciones financieras están explorando cómo realizar transacciones y gestionar activos tradicionales como acciones y bonos a través de la tecnología blockchain, y esta tendencia está reformulando el panorama del mercado financiero.
Recientemente, una serie de iniciativas lanzadas por Ondo Finance marcan el camino hacia la mainstream para el sector de RWA. Esta transformación también ha provocado una nueva ronda de competencia en Wall Street, que está cambiando silenciosamente las reglas del juego en los mercados de criptomonedas y las finanzas tradicionales.
Diferenciación y similitudes de los proyectos de la pista RWA
Proyecto representativo de BlackRock, Ondo Finance
Recientemente, Ondo Finance ha estado muy activa. El 5 de febrero lanzaron la plataforma Ondo Global Markets, que ofrece servicios de integración blockchain principalmente para acciones, bonos y ETFs. Seguidamente, Ondo Finance anunció su nuevo proyecto, la cadena pública Layer 1 Ondo Chain, cuyo objetivo es construir una infraestructura financiera más robusta y promover la tokenización de RWA.
Ondo Chain es la infraestructura de Ondo Global Markets (Ondo GM), centrada en lograr la tokenización de RWA y la combinación con blockchain. Ondo Chain permite a los inversores globales acceder en línea a valores cotizados en EE. UU. a través de una plataforma blockchain, rompiendo las limitaciones geográficas y ofreciendo un servicio de trading ininterrumpido 24/7.
Ondo Chain ha lanzado una solución que integra el cumplimiento a nivel institucional en la arquitectura de la cadena pública, intentando superar los puntos críticos de la tokenización de activos del mundo real (RWA) tanto técnica como institucionalmente a través de mecanismos innovadores como la verificación de nodos autorizados y protocolos nativos de cadena cruzada. Ondo Chain garantiza la seguridad de la red al utilizar activos financieros tradicionales como colateral y logra la interoperabilidad con sistemas de liquidación tradicionales, facilitando aún más la liquidez entre la cadena y el mundo fuera de la cadena.
La competitividad y las limitaciones de Ondo Finance en proyectos de la misma categoría
Este punto está relacionado tanto con su diseño de arquitectura único y sus poderosos recursos institucionales, como con la lucha de poder y los intereses entre la blockchain y las finanzas tradicionales.
competitividad
A través de la colaboración con instituciones financieras de primer nivel, se ha construido una infraestructura financiera blockchain capaz de soportar la tokenización a gran escala de activos del mundo real, asegurando el equilibrio entre cumplimiento normativo y descentralización.
Tokenización de RWA y transferencia libre: al emparejar activos como acciones, bonos, ETF, etc. 1:1 con tokens, los inversores pueden transferir libremente estos activos tokenizados fuera de los Estados Unidos y fusionarse con DeFi para participar en actividades financieras como préstamos y rendimientos.
Combinación de apertura y cumplimiento: Ondo Chain combina la apertura de una blockchain pública con el cumplimiento de una blockchain autorizada. Los validadores son sometidos a una auditoría de permisos para garantizar el cumplimiento, mientras que cualquier desarrollador y usuario puede emitir tokens y desarrollar aplicaciones en esta cadena, asegurando así la vitalidad de la innovación.
Participación institucional y construcción del ecosistema: El equipo de asesores de diseño de Ondo Chain incluye varias instituciones financieras reconocidas, lo que ha impulsado sus aplicaciones a nivel institucional en los campos de TradFi y DeFi.
Mecanismo de oráculo y seguridad de datos: el sistema de oráculo integrado garantiza la precisión y la inmediatez de los datos en la cadena, reduciendo el riesgo de manipulación de datos. Este diseño mejora la credibilidad de datos clave como precios de activos, tasas de interés e índices de mercado.
Funcionalidad de cadena cruzada y garantía de seguridad: la transferencia de activos entre cadenas se realiza a través del Ondo Bridge, proporcionando garantía de seguridad para la red de verificación descentralizada (DVN), y apoyando la gestión de activos institucionales y liquidez, adaptándose a grandes transacciones.
limitaciones
La alta dependencia de las instituciones limita la participación de los usuarios comunes y de las comunidades descentralizadas, y hay un alto componente de centralización, ya que el poder principal sigue en manos de unas pocas instituciones.
Alta dependencia de las instituciones, falta de impulso de la comunidad
La arquitectura de Ondo Finance depende en gran medida de la participación de instituciones financieras tradicionales, y la credibilidad y liquidez de sus activos tokenizados provienen principalmente del respaldo de estas instituciones. Aunque este modelo garantiza la calidad y conformidad de los activos tokenizados, también plantea un problema central: su ecosistema está diseñado principalmente para instituciones, lo que resulta en una baja participación de los usuarios comunes. En comparación con los proyectos RWA completamente descentralizados, Ondo se asemeja más a una extensión del mundo financiero tradicional, donde la circulación y el comercio de activos tokenizados se realizan principalmente entre instituciones, debilitando la influencia de los inversores comunes y de la comunidad descentralizada.
Problemas de distribución del poder bajo el control centralizado
A pesar de que Ondo Chain mantiene cierta apertura, sus validadores son autorizados, lo que significa que el poder central está en manos de unas pocas instituciones. Esto contrasta marcadamente con algunos proyectos de RWA completamente descentralizados, que enfatizan que cualquier participante puede convertirse en un nodo clave de la red. El diseño de Ondo refleja, en cierta medida, el panorama de poder del sistema financiero tradicional, donde la mayor parte del control sigue estando en manos de unas pocas grandes instituciones financieras. Esta concentración de poder podría generar conflictos en la gobernanza y distribución de recursos en el futuro, especialmente cuando los intereses de los poseedores de tokens entren en conflicto con los intereses institucionales.
La velocidad de innovación puede estar limitada por la regulación y las instituciones tradicionales.
Dado que el pilar central de Ondo Finance es la conformidad y la participación institucional, esto también puede limitar su velocidad de innovación. En comparación con proyectos completamente descentralizados, Ondo puede necesitar pasar por procesos de cumplimiento complejos y aprobaciones institucionales al introducir nuevos productos o tecnologías financieras. Esto lo coloca en riesgo de ser lento en su reacción en un campo criptográfico de rápida evolución, especialmente al competir con proyectos DeFi más flexibles, donde su estructura orientada a la conformidad y a las instituciones puede convertirse en una carga.
Obstáculos reales que enfrenta el proyecto RWA
A pesar de que la tecnología blockchain proporciona la base técnica para la tokenización de RWA, las cadenas públicas actuales todavía tienen dificultades para satisfacer las demandas de las finanzas tradicionales en aspectos como el comercio de alta frecuencia y la liquidación en tiempo real. Al mismo tiempo, la fragmentación del ecosistema entre cadenas y los problemas de seguridad han agravado aún más la dificultad para que las instituciones implementen RWA. La aplicación de RWA en finanzas descentralizadas ( DeFi ) enfrenta múltiples obstáculos reales:
En primer lugar, los problemas de confianza y consistencia de los activos con los datos en cadena se han convertido en el desafío central de la tokenización de activos del mundo real (RWA). La clave para la tokenización de RWA radica en garantizar la consistencia entre los activos en el mundo real y los datos en la cadena. Por ejemplo, después de la tokenización de propiedades, la información sobre la propiedad, el valor, etc., registrada en la cadena debe coincidir completamente con los documentos legales y el estado de los activos en la realidad. Sin embargo, esto implica dos problemas clave: primero, la veracidad de los datos en la cadena, es decir, cómo garantizar que la fuente de los datos en la cadena sea confiable e inalterable; segundo, la actualización de datos en tiempo real, es decir, cómo asegurar que la información en la cadena pueda reflejar en tiempo real los cambios en el estado de los activos reales. Resolver estos problemas a menudo requiere la introducción de terceros confiables o autoridades (, como el gobierno o entidades de certificación ), pero esto entra en conflicto con la naturaleza descentralizada de la blockchain, y el problema de confianza sigue siendo un desafío central difícil de evitar en la tokenización de RWA.
La insuficiencia de la seguridad en la red también es un problema importante. La seguridad de las redes blockchain generalmente depende del mecanismo de incentivos económicos de los tokens locales, pero la volatilidad de los RWA suele ser menor que la de las criptomonedas, especialmente en períodos de mercado a la baja, lo que puede provocar una disminución de la seguridad de la red. Además, la complejidad de los RWA exige estándares de seguridad más altos, y los sistemas blockchain existentes pueden no cumplir completamente con estos requisitos.
Los problemas de compatibilidad entre RWA y la arquitectura DeFi aún no se han resuelto. El propósito original del diseño de DeFi es servir a activos nativos de criptomonedas, no a activos de valores tradicionales. Llevar RWA a la cadena implica comportamientos financieros complejos como la división de acciones y la distribución de dividendos, y estas operaciones son difíciles de gestionar de manera efectiva a través de los sistemas DeFi existentes. Es especialmente importante señalar que los sistemas de oráculos también presentan deficiencias evidentes en términos de la inmediatez y seguridad al manejar datos financieros tradicionales a gran escala.
El aumento de la dificultad para llevar RWA a la cadena ha incrementado aún más los problemas de descentralización y seguridad de la liquidez entre cadenas. La emisión de RWA entre cadenas ha llevado a una dispersión de la liquidez, aumentando la complejidad de la gestión de activos. Aunque el mecanismo de puente entre cadenas ofrece una solución, también introduce nuevos riesgos de seguridad, como ataques de doble gasto y vulnerabilidades en el protocolo.
Los problemas de supervisión institucional y de cumplimiento son el mayor obstáculo no técnico para la tokenización de activos del mundo real (RWA), ya que muchas instituciones financieras reguladas no pueden realizar transacciones en blockchains públicas. Las principales razones incluyen la anonimidad, la falta de un marco de cumplimiento y las diferencias en los estándares regulatorios globales. Los requisitos de cumplimiento, como KYC y la lucha contra el lavado de dinero, aumentan aún más la complejidad de la tokenización de RWA, lo que, en cierta medida, limita la entrada de capital.
La liquidez en el lado del mercado y las restricciones a la participación institucional también limitan el desarrollo de RWA. Actualmente, el valor de mercado total de RWA se concentra principalmente en activos de bajo riesgo ( como bonos del gobierno y fondos ), mientras que el progreso del encadenamiento de grandes clases de activos como acciones e inmuebles es lento. La liquidez de RWA sigue dependiendo de protocolos nativos de criptomonedas, y el mercado en general aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo.
Por último, el conflicto entre los mecanismos de confianza de DeFi y la financiación tradicional también es un problema que debe resolverse al llevar activos del mundo real (RWA) a la cadena. DeFi se basa en la construcción de confianza a través de código y criptografía, mientras que las finanzas tradicionales dependen de contratos legales e instituciones centralizadas. Esta diferencia en los mecanismos de confianza lleva a que las instituciones financieras tradicionales adopten una actitud cautelosa hacia la tecnología blockchain, especialmente en aspectos clave como la custodia y la gestión de riesgos.
A pesar de que la tecnología blockchain ofrece la posibilidad de registrar activos del mundo real (RWA), en la práctica aún enfrenta numerosos desafíos. Desde la consistencia de los datos, la seguridad de la red, la compatibilidad, la liquidez, la conformidad, hasta la coincidencia de modelos técnicos y económicos, así como los conflictos en los mecanismos de confianza, estos problemas deben ser resueltos gradualmente en el desarrollo para impulsar la amplia aplicación de RWA en DeFi.
Si RWA tiene éxito, Ondo Chain podría convertirse en la redistribución del poder entre los antiguos y nuevos sistemas financieros de "Wall Street".
Este capítulo, al analizar los intereses centrales de Wall Street involucrados en Ondo Chain, necesita salir del fenómeno de la tokenización de activos reales y de blockchain, y seguir la lógica de operación financiera y los factores impulsadores detrás de la lucha por intereses. Como se mencionó anteriormente, el principal desafío no técnico de RWA radica en cómo lograr la conformidad, y detrás de la conformidad debe depender del reconocimiento de poderosas organizaciones centralizadas.
La mayor compañía de gestión de activos del mundo, tras completar la promoción del ETF de Bitcoin, participó en la construcción de inversiones en RWA, lo que esencialmente es una lucha por la redistribución del poder entre el sistema financiero tradicional y las nuevas tecnologías descentralizadas basadas en blockchain. Esta lucha no es solo una competencia de transformación tecnológica o innovación financiera, sino también una disputa por la autoridad en la formulación de reglas financieras globales, el control del capital y los mecanismos de distribución de la riqueza futura.
A pesar de que la tecnología blockchain ha traído la esperanza de la descentralización, frente a la realidad de un capital y poder altamente concentrados, Wall Street está tratando de incorporar esta revolución tecnológica bajo su control, a través de nuevas formas de manipulación del mercado y securitización de activos, manteniendo su posición dominante en el sistema financiero global.
Reequilibrio del poder en el sistema financiero global
Wall Street ha dominado el sistema financiero global, controlando los flujos de capital, la gestión de activos y los nodos clave de los servicios financieros. Las instituciones financieras tradicionales han logrado controlar el capital global mediante el monopolio de la infraestructura financiera ( como bancos, bolsas de valores, sistemas de compensación, etc. ) Sin embargo, el auge de la tecnología blockchain ha roto esta situación:
Las finanzas descentralizadas ( DeFi ) debilitan la infraestructura financiera tradicional controlada por Wall Street durante mucho tiempo a través de la desintermediación. DeFi permite que funciones clave como el flujo de capital y la gestión de activos se realicen en plataformas descentralizadas, como si los usuarios gestionaran activos, prestaran y comerciaran directamente en la blockchain sin intermediarios como bancos o bancos de inversión. Pero esto representa una gran amenaza para Wall Street, ya que esta transferencia de poder significa que Wall Street podría perder el dominio sobre el sistema financiero global.
Tokenización de activos: ¿Quién puede controlar la nueva infraestructura financiera?
La tokenización de RWA impulsada por plataformas como Ondo Chain, aunque tiene como objetivo mejorar la liquidez de los activos, oculta una lucha por el control de la nueva infraestructura financiera. Las redes de blockchain son plataformas candidatas para la nueva generación de infraestructura financiera global; quien pueda dominar esta infraestructura, podrá ocupar una posición dominante en el futuro enlace de blockchain con los activos del mundo real.
Los intereses de Wall Street se manifiestan en la intención de controlar estas redes descentralizadas. Es posible que no nieguen directamente la blockchain, sino que a través de inversiones, adquisiciones o colaboraciones, controlen estas nuevas plataformas de blockchain, permitiendo la reaparición de la concentración de capital. A pesar de que la blockchain está diseñada para ser descentralizada, una gran cantidad de capital y liquidez aún puede concentrarse fácilmente en manos de unas pocas grandes instituciones financieras o fondos de cobertura. Esto lleva, en última instancia, a que las plataformas de blockchain.
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¿Puede RWA convertirse en un nuevo punto de inflexión en el mercado? Ondo Finance lidera la transformación de las finanzas en la Cadena de bloques.
¿Pueden los RWA convertirse en el próximo punto de inflexión del mercado?
Con el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado, el ámbito de las criptomonedas está experimentando un nuevo punto de inflexión en su desarrollo. Las políticas de la era del gobierno de Trump sentaron las bases para este sector, y ahora la entrada de gigantes de las finanzas tradicionales ha impulsado aún más el desarrollo de la vía de los RWA (activos del mundo real). Cada vez más instituciones financieras están explorando cómo realizar transacciones y gestionar activos tradicionales como acciones y bonos a través de la tecnología blockchain, y esta tendencia está reformulando el panorama del mercado financiero.
Recientemente, una serie de iniciativas lanzadas por Ondo Finance marcan el camino hacia la mainstream para el sector de RWA. Esta transformación también ha provocado una nueva ronda de competencia en Wall Street, que está cambiando silenciosamente las reglas del juego en los mercados de criptomonedas y las finanzas tradicionales.
Diferenciación y similitudes de los proyectos de la pista RWA
Proyecto representativo de BlackRock, Ondo Finance
Recientemente, Ondo Finance ha estado muy activa. El 5 de febrero lanzaron la plataforma Ondo Global Markets, que ofrece servicios de integración blockchain principalmente para acciones, bonos y ETFs. Seguidamente, Ondo Finance anunció su nuevo proyecto, la cadena pública Layer 1 Ondo Chain, cuyo objetivo es construir una infraestructura financiera más robusta y promover la tokenización de RWA.
Ondo Chain es la infraestructura de Ondo Global Markets (Ondo GM), centrada en lograr la tokenización de RWA y la combinación con blockchain. Ondo Chain permite a los inversores globales acceder en línea a valores cotizados en EE. UU. a través de una plataforma blockchain, rompiendo las limitaciones geográficas y ofreciendo un servicio de trading ininterrumpido 24/7.
Ondo Chain ha lanzado una solución que integra el cumplimiento a nivel institucional en la arquitectura de la cadena pública, intentando superar los puntos críticos de la tokenización de activos del mundo real (RWA) tanto técnica como institucionalmente a través de mecanismos innovadores como la verificación de nodos autorizados y protocolos nativos de cadena cruzada. Ondo Chain garantiza la seguridad de la red al utilizar activos financieros tradicionales como colateral y logra la interoperabilidad con sistemas de liquidación tradicionales, facilitando aún más la liquidez entre la cadena y el mundo fuera de la cadena.
La competitividad y las limitaciones de Ondo Finance en proyectos de la misma categoría
Este punto está relacionado tanto con su diseño de arquitectura único y sus poderosos recursos institucionales, como con la lucha de poder y los intereses entre la blockchain y las finanzas tradicionales.
competitividad
A través de la colaboración con instituciones financieras de primer nivel, se ha construido una infraestructura financiera blockchain capaz de soportar la tokenización a gran escala de activos del mundo real, asegurando el equilibrio entre cumplimiento normativo y descentralización.
Tokenización de RWA y transferencia libre: al emparejar activos como acciones, bonos, ETF, etc. 1:1 con tokens, los inversores pueden transferir libremente estos activos tokenizados fuera de los Estados Unidos y fusionarse con DeFi para participar en actividades financieras como préstamos y rendimientos.
Combinación de apertura y cumplimiento: Ondo Chain combina la apertura de una blockchain pública con el cumplimiento de una blockchain autorizada. Los validadores son sometidos a una auditoría de permisos para garantizar el cumplimiento, mientras que cualquier desarrollador y usuario puede emitir tokens y desarrollar aplicaciones en esta cadena, asegurando así la vitalidad de la innovación.
Participación institucional y construcción del ecosistema: El equipo de asesores de diseño de Ondo Chain incluye varias instituciones financieras reconocidas, lo que ha impulsado sus aplicaciones a nivel institucional en los campos de TradFi y DeFi.
Mecanismo de oráculo y seguridad de datos: el sistema de oráculo integrado garantiza la precisión y la inmediatez de los datos en la cadena, reduciendo el riesgo de manipulación de datos. Este diseño mejora la credibilidad de datos clave como precios de activos, tasas de interés e índices de mercado.
Funcionalidad de cadena cruzada y garantía de seguridad: la transferencia de activos entre cadenas se realiza a través del Ondo Bridge, proporcionando garantía de seguridad para la red de verificación descentralizada (DVN), y apoyando la gestión de activos institucionales y liquidez, adaptándose a grandes transacciones.
limitaciones
La alta dependencia de las instituciones limita la participación de los usuarios comunes y de las comunidades descentralizadas, y hay un alto componente de centralización, ya que el poder principal sigue en manos de unas pocas instituciones.
La arquitectura de Ondo Finance depende en gran medida de la participación de instituciones financieras tradicionales, y la credibilidad y liquidez de sus activos tokenizados provienen principalmente del respaldo de estas instituciones. Aunque este modelo garantiza la calidad y conformidad de los activos tokenizados, también plantea un problema central: su ecosistema está diseñado principalmente para instituciones, lo que resulta en una baja participación de los usuarios comunes. En comparación con los proyectos RWA completamente descentralizados, Ondo se asemeja más a una extensión del mundo financiero tradicional, donde la circulación y el comercio de activos tokenizados se realizan principalmente entre instituciones, debilitando la influencia de los inversores comunes y de la comunidad descentralizada.
A pesar de que Ondo Chain mantiene cierta apertura, sus validadores son autorizados, lo que significa que el poder central está en manos de unas pocas instituciones. Esto contrasta marcadamente con algunos proyectos de RWA completamente descentralizados, que enfatizan que cualquier participante puede convertirse en un nodo clave de la red. El diseño de Ondo refleja, en cierta medida, el panorama de poder del sistema financiero tradicional, donde la mayor parte del control sigue estando en manos de unas pocas grandes instituciones financieras. Esta concentración de poder podría generar conflictos en la gobernanza y distribución de recursos en el futuro, especialmente cuando los intereses de los poseedores de tokens entren en conflicto con los intereses institucionales.
La velocidad de innovación puede estar limitada por la regulación y las instituciones tradicionales.
Dado que el pilar central de Ondo Finance es la conformidad y la participación institucional, esto también puede limitar su velocidad de innovación. En comparación con proyectos completamente descentralizados, Ondo puede necesitar pasar por procesos de cumplimiento complejos y aprobaciones institucionales al introducir nuevos productos o tecnologías financieras. Esto lo coloca en riesgo de ser lento en su reacción en un campo criptográfico de rápida evolución, especialmente al competir con proyectos DeFi más flexibles, donde su estructura orientada a la conformidad y a las instituciones puede convertirse en una carga.
Obstáculos reales que enfrenta el proyecto RWA
A pesar de que la tecnología blockchain proporciona la base técnica para la tokenización de RWA, las cadenas públicas actuales todavía tienen dificultades para satisfacer las demandas de las finanzas tradicionales en aspectos como el comercio de alta frecuencia y la liquidación en tiempo real. Al mismo tiempo, la fragmentación del ecosistema entre cadenas y los problemas de seguridad han agravado aún más la dificultad para que las instituciones implementen RWA. La aplicación de RWA en finanzas descentralizadas ( DeFi ) enfrenta múltiples obstáculos reales:
En primer lugar, los problemas de confianza y consistencia de los activos con los datos en cadena se han convertido en el desafío central de la tokenización de activos del mundo real (RWA). La clave para la tokenización de RWA radica en garantizar la consistencia entre los activos en el mundo real y los datos en la cadena. Por ejemplo, después de la tokenización de propiedades, la información sobre la propiedad, el valor, etc., registrada en la cadena debe coincidir completamente con los documentos legales y el estado de los activos en la realidad. Sin embargo, esto implica dos problemas clave: primero, la veracidad de los datos en la cadena, es decir, cómo garantizar que la fuente de los datos en la cadena sea confiable e inalterable; segundo, la actualización de datos en tiempo real, es decir, cómo asegurar que la información en la cadena pueda reflejar en tiempo real los cambios en el estado de los activos reales. Resolver estos problemas a menudo requiere la introducción de terceros confiables o autoridades (, como el gobierno o entidades de certificación ), pero esto entra en conflicto con la naturaleza descentralizada de la blockchain, y el problema de confianza sigue siendo un desafío central difícil de evitar en la tokenización de RWA.
La insuficiencia de la seguridad en la red también es un problema importante. La seguridad de las redes blockchain generalmente depende del mecanismo de incentivos económicos de los tokens locales, pero la volatilidad de los RWA suele ser menor que la de las criptomonedas, especialmente en períodos de mercado a la baja, lo que puede provocar una disminución de la seguridad de la red. Además, la complejidad de los RWA exige estándares de seguridad más altos, y los sistemas blockchain existentes pueden no cumplir completamente con estos requisitos.
Los problemas de compatibilidad entre RWA y la arquitectura DeFi aún no se han resuelto. El propósito original del diseño de DeFi es servir a activos nativos de criptomonedas, no a activos de valores tradicionales. Llevar RWA a la cadena implica comportamientos financieros complejos como la división de acciones y la distribución de dividendos, y estas operaciones son difíciles de gestionar de manera efectiva a través de los sistemas DeFi existentes. Es especialmente importante señalar que los sistemas de oráculos también presentan deficiencias evidentes en términos de la inmediatez y seguridad al manejar datos financieros tradicionales a gran escala.
El aumento de la dificultad para llevar RWA a la cadena ha incrementado aún más los problemas de descentralización y seguridad de la liquidez entre cadenas. La emisión de RWA entre cadenas ha llevado a una dispersión de la liquidez, aumentando la complejidad de la gestión de activos. Aunque el mecanismo de puente entre cadenas ofrece una solución, también introduce nuevos riesgos de seguridad, como ataques de doble gasto y vulnerabilidades en el protocolo.
Los problemas de supervisión institucional y de cumplimiento son el mayor obstáculo no técnico para la tokenización de activos del mundo real (RWA), ya que muchas instituciones financieras reguladas no pueden realizar transacciones en blockchains públicas. Las principales razones incluyen la anonimidad, la falta de un marco de cumplimiento y las diferencias en los estándares regulatorios globales. Los requisitos de cumplimiento, como KYC y la lucha contra el lavado de dinero, aumentan aún más la complejidad de la tokenización de RWA, lo que, en cierta medida, limita la entrada de capital.
La liquidez en el lado del mercado y las restricciones a la participación institucional también limitan el desarrollo de RWA. Actualmente, el valor de mercado total de RWA se concentra principalmente en activos de bajo riesgo ( como bonos del gobierno y fondos ), mientras que el progreso del encadenamiento de grandes clases de activos como acciones e inmuebles es lento. La liquidez de RWA sigue dependiendo de protocolos nativos de criptomonedas, y el mercado en general aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo.
Por último, el conflicto entre los mecanismos de confianza de DeFi y la financiación tradicional también es un problema que debe resolverse al llevar activos del mundo real (RWA) a la cadena. DeFi se basa en la construcción de confianza a través de código y criptografía, mientras que las finanzas tradicionales dependen de contratos legales e instituciones centralizadas. Esta diferencia en los mecanismos de confianza lleva a que las instituciones financieras tradicionales adopten una actitud cautelosa hacia la tecnología blockchain, especialmente en aspectos clave como la custodia y la gestión de riesgos.
A pesar de que la tecnología blockchain ofrece la posibilidad de registrar activos del mundo real (RWA), en la práctica aún enfrenta numerosos desafíos. Desde la consistencia de los datos, la seguridad de la red, la compatibilidad, la liquidez, la conformidad, hasta la coincidencia de modelos técnicos y económicos, así como los conflictos en los mecanismos de confianza, estos problemas deben ser resueltos gradualmente en el desarrollo para impulsar la amplia aplicación de RWA en DeFi.
Si RWA tiene éxito, Ondo Chain podría convertirse en la redistribución del poder entre los antiguos y nuevos sistemas financieros de "Wall Street".
Este capítulo, al analizar los intereses centrales de Wall Street involucrados en Ondo Chain, necesita salir del fenómeno de la tokenización de activos reales y de blockchain, y seguir la lógica de operación financiera y los factores impulsadores detrás de la lucha por intereses. Como se mencionó anteriormente, el principal desafío no técnico de RWA radica en cómo lograr la conformidad, y detrás de la conformidad debe depender del reconocimiento de poderosas organizaciones centralizadas.
La mayor compañía de gestión de activos del mundo, tras completar la promoción del ETF de Bitcoin, participó en la construcción de inversiones en RWA, lo que esencialmente es una lucha por la redistribución del poder entre el sistema financiero tradicional y las nuevas tecnologías descentralizadas basadas en blockchain. Esta lucha no es solo una competencia de transformación tecnológica o innovación financiera, sino también una disputa por la autoridad en la formulación de reglas financieras globales, el control del capital y los mecanismos de distribución de la riqueza futura.
A pesar de que la tecnología blockchain ha traído la esperanza de la descentralización, frente a la realidad de un capital y poder altamente concentrados, Wall Street está tratando de incorporar esta revolución tecnológica bajo su control, a través de nuevas formas de manipulación del mercado y securitización de activos, manteniendo su posición dominante en el sistema financiero global.
Reequilibrio del poder en el sistema financiero global
Wall Street ha dominado el sistema financiero global, controlando los flujos de capital, la gestión de activos y los nodos clave de los servicios financieros. Las instituciones financieras tradicionales han logrado controlar el capital global mediante el monopolio de la infraestructura financiera ( como bancos, bolsas de valores, sistemas de compensación, etc. ) Sin embargo, el auge de la tecnología blockchain ha roto esta situación:
Las finanzas descentralizadas ( DeFi ) debilitan la infraestructura financiera tradicional controlada por Wall Street durante mucho tiempo a través de la desintermediación. DeFi permite que funciones clave como el flujo de capital y la gestión de activos se realicen en plataformas descentralizadas, como si los usuarios gestionaran activos, prestaran y comerciaran directamente en la blockchain sin intermediarios como bancos o bancos de inversión. Pero esto representa una gran amenaza para Wall Street, ya que esta transferencia de poder significa que Wall Street podría perder el dominio sobre el sistema financiero global.
Tokenización de activos: ¿Quién puede controlar la nueva infraestructura financiera?
La tokenización de RWA impulsada por plataformas como Ondo Chain, aunque tiene como objetivo mejorar la liquidez de los activos, oculta una lucha por el control de la nueva infraestructura financiera. Las redes de blockchain son plataformas candidatas para la nueva generación de infraestructura financiera global; quien pueda dominar esta infraestructura, podrá ocupar una posición dominante en el futuro enlace de blockchain con los activos del mundo real.
Los intereses de Wall Street se manifiestan en la intención de controlar estas redes descentralizadas. Es posible que no nieguen directamente la blockchain, sino que a través de inversiones, adquisiciones o colaboraciones, controlen estas nuevas plataformas de blockchain, permitiendo la reaparición de la concentración de capital. A pesar de que la blockchain está diseñada para ser descentralizada, una gran cantidad de capital y liquidez aún puede concentrarse fácilmente en manos de unas pocas grandes instituciones financieras o fondos de cobertura. Esto lleva, en última instancia, a que las plataformas de blockchain.