Análisis del impacto de los factores macroeconómicos en el bull run de Bitcoin

Hoy exploramos cómo los factores macroeconómicos clave, como la liquidez global, las tasas de interés, la inflación y los anuncios del Comité Federal de Mercado Abierto, afectan el precio de Bitcoin durante un bull run. Utilizamos datos históricos desde principios de 2014 hasta la fecha, a través de análisis estadísticos y econométricos para identificar tendencias y correlaciones, con el fin de proporcionar ideas para estrategias de inversión.

Fuente de datos

Recopilamos datos de las siguientes fuentes confiables:

• Tasa de interés: datos económicos de la Reserva Federal de EE. UU.
• Inflación: Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.
• Precio de mercado: precios históricos de acciones y Bitcoin en la base de datos financiera
• Anuncios/noticias del FOMC: archivos de anuncios y noticias de la Reserva Federal y comunicados de prensa del Departamento del Tesoro de EE. UU.

Liquidez del mercado global

La liquidez es crucial para una economía saludable. La liquidez aumentada impulsa el aumento de los precios de los activos, ya que más fondos fluyen al mercado, facilitando transacciones rápidas y estables. Durante períodos de alta liquidez, el volumen de operaciones y los precios aumentan. Comprender estas tendencias ayuda a los inversores a aprovechar las oportunidades del mercado y a tomar decisiones informadas para maximizar los rendimientos.

La liquidez se mide a través de múltiples indicadores, incluidos:

• Fondos de mercado monetario: reflejan la liquidez disponible en el sistema financiero
• Reserva bancaria: indica la liquidez disponible en el sistema bancario para préstamos e inversiones.
• Tasa de cobertura de liquidez: un indicador importante que mide la salud de la liquidez de un banco
• Tasa de rotación: indica el nivel de liquidez del mercado

Uno de los principales indicadores que utilizamos es la cantidad de dinero "M2". M2 incluye todo el efectivo que las personas tienen en mano y en cuentas bancarias, abarcando dinero físico, cuentas corrientes, cuentas de ahorro, etc. Rastrear M2 ayuda a comprender el nivel general de liquidez en la economía.

Históricamente, los picos en el crecimiento global de M2 coinciden con el bull run de Bitcoin. La volatilidad de Bitcoin a menudo se alinea con los cambios en la dinámica de M2. Durante un bull run, es especialmente importante monitorear M2, ya que la liquidez aumentada suele impulsar el mercado al alza.

Análisis del ciclo principal alcista

Primera bull run (2011-2013)

• Crecimiento de M2: Durante la crisis financiera europea, el banco central aumentó la liquidez para estabilizar la economía
• Reacción de Bitcoin: el precio subió de 2.93 dólares a 329 dólares, reflejando un aumento en la demanda de activos financieros no tradicionales.

Mainstream popular bull run (2015-2017)

• Crecimiento de M2: tasas de interés bajas y aumento de la oferta monetaria continua
• Bitcoin reacción: de 200 dólares a 19,000 dólares, el interés de los medios de comunicación y las instituciones impulsa la demanda

Nueva era digital bull run (2020-2021)

• Crecimiento de M2: La pandemia provocó una expansión monetaria y medidas de estímulo sin precedentes.
• Reacción de Bitcoin: de 10,000 dólares a 64,000 dólares, los inversores buscan alternativas a la moneda fiduciaria

Recuperación e innovación(2024)

• Crecimiento de M2: la liquidez muestra una tendencia a la baja, pero ha aumentado ligeramente desde principios de 2023.
• Bitcoin reacciona: alcanza un nuevo récord histórico de 85,000 dólares, lo que indica un nivel de madurez del mercado sin precedentes.

Es importante señalar que la situación de las monedas alternativas es diferente. Puede que se necesite un aumento en la liquidez general para que las monedas alternativas entren en una fase de crecimiento.

Impacto de las tasas de interés y la inflación

A pesar de que Bitcoin es descentralizado, muestra una volatilidad significativa en torno a los eventos de política monetaria, respondiendo a los cambios en las tasas de interés y las perspectivas económicas. Los estudios muestran que la respuesta de Bitcoin a las decisiones de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo varía con el tiempo.

Antes de 2013, los choques monetarios de la Reserva Federal redujeron significativamente el precio de Bitcoin. Después de eso, estos choques comenzaron a impulsar el precio de Bitcoin hacia arriba, lo que indica un cambio en la percepción del mercado. Al mismo tiempo, los choques de desinflación del Banco Central Europeo continuaron reduciendo el precio de Bitcoin.

Desde 2020, la volatilidad real de Bitcoin alrededor de las semanas de anuncios del FOMC ha aumentado, respondiendo casi de inmediato a la restricción de la Reserva Federal, lo que indica una correlación más estrecha con las decisiones de política monetaria. La sensibilidad de la valoración de Bitcoin a las noticias sobre inflación también ha aumentado en un entorno de alta inflación.

Conclusión

La relación entre Bitcoin y la inflación es compleja y está en constante evolución, influenciada por la madurez del mercado y las condiciones económicas más amplias. La dinámica de precios de Bitcoin está estrechamente relacionada con la situación de liquidez global, impulsada por las políticas de los bancos centrales, el comportamiento de los inversores y las tendencias de inversión institucional.

Estos hallazgos sugieren que la demanda inicial de Bitcoin proviene más de su uso como dinero digital descentralizado y sin fronteras, que de la cobertura contra la inflación. Sin embargo, la fuerte caída provocada por el endurecimiento de la Reserva Federal después de 2020 destacó los motivos especulativos, así como una base de inversores más amplia y una aceptación generalizada.

Para la próxima publicación del CPI, el mercado no prevé cambios significativos. Si el resultado real vuelve a ser inferior a lo esperado, podría afectar al mercado. Los inversores deben prestar especial atención a estos indicadores macroeconómicos para comprender mejor las tendencias del mercado de Bitcoin.