Interpretación del Informe de Perspectivas de la Industria de la Encriptación de Messari 2025

Resumen

Messari publicó un informe de 190 páginas sobre las perspectivas de la industria encriptación para 2025, que consta principalmente de tres partes: el estado actual de la encriptación, el análisis de sectores y el premio a la selección de analistas. El informe utiliza marcos analíticos como la economía del espacio de bloques y la valoración de mapas ecológicos.

entorno macroeconómico

El año 2025 será un año clave para la reforma de la política de encriptación en Estados Unidos, se espera que el FIT21 y la ley de monedas estables impulsen la estandarización del marco regulatorio global de encriptación. En cuanto a la política de encriptación de Trump, el informe adopta una actitud cautelosa, sugiriendo que podría haber un retroceso.

Varios organismos predicen que la tendencia del mercado en 2025 tendrá una forma de "Banana ForScale": nuevo máximo en el primer semestre del Q1, un ajuste significativo en el Q2, y una recuperación en el Q3 y Q4 que alcanzará nuevos máximos.

Tendencias institucionales

En 2024, las instituciones se centrarán principalmente en las solicitudes y operaciones de ETF de Bitcoin/ETH al contado, así como en promover negocios de RWA centrados en la tokenización de bonos del Tesoro de EE.UU. Los límites entre la tecnología financiera, los pagos y la encriptación están cada vez más difusos.

Las inversiones institucionales adoptan la "estrategia de mancuerna", centrándose en los dos sectores de IA y DePin, cuyos montos de financiación crecieron aproximadamente un 100% y un 300% interanualmente.

distribución de usuarios

Los datos muestran que hay aproximadamente entre 30 y 60 millones de usuarios activos de encriptación. Los usuarios se distribuyen principalmente en plataformas como Phantom Wallet, stablecoins, aplicaciones de Telegram, el mercado de predicciones Polymark, Base y Hyperliquid.

En 2025, el crecimiento de usuarios en la cadena podría depender más de la capacidad de los productos Dapp, en lugar de los nuevos máximos de Bitcoin o las historias de enriquecimiento de MeMe coins. La abstracción de la cadena y la agregación de frontales se espera que obtengan una adopción más amplia en 2025.

Análisis de la pista

Bitcoin

• El mercado de inscripciones/rúnicas podría recuperarse bajo múltiples factores favorables.
• Se espera que el proyecto BitVM2 avance.
• El proyecto de Staking de BTC necesita aumentar su penetración entre los poseedores de BTC.

Ethereum

• La aprobación del ETF de spot de ETH eleva su estatus
• El mecanismo de precios Blob mejorado en Cancún afecta la capacidad de L1 para capturar los costos de L2
• El ecosistema de Ethereum sigue siendo el sistema ecológico L1 de mayor calidad.

Solana

• El lanzamiento del cliente Firedancer es un hito importante en 2025
• Se espera que surjan nuevos grandes proyectos DePin
• La aplicación AIAgent podría surgir en Solana/Base
• Se espera que el ETF de contado de SOL sea aprobado

Otras Layer 1 e infraestructura

• Monad, Sonic y otras L1 monolíticas de alto rendimiento se unirán a la competencia
• Se espera que la oferta de espacio en la cadena de bloques sea excedente, lo que aumentará la influencia de los desarrolladores de Dapp.
• La cadena pública modular comienza a transformarse en una capa de coordinación para la interoperabilidad entre cadenas.
• El ecosistema de Avalanche y Cosmos se someterá a una actualización importante

DeFi

• El volumen de comercio de PerpDEX en relación con CEX ha llamado la atención
• RWA se centrará en la tokenización de la deuda pública estadounidense y la salida de rendimiento en cadena.
• Pendle ocupa una posición ecológica clave en el campo de las finanzas de puntos.
• Aparecen nuevos modelos de arquitectura de intención en el campo de la resistencia a MEV.

AI x encriptación

• Se divide en cuatro categorías: red de computación descentralizada, plataforma de coordinación, herramientas y servicios de IA, y aplicaciones.
• Bittensor y el TAO dinámico pueden convertirse en nuevas plataformas de emisión de tokens para proyectos de IA
• Se espera que el Agente de IA se implemente en la cadena.

DePin

• Dividido en la red de recursos físicos (PRN) y la red de recursos digitales (DRN)
• El proyecto DePin de energía nueva ha recibido mucha atención.
• La posición dominante de Solana en el campo de DePin podría verse desafiada

Campo del consumidor

• La jugabilidad de los juegos Web3 ha pasado de Play2Airdrop a Pay2Airdrop
• La plataforma de lanzamiento de MeMe se dirige hacia el diseño gamificado y personalizado.
• El mercado de NFT podría estar a punto de experimentar un renacimiento.
• El pingüino gordo y Azuki planean lanzar sus propias cadenas de consumidores