Análisis de las rutas de inversión en Web3: del Mercado primario a la inversión estructurada
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha experimentado una fuerte volatilidad, y un conocido inversionista ha anunciado que detendrá la inversión en nuevos proyectos y suspenderá el plan de recaudación de fondos de la segunda fase, para centrarse en la incubación estratégica y la asignación en el mercado secundario. Esta acción ha generado una amplia discusión en el mercado sobre el futuro del capital de riesgo en criptomonedas.
De hecho, la disminución de los rendimientos de inversión en el mercado primario se ha convertido en un consenso en la industria. Se ha informado que más del 80% de las inversiones de capital de riesgo enfrentan pérdidas, e incluso hay inversores que han señalado que sus pérdidas en ETH son superiores a 20 millones de dólares. Esta situación también ha llevado a la reflexión sobre cómo deberían elegir su camino de participación los nuevos inversores en el contexto de que el VC en criptomonedas es difícil de sostener.
Este artículo sistematizará las principales formas de inversión y mecanismos de participación en la industria Web3, proporcionando referencias para inversores de alto patrimonio.
Mercado primario路径
La inversión en el mercado primario se refiere a participar en las rondas de financiamiento inicial de proyectos Web3 a través de fondos de criptomonedas, donde el equipo de gestión del fondo se encarga de la selección de proyectos y la estrategia de investigación y análisis. Los inversionistas actúan como LP, aportan capital y comparten los ingresos generales.
Necesidad de fondos
Normalmente, el umbral de inversión inicial es de más de 100,000 dólares, los fondos de primer nivel pueden exigir 1,000,000 de dólares, lo que es adecuado para inversores con un gran tamaño de activos. Los fondos generalmente están bloqueados de 3 a 5 años, y no se puede salir en cualquier momento.
ciclo de salida
Ciclos de mediano a largo plazo, con un promedio de 1 a 3 años, dependiendo de la salida a través del mercado secundario después del lanzamiento del token del proyecto. Un mercado bajista puede causar una extensión del ciclo de lanzamiento.
Proactividad en la estrategia
La proactividad de LP es extremadamente baja, dependiendo completamente de la investigación y ejecución del equipo de fondos. La proactividad interna del fondo depende de la capacidad del equipo.
Modelo de ingresos
Alto riesgo y alta rentabilidad, capturando Alpha a través de la entrada en fases de baja valoración en etapas tempranas. Sin embargo, en un mercado bajista, la valoración de los tokens puede retroceder significativamente, afectando la tasa de retorno general.
Aviso de cumplimiento
La mayoría adopta una estructura offshore, dirigida a inversores calificados. Se debe prestar atención a la conformidad de la recaudación de fondos del fondo y a los arreglos de custodia, para evitar riesgos legales.
Caso típico
Paradigm: Enfocado en infraestructura cripto e inversión en DeFi
Multicoin Capital: Enfocado en inversiones en ecosistemas L1 y L2
Público objetivo
Inversores de alta riqueza neta que buscan proyectos iniciales Alpha y pueden aceptar el bloqueo de liquidez, especialmente aquellos que no tienen la capacidad de investigación directa de proyectos.
Ruta del mercado secundario
El camino del mercado secundario se refiere a las operaciones de compra y venta, creación de mercado, cobertura y arbitraje de tokens listados a través de mercados de negociación pública. Los inversores de alto patrimonio neto pueden participar mediante fondos cuantitativos, fondos de cobertura o productos estratégicos.
Necesidad de fondos
Extremadamente flexible, desde decenas de miles hasta millones de dólares. Pero para que el efecto sea notable se necesita una estrategia madura y un sistema de gestión de riesgos, o recurrir a un equipo/producto profesional.
período de salida
Los activos se pueden negociar y ajustar en cualquier momento, lo que les otorga total liquidez. Sin embargo, son muy volátiles, por lo que es necesario prestar atención a las condiciones del mercado y al riesgo.
Proactividad de estrategia
Extremadamente alto, se requiere construir y ajustar activamente la combinación de estrategias. También se puede reducir la intensidad de gestión a través de productos estructurados.
modelo de ingresos
Principalmente proviene de la arbitraje de volatilidad, captura de tendencias y eventos impulsados. Los rendimientos pueden ser significativamente más altos que en los mercados tradicionales, pero la volatilidad también es alta.
Aviso de cumplimiento
Es necesario utilizar plataformas de trading compliant y prestar atención a los problemas fiscales transfronterizos. También se debe tener en cuenta la conformidad al elegir plataformas de custodia y fondos cuantitativos.
Caso típico
Amber Group: ofrece servicios de estrategias diversificadas
Wintermute: el creador de mercado líder a nivel mundial
QCP Capital: Enfocado en arbitraje de opciones y volatilidad
Público adecuado
Inversores con capacidad para el diseño de estrategias y la supervisión del mercado; individuos de alto patrimonio neto que desean gestionar de manera flexible la liquidez de sus activos; también pueden participar de manera indirecta a través de productos profesionales.
Ruta de incubación
La inversión de incubación se centra en la combinación de colaboración estratégica y la inyección de capital, donde los inversores participan profundamente en las etapas clave del proyecto, ayudando a desarrollar desde 0 hasta 1.
Necesidades de financiamiento
Relativamente flexible, desde decenas de miles hasta millones de dólares. Además de los fondos, también se requiere proporcionar apoyo de recursos no financieros.
ciclo de salida
Moderado, generalmente de 6 meses a 2 años, dependiendo del progreso del proyecto y la velocidad de avance del ecosistema.
Proactividad en la estrategia
Muy alto, los inversores influyen directamente en la dirección y el ritmo del proyecto, e incluso participan en la operación y la promoción del mercado.
Modelo de ingresos
Tokens o acciones en gran proporción obtenidos de adquisiciones tempranas. Los proyectos exitosos pueden ofrecer retornos de decenas de veces, pero el riesgo de ejecución es alto.
Aviso de cumplimiento
Es necesario prestar atención al lugar de emisión del Token, al diseño de la estructura de propiedad, entre otros problemas, para asegurar el cumplimiento de los requisitos regulatorios.
Caso típico
Binance Labs: plataforma de incubación de criptomonedas líder en el mundo
Alliance DAO: enfocado en la colaboración profunda entre la comunidad y los fundadores
Público objetivo
Inversores con recursos industriales, capacidad de productos y canales de mercado, dispuestos a participar profundamente en la incubación de proyectos, buscando efectos de colaboración a largo plazo, inversores de alto patrimonio neto o capital industrial.
Ruta de inversión estructurada
A través de plataformas de gestión de activos profesionales o estructuras de fondos para la configuración de carteras de activos criptográficos, ejecución de estrategias y gestión de riesgos.
Necesidad de fondos
Medio a alto, generalmente la inversión mínima es de 50,000 a 500,000 dólares, y se pueden elegir diferentes combinaciones de estrategias según el producto.
período de salida
A medio y corto plazo, la mayoría de los productos tienen ventanas de salida flexibles, pero pueden tener restricciones de período mínimo de tenencia.
Proactividad en la estrategia
Bajo-medio, depende de un equipo profesional para ejecutar estrategias, los inversores pueden ajustar la dirección según su preferencia de riesgo.
modelo de ingresos
Procedente de una estrategia de asignación diversificada, con énfasis en la gestión de riesgos y la optimización de la cartera, relativamente conservador pero con una baja elasticidad de los rendimientos.
Aviso de cumplimiento
Se debe asegurar que la plataforma o el fondo cumplan con las regulaciones, prestando atención a la conformidad fiscal transfronteriza y a los requisitos de KYC/AML.
Caso típico
Matrixport: ofrece una combinación de estrategias diversificadas
HashKey Capital: Ofrece servicios basándose en las ventajas de cumplimiento de Hong Kong.
Anchorage Digital: plataforma de custodia compliant líder a nivel mundial
Público objetivo
Inversores de alto patrimonio neto que deseen confiar la gestión de activos a un equipo profesional, optimizar el riesgo y el retorno, y centrarse en la conformidad y el retorno a largo plazo.
Conclusión
La inversión en Web3 está experimentando cambios estructurales profundos, desde la disminución del modelo de capital de riesgo hasta el resurgimiento del modelo de incubación, así como la evolución de las estrategias del mercado secundario. Todo el ecosistema se está desarrollando hacia una dirección más flexible y diversificada. Esto refleja la adaptación y el ajuste del mercado y del capital, impulsando a la industria hacia una etapa más madura y racional.
Al elegir un camino de inversión, la clave está en coincidir con la estructura de recursos personales, la tolerancia al riesgo, los objetivos esperados y la conformidad operativa. En el futuro, continuaremos analizando en profundidad las tendencias de la industria y la lógica cíclica detrás de esta "evolución de caminos".
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
8 me gusta
Recompensa
8
4
Compartir
Comentar
0/400
AirdropHunter007
· hace12h
Ver y copiar, si no entiendes, ¡lánzate!
Ver originalesResponder0
OnChainSleuth
· hace18h
Nadie habla de verdaderas trampas de arbitraje.
Ver originalesResponder0
TokenBeginner'sGuide
· hace18h
Pequeño recordatorio: Novato, antes de entrar, asegúrese de comprender los conocimientos básicos del Mercado secundario y primario, se recomienda asignar un 95% de los fondos a activos de tipo estable.
Nuevas ideas de inversión en Web3: un análisis integral desde el mercado primario hasta la inversión estructurada
Análisis de las rutas de inversión en Web3: del Mercado primario a la inversión estructurada
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha experimentado una fuerte volatilidad, y un conocido inversionista ha anunciado que detendrá la inversión en nuevos proyectos y suspenderá el plan de recaudación de fondos de la segunda fase, para centrarse en la incubación estratégica y la asignación en el mercado secundario. Esta acción ha generado una amplia discusión en el mercado sobre el futuro del capital de riesgo en criptomonedas.
De hecho, la disminución de los rendimientos de inversión en el mercado primario se ha convertido en un consenso en la industria. Se ha informado que más del 80% de las inversiones de capital de riesgo enfrentan pérdidas, e incluso hay inversores que han señalado que sus pérdidas en ETH son superiores a 20 millones de dólares. Esta situación también ha llevado a la reflexión sobre cómo deberían elegir su camino de participación los nuevos inversores en el contexto de que el VC en criptomonedas es difícil de sostener.
Este artículo sistematizará las principales formas de inversión y mecanismos de participación en la industria Web3, proporcionando referencias para inversores de alto patrimonio.
Mercado primario路径
La inversión en el mercado primario se refiere a participar en las rondas de financiamiento inicial de proyectos Web3 a través de fondos de criptomonedas, donde el equipo de gestión del fondo se encarga de la selección de proyectos y la estrategia de investigación y análisis. Los inversionistas actúan como LP, aportan capital y comparten los ingresos generales.
Necesidad de fondos
Normalmente, el umbral de inversión inicial es de más de 100,000 dólares, los fondos de primer nivel pueden exigir 1,000,000 de dólares, lo que es adecuado para inversores con un gran tamaño de activos. Los fondos generalmente están bloqueados de 3 a 5 años, y no se puede salir en cualquier momento.
ciclo de salida
Ciclos de mediano a largo plazo, con un promedio de 1 a 3 años, dependiendo de la salida a través del mercado secundario después del lanzamiento del token del proyecto. Un mercado bajista puede causar una extensión del ciclo de lanzamiento.
Proactividad en la estrategia
La proactividad de LP es extremadamente baja, dependiendo completamente de la investigación y ejecución del equipo de fondos. La proactividad interna del fondo depende de la capacidad del equipo.
Modelo de ingresos
Alto riesgo y alta rentabilidad, capturando Alpha a través de la entrada en fases de baja valoración en etapas tempranas. Sin embargo, en un mercado bajista, la valoración de los tokens puede retroceder significativamente, afectando la tasa de retorno general.
Aviso de cumplimiento
La mayoría adopta una estructura offshore, dirigida a inversores calificados. Se debe prestar atención a la conformidad de la recaudación de fondos del fondo y a los arreglos de custodia, para evitar riesgos legales.
Caso típico
Público objetivo
Inversores de alta riqueza neta que buscan proyectos iniciales Alpha y pueden aceptar el bloqueo de liquidez, especialmente aquellos que no tienen la capacidad de investigación directa de proyectos.
Ruta del mercado secundario
El camino del mercado secundario se refiere a las operaciones de compra y venta, creación de mercado, cobertura y arbitraje de tokens listados a través de mercados de negociación pública. Los inversores de alto patrimonio neto pueden participar mediante fondos cuantitativos, fondos de cobertura o productos estratégicos.
Necesidad de fondos
Extremadamente flexible, desde decenas de miles hasta millones de dólares. Pero para que el efecto sea notable se necesita una estrategia madura y un sistema de gestión de riesgos, o recurrir a un equipo/producto profesional.
período de salida
Los activos se pueden negociar y ajustar en cualquier momento, lo que les otorga total liquidez. Sin embargo, son muy volátiles, por lo que es necesario prestar atención a las condiciones del mercado y al riesgo.
Proactividad de estrategia
Extremadamente alto, se requiere construir y ajustar activamente la combinación de estrategias. También se puede reducir la intensidad de gestión a través de productos estructurados.
modelo de ingresos
Principalmente proviene de la arbitraje de volatilidad, captura de tendencias y eventos impulsados. Los rendimientos pueden ser significativamente más altos que en los mercados tradicionales, pero la volatilidad también es alta.
Aviso de cumplimiento
Es necesario utilizar plataformas de trading compliant y prestar atención a los problemas fiscales transfronterizos. También se debe tener en cuenta la conformidad al elegir plataformas de custodia y fondos cuantitativos.
Caso típico
Público adecuado
Inversores con capacidad para el diseño de estrategias y la supervisión del mercado; individuos de alto patrimonio neto que desean gestionar de manera flexible la liquidez de sus activos; también pueden participar de manera indirecta a través de productos profesionales.
Ruta de incubación
La inversión de incubación se centra en la combinación de colaboración estratégica y la inyección de capital, donde los inversores participan profundamente en las etapas clave del proyecto, ayudando a desarrollar desde 0 hasta 1.
Necesidades de financiamiento
Relativamente flexible, desde decenas de miles hasta millones de dólares. Además de los fondos, también se requiere proporcionar apoyo de recursos no financieros.
ciclo de salida
Moderado, generalmente de 6 meses a 2 años, dependiendo del progreso del proyecto y la velocidad de avance del ecosistema.
Proactividad en la estrategia
Muy alto, los inversores influyen directamente en la dirección y el ritmo del proyecto, e incluso participan en la operación y la promoción del mercado.
Modelo de ingresos
Tokens o acciones en gran proporción obtenidos de adquisiciones tempranas. Los proyectos exitosos pueden ofrecer retornos de decenas de veces, pero el riesgo de ejecución es alto.
Aviso de cumplimiento
Es necesario prestar atención al lugar de emisión del Token, al diseño de la estructura de propiedad, entre otros problemas, para asegurar el cumplimiento de los requisitos regulatorios.
Caso típico
Público objetivo
Inversores con recursos industriales, capacidad de productos y canales de mercado, dispuestos a participar profundamente en la incubación de proyectos, buscando efectos de colaboración a largo plazo, inversores de alto patrimonio neto o capital industrial.
Ruta de inversión estructurada
A través de plataformas de gestión de activos profesionales o estructuras de fondos para la configuración de carteras de activos criptográficos, ejecución de estrategias y gestión de riesgos.
Necesidad de fondos
Medio a alto, generalmente la inversión mínima es de 50,000 a 500,000 dólares, y se pueden elegir diferentes combinaciones de estrategias según el producto.
período de salida
A medio y corto plazo, la mayoría de los productos tienen ventanas de salida flexibles, pero pueden tener restricciones de período mínimo de tenencia.
Proactividad en la estrategia
Bajo-medio, depende de un equipo profesional para ejecutar estrategias, los inversores pueden ajustar la dirección según su preferencia de riesgo.
modelo de ingresos
Procedente de una estrategia de asignación diversificada, con énfasis en la gestión de riesgos y la optimización de la cartera, relativamente conservador pero con una baja elasticidad de los rendimientos.
Aviso de cumplimiento
Se debe asegurar que la plataforma o el fondo cumplan con las regulaciones, prestando atención a la conformidad fiscal transfronteriza y a los requisitos de KYC/AML.
Caso típico
Público objetivo
Inversores de alto patrimonio neto que deseen confiar la gestión de activos a un equipo profesional, optimizar el riesgo y el retorno, y centrarse en la conformidad y el retorno a largo plazo.
Conclusión
La inversión en Web3 está experimentando cambios estructurales profundos, desde la disminución del modelo de capital de riesgo hasta el resurgimiento del modelo de incubación, así como la evolución de las estrategias del mercado secundario. Todo el ecosistema se está desarrollando hacia una dirección más flexible y diversificada. Esto refleja la adaptación y el ajuste del mercado y del capital, impulsando a la industria hacia una etapa más madura y racional.
Al elegir un camino de inversión, la clave está en coincidir con la estructura de recursos personales, la tolerancia al riesgo, los objetivos esperados y la conformidad operativa. En el futuro, continuaremos analizando en profundidad las tendencias de la industria y la lógica cíclica detrás de esta "evolución de caminos".