La evolución del panorama MEV en Solana y sus aciertos y errores

Introducción

Solana ha estado en desarrollo durante 5 años, y Jito, como líder en la infraestructura MEV en Solana, ha visto su cuota de mercado dispararse del 15% al 95% en menos de 3 años. Se puede decir que actualmente la mayoría de las transacciones de Meme en Solana son procesadas a través del sistema Jito.

Este artículo explorará en profundidad el ecosistema MEV de Solana desde los siguientes aspectos:

1. El principio de Jito-solana y las razones para su rápida conquista del mercado
2. Las principales diferencias entre el mecanismo MEV de Solana y Ethereum
3. Análisis de la raíz de los usuarios atrapados en transacciones
4. La tendencia de desarrollo del futuro del MEV en Solana

1. Introducción a Jito-solana

1.1 Historia del desarrollo de Jito

El desarrollo de Jito se puede resumir en:

• A finales de 2021
• Lanzamiento en la mainnet de Solana en junio de 2022, cubriendo el 15% del volumen de staking en septiembre.
• Iteración de financiamiento 2022-2023, en colaboración con la Fundación Solana
• Emisión de tokens en 2023, staking de Jito para obtener bonificación de ganancias MEV
• Cerrar el canal de envío de transacciones a block engine en el Q1 de 2024
• Más de 500 validadores de colaboración en el Q2 de 2024, cubriendo el 70% de MEV
• La tasa de cobertura de staking alcanzará el 94.71% en el primer trimestre de 2025.

1.2 Arquitectura del sistema Jito

Jito principalmente incluye 3 servicios centrales:

1. block-engine: sistema de subastas, procesar paquetes de transacciones Bundle
2. jito-solana: reemplazar el cliente de validación de transacciones de los validadores
3. jito-relayer: puerta de enlace de validadores, recibe transacciones

1.3 Rendimiento del sistema Jito

En el último año, Jito procesó 4.3 mil millones de transacciones de Bundle, generando 5.51 millones de SOL en tarifas de Tips, aproximadamente 7.7 mil millones de dólares.

La plataforma Jito tiene una participación en las ganancias del 3-5%, con un rendimiento real de aproximadamente 35 millones de dólares.

1.4 Escenarios compatibles con Jito

Principalmente incluye:

• Frontrun: arbitraje, ataque de sándwich, JIT, etc.
• Backrun: arbitraje DEX, seguimiento de liquidaciones, retraso de oráculos, etc.
• Otros escenarios de aceleración: como la apertura de Meme, protección de grandes transacciones, etc.

2. Diferencias en el mecanismo MEV entre Solana y Ethereum

2.1 Patrón de MEV de Ethereum

Características principales de MEV de Ethereum:

• Intervalo de bloque estable, la competencia entre Searcher se intensifica
• La motivación de los mineros disminuye, la proporción de MEV aumenta rápidamente al 90%
• Participación de múltiples roles como Buscador, Constructor, Relé, etc.
• Existe competencia entre los Builders, lo que reduce las ganancias de los Searchers.

2.2 Mecanismo de bloques de Solana

Características clave de Solana:

• Sin memoria de transacciones
• Leader predecible
• Estrategia de enlace de líder para la participación ponderada

Estos mecanismos hacen que la implementación de MEV en Solana sea más fácil.

2.3 Razones por las que las transacciones de Solana son susceptibles a ataques

• Es difícil comprobar las malas acciones del líder.
• Tiempo de espera prolongado para reintentar la transacción
• La narrativa de memes y el aumento de ingresos por staking son grandes.

2.4 Razones por las que los validadores de Solana son propensos a la traición

• Las ganancias de MEV son altas, pero los costos operativos también son altos.
• Los requisitos de configuración de nodos son altos, la mayoría de los validadores están en pérdidas.
• Aumento en la proporción de ingresos de MEV, disminución de los ingresos por trabajo de validación.

3. Panorama de la competencia MEV de Solana

3.1 Paladin

Participación de mercado del 5%, basado en Jito-Solana, ofrece funciones de canal VIP y reconocimiento de clips.

3.2 bloXroute

Proporciona optimización de capa de red y garantía de canales privados, sin participar directamente en la distribución de MEV.

3.3 BlockRazor

Nuevos proyectos, ofrecen servicios de RPC de protección MEV y aceleración de red.

4. Resumen y perspectivas

4.1 Análisis del panorama de competencia MEV de Solana

• La brecha tecnológica se reducirá gradualmente
• Los datos del flujo de órdenes se convertirán en una ventaja competitiva clave
• La falta de un mecanismo de competencia entre los Builders es un problema clave.

4.2 Jito sobre los pros y contras de Solana

Mérito:

• Reducir la tasa de inactividad
• Ofrece múltiples escenarios de aplicación
• Aumentar los rendimientos de staking y el grado de descentralización

Pasar:

• Causar que las transacciones de los usuarios sean atrapadas
• Existe el riesgo de centralización

4.3 Tendencias futuras del MEV

• Nuevo Searcher sigue ingresando
• La voz contra el MEV impulsa reformas
• El espacio de beneficios de MEV sigue siendo grande
• Exploración de nuevas tecnologías como transacciones privadas y ordenamiento justo

La evolución del paisaje MEV en el futuro será un proceso gradual que requerirá el esfuerzo conjunto de todas las partes del ecosistema para buscar un equilibrio entre la eficiencia y la equidad.