Análisis completo del sistema de regulación de activos virtuales de Dubái: Camino hacia el cumplimiento RWA
Estructura de regulación de activos virtuales y entidades centrales
organismo regulador principal
La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) se estableció en marzo de 2022 y es responsable de regular la legislación sobre criptomonedas en Dubái. Esta entidad supervisará la emisión, provisión y divulgación de activos virtuales y NFT, y colaborará con instituciones federales como el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos para desarrollar políticas y estrategias relacionadas.
La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) es el organismo regulador del Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC). La DFSA implementó un régimen de tokens criptográficos el 1 de noviembre de 2022, con el objetivo de proteger integralmente a los usuarios de los servicios financieros relacionados con criptomonedas.
Estas dos grandes instituciones son responsables de diferentes tipos de licencias y ámbitos de negocio.
Resumen del marco de Cumplimiento
El marco de VARA incluye leyes y regulaciones, manuales de reglas, directrices y documentos relacionados. Por su parte, la DFSA tiene su propio sistema regulatorio único.
Requisitos de regulación específicos de VARA
Aprobación previa a la emisión
Requisitos de licencia obligatoria: La emisión de ARVA pertenece a la categoría de regulación más alta, el emisor debe obtener la licencia de emisión de VA de VARA.
Aprobación de activos individuales: Los VASP que obtengan la licencia de VARA deben obtener la aprobación de VARA antes de emitir cada ARVA.
Requisitos de activos de reserva:
Debe poseer activos de reserva suficientes
Los activos de reserva deben ser custodiados por un custodio autorizado, independiente de los activos propios del VASP.
Los activos de reserva no pueden ser pignorados ni tener cargas de propiedad.
Asegurar que los activos de reserva estén legalmente separados de otros activos
requisitos de divulgación de información
Divulgación del libro blanco:
Antes de la emisión, se debe publicar un libro blanco. Además de cumplir con los requisitos de divulgación de activos virtuales generales, ARVA también debe cumplir con requisitos de divulgación adicionales, que incluyen políticas de mantenimiento de valor, detalles de activos de referencia, gestión de activos en reserva, etc.
Divulgación continua:
Al menos una vez al mes, se debe divulgar públicamente en el sitio web la cantidad y el valor del ARVA en circulación, así como el valor y la composición de los activos de reserva.
Requisitos de capital
Los VASP autorizados a emitir ARVA deben mantener un capital social pagado no inferior al mayor de los siguientes dos montos:
2500000 dirhams
2% del valor de mercado promedio de los activos de reserva en los últimos 24 meses
legalidad de la transferencia de propiedad
Si ARVA representa la propiedad directa de RWA, el emisor debe asegurarse de:
La propiedad se establece legalmente y la propiedad de RWA se transfiere simultáneamente al transferir los tokens.
Cumplimiento de los requisitos legales de liquidación para el comercio de RWA
Mecanismo de redención
Debe permitirse que los titulares canjeen por dirhams o por otras formas equivalentes divulgadas en el libro blanco.
Las solicitudes de reembolso deben ser procesadas en un plazo razonable y no incurrir en costos.
Auditoría y Reporte
Designar un auditor independiente de terceros y notificar a VARA
La alta dirección debe presentar una prueba de precisión de auditoría a VARA
Auditoría independiente de los activos ARVA en circulación y de reserva cada 6 meses
Cumplimiento de múltiples reglas
El emisor también debe cumplir con los requisitos relevantes de varios manuales de reglas, incluidos los de la empresa, Cumplimiento y gestión de riesgos, tecnología e información, y comportamiento del mercado.
Dinámicas regulatorias de DFSA
DFSA publicó la "Guía de Regulación de Sandboxes Tokenizados" el 17 de marzo de 2025, incorporando la tokenización de RWA en el sistema de regulación financiera convencional. El proceso de participación en el programa de sandbox se divide en dos fases:
Presentar carta de intención:
Criterios de elegibilidad: Empresas que se dediquen a negocios de tokenización
Fecha de solicitud: 2025.3.17-2025.4.24
Evaluación de la DFSA: revisión preliminar de la Cumplimiento de negocios
Licencia de prueba de innovación (Cohorte de Tokenización ITL):
Se debe completar el proceso de autorización de DFSA para unirse a este programa.
Conclusión
Dubái ha construido un sistema integral de regulación de activos virtuales a través de las dos principales agencias reguladoras, VARA y DFSA. Este sistema proporciona una ruta clara de Cumplimiento para proyectos globales, y se espera que impulse el desarrollo saludable de productos financieros innovadores como RWA.
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Sistema de regulación de activos virtuales en Dubái: VARA y DFSA lideran el cumplimiento de RWA
Análisis completo del sistema de regulación de activos virtuales de Dubái: Camino hacia el cumplimiento RWA
Estructura de regulación de activos virtuales y entidades centrales
organismo regulador principal
La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) se estableció en marzo de 2022 y es responsable de regular la legislación sobre criptomonedas en Dubái. Esta entidad supervisará la emisión, provisión y divulgación de activos virtuales y NFT, y colaborará con instituciones federales como el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos para desarrollar políticas y estrategias relacionadas.
La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) es el organismo regulador del Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC). La DFSA implementó un régimen de tokens criptográficos el 1 de noviembre de 2022, con el objetivo de proteger integralmente a los usuarios de los servicios financieros relacionados con criptomonedas.
Estas dos grandes instituciones son responsables de diferentes tipos de licencias y ámbitos de negocio.
Resumen del marco de Cumplimiento
El marco de VARA incluye leyes y regulaciones, manuales de reglas, directrices y documentos relacionados. Por su parte, la DFSA tiene su propio sistema regulatorio único.
Requisitos de regulación específicos de VARA
Aprobación previa a la emisión
Requisitos de licencia obligatoria: La emisión de ARVA pertenece a la categoría de regulación más alta, el emisor debe obtener la licencia de emisión de VA de VARA.
Aprobación de activos individuales: Los VASP que obtengan la licencia de VARA deben obtener la aprobación de VARA antes de emitir cada ARVA.
Requisitos de activos de reserva:
requisitos de divulgación de información
Divulgación del libro blanco: Antes de la emisión, se debe publicar un libro blanco. Además de cumplir con los requisitos de divulgación de activos virtuales generales, ARVA también debe cumplir con requisitos de divulgación adicionales, que incluyen políticas de mantenimiento de valor, detalles de activos de referencia, gestión de activos en reserva, etc.
Divulgación continua: Al menos una vez al mes, se debe divulgar públicamente en el sitio web la cantidad y el valor del ARVA en circulación, así como el valor y la composición de los activos de reserva.
Requisitos de capital
Los VASP autorizados a emitir ARVA deben mantener un capital social pagado no inferior al mayor de los siguientes dos montos:
legalidad de la transferencia de propiedad
Si ARVA representa la propiedad directa de RWA, el emisor debe asegurarse de:
Mecanismo de redención
Auditoría y Reporte
Cumplimiento de múltiples reglas
El emisor también debe cumplir con los requisitos relevantes de varios manuales de reglas, incluidos los de la empresa, Cumplimiento y gestión de riesgos, tecnología e información, y comportamiento del mercado.
Dinámicas regulatorias de DFSA
DFSA publicó la "Guía de Regulación de Sandboxes Tokenizados" el 17 de marzo de 2025, incorporando la tokenización de RWA en el sistema de regulación financiera convencional. El proceso de participación en el programa de sandbox se divide en dos fases:
Presentar carta de intención:
Licencia de prueba de innovación (Cohorte de Tokenización ITL): Se debe completar el proceso de autorización de DFSA para unirse a este programa.
Conclusión
Dubái ha construido un sistema integral de regulación de activos virtuales a través de las dos principales agencias reguladoras, VARA y DFSA. Este sistema proporciona una ruta clara de Cumplimiento para proyectos globales, y se espera que impulse el desarrollo saludable de productos financieros innovadores como RWA.