Tokenización de acciones: un gran desafío para las finanzas on-chain
Recientemente, la tokenización de la moneda en el mercado estadounidense se ha convertido en un tema candente en el mercado de criptomonedas. Ya sea en las redes sociales o en las discusiones de la industria, este tema está prácticamente en todas partes. Si aún no ha prestado atención a este asunto, es muy probable que ya esté desconectado del mercado.
Las acciones de EE. UU. en la cadena se han convertido en el centro de atención del mercado esta semana. Una plataforma de intercambio ha lanzado servicios de tokenización de acciones en Europa, mientras que otras plataformas también han seguido lanzando productos similares. Varios ecosistemas han comenzado a ofrecer pares de negociación de acciones tokenizadas de empresas como Apple y Tesla, formando rápidamente una nueva narrativa de mercado.
Sin embargo, centrarse únicamente en la popularidad sin entender la estructura subyacente puede llevar a los inversores a dificultades.
En realidad, la tokenización de acciones no es tan simple como emitir un Token. Es una prueba integral del sistema financiero on-chain: ¿tiene realmente el mundo Web3 la capacidad de emitir, negociar, valorar y canjear activos financieros convencionales?
pruebas de estrés estructural en finanzas on-chain
Desde una perspectiva histórica, la narrativa de nuestra industria se desarrolla de manera cíclica. Ya en 2019, algunas plataformas de intercambio intentaron la tokenización de acciones de EE. UU., pero finalmente se vieron obligadas a detenerse por razones regulatorias. Otro proyecto simuló el precio de las acciones de EE. UU. a través de activos sintéticos, pero fracasó debido al colapso de su ecosistema y la presión regulatoria. Este no es un concepto completamente nuevo, simplemente la industria no estaba lo suficientemente madura en ese momento.
Hoy en día, la tokenización de acciones ya no es un experimento de base, sino un camino de cumplimiento liderado por instituciones autorizadas. Este es un punto de inflexión clave.
Tomando como ejemplo una plataforma de intercambio, su servicio de tokenización de acciones lanzado en Europa adopta un modo cerrado innovador de "autogestión del corredor + emisión en cadena". Esta plataforma posee una licencia en la UE, compra acciones reales y emite tokens mapeados 1:1 en la cadena. Desde la custodia, emisión hasta la liquidación y el asentamiento, así como la interacción con los usuarios, todo el proceso ha sido optimizado, y la experiencia de trading se asemeja a la combinación de una cuenta de valores y una billetera criptográfica.
Al principio, estos Tokens se desplegaron en cierta red L2 para garantizar la velocidad y el costo de las transacciones controlables. En el futuro, la plataforma planea migrarlos a su propia blockchain para lograr el control total de toda la infraestructura.
Aunque actualmente no se puede abrir el derecho de voto para evitar tocar la regulación de gobernanza, la estructura general ya se ha manifestado: se está construyendo un "sistema de negociación de valores on-chain" que puede funcionar casi de manera independiente.
Para la industria de las criptomonedas, es la primera vez que vemos a los corredores de bolsa de internet tradicionales no solo tener autonomía en el lado de la emisión, sino también llevar a cabo una profunda descomposición de la estructura on-chain de los activos.
De la experimentación a la conformidad: resonancia de múltiples factores
El auge de la tokenización de acciones no es una coincidencia, sino el resultado de la resonancia de varios factores clave que ocurren al mismo tiempo.
Primero, la actitud regulatoria ha mostrado una relajación, y la dirección es más clara. El marco regulatorio de activos digitales de Europa se ha implementado oficialmente, y la Comisión de Valores de Estados Unidos también ha comenzado a emitir algunas señales positivas. Una plataforma de intercambio puede lanzar rápidamente servicios de token de acciones en la UE, respaldada por la licencia de valores obtenida en Lituania. Otras plataformas que son conectadas por intercambios de renombre también dependen de la estructura de cumplimiento establecida en Suiza y la Isla de Jersey.
Al mismo tiempo, los fondos on-chain están buscando nuevas salidas de inversión, y la estructura de fondos en el mercado está cambiando. La brecha entre los proyectos no especulativos en los mercados financieros tradicionales y en el mercado de criptomonedas se está reduciendo.
Actualmente, hay una gran cantidad de proyectos en la cadena que carecen de fundamentos pero tienen valoraciones elevadas, y una gran liquidez no tiene dónde ubicarse. Los fondos sólidos comienzan a buscar salidas de asignación de activos "con anclaje y lógica". En este momento, las instituciones con licencia ingresan al mercado con estructuras de cumplimiento y una experiencia de trading de calidad, y los Token de acciones naturalmente tienen atractivo. Son familiares, estables, tienen espacio narrativo y pueden integrarse con monedas estables y el ecosistema DeFi.
La fusión entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto está profundizándose. Desde grandes empresas de gestión de activos hasta bancos internacionales, desde bancos suizos hasta la Autoridad Monetaria de Singapur, los gigantes de las finanzas tradicionales ya no solo observan, sino que participan activamente en la construcción de blockchain, proyectos piloto y desarrollo de infraestructura. Como el activo más convencional y reconocido, las acciones se convierten naturalmente en la opción preferida para la tokenización.
Activos tradicionales en la cadena: oportunidades y desafíos coexistentes
De cara al futuro, la tokenización de acciones puede no mostrar un crecimiento explosivo, pero es muy probable que se convierta en una vía de evolución de infraestructura resiliente en el mundo de Web3.
El significado de esta narrativa radica en que impulsa dos cambios estructurales importantes: primero, los límites de los activos comienzan a migrar hacia el on-chain; segundo, el sistema financiero tradicional está dispuesto a adoptar el on-chain para organizar parte de los procesos de transacción y custodia. Una vez que se formen estos dos cambios, será difícil revertirlos.
Entonces, ¿es bueno o malo que las acciones entren en el mercado de criptomonedas para competir por la liquidez?
Esta es una espada de doble filo. Trae activos de mayor calidad, pero también puede cambiar la estructura del flujo de fondos on-chain.
Aspectos positivos:
Los "activos de primera clase" de las finanzas tradicionales entran al mercado, proporcionando un nuevo destino para los fondos on-chain y aumentando las opciones de asignación de "activos estables". En un mercado donde la narrativa rota rápidamente y los fondos fluyen a largo plazo, este tipo de activos con estructuras claras y anclajes reales ayudan a que la liquidez vuelva a encontrar una dirección de asignación razonable.
Esto traerá el "efecto del siluro". La aparición de activos narrativos fuertes como la tokenización de acciones en EE.UU. aumentará los estándares de todos los activos on-chain y promoverá la mejora de la calidad general de los proyectos Web3.
Los usuarios de criptomonedas pueden comprar acciones directamente en su forma nativa, lo que reduce el impacto de las acciones estadounidenses en la liquidez general del mercado de criptomonedas.
Aspectos negativos:
Los proyectos nativos de criptomonedas pueden enfrentar presión. No solo la narrativa está siendo ocupada, también la estructura de fondos en la cadena y las preferencias de los usuarios pueden ser remodeladas. Especialmente cuando la liquidez de las acciones tokenizadas aumenta y comienzan a participar en contratos perpetuos, préstamos y configuraciones de cartera, competirá directamente con el flujo de stablecoins, usuarios mainstream y la atención en la cadena de los activos nativos.
Para los proyectos, la financiación puede volverse más difícil. Cuando en la piscina de activos on-chain aparezcan acciones privadas tokenizadas de Apple, Tesla, e incluso en el futuro de OpenAI o SpaceX, los criterios de los inversores y usuarios sobre "qué vale la pena invertir" y "qué tiene un ancla de precios" cambiarán.
La tokenización de acciones nos lleva a replantearnos: ¿puede Web3 realmente soportar activos de mercado y comportamientos de transacción reales? ¿Podemos, a través de una estructura financiera abierta, reconstruir un sistema de valores con menos fricción y mayor transparencia que el mercado tradicional?
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· 07-27 17:46
¡Qué utilidad tiene la lección aprendida a posteriori!
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GateUser-afe07a92
· 07-26 14:00
Solo quiero ver cómo responden las autoridades reguladoras.
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DancingCandles
· 07-26 13:56
Otra máquina de tomar a la gente por tonta ha llegado.
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MetaDreamer
· 07-26 13:33
Un cuchillo, en la bolsa de EE.UU. se hace y se termina.
Tokenización de acciones: una transformación y desafío significativo en el sistema financiero Web3
Tokenización de acciones: un gran desafío para las finanzas on-chain
Recientemente, la tokenización de la moneda en el mercado estadounidense se ha convertido en un tema candente en el mercado de criptomonedas. Ya sea en las redes sociales o en las discusiones de la industria, este tema está prácticamente en todas partes. Si aún no ha prestado atención a este asunto, es muy probable que ya esté desconectado del mercado.
Las acciones de EE. UU. en la cadena se han convertido en el centro de atención del mercado esta semana. Una plataforma de intercambio ha lanzado servicios de tokenización de acciones en Europa, mientras que otras plataformas también han seguido lanzando productos similares. Varios ecosistemas han comenzado a ofrecer pares de negociación de acciones tokenizadas de empresas como Apple y Tesla, formando rápidamente una nueva narrativa de mercado.
Sin embargo, centrarse únicamente en la popularidad sin entender la estructura subyacente puede llevar a los inversores a dificultades.
En realidad, la tokenización de acciones no es tan simple como emitir un Token. Es una prueba integral del sistema financiero on-chain: ¿tiene realmente el mundo Web3 la capacidad de emitir, negociar, valorar y canjear activos financieros convencionales?
pruebas de estrés estructural en finanzas on-chain
Desde una perspectiva histórica, la narrativa de nuestra industria se desarrolla de manera cíclica. Ya en 2019, algunas plataformas de intercambio intentaron la tokenización de acciones de EE. UU., pero finalmente se vieron obligadas a detenerse por razones regulatorias. Otro proyecto simuló el precio de las acciones de EE. UU. a través de activos sintéticos, pero fracasó debido al colapso de su ecosistema y la presión regulatoria. Este no es un concepto completamente nuevo, simplemente la industria no estaba lo suficientemente madura en ese momento.
Hoy en día, la tokenización de acciones ya no es un experimento de base, sino un camino de cumplimiento liderado por instituciones autorizadas. Este es un punto de inflexión clave.
Tomando como ejemplo una plataforma de intercambio, su servicio de tokenización de acciones lanzado en Europa adopta un modo cerrado innovador de "autogestión del corredor + emisión en cadena". Esta plataforma posee una licencia en la UE, compra acciones reales y emite tokens mapeados 1:1 en la cadena. Desde la custodia, emisión hasta la liquidación y el asentamiento, así como la interacción con los usuarios, todo el proceso ha sido optimizado, y la experiencia de trading se asemeja a la combinación de una cuenta de valores y una billetera criptográfica.
Al principio, estos Tokens se desplegaron en cierta red L2 para garantizar la velocidad y el costo de las transacciones controlables. En el futuro, la plataforma planea migrarlos a su propia blockchain para lograr el control total de toda la infraestructura.
Aunque actualmente no se puede abrir el derecho de voto para evitar tocar la regulación de gobernanza, la estructura general ya se ha manifestado: se está construyendo un "sistema de negociación de valores on-chain" que puede funcionar casi de manera independiente.
Para la industria de las criptomonedas, es la primera vez que vemos a los corredores de bolsa de internet tradicionales no solo tener autonomía en el lado de la emisión, sino también llevar a cabo una profunda descomposición de la estructura on-chain de los activos.
De la experimentación a la conformidad: resonancia de múltiples factores
El auge de la tokenización de acciones no es una coincidencia, sino el resultado de la resonancia de varios factores clave que ocurren al mismo tiempo.
Primero, la actitud regulatoria ha mostrado una relajación, y la dirección es más clara. El marco regulatorio de activos digitales de Europa se ha implementado oficialmente, y la Comisión de Valores de Estados Unidos también ha comenzado a emitir algunas señales positivas. Una plataforma de intercambio puede lanzar rápidamente servicios de token de acciones en la UE, respaldada por la licencia de valores obtenida en Lituania. Otras plataformas que son conectadas por intercambios de renombre también dependen de la estructura de cumplimiento establecida en Suiza y la Isla de Jersey.
Al mismo tiempo, los fondos on-chain están buscando nuevas salidas de inversión, y la estructura de fondos en el mercado está cambiando. La brecha entre los proyectos no especulativos en los mercados financieros tradicionales y en el mercado de criptomonedas se está reduciendo.
Actualmente, hay una gran cantidad de proyectos en la cadena que carecen de fundamentos pero tienen valoraciones elevadas, y una gran liquidez no tiene dónde ubicarse. Los fondos sólidos comienzan a buscar salidas de asignación de activos "con anclaje y lógica". En este momento, las instituciones con licencia ingresan al mercado con estructuras de cumplimiento y una experiencia de trading de calidad, y los Token de acciones naturalmente tienen atractivo. Son familiares, estables, tienen espacio narrativo y pueden integrarse con monedas estables y el ecosistema DeFi.
La fusión entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto está profundizándose. Desde grandes empresas de gestión de activos hasta bancos internacionales, desde bancos suizos hasta la Autoridad Monetaria de Singapur, los gigantes de las finanzas tradicionales ya no solo observan, sino que participan activamente en la construcción de blockchain, proyectos piloto y desarrollo de infraestructura. Como el activo más convencional y reconocido, las acciones se convierten naturalmente en la opción preferida para la tokenización.
Activos tradicionales en la cadena: oportunidades y desafíos coexistentes
De cara al futuro, la tokenización de acciones puede no mostrar un crecimiento explosivo, pero es muy probable que se convierta en una vía de evolución de infraestructura resiliente en el mundo de Web3.
El significado de esta narrativa radica en que impulsa dos cambios estructurales importantes: primero, los límites de los activos comienzan a migrar hacia el on-chain; segundo, el sistema financiero tradicional está dispuesto a adoptar el on-chain para organizar parte de los procesos de transacción y custodia. Una vez que se formen estos dos cambios, será difícil revertirlos.
Entonces, ¿es bueno o malo que las acciones entren en el mercado de criptomonedas para competir por la liquidez?
Esta es una espada de doble filo. Trae activos de mayor calidad, pero también puede cambiar la estructura del flujo de fondos on-chain.
Aspectos positivos:
Los "activos de primera clase" de las finanzas tradicionales entran al mercado, proporcionando un nuevo destino para los fondos on-chain y aumentando las opciones de asignación de "activos estables". En un mercado donde la narrativa rota rápidamente y los fondos fluyen a largo plazo, este tipo de activos con estructuras claras y anclajes reales ayudan a que la liquidez vuelva a encontrar una dirección de asignación razonable.
Esto traerá el "efecto del siluro". La aparición de activos narrativos fuertes como la tokenización de acciones en EE.UU. aumentará los estándares de todos los activos on-chain y promoverá la mejora de la calidad general de los proyectos Web3.
Los usuarios de criptomonedas pueden comprar acciones directamente en su forma nativa, lo que reduce el impacto de las acciones estadounidenses en la liquidez general del mercado de criptomonedas.
Aspectos negativos:
Los proyectos nativos de criptomonedas pueden enfrentar presión. No solo la narrativa está siendo ocupada, también la estructura de fondos en la cadena y las preferencias de los usuarios pueden ser remodeladas. Especialmente cuando la liquidez de las acciones tokenizadas aumenta y comienzan a participar en contratos perpetuos, préstamos y configuraciones de cartera, competirá directamente con el flujo de stablecoins, usuarios mainstream y la atención en la cadena de los activos nativos.
Para los proyectos, la financiación puede volverse más difícil. Cuando en la piscina de activos on-chain aparezcan acciones privadas tokenizadas de Apple, Tesla, e incluso en el futuro de OpenAI o SpaceX, los criterios de los inversores y usuarios sobre "qué vale la pena invertir" y "qué tiene un ancla de precios" cambiarán.
La tokenización de acciones nos lleva a replantearnos: ¿puede Web3 realmente soportar activos de mercado y comportamientos de transacción reales? ¿Podemos, a través de una estructura financiera abierta, reconstruir un sistema de valores con menos fricción y mayor transparencia que el mercado tradicional?