El precio de Ethereum supera los 2,827 dólares, alcanzando un nuevo máximo en 15 semanas, 1.8 mil millones de posiciones en corto enfrentan riesgo de liquidación
El 10 de junio de 2025, el precio de Ethereum superó los 2,827 dólares, alcanzando un nuevo máximo de 15 semanas. Detrás de este movimiento de precios, se esconde una potencial tormenta de liquidación que involucra posiciones en corto por 1,800 millones de dólares. En este mercado que parece casual, la trayectoria de operación de un misterioso gran jugador se ha convertido en la clave para interpretar el sentimiento del mercado.
Según los datos en la cadena, una dirección anónima realizó dos operaciones precisas en 44 días:
27 de abril: compra de 30,000 ETH a un precio promedio de 1,830 dólares, inversión total de 54,900,000 dólares;
27 de mayo: se vendió ETH por un precio de 2,621 dólares, obteniendo una ganancia de 23.73 millones de dólares, con un rendimiento del 43%;
10 de junio: Se vendieron nuevamente 30,000 ETH por 82,76 millones de dólares, asegurando una ganancia de 7,3 millones de dólares, con una ganancia acumulada de 31 millones de dólares.
Esta operación no es un caso aislado. Los datos muestran que el interés abierto de futuros de Ethereum ha superado por primera vez la barrera de los 40 mil millones de dólares, y la tasa de apalancamiento del mercado se acerca al punto crítico. La distribución de la liquidez actual presenta un delicado equilibrio: alrededor de los 2,600 dólares se concentra un riesgo de liquidación de 2 mil millones de dólares en posiciones largas, mientras que por encima de los 2,900 dólares acecha un peligro de liquidación de 1.8 mil millones de dólares en posiciones en corto. Esta confrontación entre largos y cortos parece una réplica del mercado de CDO durante la crisis financiera, donde cualquier ruptura en una dirección podría desencadenar reacciones en cadena.
Mientras los precios suben, el ecosistema de Ethereum está experimentando una transformación estructural. En el segundo trimestre, las direcciones activas independientes aumentaron un 70%, alcanzando un pico de 16.4 millones el 10 de junio. De estas, la red Base representa el 72.81% (11.29 millones de direcciones), superando con creces el 14.8% (2.23 millones de direcciones) de la red principal de Ethereum. Este modelo de "cadena satélite impulsando la red principal" es muy diferente de la lógica de desarrollo de la primera ola de DeFi.
A pesar de que Ethereum sigue ocupando el 61% del mercado DeFi con un TVL de 66 mil millones de dólares, su modelo de ingresos central ha mostrado preocupaciones.
La tarifa de red en los últimos 30 días fue de solo 43.3 millones de dólares, una disminución del 90% en comparación con antes de la actualización;
El rendimiento anualizado por staking se mantiene bajo en 3.12%, por detrás de otras cadenas competidoras;
La revisión regulatoria ha llevado a que los fondos del ETF spot de Ether experimenten salidas netas de 369 millones de dólares durante 8 días consecutivos, lo que ha afectado la confianza de las instituciones.
Los datos en la cadena reflejan un cambio en el comportamiento de los poseedores de moneda: la proporción de direcciones de largo plazo ha disminuido del 63% al 55%, y la cantidad de venta de los poseedores a corto plazo ha aumentado un 47%. Esto indica que los beneficios de la actualización tecnológica no se han transmitido adecuadamente a los poseedores de moneda, y la prosperidad del ecosistema podría diluir el valor.
El mercado de derivados está agitado, los contratos de futuros de ETH no liquidados superan los 40 mil millones de dólares, marcando un nuevo récord histórico, lo que indica que la tasa de apalancamiento del mercado está aumentando. Los datos de liquidación revelan la intensidad del juego de capitales:
Existe un riesgo de liquidación de posiciones largas de 2,000 millones de dólares en el rango de 2,600 a 2,665 dólares;
Más de 2,900 dólares tienen 1,800 millones de posiciones en corto que enfrentan liquidación;
CME Ethereum futuros representan el 9%, en comparación con el 24% de participación institucional en los futuros de Bitcoin, lo que sigue siendo insuficiente.
Desde el punto de vista técnico, el mercado actual presenta las siguientes características:
La banda de Bollinger diaria se ha estrechado al 5%, el nivel más bajo en reciente, lo que sugiere que podría estar a punto de romperse;
El indicador semanal muestra contradicciones: el precio se mantiene por encima de la media móvil clave, pero el indicador de momentum presenta una divergencia;
2,800 dólares se convierte en el punto de inflexión entre posiciones largas y cortas; una ruptura podría abrir espacio de 3,200 a 3,500 dólares, de lo contrario, podría retroceder al nivel de soporte de 2,500 dólares.
En términos de factores macroeconómicos, la situación geopolítica y las expectativas sobre la política de la Reserva Federal constituyen un doble impacto. El mercado ya tiene altas expectativas de un recorte de tasas en 2025; si el camino real se desvía, el mercado de criptomonedas podría ser el primero en sufrir. Al mismo tiempo, algunos análisis advierten que si el concepto de activos del mundo real (RWA) no se materializa en el tercer trimestre, Ethereum podría enfrentar una notable corrección en su capitalización de mercado.
A medida que miramos hacia el futuro, Ethereum enfrenta varios desafíos clave:
Optimizar el mecanismo de staking a través de propuestas técnicas para aliviar la presión de liquidez;
Explorar el modelo de retroalimentación del valor del ecosistema Layer2 hacia la cadena principal;
Buscar superar las barreras regulatorias para facilitar la entrada de fondos institucionales.
Los analistas del mercado predicen que si se rompe la resistencia de 2,800 dólares, Ethereum podría iniciar una nueva ronda de aumento hasta 5,232 dólares. Sin embargo, es importante estar alerta, ya que el actual mercado sigue siendo en gran medida impulsado por el apalancamiento, y la liquidación de posiciones en corto por un valor de 1,800 millones de dólares podría convertirse en un catalizador clave. El mercado eventualmente pondrá a prueba quién puede captar la tendencia y quién enfrentará riesgos en la volatilidad.
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Ethereum rompe los 2827 dólares alcanzando un nuevo máximo en 15 semanas, 1.8 mil millones de posiciones en corto enfrentan riesgo de liquidación.
El precio de Ethereum supera los 2,827 dólares, alcanzando un nuevo máximo en 15 semanas, 1.8 mil millones de posiciones en corto enfrentan riesgo de liquidación
El 10 de junio de 2025, el precio de Ethereum superó los 2,827 dólares, alcanzando un nuevo máximo de 15 semanas. Detrás de este movimiento de precios, se esconde una potencial tormenta de liquidación que involucra posiciones en corto por 1,800 millones de dólares. En este mercado que parece casual, la trayectoria de operación de un misterioso gran jugador se ha convertido en la clave para interpretar el sentimiento del mercado.
Según los datos en la cadena, una dirección anónima realizó dos operaciones precisas en 44 días:
Esta operación no es un caso aislado. Los datos muestran que el interés abierto de futuros de Ethereum ha superado por primera vez la barrera de los 40 mil millones de dólares, y la tasa de apalancamiento del mercado se acerca al punto crítico. La distribución de la liquidez actual presenta un delicado equilibrio: alrededor de los 2,600 dólares se concentra un riesgo de liquidación de 2 mil millones de dólares en posiciones largas, mientras que por encima de los 2,900 dólares acecha un peligro de liquidación de 1.8 mil millones de dólares en posiciones en corto. Esta confrontación entre largos y cortos parece una réplica del mercado de CDO durante la crisis financiera, donde cualquier ruptura en una dirección podría desencadenar reacciones en cadena.
Mientras los precios suben, el ecosistema de Ethereum está experimentando una transformación estructural. En el segundo trimestre, las direcciones activas independientes aumentaron un 70%, alcanzando un pico de 16.4 millones el 10 de junio. De estas, la red Base representa el 72.81% (11.29 millones de direcciones), superando con creces el 14.8% (2.23 millones de direcciones) de la red principal de Ethereum. Este modelo de "cadena satélite impulsando la red principal" es muy diferente de la lógica de desarrollo de la primera ola de DeFi.
A pesar de que Ethereum sigue ocupando el 61% del mercado DeFi con un TVL de 66 mil millones de dólares, su modelo de ingresos central ha mostrado preocupaciones.
Los datos en la cadena reflejan un cambio en el comportamiento de los poseedores de moneda: la proporción de direcciones de largo plazo ha disminuido del 63% al 55%, y la cantidad de venta de los poseedores a corto plazo ha aumentado un 47%. Esto indica que los beneficios de la actualización tecnológica no se han transmitido adecuadamente a los poseedores de moneda, y la prosperidad del ecosistema podría diluir el valor.
El mercado de derivados está agitado, los contratos de futuros de ETH no liquidados superan los 40 mil millones de dólares, marcando un nuevo récord histórico, lo que indica que la tasa de apalancamiento del mercado está aumentando. Los datos de liquidación revelan la intensidad del juego de capitales:
Desde el punto de vista técnico, el mercado actual presenta las siguientes características:
En términos de factores macroeconómicos, la situación geopolítica y las expectativas sobre la política de la Reserva Federal constituyen un doble impacto. El mercado ya tiene altas expectativas de un recorte de tasas en 2025; si el camino real se desvía, el mercado de criptomonedas podría ser el primero en sufrir. Al mismo tiempo, algunos análisis advierten que si el concepto de activos del mundo real (RWA) no se materializa en el tercer trimestre, Ethereum podría enfrentar una notable corrección en su capitalización de mercado.
A medida que miramos hacia el futuro, Ethereum enfrenta varios desafíos clave:
Los analistas del mercado predicen que si se rompe la resistencia de 2,800 dólares, Ethereum podría iniciar una nueva ronda de aumento hasta 5,232 dólares. Sin embargo, es importante estar alerta, ya que el actual mercado sigue siendo en gran medida impulsado por el apalancamiento, y la liquidación de posiciones en corto por un valor de 1,800 millones de dólares podría convertirse en un catalizador clave. El mercado eventualmente pondrá a prueba quién puede captar la tendencia y quién enfrentará riesgos en la volatilidad.