Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico: el dólar débil y la entrada de instituciones impulsan doblemente
Bitcoin esta mañana superó los 112,000 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Este aumento es el resultado de múltiples factores que actúan en conjunto, incluyendo la continua debilidad del dólar, la abundancia de liquidez global y la aceleración del capital institucional entrando al mercado. Este artículo revisará la dinámica del mercado desde junio, analizará el impacto de los conflictos geopolíticos y los datos económicos sobre los activos de riesgo, y explorará el rendimiento único de Bitcoin en este rebote y su dirección futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado está envuelto en incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. A pesar del severo entorno macroeconómico, los activos de riesgo han rebotado en general. El mercado de valores estadounidense ha subido en su totalidad, con el índice Nasdaq 100 y el índice S&P 500 alcanzando ambos máximos históricos. El Bitcoin cayó brevemente por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, pero luego se recuperó con fuerza, aumentando un 2.84% en el mes. En comparación, el mercado de criptomonedas en general cayó un 2.03%, con Ethereum mostrando una alta volatilidad y un rendimiento inferior al de otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el mercado se mostraba en general optimista, y los inversores reaccionaron de manera positiva a los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque la tensión comercial entre China y EE. UU. aumentó en un momento dado, se suavizó tras la conversación entre los líderes de ambos países. El PMI manufacturero de China cayó al nivel más bajo desde 2022, y la OCDE volvió a rebajar las expectativas de crecimiento global. Los datos económicos de EE. UU. fueron mixtos: los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyó inesperadamente, pero las ventas minoristas mostraron un retroceso. El CPI de junio volvió a estar por debajo de las expectativas, reforzando la opinión de que la inflación se está enfriando. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del FOMC de junio por cuarta vez consecutiva, señalando que se necesitan más señales claras sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios choques a corto plazo en junio, incluyendo controversias políticas y un breve aumento en las tensiones geopolíticas. En las últimas dos semanas del mes, Bitcoin se recuperó junto con la mejora del sentimiento del mercado y un aumento en la participación institucional. Las entradas netas totales de Bitcoin ETF en junio superaron los 4,000 millones de dólares. Ethereum, por otro lado, enfrentó una mayor volatilidad y correcciones más profundas, cuyas razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería de criptomonedas han recibido atención, y varias empresas han comenzado a expandir sus posiciones a activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, mostrando un alto reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
La geopolítica se convirtió en el foco a finales de junio. El 13 de junio, estalló un conflicto entre Israel e Irán. A pesar de que la situación estuvo tensa en un momento, la reacción inicial del mercado fue tranquila. El 21 de junio, la situación empeoró repentinamente, con una caída significativa en los precios de los activos criptográficos, mientras que las acciones en EE. UU. se mantuvieron estables. El acuerdo de alto el fuego anunciado el 24 de junio alivió el pánico a corto plazo en el mercado. A pesar de que aún ocurren conflictos esporádicos, el mercado de criptomonedas comenzó a recuperarse gradualmente después del alto el fuego, mientras que activos tradicionales de refugio como el oro y el petróleo retrocedieron, reflejando una disminución de la preocupación del mercado por un conflicto prolongado.
configuración diversificada más allá de BTC
Una tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería criptográfica por parte de las empresas, especialmente en junio, donde esta tendencia se aceleró significativamente, con el número de empresas relacionadas casi duplicándose. Medido por el volumen de transacciones, la escala de las compras de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería criptográfica en junio superó la entrada neta total del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. (que fue de 4,000 millones de dólares ese mes).
A pesar de que Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a asignar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que muestra una tendencia de diversificación más allá de las monedas principales. De las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas, 36 se centran en BTC, 5 asignan SOL, 3 asignan XRP, 2 asignan ETH, BNB y HYPE respectivamente, y 1 asigna TRX, FET, así como una cartera de inversión diversificada en altcoins.
Se espera que esta tendencia continúe, ya que las empresas siguen impulsando esta estrategia y el mercado también muestra una fuerte voluntad de proporcionar financiamiento suficiente y apoyar la asignación de múltiples activos.
Sin embargo, el mercado también ha comenzado a cuestionar esta estrategia, especialmente algunas empresas que realizan una configuración de activos criptográficos a través de financiamiento de deuda, lo que ha suscitado preocupaciones sobre los riesgos de apalancamiento potenciales. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés, que son bonos que, si al vencimiento están "dentro del dinero", los inversionistas pueden optar por convertirlos en capital de la empresa. Pero si al vencimiento están "fuera del dinero", la empresa debe reembolsar el principal y los intereses en efectivo, lo que genera preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de pago. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar los intereses.
En este caso, las empresas suelen tener cuatro opciones de respuesta:
Vender activos criptográficos para financiarse puede ejercer presión a la baja sobre el precio del mercado;
Emitir nueva deuda para pagar la deuda antigua, equivale a refinanciar;
Emisión de nuevas acciones para financiarse, con el fin de saldar deudas o adquirir activos;
Si el valor de los activos es insuficiente para saldar la deuda, puede haber incumplimiento.
El camino que finalmente tomará la empresa dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En general, la empresa solo podrá resolver los problemas mediante refinanciación si el mercado lo permite.
En comparación, aumentar los activos criptográficos mediante la emisión de acciones presenta un menor riesgo, ya que no involucra deuda ni constituye una obligación de reembolso forzoso, lo que lo hace más fácil de aceptar por el mercado dentro de la estructura de riesgo general.
Según el último informe, las preocupaciones actuales del mercado sobre la estructura de apalancamiento podrían haber sido amplificadas. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Aunque en el pasado la industria cripto ha enfrentado riesgos sistémicos provocados por un alto apalancamiento, en este momento, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente. Sin embargo, es importante señalar que si más empresas adoptan esta estrategia en el futuro y emiten deudas a corto plazo, sus riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
La industria de las monedas estables llega a un punto de inflexión
El junio de 2025 será un punto de inflexión clave en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: un conocido emisor de monedas estables que logró salir a bolsa, y la aprobación del Senado de EE. UU. del proyecto de ley GENIUS, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en la historia de EE. UU.
Como el segundo mayor emisor de stablecoins del mundo, la empresa se convirtió en la primera compañía nativa de stablecoins en cotizar en bolsa en Estados Unidos, con un precio de sus acciones que se disparó más de 6 veces en junio. A pesar de que este gran aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento de los inversores sobre el papel futuro de la infraestructura de stablecoins ha aumentado significativamente.
El 25 de junio, el proyecto de ley GENIUS fue aprobado en el Senado por 68 votos a 30, marcando un avance tras meses de votaciones procedimentales y luchas políticas. Actualmente, el proyecto de ley ha sido entregado a la Cámara de Representantes, donde algunos legisladores han propuesto incorporarlo en el proyecto de ley CLARITY de mayor alcance. Sin embargo, las perspectivas de fusión siguen siendo inciertas, especialmente en el contexto de algunos políticos que han expresado públicamente su oposición.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Varias grandes cadenas minoristas en Estados Unidos están considerando emitir sus propias monedas estables; un gigante de los pagos está ampliando aún más el apoyo ecológico mediante la integración de los productos de monedas estables de varias empresas. Estas compañías no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y uso práctico. El enfoque de la industria ha cambiado de "¿se puede emitir?" a "¿se puede implementar?", y el éxito de las monedas estables dependerá de su grado de penetración en los escenarios de pago reales y de su cobertura de usuarios.
En el ámbito internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa de blockchain ha obtenido la licencia regulatoria para su stablecoin en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una stablecoin anclada al won. Sin embargo, en este momento, el desarrollo en Estados Unidos es el más avanzado.
Las monedas estables son solo el comienzo. Marcan la primera fase de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la blockchain, logrando el despliegue de infraestructura interoperable rápida y disponible las 24 horas. La siguiente fase se centrará en la introducción de activos financieros en cadena, comenzando con la tokenización de acciones.
Una conocida plataforma de intercambio ha lanzado recientemente en Europa la funcionalidad de negociación tokenizada de 200 acciones cotizadas para los usuarios, convirtiéndose en una plataforma piloto para probar la demanda de los usuarios y la calidad de ejecución. Otro intercambio de criptomonedas también está buscando las licencias regulatorias correspondientes en Estados Unidos para impulsar el lanzamiento de productos similares. Estos primeros intentos allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el siguiente paso incluya categorías de activos como préstamos privados y fondos estructurados.
El impacto de los conflictos geopolíticos en el mercado es limitado
El conflicto entre Israel e Irán, que estalló el 13 de junio de 2025, duró 12 días. A pesar de atraer la atención de la opinión pública global, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo fue limitado. En las primeras etapas del conflicto, el mercado de criptomonedas y el mercado de acciones reaccionaron de manera moderada; sin embargo, después de que el gobierno de EE. UU. iniciara una operación especial y bombardease instalaciones iraníes el 22 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente. Con el anuncio del acuerdo de alto el fuego alcanzado con un país el 24 de junio, los precios se recuperaron rápidamente. A pesar de que a finales de mes todavía hubo algunos conflictos aislados, el mercado en general se había estabilizado.
Durante este tiempo, el precio de Bitcoin ha subido en sincronía con el mercado de valores de EE. UU., sin mostrar propiedades de refugio seguro. En comparación con el rendimiento de Bitcoin en abril y mayo, cuando fue visto como un activo de reserva de valor debido a los aranceles comerciales y la tensión en el mercado de bonos global, esta vez se inclina más hacia la lógica de activos de riesgo. El rendimiento de Bitcoin ha superado al del oro y al del mercado de criptomonedas en general, lo que se puede atribuir en parte al fuerte apoyo institucional, incluyendo flujos mensuales de ETF que alcanzan los 4,000 millones de dólares, la continua compra por parte de empresas de tesorería, así como la aparición de indicios de compras soberanas, lo que muestra que el impacto de los choques geopolíticos sobre Bitcoin es relativamente breve.
Este conflicto también ha generado un renovado interés en la infraestructura local de criptomonedas de Irán, especialmente en la industria de la minería de Bitcoin. Según una estimación de una agencia en 2021, aproximadamente el 4.5% de la minería de Bitcoin en el mundo se lleva a cabo en Irán, principalmente aprovechando la electricidad subsidiada por el gobierno a bajo costo, pagada en riales. Durante el ciclo de aumento de Bitcoin, esta estructura genera beneficios considerables.
Después de los ataques aéreos, ha habido rumores de que algunas minas en Irán han sido dañadas, lo que ha llevado a una disminución en la capacidad de red. Sin embargo, las fluctuaciones de la capacidad a corto plazo a menudo son más propensas a ser causadas por diferencias en el tiempo de bloque o por ruido en los datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto ha causado daños sistemáticos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en la costa este de EE. UU. y el medio oeste ha obligado a los mineros a reducir temporalmente su producción.
Además de la infraestructura, este conflicto también ha provocado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero de Irán. Durante mucho tiempo, Irán ha visto un gran uso de criptomonedas en la economía informal y gris debido a la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio del dólar.
Según los datos de una empresa de análisis de datos, durante el período en que un líder de cierta organización fue asesinado y hubo varios intercambios de misiles en 2024, la fuga de activos criptográficos de Irán mostró un aumento notable.
Bitcoin y TRON han sido históricamente las principales redes de blockchain utilizadas en Irán, especialmente cierta cadena pública para transferencias del stablecoin USDT. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de stablecoins en cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en la cadena no muestran anomalías significativas, la industria de las criptomonedas ha surgido de manera simbólica en este conflicto: el mayor intercambio de criptomonedas de Irán sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante la guerra, con atacantes que pertenecen a una organización que apoya a Israel, y dejaron información en contra de una organización a través de una dirección de monedero. Este intercambio había estado relacionado en el pasado con flujos de fondos de entidades asociadas a una organización, y este ataque parece más una guerra psicológica cibernética que un ataque con fines de lucro.
Irán es uno de los países con la mayor devaluación de moneda en el mundo y que ha estado bajo sanciones durante mucho tiempo. Para tales sociedades, los activos criptográficos juegan un papel importante en el flujo de fondos transfronterizos. Su dimensión política y cibernética mostrada en este conflicto resalta aún más que las criptomonedas se han convertido en parte de los sistemas financieros de ciertos países.
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NFTDreamer
· 07-26 06:59
El tigre tembló y finalmente alcanzó las cien mil.
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SighingCashier
· 07-26 06:57
introducir una posición tarde duele verlo
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MetaverseVagrant
· 07-26 06:55
tomar a la gente por tonta tontos comer bien
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BloodInStreets
· 07-26 06:50
tontos levantan la cuchilla para tomar a la gente por tonta
Bitcoin supera los 112,000 dólares y alcanza un máximo histórico, impulsado por la entrada de instituciones y la debilidad del dólar.
Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico: el dólar débil y la entrada de instituciones impulsan doblemente
Bitcoin esta mañana superó los 112,000 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Este aumento es el resultado de múltiples factores que actúan en conjunto, incluyendo la continua debilidad del dólar, la abundancia de liquidez global y la aceleración del capital institucional entrando al mercado. Este artículo revisará la dinámica del mercado desde junio, analizará el impacto de los conflictos geopolíticos y los datos económicos sobre los activos de riesgo, y explorará el rendimiento único de Bitcoin en este rebote y su dirección futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado está envuelto en incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. A pesar del severo entorno macroeconómico, los activos de riesgo han rebotado en general. El mercado de valores estadounidense ha subido en su totalidad, con el índice Nasdaq 100 y el índice S&P 500 alcanzando ambos máximos históricos. El Bitcoin cayó brevemente por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, pero luego se recuperó con fuerza, aumentando un 2.84% en el mes. En comparación, el mercado de criptomonedas en general cayó un 2.03%, con Ethereum mostrando una alta volatilidad y un rendimiento inferior al de otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el mercado se mostraba en general optimista, y los inversores reaccionaron de manera positiva a los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque la tensión comercial entre China y EE. UU. aumentó en un momento dado, se suavizó tras la conversación entre los líderes de ambos países. El PMI manufacturero de China cayó al nivel más bajo desde 2022, y la OCDE volvió a rebajar las expectativas de crecimiento global. Los datos económicos de EE. UU. fueron mixtos: los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyó inesperadamente, pero las ventas minoristas mostraron un retroceso. El CPI de junio volvió a estar por debajo de las expectativas, reforzando la opinión de que la inflación se está enfriando. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del FOMC de junio por cuarta vez consecutiva, señalando que se necesitan más señales claras sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios choques a corto plazo en junio, incluyendo controversias políticas y un breve aumento en las tensiones geopolíticas. En las últimas dos semanas del mes, Bitcoin se recuperó junto con la mejora del sentimiento del mercado y un aumento en la participación institucional. Las entradas netas totales de Bitcoin ETF en junio superaron los 4,000 millones de dólares. Ethereum, por otro lado, enfrentó una mayor volatilidad y correcciones más profundas, cuyas razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería de criptomonedas han recibido atención, y varias empresas han comenzado a expandir sus posiciones a activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, mostrando un alto reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
La geopolítica se convirtió en el foco a finales de junio. El 13 de junio, estalló un conflicto entre Israel e Irán. A pesar de que la situación estuvo tensa en un momento, la reacción inicial del mercado fue tranquila. El 21 de junio, la situación empeoró repentinamente, con una caída significativa en los precios de los activos criptográficos, mientras que las acciones en EE. UU. se mantuvieron estables. El acuerdo de alto el fuego anunciado el 24 de junio alivió el pánico a corto plazo en el mercado. A pesar de que aún ocurren conflictos esporádicos, el mercado de criptomonedas comenzó a recuperarse gradualmente después del alto el fuego, mientras que activos tradicionales de refugio como el oro y el petróleo retrocedieron, reflejando una disminución de la preocupación del mercado por un conflicto prolongado.
configuración diversificada más allá de BTC
Una tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería criptográfica por parte de las empresas, especialmente en junio, donde esta tendencia se aceleró significativamente, con el número de empresas relacionadas casi duplicándose. Medido por el volumen de transacciones, la escala de las compras de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería criptográfica en junio superó la entrada neta total del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. (que fue de 4,000 millones de dólares ese mes).
A pesar de que Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a asignar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que muestra una tendencia de diversificación más allá de las monedas principales. De las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas, 36 se centran en BTC, 5 asignan SOL, 3 asignan XRP, 2 asignan ETH, BNB y HYPE respectivamente, y 1 asigna TRX, FET, así como una cartera de inversión diversificada en altcoins.
Se espera que esta tendencia continúe, ya que las empresas siguen impulsando esta estrategia y el mercado también muestra una fuerte voluntad de proporcionar financiamiento suficiente y apoyar la asignación de múltiples activos.
Sin embargo, el mercado también ha comenzado a cuestionar esta estrategia, especialmente algunas empresas que realizan una configuración de activos criptográficos a través de financiamiento de deuda, lo que ha suscitado preocupaciones sobre los riesgos de apalancamiento potenciales. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés, que son bonos que, si al vencimiento están "dentro del dinero", los inversionistas pueden optar por convertirlos en capital de la empresa. Pero si al vencimiento están "fuera del dinero", la empresa debe reembolsar el principal y los intereses en efectivo, lo que genera preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de pago. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar los intereses.
En este caso, las empresas suelen tener cuatro opciones de respuesta:
El camino que finalmente tomará la empresa dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En general, la empresa solo podrá resolver los problemas mediante refinanciación si el mercado lo permite.
En comparación, aumentar los activos criptográficos mediante la emisión de acciones presenta un menor riesgo, ya que no involucra deuda ni constituye una obligación de reembolso forzoso, lo que lo hace más fácil de aceptar por el mercado dentro de la estructura de riesgo general.
Según el último informe, las preocupaciones actuales del mercado sobre la estructura de apalancamiento podrían haber sido amplificadas. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Aunque en el pasado la industria cripto ha enfrentado riesgos sistémicos provocados por un alto apalancamiento, en este momento, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente. Sin embargo, es importante señalar que si más empresas adoptan esta estrategia en el futuro y emiten deudas a corto plazo, sus riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
La industria de las monedas estables llega a un punto de inflexión
El junio de 2025 será un punto de inflexión clave en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: un conocido emisor de monedas estables que logró salir a bolsa, y la aprobación del Senado de EE. UU. del proyecto de ley GENIUS, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en la historia de EE. UU.
Como el segundo mayor emisor de stablecoins del mundo, la empresa se convirtió en la primera compañía nativa de stablecoins en cotizar en bolsa en Estados Unidos, con un precio de sus acciones que se disparó más de 6 veces en junio. A pesar de que este gran aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento de los inversores sobre el papel futuro de la infraestructura de stablecoins ha aumentado significativamente.
El 25 de junio, el proyecto de ley GENIUS fue aprobado en el Senado por 68 votos a 30, marcando un avance tras meses de votaciones procedimentales y luchas políticas. Actualmente, el proyecto de ley ha sido entregado a la Cámara de Representantes, donde algunos legisladores han propuesto incorporarlo en el proyecto de ley CLARITY de mayor alcance. Sin embargo, las perspectivas de fusión siguen siendo inciertas, especialmente en el contexto de algunos políticos que han expresado públicamente su oposición.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Varias grandes cadenas minoristas en Estados Unidos están considerando emitir sus propias monedas estables; un gigante de los pagos está ampliando aún más el apoyo ecológico mediante la integración de los productos de monedas estables de varias empresas. Estas compañías no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y uso práctico. El enfoque de la industria ha cambiado de "¿se puede emitir?" a "¿se puede implementar?", y el éxito de las monedas estables dependerá de su grado de penetración en los escenarios de pago reales y de su cobertura de usuarios.
En el ámbito internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa de blockchain ha obtenido la licencia regulatoria para su stablecoin en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una stablecoin anclada al won. Sin embargo, en este momento, el desarrollo en Estados Unidos es el más avanzado.
Las monedas estables son solo el comienzo. Marcan la primera fase de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la blockchain, logrando el despliegue de infraestructura interoperable rápida y disponible las 24 horas. La siguiente fase se centrará en la introducción de activos financieros en cadena, comenzando con la tokenización de acciones.
Una conocida plataforma de intercambio ha lanzado recientemente en Europa la funcionalidad de negociación tokenizada de 200 acciones cotizadas para los usuarios, convirtiéndose en una plataforma piloto para probar la demanda de los usuarios y la calidad de ejecución. Otro intercambio de criptomonedas también está buscando las licencias regulatorias correspondientes en Estados Unidos para impulsar el lanzamiento de productos similares. Estos primeros intentos allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el siguiente paso incluya categorías de activos como préstamos privados y fondos estructurados.
El impacto de los conflictos geopolíticos en el mercado es limitado
El conflicto entre Israel e Irán, que estalló el 13 de junio de 2025, duró 12 días. A pesar de atraer la atención de la opinión pública global, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo fue limitado. En las primeras etapas del conflicto, el mercado de criptomonedas y el mercado de acciones reaccionaron de manera moderada; sin embargo, después de que el gobierno de EE. UU. iniciara una operación especial y bombardease instalaciones iraníes el 22 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente. Con el anuncio del acuerdo de alto el fuego alcanzado con un país el 24 de junio, los precios se recuperaron rápidamente. A pesar de que a finales de mes todavía hubo algunos conflictos aislados, el mercado en general se había estabilizado.
Durante este tiempo, el precio de Bitcoin ha subido en sincronía con el mercado de valores de EE. UU., sin mostrar propiedades de refugio seguro. En comparación con el rendimiento de Bitcoin en abril y mayo, cuando fue visto como un activo de reserva de valor debido a los aranceles comerciales y la tensión en el mercado de bonos global, esta vez se inclina más hacia la lógica de activos de riesgo. El rendimiento de Bitcoin ha superado al del oro y al del mercado de criptomonedas en general, lo que se puede atribuir en parte al fuerte apoyo institucional, incluyendo flujos mensuales de ETF que alcanzan los 4,000 millones de dólares, la continua compra por parte de empresas de tesorería, así como la aparición de indicios de compras soberanas, lo que muestra que el impacto de los choques geopolíticos sobre Bitcoin es relativamente breve.
Este conflicto también ha generado un renovado interés en la infraestructura local de criptomonedas de Irán, especialmente en la industria de la minería de Bitcoin. Según una estimación de una agencia en 2021, aproximadamente el 4.5% de la minería de Bitcoin en el mundo se lleva a cabo en Irán, principalmente aprovechando la electricidad subsidiada por el gobierno a bajo costo, pagada en riales. Durante el ciclo de aumento de Bitcoin, esta estructura genera beneficios considerables.
Después de los ataques aéreos, ha habido rumores de que algunas minas en Irán han sido dañadas, lo que ha llevado a una disminución en la capacidad de red. Sin embargo, las fluctuaciones de la capacidad a corto plazo a menudo son más propensas a ser causadas por diferencias en el tiempo de bloque o por ruido en los datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto ha causado daños sistemáticos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en la costa este de EE. UU. y el medio oeste ha obligado a los mineros a reducir temporalmente su producción.
Además de la infraestructura, este conflicto también ha provocado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero de Irán. Durante mucho tiempo, Irán ha visto un gran uso de criptomonedas en la economía informal y gris debido a la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio del dólar.
Según los datos de una empresa de análisis de datos, durante el período en que un líder de cierta organización fue asesinado y hubo varios intercambios de misiles en 2024, la fuga de activos criptográficos de Irán mostró un aumento notable.
Bitcoin y TRON han sido históricamente las principales redes de blockchain utilizadas en Irán, especialmente cierta cadena pública para transferencias del stablecoin USDT. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de stablecoins en cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en la cadena no muestran anomalías significativas, la industria de las criptomonedas ha surgido de manera simbólica en este conflicto: el mayor intercambio de criptomonedas de Irán sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante la guerra, con atacantes que pertenecen a una organización que apoya a Israel, y dejaron información en contra de una organización a través de una dirección de monedero. Este intercambio había estado relacionado en el pasado con flujos de fondos de entidades asociadas a una organización, y este ataque parece más una guerra psicológica cibernética que un ataque con fines de lucro.
Irán es uno de los países con la mayor devaluación de moneda en el mundo y que ha estado bajo sanciones durante mucho tiempo. Para tales sociedades, los activos criptográficos juegan un papel importante en el flujo de fondos transfronterizos. Su dimensión política y cibernética mostrada en este conflicto resalta aún más que las criptomonedas se han convertido en parte de los sistemas financieros de ciertos países.
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