Nueva etapa en la regulación de los intercambios de dinero virtual: Análisis del sistema de licencias VASP de Hong Kong
Introducción
El rápido desarrollo del mercado de Dinero virtual ha traído nuevos desafíos regulatorios. Para hacer frente a esta tendencia, Hong Kong ha lanzado un nuevo sistema de licencias para proveedores de servicios de activos virtuales (VASP). Este sistema es implementado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong a partir del 1 de junio de 2023, con el objetivo de regular las operaciones de intercambio de activos virtuales y las instituciones de servicios relacionados.
El objetivo de la licencia VASP es fortalecer la supervisión de los proveedores de servicios de dinero virtual, asegurando su operación conforme a la normativa y protegiendo los derechos de los inversores. Este sistema exige a los proveedores de servicios cumplir con una serie de requisitos de cumplimiento estrictos, que incluyen la identificación de clientes, medidas contra el lavado de dinero, ratio de capital adecuado, seguridad, transparencia y sistema de informes, entre otros.
A través de la obtención de la licencia VASP, los proveedores de servicios de activos virtuales pueden demostrar que cumplen con los requisitos regulatorios, aumentar la confianza del mercado, atraer a más inversores y, de este modo, fomentar el desarrollo saludable de todo el mercado de activos virtuales.
Principales regulaciones del sistema de licencia VASP en Hong Kong
El proceso de solicitud incluye los siguientes pasos:
Contratar a dos responsables calificados (RO) para supervisar las operaciones del VASP y garantizar el cumplimiento de las normativas de prevención de lavado de dinero/financiación del terrorismo y otros requisitos regulatorios.
Prepare los documentos relevantes, incluidos los datos de los accionistas, el plan de negocios y la estructura de la empresa.
Completar el formulario de solicitud de WINGS.
Determinar los detalles de la solicitud y presentar la solicitud.
Alquilar y decorar un lugar específico.
Aceptar la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores y responder a las preguntas relacionadas.
Organizar la apertura de una cuenta bancaria.
Recibir notificación escrita de aprobación de la solicitud.
Contratar a un especialista en cumplimiento y a un auditor.
El Responsable de Operaciones (RO) desempeña un papel clave en el proceso de solicitud de licencia. El RO es un papel de supervisor, pagado por la empresa con licencia, pero debe rendir cuentas a la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong. El RO debe pasar la evaluación y registro de la comisión, y la validez del resultado del examen es de tres años; una vez que obtiene la calificación, puede trabajar en el campo de manera indefinida. La calificación de RO está relacionada con las credenciales personales y no con la empresa con licencia a la que pertenece, por lo que el RO puede cambiar de empleador libremente.
Es importante señalar que si un RO viola las regulaciones de la Comisión de Valores, podría perder su elegibilidad para trabajar en el sector de manera vitalicia. Para mantener su calificación profesional, el RO supervisará las operaciones diarias de las empresas con licencia desde la perspectiva de las regulaciones de la Comisión de Valores, asegurando el cumplimiento de las normativas regulatorias. En realidad, son los gerentes de primera línea de la Comisión de Valores de Hong Kong en las empresas con licencia.
Los requisitos regulatorios y las medidas de cumplimiento incluyen:
Se sugiere que las plataformas de intercambio utilicen billeteras frías para almacenar el 98% de los activos virtuales de los clientes, y que las claves privadas y las frases de recuperación se guarden en Hong Kong, para reducir el riesgo de que la plataforma sea víctima de una invasión o ataque de hackers.
Los operadores de la plataforma no deben participar en operaciones de auto-negociación (excepto en transacciones fuera de línea entre pares) o en actividades de creación de mercado por cuenta propia.
La plataforma no debe depositar, transferir, prestar, poner en garantía, volver a poner en garantía o comerciar de ninguna otra manera con los activos virtuales de los clientes.
Los activos de los clientes solo pueden ser custodiados adecuadamente por una subsidiaria de propiedad total que tenga una licencia de proveedor de servicios de confianza o de empresa (TCSP).
La plataforma necesita adquirir un seguro de terceros o destinar fondos de su propia empresa o de empresas relacionadas en forma de fideicomiso como reserva para proporcionar protección a los usuarios.
Las leyes y regulaciones relevantes incluyen:
"Reglamento de 2022 sobre la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo" ("Reglamento enmendado de 2022")
Documento de consulta sobre las propuestas de regulación aplicables a los operadores de plataformas de intercambio de dinero virtual autorizadas por la Comisión de Valores y Futuros (documento de consulta VASP)
Guía para los operadores de plataformas de intercambio de activos virtuales (Guía VASP)
Ley de combate al lavado de dinero
Ley de Valores y Futuros
Impacto en los intercambios de dinero virtual centralizados
Después de obtener la licencia VASP, los intercambios conformes obtendrán múltiples beneficios:
Aumento de legalidad y confianza: El reconocimiento oficial mejorará el estatus legal del intercambio, atrayendo a más inversores.
Mejora de la reputación del mercado: Obtener una licencia aumentará el reconocimiento de la industria del intercambio, atrayendo a más usuarios e inversores institucionales.
Ampliar oportunidades de colaboración: los intercambios de cumplimiento pueden establecer relaciones de colaboración con bancos, instituciones de pago y otras instituciones financieras, ofreciendo más pares de moneda y herramientas financieras.
Mejora de la seguridad: Los intercambios de cumplimiento deben cumplir con ciertos estándares de seguridad para proporcionar a los usuarios un entorno de negociación más seguro y confiable.
Mantenimiento del orden del mercado: La regulación conforme ayuda a reducir la manipulación del mercado, el fraude y el lavado de dinero, manteniendo la estabilidad del mercado.
Por el contrario, los intercambios no conformes enfrentarán los siguientes riesgos y desafíos:
Riesgo legal: Operar sin la aprobación de las autoridades regulatorias puede violar las regulaciones financieras locales, enfrentándose a multas, cierre de operaciones y otros riesgos legales.
Disminución de la confianza: La falta de cumplimiento puede llevar a una disminución de la confianza de los inversores en el intercambio, lo que afecta el volumen de transacciones.
Pérdida de usuarios: Bajo la presión de la competencia en el mercado, los intercambios no conformes pueden enfrentar el riesgo de pérdida de usuarios.
Impacto en el mercado
Desde el punto de vista de los creadores de mercado, los creadores de mercado de criptomonedas en Hong Kong tienen una actitud expectante pero positiva hacia el sistema de licencias VASP. Creen que operar de manera conforme ayuda a aumentar la confianza y la transparencia en todo el mercado de Dinero virtual, y que los intercambios con licencia cumplen con requisitos regulatorios más estrictos, lo que ayuda a reducir el riesgo de transacciones y proteger los intereses de los inversores.
Sin embargo, los creadores de mercado también consideran otros factores al elegir un intercambio:
Volumen de transacciones: una alta liquidez es la garantía de oportunidades de transacción más rápidas y estables.
Costos de transacción: determina los costos relacionados con la transacción, una estructura de costos razonable ayuda al margen de beneficio de los creadores de mercado.
Capacidad técnica y operativa: La fuerza técnica y la eficiencia operativa del intercambio también son factores importantes a considerar.
Si los intercambios con licencia pueden ofrecer servicios competitivos en estos aspectos, es más probable que los creadores de mercado elijan operar en estos intercambios.
Impacto en las finanzas tradicionales
Una vez que el intercambio de criptomonedas obtenga la licencia, tendrá múltiples efectos en la industria financiera tradicional:
Competencia del mercado: Los intercambios de criptomonedas que cumplen con la normativa introducirán nuevos productos y servicios financieros, mejorando la competitividad de todo el mercado financiero y representando un desafío para las instituciones financieras tradicionales.
Impulso a la innovación: esto podría impulsar a las instituciones financieras tradicionales a innovar para satisfacer nuevas demandas del mercado.
Cambio en el comportamiento de inversión: La alta volatilidad de la inversión en criptomonedas puede atraer parte de los fondos del mercado financiero tradicional hacia el mercado de criptomonedas.
Mejora del servicio: El servicio conveniente y disponible las 24 horas que ofrecen los intercambios de dinero virtual puede impulsar a las instituciones financieras tradicionales a mejorar sus servicios.
Gestión de riesgos: los intercambios de dinero virtual que cumplen con las regulaciones también pueden presentar nuevos riesgos, como la volatilidad de precios y problemas de seguridad, lo que podría afectar las estrategias y políticas de los organismos de regulación financiera.
En general, la operación regulada de los intercambios de dinero virtual no solo tiene un impacto profundo en la industria financiera tradicional, sino que también podría impulsar una mayor integración y desarrollo de la tecnología financiera con las finanzas tradicionales. Los mercados financieros del futuro podrían volverse más diversos, abiertos y flexibles como resultado.
Comparación de regulaciones internacionales y lecciones aprendidas
El modelo de regulación de los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) presenta diferencias significativas en distintas regiones, dependiendo principalmente de la actitud hacia los activos virtuales, el sistema legal y las características del mercado financiero en cada lugar.
Estados Unidos adopta un modelo de regulación descentralizada con múltiples agencias. Los intercambios pueden necesitar obtener una licencia de la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN), al mismo tiempo que cumplen con los requisitos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Este modelo proporciona una regulación integral, pero puede aumentar los costos de cumplimiento.
La Unión Europea adopta un modelo de regulación centralizada, incorporando la supervisión de los VASP en las regulaciones de anti-lavado de dinero y financiamiento del terrorismo (AML/CFT), el cual debe ser cumplido por todos los Estados miembros. Este modelo proporciona un marco de regulación unificado, simplificando el proceso de cumplimiento.
El modelo de regulación de Hong Kong tiene características únicas:
Regulación integral: el alcance de la regulación en Hong Kong incluye todas las transacciones de dinero virtual, ya sea de clientes minoristas o institucionales.
Conexión de la regulación del mercado financiero tradicional: Los requisitos de regulación de la Comisión de Valores sobre las plataformas de transacción de activos virtuales son similares a los de las plataformas de transacción de valores tradicionales.
Entidad reguladora clara: La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) es responsable de emitir licencias y regular las plataformas de intercambio de dinero virtual.
El modelo regulador de Hong Kong tiene un valor de referencia:
Proporcionar un marco regulatorio integral para prevenir lagunas regulatorias y riesgos de inversión potenciales.
Conectar la regulación de las plataformas de intercambio de activos virtuales con la regulación de los mercados financieros tradicionales, asegurando la equidad y la transparencia del mercado.
Proporcionar caminos de cumplimiento para el desarrollo de activos virtuales, equilibrando la innovación y la regulación.
Como centro financiero internacional y hub de innovación tecnológica, Hong Kong dará la bienvenida a un horizonte de desarrollo más amplio tras la regularización de los activos virtuales. Con el rápido desarrollo de la economía digital global, los activos virtuales se convertirán en una parte importante del comercio y la inversión financiera. El gobierno de Hong Kong está promoviendo activamente la regularización de los activos virtuales, estableciendo un marco regulatorio y un plan de supervisión correspondientes, con la esperanza de liderar la innovación financiera global.
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BrokenYield
· 07-29 07:28
La Bolsa de Hong Kong realmente tiene visión de futuro.
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MeltdownSurvivalist
· 07-29 07:27
Buscar el progreso en la estabilidad y observar el espectáculo.
Análisis del sistema de licencias VASP en Hong Kong: un nuevo capítulo en la regulación de los intercambios de dinero virtual.
Nueva etapa en la regulación de los intercambios de dinero virtual: Análisis del sistema de licencias VASP de Hong Kong
Introducción
El rápido desarrollo del mercado de Dinero virtual ha traído nuevos desafíos regulatorios. Para hacer frente a esta tendencia, Hong Kong ha lanzado un nuevo sistema de licencias para proveedores de servicios de activos virtuales (VASP). Este sistema es implementado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong a partir del 1 de junio de 2023, con el objetivo de regular las operaciones de intercambio de activos virtuales y las instituciones de servicios relacionados.
El objetivo de la licencia VASP es fortalecer la supervisión de los proveedores de servicios de dinero virtual, asegurando su operación conforme a la normativa y protegiendo los derechos de los inversores. Este sistema exige a los proveedores de servicios cumplir con una serie de requisitos de cumplimiento estrictos, que incluyen la identificación de clientes, medidas contra el lavado de dinero, ratio de capital adecuado, seguridad, transparencia y sistema de informes, entre otros.
A través de la obtención de la licencia VASP, los proveedores de servicios de activos virtuales pueden demostrar que cumplen con los requisitos regulatorios, aumentar la confianza del mercado, atraer a más inversores y, de este modo, fomentar el desarrollo saludable de todo el mercado de activos virtuales.
Principales regulaciones del sistema de licencia VASP en Hong Kong
El proceso de solicitud incluye los siguientes pasos:
Contratar a dos responsables calificados (RO) para supervisar las operaciones del VASP y garantizar el cumplimiento de las normativas de prevención de lavado de dinero/financiación del terrorismo y otros requisitos regulatorios.
Prepare los documentos relevantes, incluidos los datos de los accionistas, el plan de negocios y la estructura de la empresa.
Completar el formulario de solicitud de WINGS.
Determinar los detalles de la solicitud y presentar la solicitud.
Alquilar y decorar un lugar específico.
Aceptar la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores y responder a las preguntas relacionadas.
Organizar la apertura de una cuenta bancaria.
Recibir notificación escrita de aprobación de la solicitud.
Contratar a un especialista en cumplimiento y a un auditor.
El Responsable de Operaciones (RO) desempeña un papel clave en el proceso de solicitud de licencia. El RO es un papel de supervisor, pagado por la empresa con licencia, pero debe rendir cuentas a la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong. El RO debe pasar la evaluación y registro de la comisión, y la validez del resultado del examen es de tres años; una vez que obtiene la calificación, puede trabajar en el campo de manera indefinida. La calificación de RO está relacionada con las credenciales personales y no con la empresa con licencia a la que pertenece, por lo que el RO puede cambiar de empleador libremente.
Es importante señalar que si un RO viola las regulaciones de la Comisión de Valores, podría perder su elegibilidad para trabajar en el sector de manera vitalicia. Para mantener su calificación profesional, el RO supervisará las operaciones diarias de las empresas con licencia desde la perspectiva de las regulaciones de la Comisión de Valores, asegurando el cumplimiento de las normativas regulatorias. En realidad, son los gerentes de primera línea de la Comisión de Valores de Hong Kong en las empresas con licencia.
Los requisitos regulatorios y las medidas de cumplimiento incluyen:
Las leyes y regulaciones relevantes incluyen:
Impacto en los intercambios de dinero virtual centralizados
Después de obtener la licencia VASP, los intercambios conformes obtendrán múltiples beneficios:
Aumento de legalidad y confianza: El reconocimiento oficial mejorará el estatus legal del intercambio, atrayendo a más inversores.
Mejora de la reputación del mercado: Obtener una licencia aumentará el reconocimiento de la industria del intercambio, atrayendo a más usuarios e inversores institucionales.
Ampliar oportunidades de colaboración: los intercambios de cumplimiento pueden establecer relaciones de colaboración con bancos, instituciones de pago y otras instituciones financieras, ofreciendo más pares de moneda y herramientas financieras.
Mejora de la seguridad: Los intercambios de cumplimiento deben cumplir con ciertos estándares de seguridad para proporcionar a los usuarios un entorno de negociación más seguro y confiable.
Mantenimiento del orden del mercado: La regulación conforme ayuda a reducir la manipulación del mercado, el fraude y el lavado de dinero, manteniendo la estabilidad del mercado.
Por el contrario, los intercambios no conformes enfrentarán los siguientes riesgos y desafíos:
Riesgo legal: Operar sin la aprobación de las autoridades regulatorias puede violar las regulaciones financieras locales, enfrentándose a multas, cierre de operaciones y otros riesgos legales.
Disminución de la confianza: La falta de cumplimiento puede llevar a una disminución de la confianza de los inversores en el intercambio, lo que afecta el volumen de transacciones.
Pérdida de usuarios: Bajo la presión de la competencia en el mercado, los intercambios no conformes pueden enfrentar el riesgo de pérdida de usuarios.
Impacto en el mercado
Desde el punto de vista de los creadores de mercado, los creadores de mercado de criptomonedas en Hong Kong tienen una actitud expectante pero positiva hacia el sistema de licencias VASP. Creen que operar de manera conforme ayuda a aumentar la confianza y la transparencia en todo el mercado de Dinero virtual, y que los intercambios con licencia cumplen con requisitos regulatorios más estrictos, lo que ayuda a reducir el riesgo de transacciones y proteger los intereses de los inversores.
Sin embargo, los creadores de mercado también consideran otros factores al elegir un intercambio:
Volumen de transacciones: una alta liquidez es la garantía de oportunidades de transacción más rápidas y estables.
Costos de transacción: determina los costos relacionados con la transacción, una estructura de costos razonable ayuda al margen de beneficio de los creadores de mercado.
Capacidad técnica y operativa: La fuerza técnica y la eficiencia operativa del intercambio también son factores importantes a considerar.
Si los intercambios con licencia pueden ofrecer servicios competitivos en estos aspectos, es más probable que los creadores de mercado elijan operar en estos intercambios.
Impacto en las finanzas tradicionales
Una vez que el intercambio de criptomonedas obtenga la licencia, tendrá múltiples efectos en la industria financiera tradicional:
Competencia del mercado: Los intercambios de criptomonedas que cumplen con la normativa introducirán nuevos productos y servicios financieros, mejorando la competitividad de todo el mercado financiero y representando un desafío para las instituciones financieras tradicionales.
Impulso a la innovación: esto podría impulsar a las instituciones financieras tradicionales a innovar para satisfacer nuevas demandas del mercado.
Cambio en el comportamiento de inversión: La alta volatilidad de la inversión en criptomonedas puede atraer parte de los fondos del mercado financiero tradicional hacia el mercado de criptomonedas.
Mejora del servicio: El servicio conveniente y disponible las 24 horas que ofrecen los intercambios de dinero virtual puede impulsar a las instituciones financieras tradicionales a mejorar sus servicios.
Gestión de riesgos: los intercambios de dinero virtual que cumplen con las regulaciones también pueden presentar nuevos riesgos, como la volatilidad de precios y problemas de seguridad, lo que podría afectar las estrategias y políticas de los organismos de regulación financiera.
En general, la operación regulada de los intercambios de dinero virtual no solo tiene un impacto profundo en la industria financiera tradicional, sino que también podría impulsar una mayor integración y desarrollo de la tecnología financiera con las finanzas tradicionales. Los mercados financieros del futuro podrían volverse más diversos, abiertos y flexibles como resultado.
Comparación de regulaciones internacionales y lecciones aprendidas
El modelo de regulación de los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) presenta diferencias significativas en distintas regiones, dependiendo principalmente de la actitud hacia los activos virtuales, el sistema legal y las características del mercado financiero en cada lugar.
Estados Unidos adopta un modelo de regulación descentralizada con múltiples agencias. Los intercambios pueden necesitar obtener una licencia de la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN), al mismo tiempo que cumplen con los requisitos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Este modelo proporciona una regulación integral, pero puede aumentar los costos de cumplimiento.
La Unión Europea adopta un modelo de regulación centralizada, incorporando la supervisión de los VASP en las regulaciones de anti-lavado de dinero y financiamiento del terrorismo (AML/CFT), el cual debe ser cumplido por todos los Estados miembros. Este modelo proporciona un marco de regulación unificado, simplificando el proceso de cumplimiento.
El modelo de regulación de Hong Kong tiene características únicas:
Regulación integral: el alcance de la regulación en Hong Kong incluye todas las transacciones de dinero virtual, ya sea de clientes minoristas o institucionales.
Conexión de la regulación del mercado financiero tradicional: Los requisitos de regulación de la Comisión de Valores sobre las plataformas de transacción de activos virtuales son similares a los de las plataformas de transacción de valores tradicionales.
Entidad reguladora clara: La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) es responsable de emitir licencias y regular las plataformas de intercambio de dinero virtual.
El modelo regulador de Hong Kong tiene un valor de referencia:
Proporcionar un marco regulatorio integral para prevenir lagunas regulatorias y riesgos de inversión potenciales.
Conectar la regulación de las plataformas de intercambio de activos virtuales con la regulación de los mercados financieros tradicionales, asegurando la equidad y la transparencia del mercado.
Proporcionar caminos de cumplimiento para el desarrollo de activos virtuales, equilibrando la innovación y la regulación.
Como centro financiero internacional y hub de innovación tecnológica, Hong Kong dará la bienvenida a un horizonte de desarrollo más amplio tras la regularización de los activos virtuales. Con el rápido desarrollo de la economía digital global, los activos virtuales se convertirán en una parte importante del comercio y la inversión financiera. El gobierno de Hong Kong está promoviendo activamente la regularización de los activos virtuales, estableciendo un marco regulatorio y un plan de supervisión correspondientes, con la esperanza de liderar la innovación financiera global.