¿Decepcionado con el ecosistema de Ethereum? Exploración y futuro de las aplicaciones Web3

Recientemente, la insatisfacción en la industria con el ecosistema de Ethereum ha ido en aumento, principalmente debido a que su rendimiento en el mercado secundario no cumple con las expectativas. Detrás de este fenómeno hay varios factores clave:

Primero, la falta de nuevos fondos entrando. Los fondos incrementales de este ciclo se concentran principalmente en los ETF de Bitcoin, pero estos fondos no han fluido realmente al mercado de criptomonedas, y tienen casi ningún efecto de desbordamiento en otras criptomonedas.

En segundo lugar, la falta de interés de los fondos disponibles en el mercado hacia el ecosistema de Ethereum. Las diferencias en las preferencias de inversión entre diferentes regiones y grupos son evidentes, lo que dificulta que las narrativas y proyectos que cada uno considera reciban un reconocimiento amplio.

En tercer lugar, el ciclo actual se centra en exceso en la construcción de infraestructura, careciendo de innovación a nivel de aplicación. Este fenómeno no se limita al ecosistema de Ethereum, sino que es un problema generalizado en todo el ámbito de Web3. Dado que los protocolos de base suelen capturar la mayor parte del valor, los inversores tienden a apoyar varios proyectos de Layer1 y Layer2, en lugar de la innovación a nivel de aplicación.

Para cambiar esta situación, quizás sea necesario buscar un punto de ruptura desde la capa de aplicación. Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, ha señalado que las aplicaciones ideales de Web3 deben tener características de utilidad continua y no violar principios como la descentralización. Desde una perspectiva de inversión, también se debe considerar la capacidad de generación de ingresos del proyecto y sus externalidades positivas.

Bajo estos estándares, podemos analizar la situación de exploración de varias direcciones de aplicaciones Web3:

1. DeFi (finanzas descentralizadas): como uno de los escenarios de aplicación más exitosos de Web3, los protocolos DeFi en sí mismos tienen un valor a largo plazo, pero sus tokens de gobernanza a menudo tienen dificultades para capturar efectivamente el valor del protocolo. A pesar de esto, DeFi sigue cumpliendo con los principios básicos de Web3 y tiene una utilidad continua y externalidades positivas.

2. Mercados de predicción: este campo se alinea estrechamente con la filosofía de Web3, utilizando las características de la tecnología blockchain para ofrecer a los usuarios formas descentralizadas de adquisición de conocimiento y comercialización de información. Tomando como ejemplo a Polymarket, su desempeño durante las elecciones presidenciales de EE. UU. fue destacado, mostrando un gran potencial de mercado.

3. DePIN (Red de Infraestructura Física Descentralizada): es una red de infraestructura y también puede convertirse en el vehículo de aplicaciones del futuro. Desde redes de comunicación descentralizadas hasta almacenamiento distribuido, pasando por posibles redes de transporte compartido, DePIN muestra inclusividad, accesibilidad y externalidades positivas en múltiples campos.

En general, el punto de ruptura del ecosistema Web3 podría seguir estando en la capa de aplicaciones. Aquellas aplicaciones innovadoras que puedan lograr una adopción masiva de usuarios, que cumplan con los principios de descentralización, que sean continuamente útiles, que tengan la capacidad de auto-financiarse y que generen externalidades positivas, probablemente liderarán la próxima ola de desarrollo de Web3.