La nueva era de las monedas estables: la competencia de las cuatro grandes fuerzas
En el ámbito de las monedas digitales, se está llevando a cabo una llamativa "era de los estados en guerra". En 2025, Estados Unidos aprobó una ley llamada GENIUS, que transformó por completo las reglas del juego de las monedas estables, desatando una "lucha por el dólar digital" sin precedentes. Exploremos juntos esta nueva era llena de variables.
Nacimiento de nuevas reglas: Análisis de la ley GENIUS
La ley GENIUS se llama oficialmente "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE. UU.", y puede considerarse como la "constitución" de la industria de las monedas estables. Establece reglas claras para este sector que anteriormente se desarrollaba rápidamente:
Las reservas deben estar completamente respaldadas 1:1.
Establecer una línea de demarcación regulatoria de 10 mil millones de dólares.
Prohibido pagar intereses directamente
Establecer barreras de entrada para grandes empresas tecnológicas
El auge de las cuatro grandes fuerzas
1. Alianza Pionera de Cumplimiento (USDC)
Con el USDC de Circle como núcleo, esta alianza es como el "estudiante modelo" de la industria. Cumplen estrictamente con las regulaciones, lo que les ha ganado la confianza de los reguladores y los inversores institucionales. Sin embargo, existe una relación de intereses compleja entre Circle y su principal distribuidor, Coinbase, que podría afectar el desarrollo futuro del USDC.
2. Imperio Offshore (USDT)
La USDT de Tether es la moneda estable con mayor capitalización de mercado en la actualidad. Ellos emplean una estrategia de inversión flexible y un modelo de distribución de bajo costo, manteniendo una fuerte rentabilidad. Ante las nuevas leyes, Tether ha adoptado una estrategia de doble vía, sirviendo tanto al mercado global como al mercado estadounidense. USDT también mantiene una estrecha relación de colaboración con la red TRON.
3. Grupo de poder político (USD1)
USD1 es una nueva fuerza emergente creada por la influencia política y el poder del capital. Esta alianza reúne a estrellas políticas, gigantes de los intercambios y capital soberano, adoptando una estrategia de expansión de mercado "de arriba hacia abajo". Sin embargo, su modelo de negocio altamente dependiente de relaciones políticas también enfrenta riesgos potenciales.
4. La contraofensiva de los bancos tradicionales
Las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a ingresar a este campo. JPMD, lanzado por JPMorgan Chase, es una forma de tokenización de depósitos que puede pagar intereses legalmente, pero está limitado al uso de grandes instituciones. Otros grandes bancos también están explorando soluciones similares, lo que sugiere que el mercado del dólar digital podría experimentar una diversificación.
Estrategias de otros participantes
Además de las cuatro principales fuerzas, algunas empresas de tecnología y fintech también están buscando sus propias oportunidades:
Stripe eligió ofrecer servicios de infraestructura
PayPal atrae a los usuarios con altas recompensas
Walmart y Amazon enfrentan restricciones legales
Meta adopta una estrategia de colaboración cautelosa
Perspectivas futuras
Esta guerra de monedas estables puede no producir un único ganador, sino llevar a una fragmentación del mercado:
El mercado institucional podría estar dominado por una alianza de bancos
El mercado minorista de EE. UU. podría estar liderado por USDC
Los mercados emergentes globales pueden seguir siendo dominados por USDT
Transacciones políticas y soberanas específicas pueden ser facilitadas por USD1
Esta competencia no solo refleja la lucha entre la tecnología y los modelos de negocio, sino que también muestra el choque de diferentes ideas financieras y modelos de gobernanza. Para los usuarios comunes, esta competencia impulsa la innovación, mejora la calidad del servicio y también trae más opciones. Independientemente del resultado final, la era del dólar digital ya ha llegado, y todos seremos testigos de esta transformación histórica.
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La ley GENIUS de 2025 remodela el panorama de las monedas estables, cuatro grandes fuerzas compiten en el mercado del dólar digital.
La nueva era de las monedas estables: la competencia de las cuatro grandes fuerzas
En el ámbito de las monedas digitales, se está llevando a cabo una llamativa "era de los estados en guerra". En 2025, Estados Unidos aprobó una ley llamada GENIUS, que transformó por completo las reglas del juego de las monedas estables, desatando una "lucha por el dólar digital" sin precedentes. Exploremos juntos esta nueva era llena de variables.
Nacimiento de nuevas reglas: Análisis de la ley GENIUS
La ley GENIUS se llama oficialmente "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE. UU.", y puede considerarse como la "constitución" de la industria de las monedas estables. Establece reglas claras para este sector que anteriormente se desarrollaba rápidamente:
El auge de las cuatro grandes fuerzas
1. Alianza Pionera de Cumplimiento (USDC)
Con el USDC de Circle como núcleo, esta alianza es como el "estudiante modelo" de la industria. Cumplen estrictamente con las regulaciones, lo que les ha ganado la confianza de los reguladores y los inversores institucionales. Sin embargo, existe una relación de intereses compleja entre Circle y su principal distribuidor, Coinbase, que podría afectar el desarrollo futuro del USDC.
2. Imperio Offshore (USDT)
La USDT de Tether es la moneda estable con mayor capitalización de mercado en la actualidad. Ellos emplean una estrategia de inversión flexible y un modelo de distribución de bajo costo, manteniendo una fuerte rentabilidad. Ante las nuevas leyes, Tether ha adoptado una estrategia de doble vía, sirviendo tanto al mercado global como al mercado estadounidense. USDT también mantiene una estrecha relación de colaboración con la red TRON.
3. Grupo de poder político (USD1)
USD1 es una nueva fuerza emergente creada por la influencia política y el poder del capital. Esta alianza reúne a estrellas políticas, gigantes de los intercambios y capital soberano, adoptando una estrategia de expansión de mercado "de arriba hacia abajo". Sin embargo, su modelo de negocio altamente dependiente de relaciones políticas también enfrenta riesgos potenciales.
4. La contraofensiva de los bancos tradicionales
Las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a ingresar a este campo. JPMD, lanzado por JPMorgan Chase, es una forma de tokenización de depósitos que puede pagar intereses legalmente, pero está limitado al uso de grandes instituciones. Otros grandes bancos también están explorando soluciones similares, lo que sugiere que el mercado del dólar digital podría experimentar una diversificación.
Estrategias de otros participantes
Además de las cuatro principales fuerzas, algunas empresas de tecnología y fintech también están buscando sus propias oportunidades:
Perspectivas futuras
Esta guerra de monedas estables puede no producir un único ganador, sino llevar a una fragmentación del mercado:
Esta competencia no solo refleja la lucha entre la tecnología y los modelos de negocio, sino que también muestra el choque de diferentes ideas financieras y modelos de gobernanza. Para los usuarios comunes, esta competencia impulsa la innovación, mejora la calidad del servicio y también trae más opciones. Independientemente del resultado final, la era del dólar digital ya ha llegado, y todos seremos testigos de esta transformación histórica.