Entrevista con Victory Securities: el nuevo viaje de activos virtuales de una antigua institución financiera

El 13 de junio de 2025, el fundador de Techub News realizó una entrevista exclusiva con el principal responsable del negocio de activos virtuales de Victory Securities. Esta conversación reveló la valentía y la profunda herencia de esta antigua firma de corretaje de Hong Kong en el campo de las criptomonedas. Como heredero de tercera generación de una empresa familiar, el entrevistado continuó con el legado financiero de 54 años de Victory Securities, abriendo un nuevo horizonte en criptomonedas con su juventud y dedicación a la conformidad. Su apego a Hong Kong y el sentido de misión de traer liquidez de vuelta a Hong Kong a través de productos innovadores fueron temas recurrentes a lo largo de la conversación. Desde las lecciones aprendidas de experiencias personales hasta sus perspectivas únicas sobre la tokenización de activos y las stablecoins, el entrevistado mostró las infinitas posibilidades de la fusión entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas. Sus respuestas sinceras y pragmáticas esbozaron la imagen de un pionero de la industria que es práctico pero a la vez tiene una visión a largo plazo. Esta conversación no solo reveló la historia de transformación de Victory Securities, sino que también añadió expectativas para el futuro de Hong Kong como centro global de activos virtuales.

Victory Securities ha sido un referente en el mercado financiero de Hong Kong desde su fundación en 1971, superando 54 años de adversidades. Hoy en día, esta veterana firma de corretaje se redefine como un corredor de criptomonedas, con un volumen de transacciones que supera los 10 mil millones de dólares de Hong Kong, liderando a los corredores con licencia en Hong Kong. ¿Cómo se combinan la herencia familiar y los mercados emergentes? ¿Cómo encuentra Victory Securities un equilibrio entre la conformidad y la innovación? La siguiente transcripción de la conversación lleva a los lectores al viaje de transformación de Victory Securities, revelando el futuro del mercado de activos virtuales en Hong Kong.

Q: Victory Securities ha superado recientemente un volumen de transacciones de criptomonedas de 10 mil millones de dólares de Hong Kong, convirtiéndose en el primer corredor de bolsa con licencia en Hong Kong. ¿Cuáles cree que son las ventajas únicas que han permitido a Victory Securities destacar? ¿En qué áreas aún están trabajando para mejorar?

A: Podemos lograr el primer lugar en volumen de transacciones gracias a tres grandes ventajas. Primero, liderazgo en licencias. El 24 de noviembre de 2023, nos convertimos en la primera corredora aprobada por la Comisión de Valores de Hong Kong para llevar a cabo transacciones de criptomonedas al por menor, lo que nos otorgó una ventaja inicial, adelantándonos a nuestros competidores de 6 a 8 meses. Segundo, los 54 años de experiencia financiera en Hong Kong nos permiten entender a fondo la regulación y las reglas del mercado, lo que nos permite lanzar rápidamente productos innovadores, como la entrega de Bitcoin físico, la suscripción de fondos de Bitcoin con stablecoins, así como el proyecto de tokenización de activos de intercambio de energía verde y productos estructurados de activos virtuales. Tercero, nos posicionamos como corredores de criptomonedas, invirtiendo decenas de millones en la adquisición de un equipo técnico en el continente, desarrollando productos de manera independiente, liberándonos de las limitaciones de la subcontratación y aumentando nuestra velocidad de iteración. De más de 600 corredoras en Hong Kong, más de la mitad dependen de sistemas subcontratados, lo que limita la innovación; nuestra capacidad técnica propia es nuestra competencia central.

En cuanto al espacio de mejora, la categoría de productos de activos virtuales en Hong Kong sigue siendo bastante limitada, actualmente se centra principalmente en el comercio al contado. Estamos trabajando para lanzar nuevos negocios como productos estructurados, préstamos, transacciones extrabursátiles, etc., para enriquecer el ecosistema y mantener los fondos en Hong Kong, en lugar de solo realizar operaciones de entrada y salida.

Q：Según la información que ustedes han obtenido, ¿cuáles son las características de los usuarios que negocian criptomonedas en comparación con los que negocian valores tradicionales? ¿Cuál es el grado de coincidencia entre ambos?

A: Nuestros usuarios son principalmente clientes asiáticos de alto y medio patrimonio con edades entre 30 y 45 años, con un 50% de clientes de finanzas tradicionales y un 50% de clientes nativos de criptomonedas. Los clientes tradicionales suelen ser altos ejecutivos de empresas que cotizan en bolsa o oficinas familiares, y prefieren la conformidad y la seguridad; los clientes nativos de criptomonedas incluyen mineros, entusiastas de las criptomonedas, etc., y son más sensibles a la volatilidad del mercado. El número total de clientes activos en activos virtuales alcanza cinco cifras, principalmente en Hong Kong y el sudeste asiático. La superposición entre los dos tipos de clientes es de aproximadamente el 50%, los clientes tradicionales están comenzando a aceptar activos criptográficos, mientras que los clientes nativos de criptomonedas también han comenzado a interesarse por nuestros servicios de gestión de patrimonio. Somos más como un banco privado, ofreciendo productos personalizados para satisfacer las necesidades de ambos.

Q: La velocidad de aceptación de criptomonedas por parte de Victory Securities es muy rápida. ¿Cómo logran reaccionar rápidamente y mantenerse al día con el ritmo del mercado en este nuevo campo emergente?

A: La clave de una respuesta rápida son los genes y los recursos. La experiencia financiera de 54 años en Hong Kong nos ha familiarizado con la regulación, lo que nos permite convertir rápidamente productos innovadores en conformidad, como la comunicación con la Comisión de Valores para lanzar la entrega de Bitcoin físico o proyectos de tokenización de activos. El colapso de una plataforma de intercambio en 2022 me impactó mucho, me di cuenta de la importancia de las plataformas conformes, lo que nos impulsó a acelerar nuestra estrategia. En 2019 comenzamos a planificar el negocio de activos virtuales, lo lanzamos oficialmente en 2021, y después de obtener la licencia en 2023, rápidamente conectamos con los intercambios. Además, la adquisición de un equipo técnico en el continente nos permite desarrollar productos de forma independiente, como la función de entrada y salida de monedas, liderando el mercado.

Q: ¿Pueden los clientes del continente utilizar el producto de entrada y salida de monedas de Victory Securities?

A: Nuestro servicio de productos de entrada y salida de monedas cumple estrictamente con las regulaciones de la Comisión de Valores de Hong Kong, y actualmente se dirige principalmente a clientes de Hong Kong y otros mercados extranjeros calificados. Según la política actual, los residentes de la China continental no pertenecen al grupo objetivo de servicios.

Durante el proceso de verificación de identidad del cliente, solicitaremos documentos de cumplimiento, incluyendo prueba de residencia, y realizaremos una revisión rigurosa según los requisitos regulatorios. Si algún cliente posee prueba de residencia en el extranjero y cumple con todas las condiciones de cumplimiento, evaluaremos más a fondo según el caso, pero debe enfatizarse que todas las operaciones se basan en el cumplimiento de las regulaciones locales.

Victory Securities siempre coloca la conformidad en primer lugar y mantiene una comunicación continua con las instituciones regulatorias para asegurar que sus operaciones cumplan con las últimas directrices.

Q: Mencionó que la quiebra de una plataforma de intercambio le afectó mucho, ¿cómo ha impactado eso en la determinación de Victory Securities en el ámbito de la conformidad?

A：Este evento me impactó profundamente. En septiembre de 2022, acababa de regresar de Token2049 en Singapur, donde había participado en un evento VIP de una cierta plataforma de intercambio, y luego esa plataforma tuvo problemas. Esta pérdida personal en la plataforma me hizo darme cuenta de que, en el mundo de las criptomonedas, la conformidad no es un obstáculo, sino una protección. Cuando nadie puede ayudarte, la responsabilidad de las plataformas conformes se vuelve particularmente importante. Esto nos impulsó a acelerar nuestra disposición para el negocio de activos virtuales, que comenzamos a planear en 2019, lanzamos en 2021 y obtuvimos la licencia en 2023. Esperamos proporcionar a los clientes un entorno de comercio seguro y conforme, resolviendo los problemas de crédito de las contrapartes, tal como lo hacemos en las finanzas tradicionales.

Q: 10 mil millones de dólares de Hong Kong es un hito importante, pero en comparación con los intercambios de criptomonedas tradicionales offshore o las finanzas descentralizadas en cadena, la diferencia sigue siendo evidente. ¿Cree que en el futuro los corredores o intercambios regulados podrán competir con plataformas de intercambio similares? ¿El cumplimiento estricto es una limitación o un destino?

A: En comparación con algunas bolsas no reguladas, los corredores de bolsa regulados actualmente tienen menos categorías de productos, y la competencia es un desafío. Sin embargo, a largo plazo, la regulación global se está endureciendo, y las bolsas no reguladas tendrán que obtener licencias o desarrollarse de manera discreta, lo que reducirá su espacio. Los inversores institucionales prefieren la seguridad y la capacidad de responsabilidad de las plataformas reguladas; por ejemplo, nosotros aseguramos la seguridad del capital de los productos estructurados a través de una estructura fiduciaria, incluso si el emisor se retira, esto no afecta al cliente. La empresa asociada de Victory Securities está solicitando una licencia de bolsa, y en el futuro, a medida que se flexibilicen las regulaciones de Hong Kong sobre derivados, préstamos, etc., nuestra competitividad se fortalecerá. La regulación no es una restricción, sino la llave para abrir la entrada de capital institucional.

Q: VictoryX, como la primera plataforma de trading en Hong Kong que integra acciones y criptomonedas, ha invertido más de 10 millones de dólares de Hong Kong en I+D. ¿Podría presentar los puntos clave de la investigación y desarrollo? ¿Qué diseños únicos en la experiencia de uso hay para los inversores?

A: El enfoque de investigación y desarrollo de VictoryX está en la capacidad técnica independiente y la innovación en cumplimiento. Hemos invertido decenas de millones en la adquisición de equipos técnicos en el continente, resolviendo problemas de lentitud en la respuesta de sistemas subcontratados y dificultades en las actualizaciones. Los logros clave incluyen la función de entrada y salida de monedas, que es una primicia en Hong Kong, con soporte de cumplimiento para el comercio de productos básicos como BTC, ETH, LINK, AVAX, etc. Los inversores profesionales también pueden negociar criptomonedas como USDT, USDC, SOL, TON, entre otras. Actualmente, soportamos la cadena ERC20, y parcialmente TRC20, con planes de soportar más cadenas a medida que la bolsa lo permita. Para los inversores, VictoryX integra acciones y criptomonedas, proporcionando una experiencia todo en uno, con alta seguridad (como la protección del capital a través de una estructura fiduciaria) y un proceso de entrada y salida de fondos más fluido, siendo más preferido por clientes de alto y medio valor neto en comparación con plataformas no reguladas.

Q: ¿Qué esfuerzos ha realizado Victory Securities en la educación de los inversores y cómo ayuda a los clientes a entender la volatilidad del mercado de criptomonedas?

A: El mercado de criptomonedas es muy volátil, y valoramos enormemente la educación de los inversores. Durante más de un año, hemos realizado al menos un evento presencial al mes, sin importar las condiciones, incluyendo seminarios de inversión y encuentros de intercambio, así como actividades en línea. Cada vez que lanzamos un nuevo producto o hay un movimiento importante en el mercado, organizamos capacitaciones internas para sincronizar la información con los clientes. Además, publicamos informes de mercado mensualmente para ayudar a los clientes a entender las tendencias del mercado. También colaboramos con la industria, como ofrecer cursos de CPT sobre criptomonedas para asociaciones de valores, e incluso desarrollamos cursos de certificación interna para alentar a los equipos y clientes a profundizar en su aprendizaje. Estos esfuerzos están destinados a que los clientes inviertan de manera racional y enfrenten la complejidad del mercado de criptomonedas.

Q: ¿Considerará Victory Securities en el futuro integrar activos tokenizados en sus productos e incluso expandirse a las finanzas descentralizadas?

A: Definitivamente. La tokenización de activos es el ADN del mercado de capitales de Hong Kong. Hemos colaborado con un grupo en un proyecto de intercambio de energía verde, actuando como gestores de fondos, conectando los ingresos de activos energéticos del continente con el exterior a través de la estructura del fondo. La parte en cadena es completada por una bolsa asociada y una empresa tecnológica. Estamos optimistas sobre tres tipos de tokenización de activos: activos de flujo de caja fuerte (como productos de renta fija), activos de alto crecimiento (como los relacionados con IP, la tokenización de taquilla de películas) y activos de alta liquidez (como el oro y los créditos de carbono). Actualmente, hay tres proyectos de tokenización de activos en marcha, uno de los cuales planea desarrollar un mercado secundario o compensar las restricciones de listado en intercambios a través de transacciones extrabursátiles. También se considerará la financiación descentralizada, pero debe explorarse dentro de un marco de cumplimiento.

Q: La Securities Victory planea lanzar productos estructurados recientemente, ¿puede revelar su diseño? ¿Está dirigido a instituciones o a inversores minoristas? ¿Cómo se equilibra la alta rentabilidad con el riesgo?

A: Este mes lanzaremos productos estructurados, como la gestión de activos en dos monedas, donde los clientes que depositen Bitcoin pueden ganar intereses, similar a la venta de opciones. El ciclo es corto (a partir de 14 días) y el umbral de inversión es bajo (100,000 dólares). Los productos están dirigidos a clientes inversores profesionales. Se garantiza la seguridad del capital a través de una estructura fiduciaria, incluso si el emisor desaparece, no afecta a los clientes. El diseño se centra en la alta liquidez y la seguridad del capital conforme a las regulaciones, la tasa de retorno depende de la volatilidad del mercado, pero el riesgo se controla mediante un diseño estructurado (como el bloqueo de rangos), lo que resulta en una mayor flexibilidad y menores costos en comparación con los fondos tradicionales.

Q: Usted ha sugerido asignar el 5% o más de los fondos a activos virtuales. En el actual entorno macroeconómico turbulento, ¿sigue manteniendo esta opinión? ¿Cómo deberían los inversores promedio comenzar a invertir en criptomonedas y seleccionar los activos?

A: Sigo insistiendo en una asignación del 5% o más. La diversificación de activos es clave; los clientes que invirtieron en criptomonedas el año pasado ganaron, incluso en un entorno macroeconómico turbulento (como el conflicto en Irán), el potencial a largo plazo sigue siendo enorme. Los inversionistas comunes deben hacer su tarea primero, comerciar personalmente para entender el mercado y priorizar la selección de Bitcoin, que considero que es el activo ancla de los activos virtuales, con una tendencia más estable. Elegir plataformas reguladas como VictoryX para asegurar la seguridad y liquidez de los activos.

Q：Usted mencionó que espera traer liquidez de vuelta a Hong Kong a través de productos innovadores. ¿Qué medidas específicas está tomando Victory Securities en este aspecto?

A: Traer liquidez de vuelta a Hong Kong es una de mis mayores responsabilidades. Actualmente, el mercado de activos virtuales de Hong Kong se dedica principalmente a negocios de depósitos y retiros, y los fondos se están escapando rápidamente. Para convertirse en un centro global de activos virtuales, es necesario tener más productos para retener los fondos. Hemos lanzado varios productos innovadores, como la función de entrada y salida de monedas, la liquidación de bitcoins físicos, la tokenización de activos de energía verde y productos estructurados que aceptan bitcoins. En el futuro, planeamos lanzar de 4 a 6 productos, incluyendo derivados, préstamos, operaciones extrabursátiles y servicios de gestión de cuentas por poder. Al mismo tiempo, nuestra empresa asociada está solicitando una licencia de intercambio, con el objetivo de crear un ecosistema completo a través de productos innovadores y conformes, permitiendo que los fondos fluyan en Hong Kong.

Q: ¿Cuál es su opinión sobre las stablecoins populares recientes? ¿Ha "despertado demasiado pronto y llegado tarde" Hong Kong en el campo de las stablecoins?

A: Las stablecoins tienen un amplio futuro en Hong Kong, y estoy convencido de que en un futuro no muy lejano se podrán utilizar para liquidaciones de acciones, pagos diarios, etc., reemplazando los intermediarios, aumentando la eficiencia y reduciendo costos. La stablecoin en dólares de Hong Kong definitivamente se emitirá, pero la stablecoin en yuanes offshore tiene un mayor potencial, ayudando a la internacionalización del yuan. Actualmente, la regulación de stablecoins en Hong Kong deja margen, apoyando el desarrollo de diversas stablecoins en monedas fiduciarias, a diferencia de Estados Unidos que es más claro.