Nuevo modelo de inversión en Bitcoin: la apuesta capitalizada de MicroStrategy
Uno, Comienzo
La empresa MicroStrategy, que inicialmente se centró en soluciones de inteligencia empresarial, ha cambiado significativamente hacia la inversión en Bitcoin desde 2020. Al recaudar fondos mediante la emisión de acciones y bonos convertibles para comprar Bitcoin, la compañía se ha convertido en el centro de atención del mercado de valores estadounidense. En febrero de 2025, MicroStrategy cambió su nombre a Strategy, momento en el cual tenía 471107 monedas Bitcoin en su balance, lo que representaba aproximadamente el 2% del suministro total de Bitcoin en el mundo. Para el 21 de febrero de 2025, la compañía había acumulado cerca de 500000 monedas Bitcoin, valoradas en más de 40000 millones de dólares.
MicroStrategy, en esencia, es un diseño de estructura de capital que transforma el mercado de acciones en un cajero automático de Bitcoin. La empresa recauda fondos emitiendo nuevas acciones / bonos convertibles para aumentar su inversión en Bitcoin, y luego utiliza su tenencia de Bitcoin para respaldar la valoración del precio de las acciones, formando un ciclo de capital profundamente vinculado a los activos criptográficos. Con este mecanismo de financiamiento de alta prima, MicroStrategy no solo se destaca en las acciones conceptuales de Bitcoin, sino que también ha perfeccionado una "alquimia" certificada por el mercado de acciones estadounidenses a través de la emisión de acciones y el control del precio de la moneda.
Dos, detrás de la fluctuación del precio de las acciones
El método de financiación de MicroStrategy es bastante inteligente, principalmente mediante la combinación de acciones y bonos para completar la recaudación de fondos. En la etapa inicial, dependía de la emisión de bonos y de las reservas de efectivo propias, y más tarde utilizó en gran medida el mecanismo de emisión de acciones ATM (At-the-market), vendiendo acciones directamente en el mercado secundario.
La empresa juega con el mercado de capitales a través de una estrategia que combina la emisión de acciones y la emisión de bonos. Cuando la tasa de apalancamiento es baja, rápidamente recauda fondos mediante la emisión de acciones para comprar Bitcoin, aumentando así el apalancamiento y elevando su valoración cuando el Bitcoin sube. Durante el mercado alcista, su prima alcanzó un máximo del 300%.
Sin embargo, a medida que el mercado se da cuenta de la gran venta de acciones de MicroStrategy, el precio de las acciones comienza a caer y la prima se reduce. Después de que la tasa de apalancamiento disminuye, la empresa gradualmente se dirige a un método de financiamiento basado principalmente en la emisión de bonos. Esto ha llevado a que el ritmo de compra de Bitcoin por parte de MicroStrategy se desacelere, y la demanda de Bitcoin en el mercado también disminuye.
MicroStrategy está jugando en realidad un juego de "cobertura de prima". Al vender acciones a un alto precio de prima para financiar la compra de Bitcoin, cuando la prima cae, se vuelve a la emisión de bonos. Este modelo proporciona a la empresa un capital suficiente para operar la compra de Bitcoin, aunque el mercado gradualmente se da cuenta de que estas operaciones han debilitado su entusiasmo por las acciones.
Tres, la cruzada cripto de Michael J. Saylor
La promoción de Bitcoin por parte de Michael J. Saylor ha tenido un profundo impacto en toda la industria. A través de su frecuente aparición, entrevistas y discursos, ha logrado no solo popularizar Bitcoin, sino también atraer a un gran número de inversores institucionales al mercado. Actualmente, MicroStrategy y los ETF son los dos principales compradores en el mercado de Bitcoin, siendo las operaciones de MicroStrategy las más destacadas, ya que solo compran y no venden.
Saylor también ha declarado que ha dejado un testamento, planeando destruir las claves privadas de Bitcoin que posee después de su muerte, borrando completamente estos Bitcoins de la circulación. Esta operación de "nivel de gurú" parece mostrar su contribución eterna a la industria del Bitcoin, inyectando un estimulante al mercado.
Cabe destacar que el Bitcoin de MicroStrategy está controlado en realidad por dos custodios de terceros confiables, Fidelity y Coinbase Custody, cumpliendo con los requisitos de auditoría y regulación de las empresas que cotizan en bolsa.
Saylor no solo es un gran promotor de Bitcoin, sino que también ha propuesto la idea de incorporar Bitcoin a las reservas estratégicas del país para ampliar el liderazgo de Estados Unidos en la economía digital global. Él describe una visión de una economía global en cadena, que presagia que el futuro de la economía global podría dirigirse hacia un patrón financiero más descentralizado.
Cuatro, el ciclo de Möbius de la competencia de activos
Actualmente, el precio de Bitcoin ha caído a alrededor de 87,000 dólares, mientras que el costo de adquisición de MicroStrategy es de aproximadamente 66,000 dólares. ¿Cómo reaccionaría el mercado si el precio de Bitcoin cae por debajo del costo de adquisición de MicroStrategy?
En la última ronda del mercado bajista, el patrimonio neto de MicroStrategy llegó a ser negativo, pero la empresa no se vio obligada a liquidar o vender Bitcoin, principalmente porque la fecha de vencimiento de su deuda es lejana. Además, Michael J. Saylor posee cerca del 48% del derecho a voto, lo que dificulta la implementación de cualquier propuesta de liquidación.
Incluso si el precio de Bitcoin experimenta fluctuaciones, MicroStrategy es poco probable que enfrente una gran presión financiera de inmediato o se vea obligada a vender Bitcoin. La empresa tiene medios flexibles para hacer frente, como emitir bonos, aumentar la emisión de acciones e incluso utilizar Bitcoin que posee como garantía para préstamos.
Más importante aún, cada vez más fondos soberanos e instituciones en todo el mundo están comenzando a ver Bitcoin como un activo de reserva, lo cual es una gran tendencia. A largo plazo, la estrategia de MicroStrategy parece alinearse con la tendencia del mercado.
Cinco, ¿motor de riqueza o helada cripto?
El modelo de operación de capital de MicroStrategy llega en el momento adecuado, pero los inversores deben considerar con cautela si participar en las acciones de MSTR. Para los profesionales del criptomundo, las probabilidades de MSTR pueden ser mayores que participar directamente en Bitcoin, siendo en general más parecido a una versión aceleradora de Bitcoin.
Las acciones de MSTR han aumentado de 68 dólares a principios de año a aproximadamente 400 dólares ahora, superando incluso a muchas conocidas compañías tecnológicas. Algunos creen que esto es el resultado de que el fundador ha elevado el precio de las acciones a través de un "extensión de fondos ilimitados", mientras que otros critican que esto se asemeja a un esquema Ponzi, temiendo que podría desencadenar el próximo colapso del mercado de criptomonedas.
MicroStrategy actualmente obtiene rendimientos de inversión en Bitcoin que superan con creces sus ingresos por negocios tradicionales. La compañía ha recaudado fondos emitiendo constantemente bonos y diluyendo capital, para comprar más Bitcoin, lo que ha llevado a un aumento general de las ganancias. Sin embargo, esta operación también ha traído riesgos a la empresa, ya que su negocio principal no puede generar ganancias significativas, y todas las perspectivas dependen del aumento en el precio del Bitcoin.
La empresa también ha mejorado su capacidad de financiación mediante la emisión de bonos convertibles sin interés. Estos bonos permiten a los inversores convertir en acciones de la empresa a un precio superior al actual, al mismo tiempo que disfrutan de un derecho de liquidación preferente para reducir el riesgo.
La inteligencia de este enfoque radica en que logra transferir el riesgo de la empresa misma al mercado de valores. Al emitir bonos convertibles para financiar la compra de Bitcoin, si al vencimiento de la deuda el precio de las acciones de la empresa es lo suficientemente alto, los acreedores optarán por convertir la deuda en acciones en lugar de exigir el reembolso de la empresa, trasladando así completamente el problema de la deuda al mercado de acciones.
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GhostWalletSleuth
· 07-27 01:47
¡Elon Musk reemplaza a Saylor!
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MoonlightGamer
· 07-26 09:29
¡Compra duro y ve a la luna!
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LiquidityOracle
· 07-24 13:45
¡All in! El que tenga miedo, pierde.
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metaverse_hermit
· 07-24 03:56
No puedo seguir el ritmo del viejo Sailer... me tumbo a ver el espectáculo.
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SignatureCollector
· 07-24 03:53
¡El valor del jefe Suo es admirable!
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AirdropSweaterFan
· 07-24 03:47
No me atrevería a hacerlo así, incluso si estoy loco por conseguir recompensas.
MicroStrategy acumula 500,000 monedas de Bitcoin, lo que genera controversia sobre su apuesta capitalizada.
Nuevo modelo de inversión en Bitcoin: la apuesta capitalizada de MicroStrategy
Uno, Comienzo
La empresa MicroStrategy, que inicialmente se centró en soluciones de inteligencia empresarial, ha cambiado significativamente hacia la inversión en Bitcoin desde 2020. Al recaudar fondos mediante la emisión de acciones y bonos convertibles para comprar Bitcoin, la compañía se ha convertido en el centro de atención del mercado de valores estadounidense. En febrero de 2025, MicroStrategy cambió su nombre a Strategy, momento en el cual tenía 471107 monedas Bitcoin en su balance, lo que representaba aproximadamente el 2% del suministro total de Bitcoin en el mundo. Para el 21 de febrero de 2025, la compañía había acumulado cerca de 500000 monedas Bitcoin, valoradas en más de 40000 millones de dólares.
MicroStrategy, en esencia, es un diseño de estructura de capital que transforma el mercado de acciones en un cajero automático de Bitcoin. La empresa recauda fondos emitiendo nuevas acciones / bonos convertibles para aumentar su inversión en Bitcoin, y luego utiliza su tenencia de Bitcoin para respaldar la valoración del precio de las acciones, formando un ciclo de capital profundamente vinculado a los activos criptográficos. Con este mecanismo de financiamiento de alta prima, MicroStrategy no solo se destaca en las acciones conceptuales de Bitcoin, sino que también ha perfeccionado una "alquimia" certificada por el mercado de acciones estadounidenses a través de la emisión de acciones y el control del precio de la moneda.
Dos, detrás de la fluctuación del precio de las acciones
El método de financiación de MicroStrategy es bastante inteligente, principalmente mediante la combinación de acciones y bonos para completar la recaudación de fondos. En la etapa inicial, dependía de la emisión de bonos y de las reservas de efectivo propias, y más tarde utilizó en gran medida el mecanismo de emisión de acciones ATM (At-the-market), vendiendo acciones directamente en el mercado secundario.
La empresa juega con el mercado de capitales a través de una estrategia que combina la emisión de acciones y la emisión de bonos. Cuando la tasa de apalancamiento es baja, rápidamente recauda fondos mediante la emisión de acciones para comprar Bitcoin, aumentando así el apalancamiento y elevando su valoración cuando el Bitcoin sube. Durante el mercado alcista, su prima alcanzó un máximo del 300%.
Sin embargo, a medida que el mercado se da cuenta de la gran venta de acciones de MicroStrategy, el precio de las acciones comienza a caer y la prima se reduce. Después de que la tasa de apalancamiento disminuye, la empresa gradualmente se dirige a un método de financiamiento basado principalmente en la emisión de bonos. Esto ha llevado a que el ritmo de compra de Bitcoin por parte de MicroStrategy se desacelere, y la demanda de Bitcoin en el mercado también disminuye.
MicroStrategy está jugando en realidad un juego de "cobertura de prima". Al vender acciones a un alto precio de prima para financiar la compra de Bitcoin, cuando la prima cae, se vuelve a la emisión de bonos. Este modelo proporciona a la empresa un capital suficiente para operar la compra de Bitcoin, aunque el mercado gradualmente se da cuenta de que estas operaciones han debilitado su entusiasmo por las acciones.
Tres, la cruzada cripto de Michael J. Saylor
La promoción de Bitcoin por parte de Michael J. Saylor ha tenido un profundo impacto en toda la industria. A través de su frecuente aparición, entrevistas y discursos, ha logrado no solo popularizar Bitcoin, sino también atraer a un gran número de inversores institucionales al mercado. Actualmente, MicroStrategy y los ETF son los dos principales compradores en el mercado de Bitcoin, siendo las operaciones de MicroStrategy las más destacadas, ya que solo compran y no venden.
Saylor también ha declarado que ha dejado un testamento, planeando destruir las claves privadas de Bitcoin que posee después de su muerte, borrando completamente estos Bitcoins de la circulación. Esta operación de "nivel de gurú" parece mostrar su contribución eterna a la industria del Bitcoin, inyectando un estimulante al mercado.
Cabe destacar que el Bitcoin de MicroStrategy está controlado en realidad por dos custodios de terceros confiables, Fidelity y Coinbase Custody, cumpliendo con los requisitos de auditoría y regulación de las empresas que cotizan en bolsa.
Saylor no solo es un gran promotor de Bitcoin, sino que también ha propuesto la idea de incorporar Bitcoin a las reservas estratégicas del país para ampliar el liderazgo de Estados Unidos en la economía digital global. Él describe una visión de una economía global en cadena, que presagia que el futuro de la economía global podría dirigirse hacia un patrón financiero más descentralizado.
Cuatro, el ciclo de Möbius de la competencia de activos
Actualmente, el precio de Bitcoin ha caído a alrededor de 87,000 dólares, mientras que el costo de adquisición de MicroStrategy es de aproximadamente 66,000 dólares. ¿Cómo reaccionaría el mercado si el precio de Bitcoin cae por debajo del costo de adquisición de MicroStrategy?
En la última ronda del mercado bajista, el patrimonio neto de MicroStrategy llegó a ser negativo, pero la empresa no se vio obligada a liquidar o vender Bitcoin, principalmente porque la fecha de vencimiento de su deuda es lejana. Además, Michael J. Saylor posee cerca del 48% del derecho a voto, lo que dificulta la implementación de cualquier propuesta de liquidación.
Incluso si el precio de Bitcoin experimenta fluctuaciones, MicroStrategy es poco probable que enfrente una gran presión financiera de inmediato o se vea obligada a vender Bitcoin. La empresa tiene medios flexibles para hacer frente, como emitir bonos, aumentar la emisión de acciones e incluso utilizar Bitcoin que posee como garantía para préstamos.
Más importante aún, cada vez más fondos soberanos e instituciones en todo el mundo están comenzando a ver Bitcoin como un activo de reserva, lo cual es una gran tendencia. A largo plazo, la estrategia de MicroStrategy parece alinearse con la tendencia del mercado.
Cinco, ¿motor de riqueza o helada cripto?
El modelo de operación de capital de MicroStrategy llega en el momento adecuado, pero los inversores deben considerar con cautela si participar en las acciones de MSTR. Para los profesionales del criptomundo, las probabilidades de MSTR pueden ser mayores que participar directamente en Bitcoin, siendo en general más parecido a una versión aceleradora de Bitcoin.
Las acciones de MSTR han aumentado de 68 dólares a principios de año a aproximadamente 400 dólares ahora, superando incluso a muchas conocidas compañías tecnológicas. Algunos creen que esto es el resultado de que el fundador ha elevado el precio de las acciones a través de un "extensión de fondos ilimitados", mientras que otros critican que esto se asemeja a un esquema Ponzi, temiendo que podría desencadenar el próximo colapso del mercado de criptomonedas.
MicroStrategy actualmente obtiene rendimientos de inversión en Bitcoin que superan con creces sus ingresos por negocios tradicionales. La compañía ha recaudado fondos emitiendo constantemente bonos y diluyendo capital, para comprar más Bitcoin, lo que ha llevado a un aumento general de las ganancias. Sin embargo, esta operación también ha traído riesgos a la empresa, ya que su negocio principal no puede generar ganancias significativas, y todas las perspectivas dependen del aumento en el precio del Bitcoin.
La empresa también ha mejorado su capacidad de financiación mediante la emisión de bonos convertibles sin interés. Estos bonos permiten a los inversores convertir en acciones de la empresa a un precio superior al actual, al mismo tiempo que disfrutan de un derecho de liquidación preferente para reducir el riesgo.
La inteligencia de este enfoque radica en que logra transferir el riesgo de la empresa misma al mercado de valores. Al emitir bonos convertibles para financiar la compra de Bitcoin, si al vencimiento de la deuda el precio de las acciones de la empresa es lo suficientemente alto, los acreedores optarán por convertir la deuda en acciones en lugar de exigir el reembolso de la empresa, trasladando así completamente el problema de la deuda al mercado de acciones.