Nuevos avances en el campo de Web3: el lanzamiento de tokens de acciones de empresas no cotizadas por parte de las corredurías genera controversia
Recientemente, un conocido corredor de internet estadounidense anunció el lanzamiento de "Token de acciones" vinculado a participaciones de empresas no cotizadas de primer nivel como OpenAI y SpaceX para usuarios europeos, llevando nuevamente el tema de la tokenización de activos del mundo real (RWA) al centro de atención. Sin embargo, OpenAI emitió rápidamente un comunicado oficial, dejando en claro que no tiene ninguna relación con los Tokens emitidos por dicho corredor y advirtió que "estos tokens no representan la verdadera propiedad de la empresa".
Este evento no solo revela la profunda contradicción entre la innovación financiera y la gestión tradicional de acciones, sino que también proporciona un caso digno de reflexión para los reguladores globales y los participantes del mercado. Analicemos en profundidad el impacto y la importancia de este caso.
Uno, contexto del evento
1. Antecedentes del emisor
Este corredor estadounidense es una empresa de tecnología financiera con sede en California, que ofrece servicios de negociación de acciones, opciones, ETF y criptomonedas de forma gratuita a los inversores minoristas. La empresa ha establecido un centro europeo en Lituania y ha obtenido las licencias financieras pertinentes para proporcionar servicios relacionados con activos criptográficos en el Espacio Económico Europeo.
2. Descripción del evento
El corredor anunció en la Cumbre de Finanzas Cripto de Europa el lanzamiento de un producto de "Token de acciones" dirigido a usuarios de la UE, permitiendo a los inversores negociar más de 200 acciones y ETF estadounidenses en forma de tokens a través de tecnología blockchain las 24 horas del día. Lo más destacado son los tokens de acciones de OpenAI y SpaceX, que no están listados. Para promover este producto, también se realizaron airdrops de una cantidad limitada de OpenAI moneda y SpaceX moneda como recompensa para los usuarios de la UE.
Sin embargo, OpenAI emitió una declaración de inmediato, dejando claro que estos Tokens no son acciones de la empresa, OpenAI no ha colaborado ni respaldado a este bróker, y cualquier transferencia de acciones de OpenAI debe ser aprobada por la empresa.
Dos, modo de operación
1. "OpenAI Token" real
El llamado "Token de OpenAI" es esencialmente un contrato de tokenización en blockchain vinculado a las acciones que el corredor posee en la entidad de propósito especial (SPV). El corredor vincula el precio del token al valor de las acciones de OpenAI en el SPV al poseer acciones del SPV que controlan una cantidad determinada de acciones de OpenAI.
Cuando los usuarios compran Token, no están comprando acciones reales de OpenAI, sino que están adquiriendo un contrato que sigue su precio y está registrado en la blockchain. Existe un doble aislamiento entre los titulares de Token y la verdadera propiedad accionaria, y el precio del Token variará con el valor de las acciones de OpenAI en el SPV.
En resumen, los titulares de Token tienen derecho a obtener beneficios de la diferencia correspondiente en función de las fluctuaciones del valor de los derechos relacionados con OpenAI en el SPV, pero no poseen acciones reales de OpenAI. Esta regla se escribe en la blockchain, y el Token se convierte en el comprobante de este derecho que poseen los inversores.
2. Análisis de motivación de lanzamiento
Este corredor ha lanzado este tipo de Token, que esencialmente es un intento de "activo de consenso", con el objetivo de permitir a los inversores comunes comerciar en función de su juicio sobre el valor futuro de las empresas no cotizadas. Este intento aborda tres grandes puntos críticos del mercado de inversiones actual:
La participación en activos no cotizados de alta calidad es baja
La inversión en capital privado tradicional tiene un alto umbral.
La demanda de los inversores por activos innovadores se ha disparado
El corredor intenta romper el carácter cerrado del sistema financiero tradicional mediante un enfoque de negociación tokenizado, proporcionando a los inversores minoristas un nuevo canal de inversión basado en el consenso del mercado. Elegir OpenAI como objetivo se debe a su posición de liderazgo y enorme influencia en el campo de la inteligencia artificial.
3. Estado de regulación
Actualmente, este producto Token debe estar bajo la regulación del Banco Central de Lituania y de la Unión Europea. El Banco Central de Lituania ha iniciado una investigación, exigiendo que el corredor proporcione detalles sobre la estructura del Token, la promoción en el mercado, entre otros, para evaluar su legalidad y conformidad.
Este producto se emite como un derivado bajo la regulación de la Directiva II de Mercados de Instrumentos Financieros de la UE. A medida que aumente el volumen de transacciones, también podría estar sujeto a la regulación de la Autoridad Europea de Valores y Mercados. Actualmente, solo está disponible en Europa; si ingresa al mercado estadounidense, también podría estar sujeto a la regulación de la SEC.
Tres, beneficios y riesgos para todas las partes
1. Aspectos de los inversores
Ganancias:
Obtener oportunidades de inversión indirecta en empresas no cotizadas
Se puede beneficiarse del crecimiento de la valoración de la empresa objetivo.
Riesgo:
No posee acciones reales, no puede disfrutar de los derechos de los accionistas
El precio del Token puede diferir significativamente del valor real.
La valoración de la empresa objetivo tiene una alta incertidumbre.
2. Emisor
Beneficio:
El precio de las acciones de la empresa ha subido, aumentando su capitalización de mercado.
Expandir el mercado europeo, aumentar la base de clientes
Riesgo:
La fluctuación en la valoración de la empresa objeto puede afectar el precio del Token y dañar la reputación de la marca.
Como derivados sintéticos, existen riesgos de cumplimiento
Cuatro, diferencias con los proyectos RWA tradicionales
Activos subyacentes: acciones de empresas no cotizadas vs activos tangibles
Entorno regulador: en una zona gris regulatoria vs relativamente claro
Descubrimiento de precios: depende del mercado secundario vs depende de agencias de evaluación
Riesgo legal: alto vs bajo
Umbral de inversión: bajo vs alto
Cinco, Análisis del impacto en la industria
El evento tuvo una fuerte repercusión, y la razón principal es:
El emisor es una institución financiera tradicional y no una bolsa de criptomonedas.
Los objetivos de inversión incluyen gigantes tecnológicos conocidos como OpenAI.
Sin embargo, este modelo también enfrenta muchos desafíos:
Puede invadir los intereses de otros accionistas
Aumentar la volatilidad de los precios de las acciones
Existe un conflicto con las reglas de cotización actuales
Falta de una base legal y un mecanismo de regulación completos.
Aunque la "tokenización de acciones" es controvertida, tiene un cierto significado positivo como exploración innovadora en el ámbito de Web3. Sin embargo, los inversores y las instituciones que deseen intentarlo deben ser cautelosos y evaluar adecuadamente los riesgos involucrados.
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StakeOrRegret
· hace12h
¿Tokenización? Juega... cuando llega la regulación, se acaba.
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SleepyArbCat
· 07-27 12:51
Otra vez, tomar a la gente por tonta y salir ileso... Vamos a dormir una siesta y luego ver el mercado.
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GateUser-a5fa8bd0
· 07-26 13:59
Otro concepto sobre el que se especula...
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GasFeeBeggar
· 07-26 13:59
Otra vez vienen a tomar a la gente por tonta, ¿verdad?
La tokenización de acciones de empresas no cotizadas genera controversia. OpenAI emite un comunicado para marcar la separación con las casas de bolsa.
Nuevos avances en el campo de Web3: el lanzamiento de tokens de acciones de empresas no cotizadas por parte de las corredurías genera controversia
Recientemente, un conocido corredor de internet estadounidense anunció el lanzamiento de "Token de acciones" vinculado a participaciones de empresas no cotizadas de primer nivel como OpenAI y SpaceX para usuarios europeos, llevando nuevamente el tema de la tokenización de activos del mundo real (RWA) al centro de atención. Sin embargo, OpenAI emitió rápidamente un comunicado oficial, dejando en claro que no tiene ninguna relación con los Tokens emitidos por dicho corredor y advirtió que "estos tokens no representan la verdadera propiedad de la empresa".
Este evento no solo revela la profunda contradicción entre la innovación financiera y la gestión tradicional de acciones, sino que también proporciona un caso digno de reflexión para los reguladores globales y los participantes del mercado. Analicemos en profundidad el impacto y la importancia de este caso.
Uno, contexto del evento
1. Antecedentes del emisor
Este corredor estadounidense es una empresa de tecnología financiera con sede en California, que ofrece servicios de negociación de acciones, opciones, ETF y criptomonedas de forma gratuita a los inversores minoristas. La empresa ha establecido un centro europeo en Lituania y ha obtenido las licencias financieras pertinentes para proporcionar servicios relacionados con activos criptográficos en el Espacio Económico Europeo.
2. Descripción del evento
El corredor anunció en la Cumbre de Finanzas Cripto de Europa el lanzamiento de un producto de "Token de acciones" dirigido a usuarios de la UE, permitiendo a los inversores negociar más de 200 acciones y ETF estadounidenses en forma de tokens a través de tecnología blockchain las 24 horas del día. Lo más destacado son los tokens de acciones de OpenAI y SpaceX, que no están listados. Para promover este producto, también se realizaron airdrops de una cantidad limitada de OpenAI moneda y SpaceX moneda como recompensa para los usuarios de la UE.
Sin embargo, OpenAI emitió una declaración de inmediato, dejando claro que estos Tokens no son acciones de la empresa, OpenAI no ha colaborado ni respaldado a este bróker, y cualquier transferencia de acciones de OpenAI debe ser aprobada por la empresa.
Dos, modo de operación
1. "OpenAI Token" real
El llamado "Token de OpenAI" es esencialmente un contrato de tokenización en blockchain vinculado a las acciones que el corredor posee en la entidad de propósito especial (SPV). El corredor vincula el precio del token al valor de las acciones de OpenAI en el SPV al poseer acciones del SPV que controlan una cantidad determinada de acciones de OpenAI.
Cuando los usuarios compran Token, no están comprando acciones reales de OpenAI, sino que están adquiriendo un contrato que sigue su precio y está registrado en la blockchain. Existe un doble aislamiento entre los titulares de Token y la verdadera propiedad accionaria, y el precio del Token variará con el valor de las acciones de OpenAI en el SPV.
En resumen, los titulares de Token tienen derecho a obtener beneficios de la diferencia correspondiente en función de las fluctuaciones del valor de los derechos relacionados con OpenAI en el SPV, pero no poseen acciones reales de OpenAI. Esta regla se escribe en la blockchain, y el Token se convierte en el comprobante de este derecho que poseen los inversores.
2. Análisis de motivación de lanzamiento
Este corredor ha lanzado este tipo de Token, que esencialmente es un intento de "activo de consenso", con el objetivo de permitir a los inversores comunes comerciar en función de su juicio sobre el valor futuro de las empresas no cotizadas. Este intento aborda tres grandes puntos críticos del mercado de inversiones actual:
El corredor intenta romper el carácter cerrado del sistema financiero tradicional mediante un enfoque de negociación tokenizado, proporcionando a los inversores minoristas un nuevo canal de inversión basado en el consenso del mercado. Elegir OpenAI como objetivo se debe a su posición de liderazgo y enorme influencia en el campo de la inteligencia artificial.
3. Estado de regulación
Actualmente, este producto Token debe estar bajo la regulación del Banco Central de Lituania y de la Unión Europea. El Banco Central de Lituania ha iniciado una investigación, exigiendo que el corredor proporcione detalles sobre la estructura del Token, la promoción en el mercado, entre otros, para evaluar su legalidad y conformidad.
Este producto se emite como un derivado bajo la regulación de la Directiva II de Mercados de Instrumentos Financieros de la UE. A medida que aumente el volumen de transacciones, también podría estar sujeto a la regulación de la Autoridad Europea de Valores y Mercados. Actualmente, solo está disponible en Europa; si ingresa al mercado estadounidense, también podría estar sujeto a la regulación de la SEC.
Tres, beneficios y riesgos para todas las partes
1. Aspectos de los inversores
Ganancias:
Riesgo:
2. Emisor
Beneficio:
Riesgo:
Cuatro, diferencias con los proyectos RWA tradicionales
Cinco, Análisis del impacto en la industria
El evento tuvo una fuerte repercusión, y la razón principal es:
Sin embargo, este modelo también enfrenta muchos desafíos:
Aunque la "tokenización de acciones" es controvertida, tiene un cierto significado positivo como exploración innovadora en el ámbito de Web3. Sin embargo, los inversores y las instituciones que deseen intentarlo deben ser cautelosos y evaluar adecuadamente los riesgos involucrados.