Revisión del mercado financiero de febrero: la sombra de la recesión económica vuelve, los Activos Cripto sufren un duro golpe
Los mercados financieros globales experimentaron un giro dramático en febrero, especialmente la drástica cambio en la situación macroeconómica de Estados Unidos generó preocupaciones entre los inversores.
Los datos de inflación de EE.UU. sorprendieron al alza, y la confianza del consumidor cayó a su nivel más bajo en 15 meses, factores que impulsaron las expectativas del mercado sobre una recesión económica. Los operadores comenzaron a ajustar sus precios para una posible desaceleración económica, lo que llevó a los tres índices bursátiles de EE.UU. a caer rápidamente cerca de la media móvil de 120 días.
En este contexto, aumentó el sentimiento de aversión al riesgo, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años cayó rápidamente, y el precio del oro también mostró signos de haber alcanzado un máximo.
Debido a la caída del mercado de valores estadounidense, el Bitcoin experimentó una fuerte caída en la última semana de febrero, registrando la mayor disminución y pérdidas semanales de este ciclo.
Se analiza que esta ola de mercado es, en esencia, una corrección del precio del "intercambio Trump" anterior. Sin embargo, basándose en el posible autoajuste de la política de EE. UU. y en las perspectivas a largo plazo del mercado de Activos Cripto, actualmente podría ser una buena oportunidad para posicionarse a medio y largo plazo en Bitcoin, y los inversores podrían considerar construir posiciones largas de manera cautelosa y por etapas.
Macrofinanzas: Las expectativas de recesión económica empujan al mercado a la baja, enfrentando presión a corto plazo.
Los datos económicos y de empleo que publicó el gobierno de EE. UU. en febrero, junto con la incertidumbre provocada por la política arancelaria de Trump, se han convertido en dos factores clave que han influido recientemente en la tendencia de los mercados macrofinancieros y de Activos Cripto.
Los datos de empleo central publicados a principios de febrero muestran que la población empleada no agrícola aumentó solo 143,000 en enero, muy por debajo de la expectativa de 170,000. La tasa de desempleo es del 4%, ligeramente por debajo de la expectativa del 4.1%. La notable desaceleración en el crecimiento del empleo ha intensificado las preocupaciones del mercado sobre una posible recesión en la economía de Estados Unidos.
Los datos del CPI publicados posteriormente muestran que la tasa mensual de CPI en enero alcanzó el 0.5%, superando con creces la expectativa del 0.3%, y también por encima del 0.4% de diciembre del año pasado, impulsando la tasa anual al 3%, que supera la expectativa del 2.9%. Esto marca el tercer mes consecutivo de rebote en los datos de inflación de EE. UU., fortaleciendo las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría retrasar la reducción de tasas. Incluso si la economía muestra signos de recesión, será difícil cambiar la postura de política de la Reserva Federal.
El índice de confianza del consumidor publicado a finales de febrero ha debilitado aún más la confianza del mercado. El índice de confianza del consumidor de EE. UU. para febrero tuvo un valor final de 64.7, por debajo del valor inicial de 67.8, alcanzando un mínimo de 15 meses. La continua baja confianza del consumidor inevitablemente afectará la operación de las empresas.
Estos datos negativos acumulados llevaron finalmente al colapso de la confianza en el mercado. Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cayeron drásticamente en la semana posterior al 21 de febrero (viernes), borrando todas las ganancias del mes. El índice Nasdaq cayó un 3.97% en el mes, el índice Dow Jones cayó un 1.58% en el mes, el índice S&P 500 cayó un 1.42% en el mes y el índice de pequeñas y medianas empresas Russell 2000 cayó un 5.45%. Tanto el Nasdaq como el S&P 500 cayeron por debajo de la media móvil de 120 días.
Para los participantes del mercado, el repunte continuo de la inflación, la posible deterioración del empleo y la sombra de una recesión se cierne nuevamente, lo que parece hacer que reducir las posiciones largas sea la opción más sensata.
Además de la mala evolución de los datos económicos, la naturaleza errática de Trump en la política arancelaria también ha exacerbado la confusión y el pesimismo en el mercado. Trump firmó primero un memorando sobre la "Política Comercial de América Primero", anunciando aranceles para México, Canadá y China, y luego cambió en varias ocasiones los tiempos de implementación y las tasas. Esta incertidumbre en la política se ha convertido en otro factor importante que eleva la inflación, superando las expectativas del mercado, lo que hace que los operadores sean aún más pesimistas.
La "negociación Rusia-Ucrania", que originalmente podría haber tenido un impacto positivo en la inflación y la reducción de tasas de interés, avanzó bien durante la mayor parte de febrero, pero el dramático conflicto entre los presidentes de ambos países en la conferencia de prensa de la Casa Blanca a finales de mes provocó la ruptura del acuerdo mineral que se iba a firmar. Los líderes de los países europeos han expresado su apoyo a Ucrania, y la brecha entre Estados Unidos y Europa podría profundizarse aún más. Este conflicto, que podría haber llegado a su fin, ha vuelto a agitarse, y es difícil de concluir en el corto plazo. Por lo tanto, la expectativa de reducir la inflación mediante el aumento de la producción de petróleo tras el fin de la guerra ha disminuido considerablemente.
Desde noviembre del año pasado, la "operación Trump" se basó en las expectativas de un fuerte crecimiento económico. Ahora, con los datos de empleo débiles, la inflación alta y los aranceles que agravan las expectativas inflacionarias, las expectativas del mercado han cambiado, comenzando a salir de la "operación Trump" y a fijar precios para una "recesión económica". Basado en esta lógica, la caída de los tres índices bursátiles podría ser solo el comienzo.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha disminuido continuamente desde mediados de enero, cayendo del máximo del 4.809% al 4.210%. Este cambio significativo en el "ancla de precios" refleja una fuerte disminución en las expectativas del mercado de capitales sobre una recesión económica.
Acompañado de un repunte de la inflación, señales de recesión económica y una fuerte caída en el mercado de valores y en el rendimiento de los bonos a 10 años, las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal este año se han elevado nuevamente, aumentando el número de recortes esperados de 1 a 2. Desde un punto de vista técnico, tanto el índice Nasdaq como el S&P 500 han caído por debajo de la línea de 120 días. Dada la situación actual grave, el mercado ha aumentado sus expectativas de reducción de tasas y, si no se recibe una respuesta positiva, podría continuar cayendo a corto plazo.
Activos Cripto: Se rompe el suelo de Trump, surgen oportunidades de asignación a medio y largo plazo
En febrero, el precio de apertura de Bitcoin fue de 102414.05 dólares, el precio de cierre fue de 84293.73 dólares, alcanzando un máximo de 102781.65 dólares y un mínimo de 78167.81 dólares. Durante todo el mes, cayó un 17.69%, con una disminución de 18113.53 dólares y una amplitud del 24.03%. Desde el máximo, la caída máxima fue del 28.52%, estableciendo el mayor retroceso en este ciclo (desde enero de 2023).
Es importante notar que la caída durante todo el mes se concentró en la última semana, y la caída brusca a corto plazo sumió al mercado en un estado de pánico extremo. Correspondiente a la mayor caída del ciclo, el índice de miedo y codicia cayó a 10 puntos el 27 de febrero, marcando el mínimo de este ciclo, cerca de los 6 puntos durante la fase del mercado bajista de la última ronda cuando colapsó LUNA.
Desde el punto de vista técnico, la zona de soporte previamente conocida como "el fondo de Trump" ha sido efectivamente quebrada, lo que coincide con la reversión de las acciones estadounidenses respecto a la "operación Trump". Las "primeras líneas de tendencia ascendente" y "segundas líneas de tendencia ascendente" que se habían observado anteriormente fueron rápidamente superadas en un corto periodo de tiempo. A finales de mes, el precio de Bitcoin se cerró cerca de la media móvil de 200 días.
Además de la correlación con el mercado de valores de EE. UU., la caída significativa en el mercado de Activos Cripto de este mes también está relacionada con eventos negativos internos del mercado.
A mediados de febrero, el presidente de Argentina promovió la moneda MEME Libra en las redes sociales, lo que provocó una ola especulativa y llevó su valor de mercado a 4,500 millones de dólares. Luego, el creador retiró los fondos del fondo de comercio, lo que provocó un colapso rápido del precio de la moneda, causando grandes pérdidas a los inversores.
A finales de febrero, supuestos hackers norcoreanos aprovecharon una vulnerabilidad técnica de un intercambio para robar más de 400,000 ETH y stETH, con un valor total superior a 1,500 millones de dólares, convirtiéndose en el ataque más grande en la historia de Activos Cripto en términos de dólares.
Además, una plataforma de contratos inteligentes fue atacada, con fondos robados que superan los 49 millones de dólares.
A principios de marzo, debido a la quiebra y liquidación de un intercambio de Activos Cripto, se desbloquearán 11.2 millones de tokens SOL, con un valor total de aproximadamente 2 mil millones de dólares. El tamaño del desbloqueo alcanzará el 2.29% del volumen total emitido de SOL, lo que impulsará el precio de SOL a caer más del 50% durante todo el mes en un contexto de mercado débil.
El análisis sugiere que la caída más profunda del ciclo en el mercado de Activos Cripto en febrero se debe directamente a la caída vinculada a las acciones de EE. UU., impulsada por las expectativas de recesión económica, y también puede entenderse como una corrección del precio del "trato Trump". Basado en la magnitud de la caída del mercado de acciones de EE. UU., el Bitcoin podría, en teoría, caer hasta la línea de 73000 dólares, pero considerando que el impacto positivo de la llegada del gobierno de Trump sobre los fundamentos del Bitcoin es mucho mayor que el de las acciones de EE. UU., la probabilidad de que se alcance este punto de caída teórica es bastante baja. El ciclo sigue en curso y, basándose en la posible autoajuste de la política estadounidense y la lógica optimista sobre el panorama a medio y largo plazo del mercado de Activos Cripto, quizás este sea un buen momento para posicionarse a medio y largo plazo en Bitcoin, los inversores pueden acumular posiciones largas por lotes con precaución.
Flujo de fondos: la salida neta del ETF de bitcoin en el mercado spot supera los 3.2 mil millones de dólares, convirtiéndose en la causa directa de la caída.
Con la disminución del sentimiento de negociación de Trump, la entrada de fondos en el mercado de Activos Cripto en febrero se desaceleró drásticamente. Esta desaceleración en la entrada de fondos se vio afectada continuamente por la caída de precios, lo que finalmente llevó a que el precio de bitcoin cayera drásticamente después de consolidarse durante mucho tiempo alrededor de los 96000 dólares en la última semana de febrero. El volumen de entrada de fondos en febrero disminuyó drásticamente a 2.111 millones de dólares.
Un análisis profundo de las diferentes categorías de fondos revela una actitud divergente entre los fondos de moneda estable y los fondos de ETF de bitcoin al contado. El canal de moneda estable tuvo una entrada de 5,3 mil millones de dólares durante todo el mes, mientras que los fondos del canal ETF experimentaron una salida de 3.249 millones de dólares.
Se ha señalado en múltiples ocasiones que el ETF de Bitcoin al contado ya tiene el control sobre la fijación de precios a corto y medio plazo de Bitcoin, por lo que la tendencia del precio de Bitcoin está altamente correlacionada con el movimiento del mercado de valores de EE. UU.
Este mes, los flujos de salida del ETF de Bitcoin han superado los 3.2 mil millones de dólares, convirtiéndose en la razón externa más directa de la caída, estableciendo un récord de venta mensual desde su lanzamiento. El futuro de Bitcoin dependerá principalmente de la mejora en las expectativas económicas de EE. UU. y de la situación de reintegración de los fondos del ETF de Bitcoin.
Segunda venta: los inversores a corto plazo se convierten en el principal grupo de venta
Desde que se inició la segunda venta el 2 de octubre de 2024, aproximadamente 1.12 millones de monedas Bitcoin se han transferido de los titulares a largo plazo a los titulares a corto plazo. La segunda venta se considera una condición necesaria para el final de un ciclo de mercado alcista, y la lógica detrás de esto es que, cuando la escala de Bitcoin en estado activo crece a un cierto nivel, agotará la liquidez, lo que llevará a que la tendencia alcista se rompa por completo.
En febrero, los titulares a largo plazo mantuvieron un estado de extrema contención, vendiendo solo 7271 monedas. De hecho, los titulares a largo plazo existentes ya no prestan atención al rango de precios de "Trump Bottom" (89000~110000 dólares), eligiendo mantener sus activos a la espera de un aumento en el precio.
La última semana de febrero, las fichas de pérdida transferidas provienen principalmente de los poseedores a corto plazo. El análisis de datos en la cadena muestra que hasta el 24 de febrero los poseedores a corto plazo estaban manteniendo firmes, pero el 25 ocurrió una venta masiva, logrando solo ese día los poseedores a corto plazo en la cadena una pérdida de 255 millones de dólares. Este es el segundo día de pérdidas más grande desde el inicio de este ciclo, solo superado por el 5 de agosto de 2024 (pérdida en la cadena de 362 millones de dólares). La experiencia histórica indica que, después de que los poseedores a corto plazo experimentan pérdidas grandes de tamaño similar, el mercado suele alcanzar un fondo temporal.
Un análisis profundo en la cadena revela que, desde el 24 de febrero, el rango de precios de Bitcoin entre 78000 y 89000 dólares ha aumentado en 564920.06 monedas, mientras que en el rango "Trump Bottom" (89000~110000 dólares) el Bitcoin ha disminuido en 412875.03 monedas.
Los tenedores en el rango de "suelo de Trump" pertenecen a un grupo típico de inversores a corto plazo. La venta de monedas por parte de los tenedores a corto plazo que están en pérdidas intenta construir un suelo a medio plazo, lo que también consolida el rango de precios de 73000 a 89000, donde hay pocas monedas.
Conclusión
En el informe de enero se enfatizó que "la mayor incertidumbre externa proviene de la reacción en cadena formada por las expectativas de recortes de tasas y la oferta de fondos tras la implementación de la política económica de Trump; una vez que la liquidez de los fondos
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ProposalDetective
· hace15h
bull run aún no ha comenzado y ya está aquí el oso~
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fren_with_benefits
· hace17h
¡El mercado bajista también es una oportunidad!
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MevHunter
· 07-24 06:44
¿Señales de mercado bajista? ¡No puedo aguantar más!
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AirdropworkerZhang
· 07-24 06:37
Reducir pérdidas y me fui.. La próxima semana compraré la caída
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CompoundPersonality
· 07-24 06:35
¿Quién teme al colapso del mercado? Comprar la caída ha llegado.
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BrokeBeans
· 07-24 06:30
El bull run aún no ha terminado, introduce una posición.
Revisión del mercado financiero de febrero: aumento de las expectativas de recesión, Bitcoin sufre un duro golpe
Revisión del mercado financiero de febrero: la sombra de la recesión económica vuelve, los Activos Cripto sufren un duro golpe
Los mercados financieros globales experimentaron un giro dramático en febrero, especialmente la drástica cambio en la situación macroeconómica de Estados Unidos generó preocupaciones entre los inversores.
Los datos de inflación de EE.UU. sorprendieron al alza, y la confianza del consumidor cayó a su nivel más bajo en 15 meses, factores que impulsaron las expectativas del mercado sobre una recesión económica. Los operadores comenzaron a ajustar sus precios para una posible desaceleración económica, lo que llevó a los tres índices bursátiles de EE.UU. a caer rápidamente cerca de la media móvil de 120 días.
En este contexto, aumentó el sentimiento de aversión al riesgo, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años cayó rápidamente, y el precio del oro también mostró signos de haber alcanzado un máximo.
Debido a la caída del mercado de valores estadounidense, el Bitcoin experimentó una fuerte caída en la última semana de febrero, registrando la mayor disminución y pérdidas semanales de este ciclo.
Se analiza que esta ola de mercado es, en esencia, una corrección del precio del "intercambio Trump" anterior. Sin embargo, basándose en el posible autoajuste de la política de EE. UU. y en las perspectivas a largo plazo del mercado de Activos Cripto, actualmente podría ser una buena oportunidad para posicionarse a medio y largo plazo en Bitcoin, y los inversores podrían considerar construir posiciones largas de manera cautelosa y por etapas.
Macrofinanzas: Las expectativas de recesión económica empujan al mercado a la baja, enfrentando presión a corto plazo.
Los datos económicos y de empleo que publicó el gobierno de EE. UU. en febrero, junto con la incertidumbre provocada por la política arancelaria de Trump, se han convertido en dos factores clave que han influido recientemente en la tendencia de los mercados macrofinancieros y de Activos Cripto.
Los datos de empleo central publicados a principios de febrero muestran que la población empleada no agrícola aumentó solo 143,000 en enero, muy por debajo de la expectativa de 170,000. La tasa de desempleo es del 4%, ligeramente por debajo de la expectativa del 4.1%. La notable desaceleración en el crecimiento del empleo ha intensificado las preocupaciones del mercado sobre una posible recesión en la economía de Estados Unidos.
Los datos del CPI publicados posteriormente muestran que la tasa mensual de CPI en enero alcanzó el 0.5%, superando con creces la expectativa del 0.3%, y también por encima del 0.4% de diciembre del año pasado, impulsando la tasa anual al 3%, que supera la expectativa del 2.9%. Esto marca el tercer mes consecutivo de rebote en los datos de inflación de EE. UU., fortaleciendo las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría retrasar la reducción de tasas. Incluso si la economía muestra signos de recesión, será difícil cambiar la postura de política de la Reserva Federal.
El índice de confianza del consumidor publicado a finales de febrero ha debilitado aún más la confianza del mercado. El índice de confianza del consumidor de EE. UU. para febrero tuvo un valor final de 64.7, por debajo del valor inicial de 67.8, alcanzando un mínimo de 15 meses. La continua baja confianza del consumidor inevitablemente afectará la operación de las empresas.
Estos datos negativos acumulados llevaron finalmente al colapso de la confianza en el mercado. Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cayeron drásticamente en la semana posterior al 21 de febrero (viernes), borrando todas las ganancias del mes. El índice Nasdaq cayó un 3.97% en el mes, el índice Dow Jones cayó un 1.58% en el mes, el índice S&P 500 cayó un 1.42% en el mes y el índice de pequeñas y medianas empresas Russell 2000 cayó un 5.45%. Tanto el Nasdaq como el S&P 500 cayeron por debajo de la media móvil de 120 días.
Para los participantes del mercado, el repunte continuo de la inflación, la posible deterioración del empleo y la sombra de una recesión se cierne nuevamente, lo que parece hacer que reducir las posiciones largas sea la opción más sensata.
Además de la mala evolución de los datos económicos, la naturaleza errática de Trump en la política arancelaria también ha exacerbado la confusión y el pesimismo en el mercado. Trump firmó primero un memorando sobre la "Política Comercial de América Primero", anunciando aranceles para México, Canadá y China, y luego cambió en varias ocasiones los tiempos de implementación y las tasas. Esta incertidumbre en la política se ha convertido en otro factor importante que eleva la inflación, superando las expectativas del mercado, lo que hace que los operadores sean aún más pesimistas.
La "negociación Rusia-Ucrania", que originalmente podría haber tenido un impacto positivo en la inflación y la reducción de tasas de interés, avanzó bien durante la mayor parte de febrero, pero el dramático conflicto entre los presidentes de ambos países en la conferencia de prensa de la Casa Blanca a finales de mes provocó la ruptura del acuerdo mineral que se iba a firmar. Los líderes de los países europeos han expresado su apoyo a Ucrania, y la brecha entre Estados Unidos y Europa podría profundizarse aún más. Este conflicto, que podría haber llegado a su fin, ha vuelto a agitarse, y es difícil de concluir en el corto plazo. Por lo tanto, la expectativa de reducir la inflación mediante el aumento de la producción de petróleo tras el fin de la guerra ha disminuido considerablemente.
Desde noviembre del año pasado, la "operación Trump" se basó en las expectativas de un fuerte crecimiento económico. Ahora, con los datos de empleo débiles, la inflación alta y los aranceles que agravan las expectativas inflacionarias, las expectativas del mercado han cambiado, comenzando a salir de la "operación Trump" y a fijar precios para una "recesión económica". Basado en esta lógica, la caída de los tres índices bursátiles podría ser solo el comienzo.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha disminuido continuamente desde mediados de enero, cayendo del máximo del 4.809% al 4.210%. Este cambio significativo en el "ancla de precios" refleja una fuerte disminución en las expectativas del mercado de capitales sobre una recesión económica.
Acompañado de un repunte de la inflación, señales de recesión económica y una fuerte caída en el mercado de valores y en el rendimiento de los bonos a 10 años, las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal este año se han elevado nuevamente, aumentando el número de recortes esperados de 1 a 2. Desde un punto de vista técnico, tanto el índice Nasdaq como el S&P 500 han caído por debajo de la línea de 120 días. Dada la situación actual grave, el mercado ha aumentado sus expectativas de reducción de tasas y, si no se recibe una respuesta positiva, podría continuar cayendo a corto plazo.
Activos Cripto: Se rompe el suelo de Trump, surgen oportunidades de asignación a medio y largo plazo
En febrero, el precio de apertura de Bitcoin fue de 102414.05 dólares, el precio de cierre fue de 84293.73 dólares, alcanzando un máximo de 102781.65 dólares y un mínimo de 78167.81 dólares. Durante todo el mes, cayó un 17.69%, con una disminución de 18113.53 dólares y una amplitud del 24.03%. Desde el máximo, la caída máxima fue del 28.52%, estableciendo el mayor retroceso en este ciclo (desde enero de 2023).
Es importante notar que la caída durante todo el mes se concentró en la última semana, y la caída brusca a corto plazo sumió al mercado en un estado de pánico extremo. Correspondiente a la mayor caída del ciclo, el índice de miedo y codicia cayó a 10 puntos el 27 de febrero, marcando el mínimo de este ciclo, cerca de los 6 puntos durante la fase del mercado bajista de la última ronda cuando colapsó LUNA.
Desde el punto de vista técnico, la zona de soporte previamente conocida como "el fondo de Trump" ha sido efectivamente quebrada, lo que coincide con la reversión de las acciones estadounidenses respecto a la "operación Trump". Las "primeras líneas de tendencia ascendente" y "segundas líneas de tendencia ascendente" que se habían observado anteriormente fueron rápidamente superadas en un corto periodo de tiempo. A finales de mes, el precio de Bitcoin se cerró cerca de la media móvil de 200 días.
Además de la correlación con el mercado de valores de EE. UU., la caída significativa en el mercado de Activos Cripto de este mes también está relacionada con eventos negativos internos del mercado.
A mediados de febrero, el presidente de Argentina promovió la moneda MEME Libra en las redes sociales, lo que provocó una ola especulativa y llevó su valor de mercado a 4,500 millones de dólares. Luego, el creador retiró los fondos del fondo de comercio, lo que provocó un colapso rápido del precio de la moneda, causando grandes pérdidas a los inversores.
A finales de febrero, supuestos hackers norcoreanos aprovecharon una vulnerabilidad técnica de un intercambio para robar más de 400,000 ETH y stETH, con un valor total superior a 1,500 millones de dólares, convirtiéndose en el ataque más grande en la historia de Activos Cripto en términos de dólares.
Además, una plataforma de contratos inteligentes fue atacada, con fondos robados que superan los 49 millones de dólares.
A principios de marzo, debido a la quiebra y liquidación de un intercambio de Activos Cripto, se desbloquearán 11.2 millones de tokens SOL, con un valor total de aproximadamente 2 mil millones de dólares. El tamaño del desbloqueo alcanzará el 2.29% del volumen total emitido de SOL, lo que impulsará el precio de SOL a caer más del 50% durante todo el mes en un contexto de mercado débil.
El análisis sugiere que la caída más profunda del ciclo en el mercado de Activos Cripto en febrero se debe directamente a la caída vinculada a las acciones de EE. UU., impulsada por las expectativas de recesión económica, y también puede entenderse como una corrección del precio del "trato Trump". Basado en la magnitud de la caída del mercado de acciones de EE. UU., el Bitcoin podría, en teoría, caer hasta la línea de 73000 dólares, pero considerando que el impacto positivo de la llegada del gobierno de Trump sobre los fundamentos del Bitcoin es mucho mayor que el de las acciones de EE. UU., la probabilidad de que se alcance este punto de caída teórica es bastante baja. El ciclo sigue en curso y, basándose en la posible autoajuste de la política estadounidense y la lógica optimista sobre el panorama a medio y largo plazo del mercado de Activos Cripto, quizás este sea un buen momento para posicionarse a medio y largo plazo en Bitcoin, los inversores pueden acumular posiciones largas por lotes con precaución.
Flujo de fondos: la salida neta del ETF de bitcoin en el mercado spot supera los 3.2 mil millones de dólares, convirtiéndose en la causa directa de la caída.
Con la disminución del sentimiento de negociación de Trump, la entrada de fondos en el mercado de Activos Cripto en febrero se desaceleró drásticamente. Esta desaceleración en la entrada de fondos se vio afectada continuamente por la caída de precios, lo que finalmente llevó a que el precio de bitcoin cayera drásticamente después de consolidarse durante mucho tiempo alrededor de los 96000 dólares en la última semana de febrero. El volumen de entrada de fondos en febrero disminuyó drásticamente a 2.111 millones de dólares.
Un análisis profundo de las diferentes categorías de fondos revela una actitud divergente entre los fondos de moneda estable y los fondos de ETF de bitcoin al contado. El canal de moneda estable tuvo una entrada de 5,3 mil millones de dólares durante todo el mes, mientras que los fondos del canal ETF experimentaron una salida de 3.249 millones de dólares.
Se ha señalado en múltiples ocasiones que el ETF de Bitcoin al contado ya tiene el control sobre la fijación de precios a corto y medio plazo de Bitcoin, por lo que la tendencia del precio de Bitcoin está altamente correlacionada con el movimiento del mercado de valores de EE. UU.
Este mes, los flujos de salida del ETF de Bitcoin han superado los 3.2 mil millones de dólares, convirtiéndose en la razón externa más directa de la caída, estableciendo un récord de venta mensual desde su lanzamiento. El futuro de Bitcoin dependerá principalmente de la mejora en las expectativas económicas de EE. UU. y de la situación de reintegración de los fondos del ETF de Bitcoin.
Segunda venta: los inversores a corto plazo se convierten en el principal grupo de venta
Desde que se inició la segunda venta el 2 de octubre de 2024, aproximadamente 1.12 millones de monedas Bitcoin se han transferido de los titulares a largo plazo a los titulares a corto plazo. La segunda venta se considera una condición necesaria para el final de un ciclo de mercado alcista, y la lógica detrás de esto es que, cuando la escala de Bitcoin en estado activo crece a un cierto nivel, agotará la liquidez, lo que llevará a que la tendencia alcista se rompa por completo.
En febrero, los titulares a largo plazo mantuvieron un estado de extrema contención, vendiendo solo 7271 monedas. De hecho, los titulares a largo plazo existentes ya no prestan atención al rango de precios de "Trump Bottom" (89000~110000 dólares), eligiendo mantener sus activos a la espera de un aumento en el precio.
La última semana de febrero, las fichas de pérdida transferidas provienen principalmente de los poseedores a corto plazo. El análisis de datos en la cadena muestra que hasta el 24 de febrero los poseedores a corto plazo estaban manteniendo firmes, pero el 25 ocurrió una venta masiva, logrando solo ese día los poseedores a corto plazo en la cadena una pérdida de 255 millones de dólares. Este es el segundo día de pérdidas más grande desde el inicio de este ciclo, solo superado por el 5 de agosto de 2024 (pérdida en la cadena de 362 millones de dólares). La experiencia histórica indica que, después de que los poseedores a corto plazo experimentan pérdidas grandes de tamaño similar, el mercado suele alcanzar un fondo temporal.
Un análisis profundo en la cadena revela que, desde el 24 de febrero, el rango de precios de Bitcoin entre 78000 y 89000 dólares ha aumentado en 564920.06 monedas, mientras que en el rango "Trump Bottom" (89000~110000 dólares) el Bitcoin ha disminuido en 412875.03 monedas.
Los tenedores en el rango de "suelo de Trump" pertenecen a un grupo típico de inversores a corto plazo. La venta de monedas por parte de los tenedores a corto plazo que están en pérdidas intenta construir un suelo a medio plazo, lo que también consolida el rango de precios de 73000 a 89000, donde hay pocas monedas.
Conclusión
En el informe de enero se enfatizó que "la mayor incertidumbre externa proviene de la reacción en cadena formada por las expectativas de recortes de tasas y la oferta de fondos tras la implementación de la política económica de Trump; una vez que la liquidez de los fondos