La deuda estadounidense RWA lidera el crecimiento de ingresos, los usuarios nativos de la cadena de bloques impulsan la capitalización de mercado de activos físicos tokenizados a 24.9 millones de dólares.
Informe de tokenización de activos físicos generadores de ingresos: la deuda estadounidense impulsa el crecimiento de los ingresos, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara
Existen diversos tipos de tokens de activos físicos en la blockchain (RWA), que sirven para diferentes escenarios de uso. Aunque ciertos RWA como las monedas estables y el oro tokenizado han existido durante muchos años, otros tipos de RWA como los bonos del gobierno de EE. UU. han surgido recientemente en el contexto del aumento de tasas de interés. Este artículo proporcionará un resumen breve de las siguientes categorías de RWA generadoras de ingresos:
Bienes raíces
Crédito privado
bonos del estado
Nota: el siguiente análisis se centra en estos activos tokenizados RWA y su capitalización de mercado. No incluye información sobre los protocolos subyacentes que construyen RWA o los servicios nativos de blockchain auxiliares que apoyan el comercio y la gestión financiera de RWA. Además, el informe no aborda las monedas estables, para evitar que el crecimiento de otros RWA de menor capitalización de mercado sea opacado, o que se subestimen los impulsores de RWA.
integrando el mundo real con el mundo digital
RWA es creado por el emisor que completa una o más de las siguientes actividades:
Obtener activos en el mundo real
Tokenizar estos activos en la cadena
Distribuir RWA Token a usuarios en la cadena
Si no hay un emisor, ya sea una empresa centralizada, un protocolo descentralizado o una combinación de ambos, los RWA no existirán en la cadena.
Algunos emisores de RWA dignos de mención incluyen:
Centrifuge( tiene un valor de RWA emitido activamente de 2.38 millones de dólares) - el mayor emisor de préstamos de crédito privado en cadena.
Franklin Templeton( tiene un valor activo de RWA de 310 millones de dólares)- una institución financiera tradicional que emite tokens de deuda soberana tokenizada.
Wisdom Tree( valor de RWA en emisión activa de 11 millones de dólares)- mercado de capitales institucional de fondos de seguimiento de tesorería
Esto resalta la situación de la validación off-chain de RWA en la cadena. Franklin Templeton y WisdomTree son dos empresas tradicionales de finanzas con experiencia, cuyas actividades principales no están relacionadas con la encriptación y la tecnología blockchain. Franklin Templeton es una empresa global de inversiones con 76 años de historia, que ofrece fondos de inversión, ETF y otros productos de fondos para individuos e instituciones. Como empresa, Franklin Templeton gestiona más de 100 productos de ETF y fondos de inversión, con un valor total de activos de 1.5 billones de dólares. WisdomTree es una empresa global de innovación financiera fundada en 1985. La compañía ofrece productos ETP diversificados(, modelos y soluciones. WisdomTree gestiona un valor total de activos de 95.948 millones de dólares.
En los últimos años, Franklin Templeton y WisdomTree han comenzado a experimentar con RWA, tokenizando varios instrumentos financieros tradicionales como fondos de capital tokenizados y bonos del estado, para satisfacer las necesidades de los clientes institucionales. A pesar de que estos trabajos aún están en una etapa inicial, la acción de las empresas de finanzas tradicionales de emitir RWA tiene el potencial de catalizar la entrada de una gran cantidad de nuevos usuarios que nunca han estado en la cadena hacia la encriptación.
) aumento de RWA de tipo de rendimiento
Hasta el 30 de septiembre, el valor de mercado de RWA alcanzó los 2,49 mil millones de dólares, una disminución del 9,6% con respecto al pico de 2,75 mil millones de dólares alcanzado el 19 de abril. A pesar del fuerte crecimiento de RWA relacionado con los bonos del gobierno, la emisión activa de préstamos por parte de prestamistas privados ha disminuido drásticamente en los últimos 18 meses, lo que ha llevado el valor de mercado de RWA por debajo de su valor histórico máximo.
Desde el 31 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor de los RWA no estables subió en 1.050 millones de dólares. Los 855.7 millones de dólares de crecimiento adicional en los últimos tres trimestres provienen de bonos del gobierno y otros bonos, bienes raíces y crédito privado.
![Informe RWA de rendimiento: Los bonos estadounidenses impulsan el crecimiento de rendimiento, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a1269c49e185e79601956994f6883134.webp(
)# crédito privado
El crédito privado es una forma de préstamo que ofrece financiamiento a través de instituciones no bancarias. Desde la crisis financiera de 2008, los bancos se han enfrentado a una creciente regulación, lo que ha llevado a un crecimiento significativo en el mercado de crédito privado, ya que los prestatarios buscan fuentes de capital auxiliares. En el actual ciclo de tasas de interés, esta tendencia se ha ampliado aún más, ya que los balances de los bancos están especialmente restringidos, como lo demuestran los cierres bancarios de principios de este año. Las soluciones de crédito privado son beneficiosas tanto para prestatarios como para prestamistas. Proporciona a los prestatarios la flexibilidad que les falta en los préstamos bancarios; su tasa de interés variable ofrece a los prestamistas una protección de tasa que no está disponible en las alternativas de tasa fija. Hasta agosto de 2023, el mercado global de préstamos de crédito privado está valorado en 1.5 billones de dólares.
Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor activo de los préstamos privados en cadena ha subido en 210.5 millones de dólares ###84% de aumento (. La mayor parte del crecimiento )74% ( proviene de Centrifuge, cuyo saldo de préstamos impagos aumentó en 155.7 millones de dólares. Clearpool, este mercado de crédito descentralizado, ha experimentado el mayor cambio relativo en los últimos tres trimestres. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el saldo de préstamos de la plataforma ha crecido un 966%, alcanzando los 23.96 millones de dólares al 30 de septiembre. Clearpool ha otorgado más de 400 millones de dólares en préstamos de crédito privado a lo largo de su ciclo de vida en 3 cadenas ) Polygon, Polygon zkEVM y Ethereum (.
A pesar de que hubo un crecimiento en 2023, el valor total de los préstamos de crédito privado representados en la cadena sigue siendo un 70% más bajo que el récord histórico de 1,540 millones de dólares alcanzado en mayo de 2022. Con el aumento significativo de las tasas de interés de la Reserva Federal, los préstamos activos han disminuido drásticamente, y la rentabilidad a vencimiento ha aumentado en los 9 meses posteriores al primer aumento de tasas en marzo de 2022.
![Informe RWA de rendimiento: La deuda pública de EE. UU. impulsa el crecimiento de los ingresos, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-372ec61e0aba15ad359d9a8760f35af7.webp(
Los usuarios pueden obtener rendimientos significativamente más altos al realizar préstamos privados en la cadena mediante la depositación de monedas estables en comparación con los rendimientos obtenidos al usar monedas estables a través de ciertos protocolos de préstamo DeFi. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, la diferencia promedio diaria de intereses entre la rentabilidad tokenizada de los préstamos privados en la cadena y el promedio ponderado de las tasas de suministro de monedas estables de ciertos protocolos de préstamo DeFi es del 7.7%.
Cabe destacar que depositar monedas estables en ciertos protocolos de préstamos descentralizados conlleva diferentes situaciones de riesgo en comparación con depositar en plataformas que ofrecen tokenización de préstamos privados del mundo real. Y la mayoría de los préstamos en protocolos de préstamos descentralizados están sobrecolateralizados, mientras que los tokens de préstamos privados pueden no estarlo.
![Informe RWA de rendimiento: La deuda pública de EE. UU. impulsa el crecimiento de ingresos, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fd503e18fc84000f3dfc5aba608fefc.webp(
)# bienes raíces
El bienes raíces es una categoría de activos tangibles que incluye propiedades como residencias, edificios comerciales y terrenos. Los bienes raíces son especialmente atractivos para los inversores debido a su potencial de generar flujo de efectivo positivo a través de ingresos pasivos como alquileres. En 2023, los bienes raíces son la categoría de activos más grande del mundo, valorada en aproximadamente 613 billones de dólares.
En todas las categorías de RWA rentables cubiertas en este informe, el crecimiento del sector inmobiliario en cadena en dólares es el más bajo. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor total de estos activos tokenizados es de 178 millones de dólares, representando en algunos casos la propiedad fraccionada de bienes raíces. Una plataforma de transacciones es el mayor emisor de bienes raíces tokenizados, con una participación del 49% en el mercado. Otro emisor de RWA enfocado en bienes raíces ha tenido el crecimiento más fuerte este año. El valor total de los tokens en esa plataforma ha subido de 100,000 dólares a 64 millones de dólares en los primeros tres trimestres de 2023.
bonos del gobierno y otros bonos
Los bonos del gobierno de EE. UU. son valores de deuda garantizados por el gobierno. Se consideran ampliamente como el tipo de activo de rendimiento más seguro y confiable, conocido en el mundo como "sin riesgo" (. Es importante aclarar que el riesgo es el incumplimiento del gobierno de EE. UU. ). En comparación, los bonos corporativos son valores de deuda emitidos por empresas, cuyos rendimientos pueden ser más altos, pero el riesgo también es mayor que el de los bonos del gobierno. En 2022, el valor del mercado global de bonos fue de 133 billones de dólares, y solo las empresas estadounidenses emitieron 1.02 billones de dólares en bonos corporativos en los primeros tres trimestres de 2023.
La tokenización del valor de los bonos del gobierno y otros bonos subió en 5.5705 millones de dólares desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre. Tres principales emisores de RWA de bonos del gobierno emitieron un total de 5.7205 millones de dólares en activos ###, que representan el 85% de la categoría de bonos del gobierno tokenizados y otros bonos, y emitieron 4.685 millones de dólares en RWA de bonos del gobierno este año.
Otro emisor es diferente de otros emisores en esta categoría, emite bonos relacionados con desarrolladores de infraestructura sostenible. Estos instrumentos son más como bonos corporativos, en lugar de RWA emitidos por otras partes. Los bonos emitidos por la plataforma permiten a los tenedores de tokens ganar rendimientos al financiar el desarrollo y permiten a los desarrolladores emitir deuda para financiar sus iniciativas.
Otro activo tokenizado con un valor de mercado de aproximadamente 1,800 millones de dólares es stUSDT. stUSDT es el primer proyecto RWA lanzado en Tron's. Recientemente, este activo ha sido criticado por la falta de transparencia en sus fuentes de apoyo y rendimiento.
En los últimos 18 meses, el rendimiento promedio de los bonos del tesoro estadounidense con un vencimiento de menos de 3 años ( ha sido superior al rendimiento promedio de los depósitos en monedas estables. En 2023, la diferencia promedio diaria entre la tasa de interés promedio de estos bonos del tesoro y la tasa de interés promedio ponderada de las monedas estables en ciertos protocolos de préstamo DeFi es de aproximadamente 3% ) tasa de interés de bonos del tesoro - tasa de interés en cadena (. En comparación, la diferencia promedio entre el rendimiento de los bonos corporativos de grado AAA de Moody's y el rendimiento de las monedas estables en cadena es de 2.7% ) rendimiento de bonos corporativos - tasa de interés en cadena (.
![Informe RWA de rendimiento: La deuda estadounidense impulsa el crecimiento de los rendimientos, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94ec70e98e168a30612d6455cfdd1337.webp(
) perspectiva
La demanda de los usuarios locales de criptomonedas por ingresos ha impulsado el crecimiento de RWA en la cadena. Este año, aproximadamente el 82% del nuevo valor creado en el ámbito de RWA proviene de la tokenización de créditos privados, bienes raíces y bonos del estado, entre otros RWA con rendimiento. En el valor total de mercado de RWA, la proporción de RWA con rendimiento, en comparación con RWA no rentables ( como el oro, las acciones y las compensaciones de carbono ), casi se duplicó del 31% al 53% (, a solo un 4% ) de su máximo histórico del 57%.
Entre 2021 y 2023, el cambio activo en la política monetaria de la Reserva Federal elevó la tasa de interés de referencia a niveles no vistos desde 2007. Esto creó una nueva demanda para los usuarios de finanzas descentralizadas nativas de RWA que buscan mayores rendimientos.
![Informe de RWA de rendimiento: Los bonos del Tesoro de EE. UU. impulsan el crecimiento de ingresos, la demanda de usuarios nativos de encriptación aumenta]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b537f5fc9d815414d5adbde9039af006.webp(
)# La mayoría de los usuarios de RWA son usuarios nativos de encriptación
La mayoría de la demanda de RWA en la cadena proviene de unos pocos usuarios nativos de criptomonedas, y no de nuevos adoptantes de criptomonedas o inversores tradicionales. El tiempo de creación de la dirección de usuario promedio que interactúa con los tokens RWA es anterior al tiempo de creación de estos activos en la cadena, lo que destaca que el poseedor promedio de RWA ya ha estado realizando transacciones en la cadena durante un tiempo.
Hasta el 31 de agosto de 2023, había 3232 direcciones únicas que poseían activos RWA emitidos por las empresas y protocolos mencionados. La edad promedio de las direcciones que poseen e interactúan con RWA es de 882 días, es decir, 2.42 años. Esto significa que la dirección promedio ha estado en la cadena desde abril de 2021. En comparación, la edad promedio de los activos RWA es de 375 días. Para los activos de tesorería tokenizados, la edad de estos RWA se calcula como el número de días desde el primer día de acuñación del token hasta el 31 de agosto de 2023. Para la edad de los activos emitidos por ciertas plataformas de crédito privado, se calcula según el número de días desde el inicio del protocolo hasta el 31 de agosto de 2023. Para los activos RWA de crédito privado, usar el inicio del protocolo como fecha de inicio de la edad de estos activos puede compensar la naturaleza de rodaje del crédito privado en la cadena ( es decir, vencimiento del préstamo/cierre del fondo, nuevos préstamos abiertos ).
El 20% de las direcciones que interactúan o mantienen el RWA mencionado anteriormente comenzaron a realizar transacciones en la cadena en 2023 y más de tres años antes del surgimiento de los activos RWA en la cadena.
Muchos de los titulares de RWA que realizaron su primera transacción hace menos de un año son titulares de RWA de activos emitidos por ciertas empresas financieras tradicionales (34%,188 direcciones ), lo que indica que los productos RWA creados por empresas financieras consolidadas pueden estar atrayendo con éxito a nuevos grupos de usuarios al ámbito de la encriptación, aunque la mayoría de los usuarios de RWA aún parecen ser usuarios nativos de encriptación.
![Informe RWA de rendimiento: Los bonos del Tesoro de EE. UU. impulsan el crecimiento de los ingresos, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara]###
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DaoResearcher
· 07-24 16:33
Según la sección 2.3 del White Paper, el modelo de tokenización de RWA muestra que hay graves fallos en el mecanismo de gobernanza en el mercado actual, especialmente en la falta de una verificación efectiva de la Máquina de oráculo para la fijación de precios de activos.
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InscriptionGriller
· 07-24 16:33
tontos arriba nuevo trampa jugó bastante bien
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RektRecorder
· 07-24 16:32
Lo más importante es ganar dinero. No ganar dinero es solo una tontería.
La deuda estadounidense RWA lidera el crecimiento de ingresos, los usuarios nativos de la cadena de bloques impulsan la capitalización de mercado de activos físicos tokenizados a 24.9 millones de dólares.
Informe de tokenización de activos físicos generadores de ingresos: la deuda estadounidense impulsa el crecimiento de los ingresos, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara
Existen diversos tipos de tokens de activos físicos en la blockchain (RWA), que sirven para diferentes escenarios de uso. Aunque ciertos RWA como las monedas estables y el oro tokenizado han existido durante muchos años, otros tipos de RWA como los bonos del gobierno de EE. UU. han surgido recientemente en el contexto del aumento de tasas de interés. Este artículo proporcionará un resumen breve de las siguientes categorías de RWA generadoras de ingresos:
Nota: el siguiente análisis se centra en estos activos tokenizados RWA y su capitalización de mercado. No incluye información sobre los protocolos subyacentes que construyen RWA o los servicios nativos de blockchain auxiliares que apoyan el comercio y la gestión financiera de RWA. Además, el informe no aborda las monedas estables, para evitar que el crecimiento de otros RWA de menor capitalización de mercado sea opacado, o que se subestimen los impulsores de RWA.
integrando el mundo real con el mundo digital
RWA es creado por el emisor que completa una o más de las siguientes actividades:
Si no hay un emisor, ya sea una empresa centralizada, un protocolo descentralizado o una combinación de ambos, los RWA no existirán en la cadena.
Algunos emisores de RWA dignos de mención incluyen:
Esto resalta la situación de la validación off-chain de RWA en la cadena. Franklin Templeton y WisdomTree son dos empresas tradicionales de finanzas con experiencia, cuyas actividades principales no están relacionadas con la encriptación y la tecnología blockchain. Franklin Templeton es una empresa global de inversiones con 76 años de historia, que ofrece fondos de inversión, ETF y otros productos de fondos para individuos e instituciones. Como empresa, Franklin Templeton gestiona más de 100 productos de ETF y fondos de inversión, con un valor total de activos de 1.5 billones de dólares. WisdomTree es una empresa global de innovación financiera fundada en 1985. La compañía ofrece productos ETP diversificados(, modelos y soluciones. WisdomTree gestiona un valor total de activos de 95.948 millones de dólares.
En los últimos años, Franklin Templeton y WisdomTree han comenzado a experimentar con RWA, tokenizando varios instrumentos financieros tradicionales como fondos de capital tokenizados y bonos del estado, para satisfacer las necesidades de los clientes institucionales. A pesar de que estos trabajos aún están en una etapa inicial, la acción de las empresas de finanzas tradicionales de emitir RWA tiene el potencial de catalizar la entrada de una gran cantidad de nuevos usuarios que nunca han estado en la cadena hacia la encriptación.
) aumento de RWA de tipo de rendimiento
Hasta el 30 de septiembre, el valor de mercado de RWA alcanzó los 2,49 mil millones de dólares, una disminución del 9,6% con respecto al pico de 2,75 mil millones de dólares alcanzado el 19 de abril. A pesar del fuerte crecimiento de RWA relacionado con los bonos del gobierno, la emisión activa de préstamos por parte de prestamistas privados ha disminuido drásticamente en los últimos 18 meses, lo que ha llevado el valor de mercado de RWA por debajo de su valor histórico máximo.
Desde el 31 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor de los RWA no estables subió en 1.050 millones de dólares. Los 855.7 millones de dólares de crecimiento adicional en los últimos tres trimestres provienen de bonos del gobierno y otros bonos, bienes raíces y crédito privado.
![Informe RWA de rendimiento: Los bonos estadounidenses impulsan el crecimiento de rendimiento, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a1269c49e185e79601956994f6883134.webp(
)# crédito privado
El crédito privado es una forma de préstamo que ofrece financiamiento a través de instituciones no bancarias. Desde la crisis financiera de 2008, los bancos se han enfrentado a una creciente regulación, lo que ha llevado a un crecimiento significativo en el mercado de crédito privado, ya que los prestatarios buscan fuentes de capital auxiliares. En el actual ciclo de tasas de interés, esta tendencia se ha ampliado aún más, ya que los balances de los bancos están especialmente restringidos, como lo demuestran los cierres bancarios de principios de este año. Las soluciones de crédito privado son beneficiosas tanto para prestatarios como para prestamistas. Proporciona a los prestatarios la flexibilidad que les falta en los préstamos bancarios; su tasa de interés variable ofrece a los prestamistas una protección de tasa que no está disponible en las alternativas de tasa fija. Hasta agosto de 2023, el mercado global de préstamos de crédito privado está valorado en 1.5 billones de dólares.
Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor activo de los préstamos privados en cadena ha subido en 210.5 millones de dólares ###84% de aumento (. La mayor parte del crecimiento )74% ( proviene de Centrifuge, cuyo saldo de préstamos impagos aumentó en 155.7 millones de dólares. Clearpool, este mercado de crédito descentralizado, ha experimentado el mayor cambio relativo en los últimos tres trimestres. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el saldo de préstamos de la plataforma ha crecido un 966%, alcanzando los 23.96 millones de dólares al 30 de septiembre. Clearpool ha otorgado más de 400 millones de dólares en préstamos de crédito privado a lo largo de su ciclo de vida en 3 cadenas ) Polygon, Polygon zkEVM y Ethereum (.
A pesar de que hubo un crecimiento en 2023, el valor total de los préstamos de crédito privado representados en la cadena sigue siendo un 70% más bajo que el récord histórico de 1,540 millones de dólares alcanzado en mayo de 2022. Con el aumento significativo de las tasas de interés de la Reserva Federal, los préstamos activos han disminuido drásticamente, y la rentabilidad a vencimiento ha aumentado en los 9 meses posteriores al primer aumento de tasas en marzo de 2022.
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Los usuarios pueden obtener rendimientos significativamente más altos al realizar préstamos privados en la cadena mediante la depositación de monedas estables en comparación con los rendimientos obtenidos al usar monedas estables a través de ciertos protocolos de préstamo DeFi. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, la diferencia promedio diaria de intereses entre la rentabilidad tokenizada de los préstamos privados en la cadena y el promedio ponderado de las tasas de suministro de monedas estables de ciertos protocolos de préstamo DeFi es del 7.7%.
Cabe destacar que depositar monedas estables en ciertos protocolos de préstamos descentralizados conlleva diferentes situaciones de riesgo en comparación con depositar en plataformas que ofrecen tokenización de préstamos privados del mundo real. Y la mayoría de los préstamos en protocolos de préstamos descentralizados están sobrecolateralizados, mientras que los tokens de préstamos privados pueden no estarlo.
![Informe RWA de rendimiento: La deuda pública de EE. UU. impulsa el crecimiento de ingresos, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fd503e18fc84000f3dfc5aba608fefc.webp(
)# bienes raíces
El bienes raíces es una categoría de activos tangibles que incluye propiedades como residencias, edificios comerciales y terrenos. Los bienes raíces son especialmente atractivos para los inversores debido a su potencial de generar flujo de efectivo positivo a través de ingresos pasivos como alquileres. En 2023, los bienes raíces son la categoría de activos más grande del mundo, valorada en aproximadamente 613 billones de dólares.
En todas las categorías de RWA rentables cubiertas en este informe, el crecimiento del sector inmobiliario en cadena en dólares es el más bajo. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor total de estos activos tokenizados es de 178 millones de dólares, representando en algunos casos la propiedad fraccionada de bienes raíces. Una plataforma de transacciones es el mayor emisor de bienes raíces tokenizados, con una participación del 49% en el mercado. Otro emisor de RWA enfocado en bienes raíces ha tenido el crecimiento más fuerte este año. El valor total de los tokens en esa plataforma ha subido de 100,000 dólares a 64 millones de dólares en los primeros tres trimestres de 2023.
bonos del gobierno y otros bonos
Los bonos del gobierno de EE. UU. son valores de deuda garantizados por el gobierno. Se consideran ampliamente como el tipo de activo de rendimiento más seguro y confiable, conocido en el mundo como "sin riesgo" (. Es importante aclarar que el riesgo es el incumplimiento del gobierno de EE. UU. ). En comparación, los bonos corporativos son valores de deuda emitidos por empresas, cuyos rendimientos pueden ser más altos, pero el riesgo también es mayor que el de los bonos del gobierno. En 2022, el valor del mercado global de bonos fue de 133 billones de dólares, y solo las empresas estadounidenses emitieron 1.02 billones de dólares en bonos corporativos en los primeros tres trimestres de 2023.
La tokenización del valor de los bonos del gobierno y otros bonos subió en 5.5705 millones de dólares desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre. Tres principales emisores de RWA de bonos del gobierno emitieron un total de 5.7205 millones de dólares en activos ###, que representan el 85% de la categoría de bonos del gobierno tokenizados y otros bonos, y emitieron 4.685 millones de dólares en RWA de bonos del gobierno este año.
Otro emisor es diferente de otros emisores en esta categoría, emite bonos relacionados con desarrolladores de infraestructura sostenible. Estos instrumentos son más como bonos corporativos, en lugar de RWA emitidos por otras partes. Los bonos emitidos por la plataforma permiten a los tenedores de tokens ganar rendimientos al financiar el desarrollo y permiten a los desarrolladores emitir deuda para financiar sus iniciativas.
Otro activo tokenizado con un valor de mercado de aproximadamente 1,800 millones de dólares es stUSDT. stUSDT es el primer proyecto RWA lanzado en Tron's. Recientemente, este activo ha sido criticado por la falta de transparencia en sus fuentes de apoyo y rendimiento.
En los últimos 18 meses, el rendimiento promedio de los bonos del tesoro estadounidense con un vencimiento de menos de 3 años ( ha sido superior al rendimiento promedio de los depósitos en monedas estables. En 2023, la diferencia promedio diaria entre la tasa de interés promedio de estos bonos del tesoro y la tasa de interés promedio ponderada de las monedas estables en ciertos protocolos de préstamo DeFi es de aproximadamente 3% ) tasa de interés de bonos del tesoro - tasa de interés en cadena (. En comparación, la diferencia promedio entre el rendimiento de los bonos corporativos de grado AAA de Moody's y el rendimiento de las monedas estables en cadena es de 2.7% ) rendimiento de bonos corporativos - tasa de interés en cadena (.
![Informe RWA de rendimiento: La deuda estadounidense impulsa el crecimiento de los rendimientos, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94ec70e98e168a30612d6455cfdd1337.webp(
) perspectiva
La demanda de los usuarios locales de criptomonedas por ingresos ha impulsado el crecimiento de RWA en la cadena. Este año, aproximadamente el 82% del nuevo valor creado en el ámbito de RWA proviene de la tokenización de créditos privados, bienes raíces y bonos del estado, entre otros RWA con rendimiento. En el valor total de mercado de RWA, la proporción de RWA con rendimiento, en comparación con RWA no rentables ( como el oro, las acciones y las compensaciones de carbono ), casi se duplicó del 31% al 53% (, a solo un 4% ) de su máximo histórico del 57%.
Entre 2021 y 2023, el cambio activo en la política monetaria de la Reserva Federal elevó la tasa de interés de referencia a niveles no vistos desde 2007. Esto creó una nueva demanda para los usuarios de finanzas descentralizadas nativas de RWA que buscan mayores rendimientos.
![Informe de RWA de rendimiento: Los bonos del Tesoro de EE. UU. impulsan el crecimiento de ingresos, la demanda de usuarios nativos de encriptación aumenta]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b537f5fc9d815414d5adbde9039af006.webp(
)# La mayoría de los usuarios de RWA son usuarios nativos de encriptación
La mayoría de la demanda de RWA en la cadena proviene de unos pocos usuarios nativos de criptomonedas, y no de nuevos adoptantes de criptomonedas o inversores tradicionales. El tiempo de creación de la dirección de usuario promedio que interactúa con los tokens RWA es anterior al tiempo de creación de estos activos en la cadena, lo que destaca que el poseedor promedio de RWA ya ha estado realizando transacciones en la cadena durante un tiempo.
Hasta el 31 de agosto de 2023, había 3232 direcciones únicas que poseían activos RWA emitidos por las empresas y protocolos mencionados. La edad promedio de las direcciones que poseen e interactúan con RWA es de 882 días, es decir, 2.42 años. Esto significa que la dirección promedio ha estado en la cadena desde abril de 2021. En comparación, la edad promedio de los activos RWA es de 375 días. Para los activos de tesorería tokenizados, la edad de estos RWA se calcula como el número de días desde el primer día de acuñación del token hasta el 31 de agosto de 2023. Para la edad de los activos emitidos por ciertas plataformas de crédito privado, se calcula según el número de días desde el inicio del protocolo hasta el 31 de agosto de 2023. Para los activos RWA de crédito privado, usar el inicio del protocolo como fecha de inicio de la edad de estos activos puede compensar la naturaleza de rodaje del crédito privado en la cadena ( es decir, vencimiento del préstamo/cierre del fondo, nuevos préstamos abiertos ).
El 20% de las direcciones que interactúan o mantienen el RWA mencionado anteriormente comenzaron a realizar transacciones en la cadena en 2023 y más de tres años antes del surgimiento de los activos RWA en la cadena.
Muchos de los titulares de RWA que realizaron su primera transacción hace menos de un año son titulares de RWA de activos emitidos por ciertas empresas financieras tradicionales (34%,188 direcciones ), lo que indica que los productos RWA creados por empresas financieras consolidadas pueden estar atrayendo con éxito a nuevos grupos de usuarios al ámbito de la encriptación, aunque la mayoría de los usuarios de RWA aún parecen ser usuarios nativos de encriptación.
![Informe RWA de rendimiento: Los bonos del Tesoro de EE. UU. impulsan el crecimiento de los ingresos, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara]###