Nuevas exploraciones en el mercado de valores on-chain: desarrollo y desafíos de la tokenización de acciones
A finales de junio de 2025, una plataforma de intercambio anunció el lanzamiento del producto xStocks proporcionado por una plataforma suiza de tokenización de activos conforme. Se trata de una serie de tokens respaldados 1:1 por acciones reales, cuyos activos subyacentes son custodiados por una entidad de custodia regulada. Estos tokens se emiten bajo el estándar SPL en la cadena pública de Solana, y permiten el comercio las 24 horas y liquidaciones instantáneas en cadena, rompiendo las limitaciones de tiempo y espacio del mercado de acciones tradicional. De acuerdo con los requisitos de cumplimiento, xStocks actualmente está disponible solo para usuarios fuera de EE. UU. Posteriormente, varias plataformas líderes también lanzaron este producto.
Antecedentes del equipo
El equipo de desarrollo de xStocks tiene una historia compleja. Los tres cofundadores trabajaron en un proyecto de blockchain que ha dejado de operar, el cual recaudó cerca de 30 millones de dólares entre 2017 y 2018, pero finalmente fracasó. Esta experiencia ha generado algunas discusiones en la comunidad.
En 2021, estos tres fundadores, inspirados por la amplia aplicación de las monedas estables, fundaron una nueva empresa dedicada a introducir activos tradicionales como acciones en el sistema blockchain de manera compliant. Tras dos años de desarrollo, completaron la validación del proyecto, financiamiento y establecieron relaciones de colaboración con bancos custodios y corredores de bolsa. Después del lanzamiento de los primeros productos en 2023, el volumen de emisión superó los 50 millones de dólares. En abril de 2024, la empresa completó una ronda de financiamiento Serie A de 9.5 millones de dólares, atrayendo la participación de varias instituciones de inversión reconocidas.
Sistema de productos y despliegue en cadena
La empresa actualmente ofrece servicios de valores tokenizados en cadena a través de sus dos líneas de productos, xStocks y bTokens, cubriendo acciones blue chip, fondos indexados y bonos a corto plazo en todo el mundo. Todos los tokens están respaldados por activos físicos en una proporción de 1:1 y cuentan con la aprobación de conformidad de la UE. Los productos se han emitido en múltiples cadenas de bloques principales y se han integrado en varios protocolos DeFi, apoyando el préstamo, la creación de mercado, la arbitraje y otras estrategias en cadena.
Los analistas señalan que el token xStocks es esencialmente una estructura de deuda, en lugar de un token de capital. Esta estructura permite una emisión y transferencia más flexibles, evitando ciertos problemas fiscales, pero también significa que hay diferencias en el manejo de dividendos y acciones corporativas.
Experiencia de comercio: Desafíos de liquidez
A pesar del apoyo de grandes plataformas de intercambio, la actividad comercial real de xStocks sigue estando altamente concentrada en unos pocos activos. En el primer día de lanzamiento, el volumen de transacciones on-chain fue de 1,338,000 dólares, con 1,225 usuarios de intercambio únicos. La actividad comercial del segundo día creció significativamente, pero aún se concentra principalmente en unos pocos Tokens. La mayoría de los activos tienen un comercio on-chain muy limitado, algunos grupos tienen liquidez cero, y los problemas de deslizamiento son comunes.
Además de las transacciones on-chain, xStocks también se puede negociar a través de la conciliación interna de la bolsa, pero actualmente enfrenta comúnmente el problema de la falta de liquidez, lo que resulta en una baja eficiencia de ejecución para los usuarios y una profundidad de mercado limitada. La experiencia general de negociación aún presenta una diferencia notable en comparación con las plataformas tradicionales de contratos por diferencia.
Público objetivo y ventajas estructurales
El modo xStocks está diseñado principalmente para usuarios no estadounidenses que tienen dificultades para acceder a las acciones estadounidenses a través de corredores tradicionales, especialmente usuarios nativos de criptomonedas. Sus ventajas incluyen: soporte para pagos en stablecoin y transacciones de bajo monto, no se necesita una cuenta de acciones estadounidense, conciliación y liquidación en cadena las 24 horas, custodia de activos reales y cumplimiento normativo de la UE.
Rutas de expansión: tokenización de derivados y acciones no cotizadas
Dada la botella de liquidez en el mercado al contado, la industria ha comenzado a centrarse en rutas de derivados con mayores atributos de negociación, especialmente en contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos podría ser desplegado prioritariamente en plataformas descentralizadas, ofreciendo mayor flexibilidad y espacio para experimentación.
Otra dirección que merece atención es la tokenización de las acciones de empresas no cotizadas. Esto podría proporcionar una estructura más eficiente y transparente para la circulación de acciones en etapas tempranas, especialmente adecuada para empresas estrella muy seguidas. Sin embargo, este camino aún enfrenta desafíos como la incertidumbre regulatoria.
Conclusión
xStocks proporciona un camino real para la tokenización de activos conforme, mostrando una sólida capacidad de diseño de productos. Sin embargo, las limitaciones del modelo de spot determinan que sea difícil sostener por sí solo el crecimiento del mercado de acciones tokenizadas. En el futuro, un avance en la combinación de derivados perpetuos y la tokenización de acciones tempranas podría convertirse en la clave para impulsar el desarrollo del mercado de valores on-chain.
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SnapshotLaborer
· hace5h
es mejor comprar directamente el Token del intercambio
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NonFungibleDegen
· 07-28 00:21
la temporada de simios ha vuelto... los stonks tokenizados podrían salvar mi cartera ser
xStocks explora la seguridad en cadena: oportunidades y desafíos de la tokenización de acciones
Nuevas exploraciones en el mercado de valores on-chain: desarrollo y desafíos de la tokenización de acciones
A finales de junio de 2025, una plataforma de intercambio anunció el lanzamiento del producto xStocks proporcionado por una plataforma suiza de tokenización de activos conforme. Se trata de una serie de tokens respaldados 1:1 por acciones reales, cuyos activos subyacentes son custodiados por una entidad de custodia regulada. Estos tokens se emiten bajo el estándar SPL en la cadena pública de Solana, y permiten el comercio las 24 horas y liquidaciones instantáneas en cadena, rompiendo las limitaciones de tiempo y espacio del mercado de acciones tradicional. De acuerdo con los requisitos de cumplimiento, xStocks actualmente está disponible solo para usuarios fuera de EE. UU. Posteriormente, varias plataformas líderes también lanzaron este producto.
Antecedentes del equipo
El equipo de desarrollo de xStocks tiene una historia compleja. Los tres cofundadores trabajaron en un proyecto de blockchain que ha dejado de operar, el cual recaudó cerca de 30 millones de dólares entre 2017 y 2018, pero finalmente fracasó. Esta experiencia ha generado algunas discusiones en la comunidad.
En 2021, estos tres fundadores, inspirados por la amplia aplicación de las monedas estables, fundaron una nueva empresa dedicada a introducir activos tradicionales como acciones en el sistema blockchain de manera compliant. Tras dos años de desarrollo, completaron la validación del proyecto, financiamiento y establecieron relaciones de colaboración con bancos custodios y corredores de bolsa. Después del lanzamiento de los primeros productos en 2023, el volumen de emisión superó los 50 millones de dólares. En abril de 2024, la empresa completó una ronda de financiamiento Serie A de 9.5 millones de dólares, atrayendo la participación de varias instituciones de inversión reconocidas.
Sistema de productos y despliegue en cadena
La empresa actualmente ofrece servicios de valores tokenizados en cadena a través de sus dos líneas de productos, xStocks y bTokens, cubriendo acciones blue chip, fondos indexados y bonos a corto plazo en todo el mundo. Todos los tokens están respaldados por activos físicos en una proporción de 1:1 y cuentan con la aprobación de conformidad de la UE. Los productos se han emitido en múltiples cadenas de bloques principales y se han integrado en varios protocolos DeFi, apoyando el préstamo, la creación de mercado, la arbitraje y otras estrategias en cadena.
Los analistas señalan que el token xStocks es esencialmente una estructura de deuda, en lugar de un token de capital. Esta estructura permite una emisión y transferencia más flexibles, evitando ciertos problemas fiscales, pero también significa que hay diferencias en el manejo de dividendos y acciones corporativas.
Experiencia de comercio: Desafíos de liquidez
A pesar del apoyo de grandes plataformas de intercambio, la actividad comercial real de xStocks sigue estando altamente concentrada en unos pocos activos. En el primer día de lanzamiento, el volumen de transacciones on-chain fue de 1,338,000 dólares, con 1,225 usuarios de intercambio únicos. La actividad comercial del segundo día creció significativamente, pero aún se concentra principalmente en unos pocos Tokens. La mayoría de los activos tienen un comercio on-chain muy limitado, algunos grupos tienen liquidez cero, y los problemas de deslizamiento son comunes.
Además de las transacciones on-chain, xStocks también se puede negociar a través de la conciliación interna de la bolsa, pero actualmente enfrenta comúnmente el problema de la falta de liquidez, lo que resulta en una baja eficiencia de ejecución para los usuarios y una profundidad de mercado limitada. La experiencia general de negociación aún presenta una diferencia notable en comparación con las plataformas tradicionales de contratos por diferencia.
Público objetivo y ventajas estructurales
El modo xStocks está diseñado principalmente para usuarios no estadounidenses que tienen dificultades para acceder a las acciones estadounidenses a través de corredores tradicionales, especialmente usuarios nativos de criptomonedas. Sus ventajas incluyen: soporte para pagos en stablecoin y transacciones de bajo monto, no se necesita una cuenta de acciones estadounidense, conciliación y liquidación en cadena las 24 horas, custodia de activos reales y cumplimiento normativo de la UE.
Rutas de expansión: tokenización de derivados y acciones no cotizadas
Dada la botella de liquidez en el mercado al contado, la industria ha comenzado a centrarse en rutas de derivados con mayores atributos de negociación, especialmente en contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos podría ser desplegado prioritariamente en plataformas descentralizadas, ofreciendo mayor flexibilidad y espacio para experimentación.
Otra dirección que merece atención es la tokenización de las acciones de empresas no cotizadas. Esto podría proporcionar una estructura más eficiente y transparente para la circulación de acciones en etapas tempranas, especialmente adecuada para empresas estrella muy seguidas. Sin embargo, este camino aún enfrenta desafíos como la incertidumbre regulatoria.
Conclusión
xStocks proporciona un camino real para la tokenización de activos conforme, mostrando una sólida capacidad de diseño de productos. Sin embargo, las limitaciones del modelo de spot determinan que sea difícil sostener por sí solo el crecimiento del mercado de acciones tokenizadas. En el futuro, un avance en la combinación de derivados perpetuos y la tokenización de acciones tempranas podría convertirse en la clave para impulsar el desarrollo del mercado de valores on-chain.