La fusión de RWA y Finanzas descentralizadas: inyectando genes de Programabilidad en TradFi
El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado y el auge de la tokenización marcan que la influencia institucional representada por Wall Street está impactando y cambiando profundamente la dirección del mercado de criptomonedas. Se espera que esta influencia se fortalezca aún más en 2025. La innovación y práctica de las instituciones tradicionales en el ámbito de Web3 están generando una amplia atención, y la gente espera ver cómo las principales instituciones financieras adoptan esta tecnología emergente. Al mismo tiempo, innovaciones como los activos tokenizados, los pagos en cadena y las Finanzas descentralizadas también remodelarán el futuro del panorama financiero.
Recientemente, un alto ejecutivo de una fundación de blockchain señaló que, aunque la mayoría de los activos reales tokenizados (RWA) tienen valor, carecen de un precio claro debido a la falta de transacciones. Este punto de vista señala con precisión el problema central que enfrenta el desarrollo actual de los RWA: aunque los RWA representan activos de valor real, la falta de escenarios de uso en la cadena y de liquidez continua ha llevado a una desconexión entre el valor del activo y su precio, dificultando la realización de una verdadera libre circulación. La importancia de los RWA no radica simplemente en "trasladar" activos a la blockchain, sino en activar su liquidez a través de la incorporación en la cadena, transformando el valor del activo de "visible en la cadena" a "utilizable en la cadena". En este proceso, la fusión de los RWA con las Finanzas descentralizadas (DeFi) es crucial.
La Dilema de RWA: el "efecto isla" de los activos en cadena
El desarrollo del mercado RWA está generando una imaginación sobre las futuras formas de financiamiento: desde dividir apartamentos en Manhattan en participaciones de NFT, hasta transformar acciones de Tesla en tokens en la cadena, estas ideas que antes parecían lejanas están poco a poco convirtiéndose en realidad. Cada vez más activos físicos están comenzando a migrar hacia la blockchain. Según datos estadísticos, hasta el 26 de marzo, la capitalización total del sector RWA (excluyendo stablecoins) se acercaba a los 20 mil millones de dólares, con un crecimiento del 25.4% desde principios de año y un aumento del 109.27% en comparación con el mismo período del año pasado, mostrando un rendimiento claramente superior al de otros sectores de activos criptográficos.
Detrás de estos datos llamativos se refleja el reconocimiento y la aceptación del concepto de RWA por parte del mercado. En el sistema financiero tradicional, las instituciones financieras a menudo necesitan meses para completar la emisión de bonos privados, mientras que la liquidación de oro en la bolsa internacional de oro también requiere un ciclo de liquidación de 72 horas. En comparación, la tecnología blockchain ya ha logrado reducir el tiempo para poner activos en la cadena a segundos, y las tarifas de transacción son solo de un solo dígito en dólares. Esta enorme discrepancia en eficiencia está atrayendo la atención y participación de un número cada vez mayor de instituciones financieras tradicionales. El CEO de la mayor empresa de gestión de activos del mundo señaló que los ETF son el primer paso en la revolución tecnológica del mercado financiero, y el siguiente paso es la tokenización de activos.
Sin embargo, a pesar de que el mercado de RWA tiene el potencial de convertirse en el próximo mercado de billones de dólares, si la innovación se limita únicamente a la capa de "tokenización de activos", RWA no será más que una capa de tecnología blockchain sobre productos financieros tradicionales, y su potencial no podrá liberarse completamente. Tomando como ejemplo los bonos tradicionales, incluso si la tokenización permite liquidaciones instantáneas, si carecen de un pool de liquidez, protocolos de préstamo o mercados de derivados, estos tokens seguirán siendo simplemente "certificados electrónicos" controlados por instituciones centralizadas. Como dijo un ejecutivo de una empresa de tecnología financiera: "La falta de utilidad de RWA limita la liquidez de activos de calidad en la cadena".
Lo más importante es que, durante el proceso de llevar activos a la cadena, las instituciones financieras tradicionales a menudo necesitan pasar por engorrosos procesos de liquidación, custodia y cumplimiento. Aunque estos procesos garantizan la seguridad de los activos, también limitan enormemente la difusión y el desarrollo de las aplicaciones tokenizadas. Las plataformas de tokenización dominadas por algunas grandes instituciones financieras a menudo reconstruyen privilegios financieros a través de estrictos KYC y barreras de entrada. Por ejemplo, el fondo de inversión en blockchain de una gran empresa de gestión de activos solo está abierto a instituciones con millones de dólares, esta "democratización" a menudo se presenta solo como un eslogan de la élite, dificultando que los inversores comunes se beneficien realmente.
Falta de apoyo DeFi en RWA: una revolución de innovación incompleta
A pesar de haber sido mencionado en varias ocasiones, en el contexto actual de la creciente popularidad de RWA, debemos reiterar: el desarrollo de RWA debe fusionarse con Finanzas descentralizadas.
Las instituciones financieras tradicionales, aunque son conformes y estables en el proceso de tokenización de activos, su limitación geográfica, problemas de eficiencia y obstáculos regulatorios dificultan la circulación de activos tokenizados a nivel global. Si dependemos completamente de las instituciones financieras tradicionales, los RWA solo podrán circular dentro de círculos cerrados, y el capital global no podrá participar ampliamente. Además, sin el apoyo de DeFi, los RWA no podrán formar un verdadero sistema de mercado abierto y libre, lo que resultará en una baja eficiencia de transacción, un mecanismo de descubrimiento de precios imperfecto y, en última instancia, podría evolucionar hacia nuevas "islas de activos".
Sin embargo, la apertura y las ventajas de descentralización de las Finanzas descentralizadas (DeFi) han inyectado nueva vitalidad a la tokenización de los Activos Reales (RWA). Tomemos como ejemplo el sector inmobiliario, donde los RWA han sido uno de los campos más cuestionados en el mercado. Ante un edificio de oficinas valorado en cientos de millones de dólares, ¿cómo permitir que los inversores comunes participen? La respuesta que ofrece DeFi es empaquetar la hipoteca de ese edificio en un NFT y dividirlo en tokens de diferentes niveles de riesgo, conectándolo a un pool de liquidez. De esta manera, los inversores comunes pueden comprar tokens de "bajo riesgo" con una pequeña cantidad de dinero y compartir los ingresos fijos del alquiler del edificio de oficinas; mientras que los inversores profesionales pueden aprovechar los tokens de "alto riesgo" para realizar arbitraje apalancado.
Este modelo de "fragmentación + programabilidad" permite que el valor de un único activo se divida en una combinación de rendimientos multidimensionales para inversores globales. A través de los pools de liquidez de las Finanzas descentralizadas, los tokens de RWA no solo pueden ofrecer a los inversores opciones más diversificadas, sino que también pueden aumentar la liquidez general del mercado, impulsando la eficiente asignación de capital.
Más importante aún, la fusión de RWA con DeFi proporcionará canales de ingresos más estables para el mercado. Actualmente, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. es de aproximadamente 5%, mientras que mediante los protocolos de préstamos en DeFi, los inversores a menudo pueden obtener retornos más atractivos. En este contexto, RWA no solo podrá proporcionar más activos con respaldo real al ecosistema DeFi, sino que la eficiente emparejamiento y mecanismos de liquidación de DeFi también podrán ofrecer servicios de mercado más eficientes para RWA. De esta manera, DeFi no solo proporciona un canal de flujo de capital para RWA, sino que, a través de la transparencia y eficiencia de la plataforma, ofrece un mayor potencial de rendimiento para los inversores. Esto atraerá a más inversores al mercado tokenizado, ampliando aún más la demanda y el ámbito de aplicación de RWA.
Mirando desde otro ángulo, el desarrollo de DeFi también depende del apoyo sólido de RWA. En el pasado, los rendimientos de DeFi se basaban principalmente en actividades como el staking, el préstamo y el comercio de activos criptográficos de alta volatilidad, pero a menudo exponían problemas reales como la falta de liquidez y la disminución de los rendimientos. La introducción de activos RWA no solo puede aportar más activos estables con un respaldo de valor real al ecosistema DeFi, sino que también puede proporcionar a los usuarios rendimientos estables y sin riesgo en momentos de baja en el mercado. En comparación con los activos de alta volatilidad tradicionales, esta estabilidad es precisamente lo que las plataformas DeFi necesitan urgentemente para atraer fondos institucionales y a inversores a largo plazo. Con la estabilidad y el cumplimiento que aporta RWA, la alta eficiencia y apertura únicas de DeFi tienen la posibilidad de ser plenamente liberadas en el futuro, dando lugar a nuevas oportunidades de desarrollo.
Conclusión
La fusión de RWA y Finanzas descentralizadas es, en esencia, inyectar la lógica del TradFi en los genes programables de la blockchain. Cuando un edificio tokenizado puede convertir automáticamente los ingresos por alquiler en intereses de depósitos tokenizados, y cuando una obra de arte digital puede ser fragmentada en múltiples colaterales para pools de préstamo DeFi, las finanzas ya no serán un juego exclusivo de unos pocos, sino un protocolo de código abierto para la liquidez global.
Esta revolución no busca derrocar el valor de los activos tradicionales, sino permitir que cada persona se convierta en el "creador de mercado" de sus propios activos. Como se cita en el titular de noticias del bloque génesis de Bitcoin: "El Ministro de Hacienda está al borde de la segunda ronda de rescate bancario"—quince años después, RWA y Finanzas descentralizadas se están uniendo para escribir el próximo capítulo: "La tokenización está tocando el borde de la reestructuración de las finanzas tradicionales".
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ClassicDumpster
· 07-24 14:19
rwa? especulación del vacío
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LiquidityWitch
· 07-24 06:32
Los viejos jugadores financieros también lo han entendido.
RWA y Finanzas descentralizadas: abriendo una nueva era en el TradFi
La fusión de RWA y Finanzas descentralizadas: inyectando genes de Programabilidad en TradFi
El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado y el auge de la tokenización marcan que la influencia institucional representada por Wall Street está impactando y cambiando profundamente la dirección del mercado de criptomonedas. Se espera que esta influencia se fortalezca aún más en 2025. La innovación y práctica de las instituciones tradicionales en el ámbito de Web3 están generando una amplia atención, y la gente espera ver cómo las principales instituciones financieras adoptan esta tecnología emergente. Al mismo tiempo, innovaciones como los activos tokenizados, los pagos en cadena y las Finanzas descentralizadas también remodelarán el futuro del panorama financiero.
Recientemente, un alto ejecutivo de una fundación de blockchain señaló que, aunque la mayoría de los activos reales tokenizados (RWA) tienen valor, carecen de un precio claro debido a la falta de transacciones. Este punto de vista señala con precisión el problema central que enfrenta el desarrollo actual de los RWA: aunque los RWA representan activos de valor real, la falta de escenarios de uso en la cadena y de liquidez continua ha llevado a una desconexión entre el valor del activo y su precio, dificultando la realización de una verdadera libre circulación. La importancia de los RWA no radica simplemente en "trasladar" activos a la blockchain, sino en activar su liquidez a través de la incorporación en la cadena, transformando el valor del activo de "visible en la cadena" a "utilizable en la cadena". En este proceso, la fusión de los RWA con las Finanzas descentralizadas (DeFi) es crucial.
La Dilema de RWA: el "efecto isla" de los activos en cadena
El desarrollo del mercado RWA está generando una imaginación sobre las futuras formas de financiamiento: desde dividir apartamentos en Manhattan en participaciones de NFT, hasta transformar acciones de Tesla en tokens en la cadena, estas ideas que antes parecían lejanas están poco a poco convirtiéndose en realidad. Cada vez más activos físicos están comenzando a migrar hacia la blockchain. Según datos estadísticos, hasta el 26 de marzo, la capitalización total del sector RWA (excluyendo stablecoins) se acercaba a los 20 mil millones de dólares, con un crecimiento del 25.4% desde principios de año y un aumento del 109.27% en comparación con el mismo período del año pasado, mostrando un rendimiento claramente superior al de otros sectores de activos criptográficos.
Detrás de estos datos llamativos se refleja el reconocimiento y la aceptación del concepto de RWA por parte del mercado. En el sistema financiero tradicional, las instituciones financieras a menudo necesitan meses para completar la emisión de bonos privados, mientras que la liquidación de oro en la bolsa internacional de oro también requiere un ciclo de liquidación de 72 horas. En comparación, la tecnología blockchain ya ha logrado reducir el tiempo para poner activos en la cadena a segundos, y las tarifas de transacción son solo de un solo dígito en dólares. Esta enorme discrepancia en eficiencia está atrayendo la atención y participación de un número cada vez mayor de instituciones financieras tradicionales. El CEO de la mayor empresa de gestión de activos del mundo señaló que los ETF son el primer paso en la revolución tecnológica del mercado financiero, y el siguiente paso es la tokenización de activos.
Sin embargo, a pesar de que el mercado de RWA tiene el potencial de convertirse en el próximo mercado de billones de dólares, si la innovación se limita únicamente a la capa de "tokenización de activos", RWA no será más que una capa de tecnología blockchain sobre productos financieros tradicionales, y su potencial no podrá liberarse completamente. Tomando como ejemplo los bonos tradicionales, incluso si la tokenización permite liquidaciones instantáneas, si carecen de un pool de liquidez, protocolos de préstamo o mercados de derivados, estos tokens seguirán siendo simplemente "certificados electrónicos" controlados por instituciones centralizadas. Como dijo un ejecutivo de una empresa de tecnología financiera: "La falta de utilidad de RWA limita la liquidez de activos de calidad en la cadena".
Lo más importante es que, durante el proceso de llevar activos a la cadena, las instituciones financieras tradicionales a menudo necesitan pasar por engorrosos procesos de liquidación, custodia y cumplimiento. Aunque estos procesos garantizan la seguridad de los activos, también limitan enormemente la difusión y el desarrollo de las aplicaciones tokenizadas. Las plataformas de tokenización dominadas por algunas grandes instituciones financieras a menudo reconstruyen privilegios financieros a través de estrictos KYC y barreras de entrada. Por ejemplo, el fondo de inversión en blockchain de una gran empresa de gestión de activos solo está abierto a instituciones con millones de dólares, esta "democratización" a menudo se presenta solo como un eslogan de la élite, dificultando que los inversores comunes se beneficien realmente.
Falta de apoyo DeFi en RWA: una revolución de innovación incompleta
A pesar de haber sido mencionado en varias ocasiones, en el contexto actual de la creciente popularidad de RWA, debemos reiterar: el desarrollo de RWA debe fusionarse con Finanzas descentralizadas.
Las instituciones financieras tradicionales, aunque son conformes y estables en el proceso de tokenización de activos, su limitación geográfica, problemas de eficiencia y obstáculos regulatorios dificultan la circulación de activos tokenizados a nivel global. Si dependemos completamente de las instituciones financieras tradicionales, los RWA solo podrán circular dentro de círculos cerrados, y el capital global no podrá participar ampliamente. Además, sin el apoyo de DeFi, los RWA no podrán formar un verdadero sistema de mercado abierto y libre, lo que resultará en una baja eficiencia de transacción, un mecanismo de descubrimiento de precios imperfecto y, en última instancia, podría evolucionar hacia nuevas "islas de activos".
Sin embargo, la apertura y las ventajas de descentralización de las Finanzas descentralizadas (DeFi) han inyectado nueva vitalidad a la tokenización de los Activos Reales (RWA). Tomemos como ejemplo el sector inmobiliario, donde los RWA han sido uno de los campos más cuestionados en el mercado. Ante un edificio de oficinas valorado en cientos de millones de dólares, ¿cómo permitir que los inversores comunes participen? La respuesta que ofrece DeFi es empaquetar la hipoteca de ese edificio en un NFT y dividirlo en tokens de diferentes niveles de riesgo, conectándolo a un pool de liquidez. De esta manera, los inversores comunes pueden comprar tokens de "bajo riesgo" con una pequeña cantidad de dinero y compartir los ingresos fijos del alquiler del edificio de oficinas; mientras que los inversores profesionales pueden aprovechar los tokens de "alto riesgo" para realizar arbitraje apalancado.
Este modelo de "fragmentación + programabilidad" permite que el valor de un único activo se divida en una combinación de rendimientos multidimensionales para inversores globales. A través de los pools de liquidez de las Finanzas descentralizadas, los tokens de RWA no solo pueden ofrecer a los inversores opciones más diversificadas, sino que también pueden aumentar la liquidez general del mercado, impulsando la eficiente asignación de capital.
Más importante aún, la fusión de RWA con DeFi proporcionará canales de ingresos más estables para el mercado. Actualmente, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. es de aproximadamente 5%, mientras que mediante los protocolos de préstamos en DeFi, los inversores a menudo pueden obtener retornos más atractivos. En este contexto, RWA no solo podrá proporcionar más activos con respaldo real al ecosistema DeFi, sino que la eficiente emparejamiento y mecanismos de liquidación de DeFi también podrán ofrecer servicios de mercado más eficientes para RWA. De esta manera, DeFi no solo proporciona un canal de flujo de capital para RWA, sino que, a través de la transparencia y eficiencia de la plataforma, ofrece un mayor potencial de rendimiento para los inversores. Esto atraerá a más inversores al mercado tokenizado, ampliando aún más la demanda y el ámbito de aplicación de RWA.
Mirando desde otro ángulo, el desarrollo de DeFi también depende del apoyo sólido de RWA. En el pasado, los rendimientos de DeFi se basaban principalmente en actividades como el staking, el préstamo y el comercio de activos criptográficos de alta volatilidad, pero a menudo exponían problemas reales como la falta de liquidez y la disminución de los rendimientos. La introducción de activos RWA no solo puede aportar más activos estables con un respaldo de valor real al ecosistema DeFi, sino que también puede proporcionar a los usuarios rendimientos estables y sin riesgo en momentos de baja en el mercado. En comparación con los activos de alta volatilidad tradicionales, esta estabilidad es precisamente lo que las plataformas DeFi necesitan urgentemente para atraer fondos institucionales y a inversores a largo plazo. Con la estabilidad y el cumplimiento que aporta RWA, la alta eficiencia y apertura únicas de DeFi tienen la posibilidad de ser plenamente liberadas en el futuro, dando lugar a nuevas oportunidades de desarrollo.
Conclusión
La fusión de RWA y Finanzas descentralizadas es, en esencia, inyectar la lógica del TradFi en los genes programables de la blockchain. Cuando un edificio tokenizado puede convertir automáticamente los ingresos por alquiler en intereses de depósitos tokenizados, y cuando una obra de arte digital puede ser fragmentada en múltiples colaterales para pools de préstamo DeFi, las finanzas ya no serán un juego exclusivo de unos pocos, sino un protocolo de código abierto para la liquidez global.
Esta revolución no busca derrocar el valor de los activos tradicionales, sino permitir que cada persona se convierta en el "creador de mercado" de sus propios activos. Como se cita en el titular de noticias del bloque génesis de Bitcoin: "El Ministro de Hacienda está al borde de la segunda ronda de rescate bancario"—quince años después, RWA y Finanzas descentralizadas se están uniendo para escribir el próximo capítulo: "La tokenización está tocando el borde de la reestructuración de las finanzas tradicionales".