El escándalo de la multa exorbitante de Jane Street: advertencia sobre la manipulación del mercado por parte de gigantes del trading cuantitativo para la industria de la encriptación.
El gigante de cuantificación Jane Street es multado severamente por manipulación del mercado, lo que suena la alarma para la industria de encriptación.
En julio de 2025, los mercados financieros globales se vieron sacudidos. La principal empresa de comercio cuantitativo Jane Street fue multada con 48.430 millones de rupias (aproximadamente 580 millones de dólares) por la Comisión de Valores de la India (SEBI) debido a la manipulación sistemática del índice en el mercado indio, y se le prohibió temporalmente el acceso al mercado. Este incidente se origina en un informe de investigación de 105 páginas de la SEBI, que revela cómo las instituciones de comercio de alta tecnología utilizan la asimetría en la estructura del mercado para obtener beneficios.
Este no solo es un evento de multa exorbitante, sino también una profunda advertencia para todas las instituciones de trading que dependen de algoritmos complejos y ventajas tecnológicas, especialmente aquellas en la zona gris de la regulación de activos virtuales. Cuando las estrategias cuantitativas extremas entran en conflicto fundamental con la equidad del mercado y la intención reguladora, la ventaja tecnológica dejará de ser un amuleto de protección y, en cambio, podría convertirse en evidencia en su contra.
Revisión del caso: ¿Cómo Jane Street teje una red de manipulación?
Jane Street utiliza principalmente dos estrategias interrelacionadas, que se repiten en las fechas de vencimiento de las opciones de múltiples BANKNIFTY y NIFTY índices.
1. "Estrategia de manipulación de índices intradía"
Esta estrategia se divide en dos fases:
Primera etapa (mañana): crear una prosperidad falsa
A través de entidades locales en India, comprar en grandes cantidades acciones de los componentes del índice en el mercado de contado y futuros.
Aumentar o apoyar el precio de las acciones componentes, elevando el índice
El objetivo es crear una apariencia de fuerte rebote o estabilización del índice.
Al mismo tiempo, las entidades extranjeras están construyendo posiciones cortas en el mercado de opciones.
Segunda fase (tarde): cosecha inversa
Entidades locales venden agresivamente todas las posiciones compradas por la mañana
Presionar activamente los precios de los componentes, lo que lleva a una rápida caída del índice
Las posiciones cortas en el mercado de opciones han obtenido grandes beneficios
2. "Manipulación del precio de cierre" estrategia
Durante el período de liquidación del contrato de opciones, Jane Street, a través de grandes transacciones unidireccionales, empuja el precio de liquidación final del índice hacia una dirección que le resulta favorable.
Las acusaciones de SEBI se basan en una gran cantidad de datos de transacciones y un análisis cuantitativo riguroso, que incluye:
Proporción de volumen de transacciones asombroso
Análisis de influencia de LTP
Operaciones de colaboración entre entidades
La "red de cielo" de la regulación: la lógica de las sanciones de SEBI y las advertencias clave
La lógica de las sanciones de SEBI se basa en los siguientes puntos:
Crear una apariencia de mercado falsa o engañosa
Manipulación de precios de valores y precios de referencia
Falta de razonabilidad económica independiente
Advertencia central: neutralidad técnica, pero quienes usan la tecnología tienen posturas. La pura ventaja técnica y matemática, si carece de respeto por la equidad del mercado y la intención reguladora, puede cruzar la línea roja de la legalidad en cualquier momento.
Análisis del impacto del mercado y de las víctimas
El impacto del caso Jane Street se extiende a todo el ecosistema de trading cuantitativo:
Impacto directo en el ecosistema del mercado
Paradoja de liquidez y deterioro de la calidad del mercado
Crisis de confianza y efecto de la langosta en la industria
El inicio de un endurecimiento completo de la regulación
Análisis del espectro de víctimas
Víctimas directas: los inversores minoristas que han sido "cosechados"
Víctimas indirectas: otras instituciones de cuantificación engañadas por señales "contaminadas"
Espejo en el ámbito de la encriptación
La lógica central de manipulación del caso de Jane Street es altamente isomórfica con el "original técnico" común en el mercado de encriptación. El siguiente caso revela la diversidad y complejidad de la manipulación en el mercado de activos encriptados:
Caso de manipulación de oráculos de Mango Markets (DeFi)
Caso de manipulación de partes relacionadas de FTX / Alameda Research (CEX)
Caso de manipulación en el mercado de derivados de BitMEX (Derivatives)
Caso de manipulación de algoritmos de tecnología del hidrógeno (Algorithmic)
Caso de manipulación de la influencia en redes sociales (Social Media)
A pesar de que los vehículos de mercado y las herramientas tecnológicas son diferentes, la filosofía subyacente de manipulación—usar la información, los fondos o las ventajas de las reglas para crear desigualdades—es común.
Conclusión: ¿La mantis captura al grillo, quién es el pájaro amarillo?
El caso de Jane Street y una serie de sentencias en el mundo de la encriptación pintan un vívido cuadro del mercado financiero "el mantis religiosa caza al grillo, mientras el jilguero espera atrás". La verdadera sabiduría de supervivencia para todos los participantes del mercado radica en:
Reconocer al verdadero oponente, entender tu posición en la jungla rodeado por "黄雀".
Tener un verdadero respeto por las reglas del mercado
En este juego que nunca termina, los verdaderos ganadores son aquellos que pueden entender toda la cadena alimentaria, que saben bailar con las reglas y que siempre mantienen una clara conciencia del riesgo.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
19 me gusta
Recompensa
19
6
Compartir
Comentar
0/400
TooScaredToSell
· hace3h
La cuantificación de tomar a la gente por tonta es tan descarada.
Ver originalesResponder0
Token_Sherpa
· 07-30 06:05
otro ponzi se va al suelo... finanzas tradicionales clásicas, para ser honesto
Ver originalesResponder0
CryptoSourGrape
· 07-29 21:18
Si me dejaran manipular, podría perder diez veces quinientos ochenta millones en un día.
Ver originalesResponder0
MEVHunterBearish
· 07-29 21:17
Lo que tiene que venir, vendrá. Todo está cuantificado.
El escándalo de la multa exorbitante de Jane Street: advertencia sobre la manipulación del mercado por parte de gigantes del trading cuantitativo para la industria de la encriptación.
El gigante de cuantificación Jane Street es multado severamente por manipulación del mercado, lo que suena la alarma para la industria de encriptación.
En julio de 2025, los mercados financieros globales se vieron sacudidos. La principal empresa de comercio cuantitativo Jane Street fue multada con 48.430 millones de rupias (aproximadamente 580 millones de dólares) por la Comisión de Valores de la India (SEBI) debido a la manipulación sistemática del índice en el mercado indio, y se le prohibió temporalmente el acceso al mercado. Este incidente se origina en un informe de investigación de 105 páginas de la SEBI, que revela cómo las instituciones de comercio de alta tecnología utilizan la asimetría en la estructura del mercado para obtener beneficios.
Este no solo es un evento de multa exorbitante, sino también una profunda advertencia para todas las instituciones de trading que dependen de algoritmos complejos y ventajas tecnológicas, especialmente aquellas en la zona gris de la regulación de activos virtuales. Cuando las estrategias cuantitativas extremas entran en conflicto fundamental con la equidad del mercado y la intención reguladora, la ventaja tecnológica dejará de ser un amuleto de protección y, en cambio, podría convertirse en evidencia en su contra.
Revisión del caso: ¿Cómo Jane Street teje una red de manipulación?
Jane Street utiliza principalmente dos estrategias interrelacionadas, que se repiten en las fechas de vencimiento de las opciones de múltiples BANKNIFTY y NIFTY índices.
1. "Estrategia de manipulación de índices intradía"
Esta estrategia se divide en dos fases:
Primera etapa (mañana): crear una prosperidad falsa
Segunda fase (tarde): cosecha inversa
2. "Manipulación del precio de cierre" estrategia
Durante el período de liquidación del contrato de opciones, Jane Street, a través de grandes transacciones unidireccionales, empuja el precio de liquidación final del índice hacia una dirección que le resulta favorable.
Las acusaciones de SEBI se basan en una gran cantidad de datos de transacciones y un análisis cuantitativo riguroso, que incluye:
La "red de cielo" de la regulación: la lógica de las sanciones de SEBI y las advertencias clave
La lógica de las sanciones de SEBI se basa en los siguientes puntos:
Advertencia central: neutralidad técnica, pero quienes usan la tecnología tienen posturas. La pura ventaja técnica y matemática, si carece de respeto por la equidad del mercado y la intención reguladora, puede cruzar la línea roja de la legalidad en cualquier momento.
Análisis del impacto del mercado y de las víctimas
El impacto del caso Jane Street se extiende a todo el ecosistema de trading cuantitativo:
Impacto directo en el ecosistema del mercado
Análisis del espectro de víctimas
Espejo en el ámbito de la encriptación
La lógica central de manipulación del caso de Jane Street es altamente isomórfica con el "original técnico" común en el mercado de encriptación. El siguiente caso revela la diversidad y complejidad de la manipulación en el mercado de activos encriptados:
A pesar de que los vehículos de mercado y las herramientas tecnológicas son diferentes, la filosofía subyacente de manipulación—usar la información, los fondos o las ventajas de las reglas para crear desigualdades—es común.
Conclusión: ¿La mantis captura al grillo, quién es el pájaro amarillo?
El caso de Jane Street y una serie de sentencias en el mundo de la encriptación pintan un vívido cuadro del mercado financiero "el mantis religiosa caza al grillo, mientras el jilguero espera atrás". La verdadera sabiduría de supervivencia para todos los participantes del mercado radica en:
En este juego que nunca termina, los verdaderos ganadores son aquellos que pueden entender toda la cadena alimentaria, que saben bailar con las reglas y que siempre mantienen una clara conciencia del riesgo.