De la especulación emocional a la inversión en valor: oportunidades y desafíos en el nuevo ciclo del mercado de criptomonedas
Para los inversores en encriptación que vivieron el gran mercado alcista de 2020-2021, el mercado actual es, sin duda, confuso y lleno de desafíos. La era de euforia provocada por las políticas de flexibilización monetaria de los bancos centrales ya no volverá. Hoy en día, los mercados financieros globales se encuentran en un delicado punto de equilibrio: por un lado, datos económicos sorprendentemente sólidos, y por el otro, la firme postura de endurecimiento de los bancos centrales, con un entorno de tasas de interés históricamente altas que pesa como una montaña sobre los activos de riesgo.
Esta transformación dominada por el entorno macroeconómico ha convertido este ciclo de encriptación en la "era más desafiante" para los inversores minoristas. El modelo que anteriormente dependía de la liquidez y de la pura especulación emocional ha fracasado, siendo reemplazado por un mercado de "valores alcistas" que se centra más en el valor intrínseco, impulsado por narrativas claras y fundamentos.
Sin embargo, el otro lado del desafío es la oportunidad. Cuando la burbuja se desinfla, los verdaderos inversores de valor darán la bienvenida a su "época dorada". Porque es en este tipo de entorno donde la entrada regulada, la innovación tecnológica y las aplicaciones reales que se combinan con la economía real destacan su valor a través de los ciclos.
I. La época más desafiante: el retiro de la marea de flexibilización
Las dificultades de este ciclo tienen su raíz en el cambio fundamental de la política monetaria macroeconómica. En comparación con el entorno de extrema flexibilización de la última fase alcista, el mercado actual enfrenta los vientos macroeconómicos más severos en décadas. Para contener la grave inflación, el banco central ha iniciado un ciclo de endurecimiento sin precedentes, lo que ha traído una doble presión al mercado de criptomonedas, poniendo fin por completo al antiguo modelo de ganancias fáciles.
1. La trampa de los datos macroeconómicos: la reducción de tasas está aún lejana
La clave para entender la actual dificultad del mercado radica en por qué el banco central no se ha pronunciado sobre el final de las subidas de tasas. La respuesta se encuentra en los recientes datos macroeconómicos: estos datos que parecen "buenos", se han convertido en "malas noticias" para los inversores que esperan un alivio.
A pesar de que la inflación ha retrocedido desde su pico, su rigidez supera con creces lo esperado. Los últimos datos muestran que la tasa de inflación subyacente sigue manteniéndose obstinadamente en niveles altos, con una diferencia significativa respecto al objetivo del banco central. Esta obstinación se refleja directamente en las últimas previsiones económicas del banco central y en el "gráfico de puntos", donde los funcionarios han recortado drásticamente las expectativas de recortes de tasas.
Al mismo tiempo, el mercado laboral sigue mostrando una sorprendente resiliencia. El último informe de empleo muestra que los nuevos puestos de trabajo superaron las expectativas del mercado, y la tasa de desempleo se mantiene en niveles bajos. Un mercado laboral fuerte significa que el gasto de consumo tiene un respaldo, lo que a su vez genera presión al alza sobre la inflación, lo que hace que el banco central sea más cauteloso en cuanto a la reducción de tasas.
2. La "atracción" de las altas tasas de interés: el efecto de "pérdida de sangre" de los activos encriptados
Este contexto macroeconómico ha llevado directamente a la difícil situación del mercado de criptomonedas:
Agotamiento de liquidez: Las altas tasas de interés significan una reducción del "dinero caliente" en el mercado. En el mercado de criptomonedas, que depende en gran medida de la entrada de nuevos fondos para impulsar el aumento de precios, especialmente en criptomonedas de pequeña capitalización, el endurecimiento de la liquidez es un golpe mortal. La época en que "todo subía" ha sido reemplazada en este ciclo por un mercado estructural de "rotación de sectores" o incluso "solo unos pocos puntos calientes".
Aumento drástico del costo de oportunidad: cuando los inversores pueden obtener fácilmente rendimientos considerables de activos de bajo riesgo, el costo de oportunidad de mantener activos de criptomonedas que no generan flujo de efectivo y que tienen una alta volatilidad de precios aumenta drásticamente. Esto ha llevado a una gran cantidad de fondos que buscan retornos estables a salir del mercado de criptomonedas, lo que agrava aún más el efecto de "pérdida de sangre" en el mercado.
Para los inversores minoristas que están acostumbrados a perseguir las tendencias en un entorno de liquidez abundante, este cambio en el ambiente es cruel. La falta de investigación profunda y la simple estrategia de seguir la moda pueden sufrir golpes severos en este ciclo, que es precisamente el núcleo de las "dificultades" de este ciclo.
Dos, la era más dorada: de la especulación al valor, surgen nuevas oportunidades
Sin embargo, el otro lado de la crisis es una oportunidad. Los vientos macroeconómicos adversos actúan como una prueba de presión, eliminando las burbujas del mercado y filtrando los verdaderos activos y narrativas con valor a largo plazo, abriendo así una era dorada sin precedentes para los inversores preparados. La resiliencia de este ciclo está impulsada precisamente por varias potentes fuerzas internas que son independientes de la política monetaria macroeconómica.
1. Puente de oro: el ETF de contado inicia el año institucional
A principios de 2024, las autoridades regulatorias aprobaron de manera histórica la cotización de un ETF de Bitcoin al contado. Esto no solo es el lanzamiento de un producto, sino una revolución en el mundo de la encriptación. Abre una "puerta dorada" para que billones de dólares del sector financiero tradicional inviertan en Bitcoin de manera conforme y conveniente.
Hasta el segundo trimestre de 2025, solo dos ETF principales han superado los cientos de miles de millones de dólares en activos gestionados, y el flujo neto diario continuo ha proporcionado un poderoso poder de compra al mercado. Este "nuevo flujo" proveniente de las finanzas tradicionales ha compensado en gran medida la contracción de liquidez causada por las altas tasas de interés.
El CEO de la mayor empresa de gestión de activos del mundo ha calificado el éxito del ETF de Bitcoin como "una revolución en los mercados de capitales" y ha declarado que esto es solo "el primer paso hacia la tokenización de activos". Este respaldo por parte de instituciones de primer nivel ha impulsado enormemente la confianza del mercado y ha proporcionado a los inversores minoristas una señal clara para seguir el ejemplo de las instituciones y realizar inversiones de valor a largo plazo.
2. La fe en el código: el soporte hardcore bajo la narrativa de la reducción a la mitad
La cuarta "reducción a la mitad" de Bitcoin en abril de 2024 reducirá su suministro diario nuevo de 900 monedas a 450 monedas. Esta contracción de suministro, predecible y codificada, es el atractivo único de Bitcoin que lo diferencia de todos los activos financieros tradicionales. En el contexto de una demanda (especialmente de ETF) que se mantiene estable o incluso crece, la reducción a la mitad proporciona un sólido apoyo matemático al precio de Bitcoin.
Los datos históricos muestran que, en los 12-18 meses posteriores a las tres primeras reducciones a la mitad, el precio de Bitcoin alcanzó máximos históricos. Para los inversores en valor, esto no es una simple moda de especulación a corto plazo, sino una lógica de inversión a largo plazo confiable que atraviesa ciclos.
3. La revolución narrativa: cuando Web3 comienza a resolver problemas reales
Los vientos macroeconómicos adversos obligan a los participantes del mercado a pasar de la mera especulación a la exploración del valor intrínseco de los proyectos. El núcleo de los temas candentes en este ciclo ya no son los activos especulativos sin fundamento, sino aquellas narrativas innovadoras que intentan resolver problemas del mundo real:
Inteligencia Artificial (IA) + Crypto: Combinar la capacidad de cálculo de la IA con el mecanismo de incentivos de la blockchain y la propiedad de datos para crear nuevas aplicaciones inteligentes descentralizadas.
Tokenización de activos del mundo real (RWA): llevar a la cadena activos del mundo real como bienes raíces, bonos, obras de arte, etc., liberando su liquidez y rompiendo las barreras entre las finanzas tradicionales y las finanzas digitales.
Red de Infraestructura Física Descentralizada (DePIN): Utilizando incentivos de tokens, permite a los usuarios de todo el mundo construir y operar conjuntamente una red de infraestructura del mundo físico, como estaciones base 5G, redes de sensores, etc.
El surgimiento de estas narrativas marca una transformación fundamental en la industria de la encriptación, de "especulación" a "inversión en valor". Para los inversores minoristas, esto significa que las oportunidades de descubrir valor a través de una investigación profunda han aumentado considerablemente, y el conocimiento y la comprensión se han vuelto, por primera vez en este mercado, más importantes que simplemente el coraje y la suerte.
Tres, la ley de supervivencia del nuevo ciclo: planificar pacientemente entre el epílogo y la obertura
Estamos en un punto de convergencia de una era. El "capítulo final" de las políticas de austeridad se está desarrollando, y la obertura de la flexibilización aún no ha comenzado. Para los inversores minoristas, entender y adaptarse a las nuevas reglas del juego es la clave para atravesar los ciclos y aprovechar las oportunidades doradas.
1. Cambio fundamental en el paradigma de inversión
De perseguir tendencias a la inversión en valor: renunciar a la fantasía de encontrar "la próxima moneda que se multiplique por cien" y centrarse en el estudio de los fundamentos del proyecto, comprendiendo su tecnología, equipo, modelo económico y el panorama de la industria en la que se encuentra.
De la especulación a corto plazo a la tenencia a largo plazo: en un mercado de "toros de valor", los verdaderos rendimientos pertenecen a aquellos que pueden identificar activos fundamentales y mantenerlos a largo plazo, atravesando la volatilidad, en lugar de a los operadores de corto plazo que comercian frecuentemente.
Construir una cartera diferenciada: en el nuevo ciclo, el papel de los diferentes activos será más claro. Bitcoin, como el "oro digital" reconocido por las instituciones, es la "lastre" de la cartera; Ethereum, con su fuerte ecosistema y expectativas de ETF, es un activo central que combina propiedades de almacenamiento de valor y de medios de producción; mientras que las criptomonedas de pequeña capitalización de alto crecimiento deben ser los "propulsores de cohetes" basados en una investigación profunda y en posiciones pequeñas, centradas en áreas de vanguardia con verdadero potencial, como IA y DePIN.
2. Mantén la paciencia y planifica con anticipación.
Los estudios muestran que en los últimos 12 meses de mandato de los tres últimos presidentes de bancos centrales, incluso con las tasas de interés manteniéndose altas, los principales índices bursátiles también han experimentado un aumento considerable en promedio. Esto indica que, una vez que el mercado esté seguro de que el ciclo de endurecimiento ha terminado, incluso si no se han producido recortes en las tasas, la aversión al riesgo podría comenzar a mejorar anticipadamente.
Este tipo de行情 de "carrera" también podría aparecer en el mercado de criptomonedas. Cuando la atención del mercado se centra generalmente en la especulación a corto plazo sobre "cuándo se bajarán las tasas de interés", los verdaderos sabios ya han comenzado a pensar en qué activos y en qué sectores ocuparán las posiciones más favorables en este festín futuro impulsado por la resonancia de los vientos macroeconómicos y los ciclos industriales.
Conclusión
Este ciclo de encriptación, sin duda, es una prueba extrema para la cognición y la mentalidad de los inversores minoristas. La era de "especulación" en la que se podía obtener beneficios fácilmente con audacia y suerte ha llegado a su fin, y ha llegado una era de "valor" que requiere una investigación profunda, pensamiento independiente y paciencia a largo plazo. Esta es precisamente su "dificultad".
Sin embargo, también es en esta era donde los fondos institucionales han fluido a una escala sin precedentes, proporcionando una base sólida para el mercado; la lógica de valor de los activos centrales se vuelve cada vez más clara; las aplicaciones que realmente pueden crear valor comienzan a arraigarse. Para aquellos inversores minoristas que están dispuestos a aprender, abrazar el cambio y ver la inversión como un viaje de monetización cognitiva, sin duda este es un "tiempo dorado" en el que pueden competir al mismo nivel que las mentes más brillantes y compartir los dividendos del crecimiento a largo plazo de la industria. La historia no se repite simplemente, pero siempre es sorprendentemente similar. En el interludio entre el capítulo final y la obertura, la paciencia y la visión serán el único camino hacia el éxito.
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JustHodlIt
· 07-25 14:41
Cuando llega el bull run, todos piensan en ganar mucho dinero en el mundo Cripto.
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NeverVoteOnDAO
· 07-25 14:18
Votar es tener experiencia, pero no votar.
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CommunityLurker
· 07-25 14:05
Esperando a que la segunda ola del bull run suba alto.
La llegada de la era del valor: oportunidades en el nuevo ciclo del mercado de criptomonedas y cambios en las estrategias de inversión
De la especulación emocional a la inversión en valor: oportunidades y desafíos en el nuevo ciclo del mercado de criptomonedas
Para los inversores en encriptación que vivieron el gran mercado alcista de 2020-2021, el mercado actual es, sin duda, confuso y lleno de desafíos. La era de euforia provocada por las políticas de flexibilización monetaria de los bancos centrales ya no volverá. Hoy en día, los mercados financieros globales se encuentran en un delicado punto de equilibrio: por un lado, datos económicos sorprendentemente sólidos, y por el otro, la firme postura de endurecimiento de los bancos centrales, con un entorno de tasas de interés históricamente altas que pesa como una montaña sobre los activos de riesgo.
Esta transformación dominada por el entorno macroeconómico ha convertido este ciclo de encriptación en la "era más desafiante" para los inversores minoristas. El modelo que anteriormente dependía de la liquidez y de la pura especulación emocional ha fracasado, siendo reemplazado por un mercado de "valores alcistas" que se centra más en el valor intrínseco, impulsado por narrativas claras y fundamentos.
Sin embargo, el otro lado del desafío es la oportunidad. Cuando la burbuja se desinfla, los verdaderos inversores de valor darán la bienvenida a su "época dorada". Porque es en este tipo de entorno donde la entrada regulada, la innovación tecnológica y las aplicaciones reales que se combinan con la economía real destacan su valor a través de los ciclos.
I. La época más desafiante: el retiro de la marea de flexibilización
Las dificultades de este ciclo tienen su raíz en el cambio fundamental de la política monetaria macroeconómica. En comparación con el entorno de extrema flexibilización de la última fase alcista, el mercado actual enfrenta los vientos macroeconómicos más severos en décadas. Para contener la grave inflación, el banco central ha iniciado un ciclo de endurecimiento sin precedentes, lo que ha traído una doble presión al mercado de criptomonedas, poniendo fin por completo al antiguo modelo de ganancias fáciles.
1. La trampa de los datos macroeconómicos: la reducción de tasas está aún lejana
La clave para entender la actual dificultad del mercado radica en por qué el banco central no se ha pronunciado sobre el final de las subidas de tasas. La respuesta se encuentra en los recientes datos macroeconómicos: estos datos que parecen "buenos", se han convertido en "malas noticias" para los inversores que esperan un alivio.
A pesar de que la inflación ha retrocedido desde su pico, su rigidez supera con creces lo esperado. Los últimos datos muestran que la tasa de inflación subyacente sigue manteniéndose obstinadamente en niveles altos, con una diferencia significativa respecto al objetivo del banco central. Esta obstinación se refleja directamente en las últimas previsiones económicas del banco central y en el "gráfico de puntos", donde los funcionarios han recortado drásticamente las expectativas de recortes de tasas.
Al mismo tiempo, el mercado laboral sigue mostrando una sorprendente resiliencia. El último informe de empleo muestra que los nuevos puestos de trabajo superaron las expectativas del mercado, y la tasa de desempleo se mantiene en niveles bajos. Un mercado laboral fuerte significa que el gasto de consumo tiene un respaldo, lo que a su vez genera presión al alza sobre la inflación, lo que hace que el banco central sea más cauteloso en cuanto a la reducción de tasas.
2. La "atracción" de las altas tasas de interés: el efecto de "pérdida de sangre" de los activos encriptados
Este contexto macroeconómico ha llevado directamente a la difícil situación del mercado de criptomonedas:
Agotamiento de liquidez: Las altas tasas de interés significan una reducción del "dinero caliente" en el mercado. En el mercado de criptomonedas, que depende en gran medida de la entrada de nuevos fondos para impulsar el aumento de precios, especialmente en criptomonedas de pequeña capitalización, el endurecimiento de la liquidez es un golpe mortal. La época en que "todo subía" ha sido reemplazada en este ciclo por un mercado estructural de "rotación de sectores" o incluso "solo unos pocos puntos calientes".
Aumento drástico del costo de oportunidad: cuando los inversores pueden obtener fácilmente rendimientos considerables de activos de bajo riesgo, el costo de oportunidad de mantener activos de criptomonedas que no generan flujo de efectivo y que tienen una alta volatilidad de precios aumenta drásticamente. Esto ha llevado a una gran cantidad de fondos que buscan retornos estables a salir del mercado de criptomonedas, lo que agrava aún más el efecto de "pérdida de sangre" en el mercado.
Para los inversores minoristas que están acostumbrados a perseguir las tendencias en un entorno de liquidez abundante, este cambio en el ambiente es cruel. La falta de investigación profunda y la simple estrategia de seguir la moda pueden sufrir golpes severos en este ciclo, que es precisamente el núcleo de las "dificultades" de este ciclo.
Dos, la era más dorada: de la especulación al valor, surgen nuevas oportunidades
Sin embargo, el otro lado de la crisis es una oportunidad. Los vientos macroeconómicos adversos actúan como una prueba de presión, eliminando las burbujas del mercado y filtrando los verdaderos activos y narrativas con valor a largo plazo, abriendo así una era dorada sin precedentes para los inversores preparados. La resiliencia de este ciclo está impulsada precisamente por varias potentes fuerzas internas que son independientes de la política monetaria macroeconómica.
1. Puente de oro: el ETF de contado inicia el año institucional
A principios de 2024, las autoridades regulatorias aprobaron de manera histórica la cotización de un ETF de Bitcoin al contado. Esto no solo es el lanzamiento de un producto, sino una revolución en el mundo de la encriptación. Abre una "puerta dorada" para que billones de dólares del sector financiero tradicional inviertan en Bitcoin de manera conforme y conveniente.
Hasta el segundo trimestre de 2025, solo dos ETF principales han superado los cientos de miles de millones de dólares en activos gestionados, y el flujo neto diario continuo ha proporcionado un poderoso poder de compra al mercado. Este "nuevo flujo" proveniente de las finanzas tradicionales ha compensado en gran medida la contracción de liquidez causada por las altas tasas de interés.
El CEO de la mayor empresa de gestión de activos del mundo ha calificado el éxito del ETF de Bitcoin como "una revolución en los mercados de capitales" y ha declarado que esto es solo "el primer paso hacia la tokenización de activos". Este respaldo por parte de instituciones de primer nivel ha impulsado enormemente la confianza del mercado y ha proporcionado a los inversores minoristas una señal clara para seguir el ejemplo de las instituciones y realizar inversiones de valor a largo plazo.
2. La fe en el código: el soporte hardcore bajo la narrativa de la reducción a la mitad
La cuarta "reducción a la mitad" de Bitcoin en abril de 2024 reducirá su suministro diario nuevo de 900 monedas a 450 monedas. Esta contracción de suministro, predecible y codificada, es el atractivo único de Bitcoin que lo diferencia de todos los activos financieros tradicionales. En el contexto de una demanda (especialmente de ETF) que se mantiene estable o incluso crece, la reducción a la mitad proporciona un sólido apoyo matemático al precio de Bitcoin.
Los datos históricos muestran que, en los 12-18 meses posteriores a las tres primeras reducciones a la mitad, el precio de Bitcoin alcanzó máximos históricos. Para los inversores en valor, esto no es una simple moda de especulación a corto plazo, sino una lógica de inversión a largo plazo confiable que atraviesa ciclos.
3. La revolución narrativa: cuando Web3 comienza a resolver problemas reales
Los vientos macroeconómicos adversos obligan a los participantes del mercado a pasar de la mera especulación a la exploración del valor intrínseco de los proyectos. El núcleo de los temas candentes en este ciclo ya no son los activos especulativos sin fundamento, sino aquellas narrativas innovadoras que intentan resolver problemas del mundo real:
El surgimiento de estas narrativas marca una transformación fundamental en la industria de la encriptación, de "especulación" a "inversión en valor". Para los inversores minoristas, esto significa que las oportunidades de descubrir valor a través de una investigación profunda han aumentado considerablemente, y el conocimiento y la comprensión se han vuelto, por primera vez en este mercado, más importantes que simplemente el coraje y la suerte.
Tres, la ley de supervivencia del nuevo ciclo: planificar pacientemente entre el epílogo y la obertura
Estamos en un punto de convergencia de una era. El "capítulo final" de las políticas de austeridad se está desarrollando, y la obertura de la flexibilización aún no ha comenzado. Para los inversores minoristas, entender y adaptarse a las nuevas reglas del juego es la clave para atravesar los ciclos y aprovechar las oportunidades doradas.
1. Cambio fundamental en el paradigma de inversión
2. Mantén la paciencia y planifica con anticipación.
Los estudios muestran que en los últimos 12 meses de mandato de los tres últimos presidentes de bancos centrales, incluso con las tasas de interés manteniéndose altas, los principales índices bursátiles también han experimentado un aumento considerable en promedio. Esto indica que, una vez que el mercado esté seguro de que el ciclo de endurecimiento ha terminado, incluso si no se han producido recortes en las tasas, la aversión al riesgo podría comenzar a mejorar anticipadamente.
Este tipo de行情 de "carrera" también podría aparecer en el mercado de criptomonedas. Cuando la atención del mercado se centra generalmente en la especulación a corto plazo sobre "cuándo se bajarán las tasas de interés", los verdaderos sabios ya han comenzado a pensar en qué activos y en qué sectores ocuparán las posiciones más favorables en este festín futuro impulsado por la resonancia de los vientos macroeconómicos y los ciclos industriales.
Conclusión
Este ciclo de encriptación, sin duda, es una prueba extrema para la cognición y la mentalidad de los inversores minoristas. La era de "especulación" en la que se podía obtener beneficios fácilmente con audacia y suerte ha llegado a su fin, y ha llegado una era de "valor" que requiere una investigación profunda, pensamiento independiente y paciencia a largo plazo. Esta es precisamente su "dificultad".
Sin embargo, también es en esta era donde los fondos institucionales han fluido a una escala sin precedentes, proporcionando una base sólida para el mercado; la lógica de valor de los activos centrales se vuelve cada vez más clara; las aplicaciones que realmente pueden crear valor comienzan a arraigarse. Para aquellos inversores minoristas que están dispuestos a aprender, abrazar el cambio y ver la inversión como un viaje de monetización cognitiva, sin duda este es un "tiempo dorado" en el que pueden competir al mismo nivel que las mentes más brillantes y compartir los dividendos del crecimiento a largo plazo de la industria. La historia no se repite simplemente, pero siempre es sorprendentemente similar. En el interludio entre el capítulo final y la obertura, la paciencia y la visión serán el único camino hacia el éxito.