Consensus 2025 Apocalipsis: Políticas y fractura ecológica de Web3 en Hong Kong
El Centro de Convenciones de Hong Kong recibe a cerca de diez mil participantes, lo que marca la primera vez que la cumbre de alto nivel de la industria Web3, Consensus, se celebra en Asia. La elección de Hong Kong como sede no solo se debe a que es un campo de pruebas para la innovación financiera, sino también a que es un centro para el flujo de valores entre Oriente y Occidente. Desde bonos verdes tokenizados hasta un sandbox regulatorio para stablecoins en dólares de Hong Kong, pasando por el ecosistema RWA y la inteligencia artificial descentralizada, Hong Kong está impulsando el desarrollo de Web3 desde un experimento tecnológico hacia una profunda integración con el mundo real, impulsada por la innovación en políticas.
I. Regulación primero: exploración ordenada de los límites de cumplimiento de Web3
La base del ecosistema Web3 en Hong Kong radica en un marco regulatorio confiable y altamente aplicable. Desde la publicación de la declaración de políticas a finales de 2022, Hong Kong ha estado revisando y perfeccionando su sistema regulatorio para fomentar el desarrollo autónomo del ecosistema de activos virtuales dentro de los límites de seguridad y cumplimiento. Al establecer un marco regulatorio integral que cubre intercambios de activos virtuales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de custodia y actividades de comercio extrabursátil, Hong Kong ha allanado el camino para la interconexión de valores en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales de Hong Kong, sino que también han seguido atrayendo capital y empresas. Hasta finales de 2024, el Cyberport de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas de Web3, acumulando un volumen de financiación superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado drásticamente en los últimos dos años. La situación de regulación de criptomonedas en Estados Unidos ha mejorado notablemente, el modelo de regulación punitiva que había persistido durante años está desapareciendo, y regiones como Singapur y Dubái también continúan enviando señales favorables hacia las criptomonedas. En este contexto de creciente competencia global en Web3, ¿cómo puede Hong Kong aprovechar esta ola de innovación? El desarrollo de Web3 y activos virtuales en Hong Kong no solo es un ejercicio teórico, sino que también debe ser práctico: el gobierno de Hong Kong se centra en la innovación tecnológica y la innovación en aplicaciones que puedan tener un impacto sustantivo en la economía y la sociedad.
A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es de menos del 1%, su rápida expansión y la creciente correlación con los activos financieros convencionales han hecho que sus riesgos no se puedan ignorar. Hong Kong y Estados Unidos parecen seguir caminos diferentes en muchos momentos, pero en realidad tienen el mismo objetivo: mantener la innovación mientras se previenen los potenciales riesgos financieros que conlleva esta nueva categoría de activos.
Dos, moneda estable en dólares de Hong Kong: la ambición "financiera" de Hong Kong
Las stablecoins son un tema candente en la conferencia Consensus y también son un área clave de enfoque y atención en Hong Kong durante los últimos dos años. Varias instituciones financieras están planeando establecer empresas conjuntas, con la esperanza de solicitar licencias a la Autoridad Monetaria de Hong Kong bajo el nuevo régimen regulatorio para emitir stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong.
Desarrollar una stablecoin en dólares de Hong Kong es una elección inevitable para que Hong Kong tome la iniciativa en el desarrollo de Web3 y aproveche las oportunidades financieras del futuro. Las stablecoins son la infraestructura básica para construir canales de conexión con monedas fiduciarias, así como el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y podrían convertirse en herramientas de pago ampliamente aceptadas.
En la actualidad, las stablecoins no respaldadas por activos en dólares tienen dificultades para competir a corto plazo con las stablecoins respaldadas por el dólar. Sin embargo, a través de la innovación en mecanismos (como las stablecoins que generan intereses) y la innovación en aplicaciones (como RWA), se espera que las stablecoins en dólares de Hong Kong eviten competir directamente con las stablecoins en dólares y, por lo tanto, atraigan a una gama más diversa de instituciones y usuarios a participar.
Es importante tener en cuenta que la stablecoin de HKD es diferente del HKD digital. Aunque a corto plazo puede haber competencia potencial entre ambos, se espera que en el futuro se logre un intercambio de recursos y una complementariedad de ventajas: la stablecoin de HKD tendrá una tasa de uso, expansión y amigabilidad en el mercado de activos virtuales que superará con creces al HKD digital, mientras que el HKD digital estará a la vanguardia en términos de respaldo de valor y fiabilidad.
Tres, Tokenización de RWA: De la concepción a la fractura de un mercado de cientos de miles de millones
RWA sin duda es el concepto más caliente de esta edición de Consensus. Los gigantes de las finanzas tradicionales generalmente creen que la tokenización de RWA no es una tendencia, sino una inevitabilidad.
Hong Kong ya está abrazando activamente la ola de tokenización de RWA. El informe de gobierno de 2024 propone impulsar la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de moneda digital, mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para alentar a los mercados de capital a adoptar tecnologías de tokenización. El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está considerando promover la tokenización del oro.
En esta etapa, el control de la narrativa de la tokenización no está en Web3, sino que depende más de las instituciones de Web2, y de si tienen suficiente motivación para cambiar la situación y tokenizar los activos que poseen. A medida que Wall Street en EE. UU. acelera su entrada en el mercado de la tokenización, Hong Kong necesita urgentemente que más instituciones con recursos y activos participen activamente en la innovación de la tokenización para poder tener más control en la transformación.
Hong Kong debería centrarse en los activos financieros estandarizados más adecuados para la tokenización en el corto plazo, aprovechando al máximo las ventajas geográficas e institucionales que posee como centro internacional de finanzas, comercio y navegación, con un enfoque particular en las aplicaciones de tokenización en escenarios de comercio y transacciones transfronterizas, para ampliar rápidamente el tamaño del mercado de tokenización de RWA en Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: el "enfrentamiento" entre los canales de financiación "claro y oscuro"
Una de las iniciativas clave para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de un ETF de activos virtuales al contado. A finales de 2024, el tamaño total de activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de Hong Kong ha superado los 3 mil millones de dólares de Hong Kong, lo que representa el 0.66% del volumen total del mercado de ETF de Hong Kong.
En comparación con Estados Unidos, la principal ventaja del ETF de activos virtuales al contado de Hong Kong radica en el apoyo a la creación y redención física, así como en ser el primero en lanzar un ETF de Ethereum al contado, pero esto no ha generado un crecimiento sostenido. A pesar de que la participación de las acciones del ETF de compra física supera el 50% en la proporción del tamaño de la emisión inicial, el grupo de poseedores de Bitcoin no está dispuesto a liberar fácilmente la liquidez en sus manos debido a las expectativas macroeconómicas, y el ETF de Ethereum al contado afecta el entusiasmo de los inversores debido a que no apoya el staking.
Además del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de fondos de tres niveles de "intercambio con licencia - OTC conforme - bancos". En esta etapa, el enfoque de la liquidez está en el mercado extrabursátil. Actualmente, el mercado OTC de Hong Kong maneja un volumen de transacciones de casi mil millones de dólares cada año, y gracias a las casas de cambio de criptomonedas, un producto físico con características regionales, no solo atrae a jóvenes inversionistas de todo el mundo, sino que también resulta atractivo para participantes de mediana y alta edad.
El gobierno de Hong Kong está considerando incluir el OTC en el ámbito de regulación. Aunque a corto plazo esto puede afectar la actividad de transacciones, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer un mayor flujo de fondos conformes, al mismo tiempo que proporciona otra vía para la libre circulación de fondos, además de los VATP con licencia. Un mercado OTC seguro y conforme no solo puede ayudar a mejorar la liquidez en el mercado de Hong Kong, sino que también puede convertirse en un canal importante para conectar el mercado de liquidez real con el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3.
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DegenWhisperer
· hace19h
Otra vez queriendo ser el líder~
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LiquidationWatcher
· hace19h
Hong Kong se está arriesgando.
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GateUser-44a00d6c
· hace19h
Juega algo que realmente puede ganar dinero
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ContractHunter
· hace19h
¿Así que es solo un juego de palabras?
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GasFeeNightmare
· hace19h
¿Hong Kong? No pienses que podrás escapar de la regulación y ganar dinero.
Consensus 2025 Hong Kong: Innovación en políticas Web3 y fisión ecológica
Consensus 2025 Apocalipsis: Políticas y fractura ecológica de Web3 en Hong Kong
El Centro de Convenciones de Hong Kong recibe a cerca de diez mil participantes, lo que marca la primera vez que la cumbre de alto nivel de la industria Web3, Consensus, se celebra en Asia. La elección de Hong Kong como sede no solo se debe a que es un campo de pruebas para la innovación financiera, sino también a que es un centro para el flujo de valores entre Oriente y Occidente. Desde bonos verdes tokenizados hasta un sandbox regulatorio para stablecoins en dólares de Hong Kong, pasando por el ecosistema RWA y la inteligencia artificial descentralizada, Hong Kong está impulsando el desarrollo de Web3 desde un experimento tecnológico hacia una profunda integración con el mundo real, impulsada por la innovación en políticas.
I. Regulación primero: exploración ordenada de los límites de cumplimiento de Web3
La base del ecosistema Web3 en Hong Kong radica en un marco regulatorio confiable y altamente aplicable. Desde la publicación de la declaración de políticas a finales de 2022, Hong Kong ha estado revisando y perfeccionando su sistema regulatorio para fomentar el desarrollo autónomo del ecosistema de activos virtuales dentro de los límites de seguridad y cumplimiento. Al establecer un marco regulatorio integral que cubre intercambios de activos virtuales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de custodia y actividades de comercio extrabursátil, Hong Kong ha allanado el camino para la interconexión de valores en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales de Hong Kong, sino que también han seguido atrayendo capital y empresas. Hasta finales de 2024, el Cyberport de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas de Web3, acumulando un volumen de financiación superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado drásticamente en los últimos dos años. La situación de regulación de criptomonedas en Estados Unidos ha mejorado notablemente, el modelo de regulación punitiva que había persistido durante años está desapareciendo, y regiones como Singapur y Dubái también continúan enviando señales favorables hacia las criptomonedas. En este contexto de creciente competencia global en Web3, ¿cómo puede Hong Kong aprovechar esta ola de innovación? El desarrollo de Web3 y activos virtuales en Hong Kong no solo es un ejercicio teórico, sino que también debe ser práctico: el gobierno de Hong Kong se centra en la innovación tecnológica y la innovación en aplicaciones que puedan tener un impacto sustantivo en la economía y la sociedad.
A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es de menos del 1%, su rápida expansión y la creciente correlación con los activos financieros convencionales han hecho que sus riesgos no se puedan ignorar. Hong Kong y Estados Unidos parecen seguir caminos diferentes en muchos momentos, pero en realidad tienen el mismo objetivo: mantener la innovación mientras se previenen los potenciales riesgos financieros que conlleva esta nueva categoría de activos.
Dos, moneda estable en dólares de Hong Kong: la ambición "financiera" de Hong Kong
Las stablecoins son un tema candente en la conferencia Consensus y también son un área clave de enfoque y atención en Hong Kong durante los últimos dos años. Varias instituciones financieras están planeando establecer empresas conjuntas, con la esperanza de solicitar licencias a la Autoridad Monetaria de Hong Kong bajo el nuevo régimen regulatorio para emitir stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong.
Desarrollar una stablecoin en dólares de Hong Kong es una elección inevitable para que Hong Kong tome la iniciativa en el desarrollo de Web3 y aproveche las oportunidades financieras del futuro. Las stablecoins son la infraestructura básica para construir canales de conexión con monedas fiduciarias, así como el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y podrían convertirse en herramientas de pago ampliamente aceptadas.
En la actualidad, las stablecoins no respaldadas por activos en dólares tienen dificultades para competir a corto plazo con las stablecoins respaldadas por el dólar. Sin embargo, a través de la innovación en mecanismos (como las stablecoins que generan intereses) y la innovación en aplicaciones (como RWA), se espera que las stablecoins en dólares de Hong Kong eviten competir directamente con las stablecoins en dólares y, por lo tanto, atraigan a una gama más diversa de instituciones y usuarios a participar.
Es importante tener en cuenta que la stablecoin de HKD es diferente del HKD digital. Aunque a corto plazo puede haber competencia potencial entre ambos, se espera que en el futuro se logre un intercambio de recursos y una complementariedad de ventajas: la stablecoin de HKD tendrá una tasa de uso, expansión y amigabilidad en el mercado de activos virtuales que superará con creces al HKD digital, mientras que el HKD digital estará a la vanguardia en términos de respaldo de valor y fiabilidad.
Tres, Tokenización de RWA: De la concepción a la fractura de un mercado de cientos de miles de millones
RWA sin duda es el concepto más caliente de esta edición de Consensus. Los gigantes de las finanzas tradicionales generalmente creen que la tokenización de RWA no es una tendencia, sino una inevitabilidad.
Hong Kong ya está abrazando activamente la ola de tokenización de RWA. El informe de gobierno de 2024 propone impulsar la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de moneda digital, mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para alentar a los mercados de capital a adoptar tecnologías de tokenización. El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está considerando promover la tokenización del oro.
En esta etapa, el control de la narrativa de la tokenización no está en Web3, sino que depende más de las instituciones de Web2, y de si tienen suficiente motivación para cambiar la situación y tokenizar los activos que poseen. A medida que Wall Street en EE. UU. acelera su entrada en el mercado de la tokenización, Hong Kong necesita urgentemente que más instituciones con recursos y activos participen activamente en la innovación de la tokenización para poder tener más control en la transformación.
Hong Kong debería centrarse en los activos financieros estandarizados más adecuados para la tokenización en el corto plazo, aprovechando al máximo las ventajas geográficas e institucionales que posee como centro internacional de finanzas, comercio y navegación, con un enfoque particular en las aplicaciones de tokenización en escenarios de comercio y transacciones transfronterizas, para ampliar rápidamente el tamaño del mercado de tokenización de RWA en Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: el "enfrentamiento" entre los canales de financiación "claro y oscuro"
Una de las iniciativas clave para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de un ETF de activos virtuales al contado. A finales de 2024, el tamaño total de activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de Hong Kong ha superado los 3 mil millones de dólares de Hong Kong, lo que representa el 0.66% del volumen total del mercado de ETF de Hong Kong.
En comparación con Estados Unidos, la principal ventaja del ETF de activos virtuales al contado de Hong Kong radica en el apoyo a la creación y redención física, así como en ser el primero en lanzar un ETF de Ethereum al contado, pero esto no ha generado un crecimiento sostenido. A pesar de que la participación de las acciones del ETF de compra física supera el 50% en la proporción del tamaño de la emisión inicial, el grupo de poseedores de Bitcoin no está dispuesto a liberar fácilmente la liquidez en sus manos debido a las expectativas macroeconómicas, y el ETF de Ethereum al contado afecta el entusiasmo de los inversores debido a que no apoya el staking.
Además del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de fondos de tres niveles de "intercambio con licencia - OTC conforme - bancos". En esta etapa, el enfoque de la liquidez está en el mercado extrabursátil. Actualmente, el mercado OTC de Hong Kong maneja un volumen de transacciones de casi mil millones de dólares cada año, y gracias a las casas de cambio de criptomonedas, un producto físico con características regionales, no solo atrae a jóvenes inversionistas de todo el mundo, sino que también resulta atractivo para participantes de mediana y alta edad.
El gobierno de Hong Kong está considerando incluir el OTC en el ámbito de regulación. Aunque a corto plazo esto puede afectar la actividad de transacciones, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer un mayor flujo de fondos conformes, al mismo tiempo que proporciona otra vía para la libre circulación de fondos, además de los VATP con licencia. Un mercado OTC seguro y conforme no solo puede ayudar a mejorar la liquidez en el mercado de Hong Kong, sino que también puede convertirse en un canal importante para conectar el mercado de liquidez real con el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3.