Análisis del mercado de Activos Cripto del primer trimestre de 2025: Aumento de la posición de Bitcoin en medio de una caída general

A principios de 2025, el mercado de Activos Cripto experimentó un notable retroceso, en contraste con el mercado alcista a finales de 2024. En el primer trimestre, la capitalización total de Activos Cripto cayó un 18.6% hasta 2.8 billones de dólares, después de haber alcanzado brevemente un máximo de 3.8 billones de dólares el 18 de enero. La actividad del mercado también disminuyó, con un volumen de operaciones diario promedio que bajó un 27.3% hasta 146 mil millones de dólares.

En el contexto de un debilitamiento general del mercado, Bitcoin ha reforzado su posición dominante. A finales del primer trimestre, la capitalización de mercado de Bitcoin alcanzó el 59.1%, marcando un nuevo máximo desde principios de 2021, principalmente porque las monedas más pequeñas han sido las más afectadas por la presión de caída. A pesar de que Bitcoin alcanzó un máximo histórico de 106,182 dólares en enero, a finales del trimestre había retrocedido a 82,514 dólares, con una caída del 11.8%.

Principales tendencias del mercado

1. Aumento de la dominancia de Bitcoin: La participación del valor de mercado de Bitcoin subió 4.6 puntos porcentuales hasta el 59.1%, el nivel más alto en casi 4 años.

2. Beneficio de los Activos Cripto Estables: En la caída del mercado, los inversores optan por los activos cripto estables como refugio. La cuota de mercado de USDT sube ligeramente al 5.2%, y USDC regresa a las diez principales monedas encriptación.

3. Ethereum débil: El precio de ETH cayó de 3,336 dólares a principios de trimestre a 1,805 dólares, una caída del 45.3% en el trimestre, borrando las ganancias del año 2024.

4. El mercado de monedas alternativas se enfría: La ola de Meme monedas relacionadas con la política se enfrió rápidamente tras el evento de LIBRA en Argentina, y la emisión de nuevos tokens ha disminuido drásticamente.

5. Disminución del total de activos bloqueados en DeFi: El total de activos bloqueados en DeFi de múltiples cadenas (TVL) cayó un 27.5%, de 177,4 mil millones de dólares a 128,6 mil millones de dólares, principalmente debido a la devaluación de las monedas alternativas.

6. Cambio en el panorama de los intercambios: El volumen de comercio al contado de los intercambios centralizados (CEX) disminuyó un 16.3% en comparación con el mes anterior, alcanzando los 5.4 billones de dólares. En cuanto a los intercambios descentralizados (DEX), Solana mantiene su posición dominante, con una cuota de mercado trimestral del 39.6%.

Desempeño de los diferentes activos

• Bitcoin: caída trimestral del 11.8%, rendimiento inferior al oro (+18.0%) y a los bonos del gobierno de EE. UU.
• Ethereum: Caída significativa del 45.3%, con un rendimiento claramente inferior al de otros activos cripto principales.
• Mercado de Valores: El Nasdaq y el S&P 500 cayeron un 10.3% y un 4.4% respectivamente.
• Divisas: El índice del dólar cayó un 4.6%, mientras que el yen y el euro subieron un 5.2% y un 4.5% frente al dólar, respectivamente.

Dinámica de la Bolsa

• Una plataforma de intercambio líder sigue manteniendo la posición dominante en el CEX de spot, con una participación de mercado del 40.7% en marzo.
• HTX es el único de los diez principales intercambios que logró un aumento en el volumen de transacciones del primer trimestre, con un incremento del 11.4%.
• Una determinada bolsa en Corea del Sur experimentó la mayor caída, con un descenso del 34.0% en el volumen de operaciones en comparación con el periodo anterior.
• Después de que una plataforma de intercambio sufriera un grave incidente de seguridad en febrero, el volumen de transacciones cayó un 52.4% en comparación con el mes anterior.

Estructura del mercado DEX

• Solana continúa dominando el comercio DEX, con una cuota de mercado del 39.6% en el primer trimestre.
• En enero, impulsada por monedas Meme relacionadas con la política, la transacción en la cadena de Solana llegó a ocupar el 52% del mercado.
• En marzo, Ethereum recuperó el primer lugar en el ranking de comercio DEX, con una cuota de mercado del 30.1%, mientras que Solana retrocedió al segundo lugar, con un 23.4%.
• Las nuevas cadenas de bloques Sonic y Berachain se colaron entre los diez primeros en el intercambio DEX en marzo.

Ecosistema DeFi

• El TVL de DeFi de Ethereum ha bajado un 35.4%, de 112.6 mil millones de dólares a 72.7 mil millones de dólares, y su dominio ha caído al 56.6%.
• El TVL de Solana y Base disminuyó un 23.5% y un 15.3% respectivamente, pero la cuota de mercado subió ligeramente.
• La nueva cadena pública Berachain ha surgido rápidamente, alcanzando un TVL de 5.2 mil millones de dólares a finales del trimestre, posicionándose como el sexto ecosistema DeFi.

En general, el mercado de Activos Cripto experimentó un ajuste significativo en el primer trimestre de 2025, con Bitcoin manteniendo su posición dominante en medio de una caída general, mientras que las monedas alternativas y el ecosistema DeFi sufrieron un gran impacto. También se han observado algunos cambios preocupantes en la estructura del mercado y en el comportamiento de los participantes.