Tokenización de acciones: La nueva fusión entre TradFi y Cadena de bloques
Recientemente, varias empresas de tecnología financiera y bolsas de criptomonedas han lanzado servicios de tokens de acciones, lo que ha generado un amplio interés en el mercado. Este producto financiero innovador ofrece a los inversores una nueva forma de negociar acciones, lo que merece una exploración más profunda.
Innovación en los tokens de acciones de una empresa de tecnología financiera estadounidense
Una conocida empresa de tecnología financiera ha lanzado recientemente un servicio de tokens de acciones muy esperado en el mercado de la UE, brindando a los usuarios europeos una nueva experiencia de negociación de acciones.
Este servicio permite a los usuarios comprar y vender derivados que rastrean el precio de las acciones valorados en dólares, con un intercambio automático a euros en el backend, cobrando una tarifa de cambio del 0.1%.
El mecanismo central de los tokens de acciones radica en su única forma de custodia y mapeo. Estos tokens son derivados que rastrean precios, y sus activos subyacentes son custodiados de manera segura por instituciones autorizadas en Estados Unidos. La filial europea responsable de emitir estos contratos los registra en la cadena de bloques. Debido a la naturaleza derivada de los tokens de acciones, los valores correspondientes solo pueden ser custodiados en cuentas corporativas, y los usuarios no pueden redimirlos directamente.
El token de acciones de la compañía se ofrece como un contrato de derivados bajo el marco de la Directiva II de Instrumentos Financieros MiFID II (. La compañía adquirió previamente una bolsa que posee una licencia de Instalación Multilateral de Negociación MFT ), cumpliendo con los requisitos de licencia de la UE para las empresas que ofrecen servicios de negociación de derivados. Esto significa que el servicio está sujeto a la regulación correspondiente en la región de la UE, proporcionando a los usuarios cierta garantía de cumplimiento. Sin embargo, este servicio actualmente solo está disponible en la región de la UE y no se puede negociar en Estados Unidos.
En términos de tiempo de negociación, los tokens de acciones de la primera fase estarán disponibles para comerciar cinco días a la semana, desde el lunes a las 02:00 hasta el sábado a las 02:00 (hora central europea/horario de verano).
Para las situaciones que involucran acciones de la empresa (, como el pago de dividendos, distribución de beneficios, divisiones, etc. ), la empresa actuará en su nombre:
Ajuste de posiciones: En operaciones como divisiones de acciones, divisiones inversas, cambios de códigos de acciones o desagregaciones, la cantidad de tokens de acciones puede ajustarse automáticamente en la cuenta para reflejar los cambios en las acciones subyacentes.
Distribución de efectivo: En eventos como fusiones, adquisiciones, liquidaciones o deslistados, los usuarios pueden recibir distribuciones de efectivo denominadas en euros.
Dividendos: los dividendos en efectivo se procesarán automáticamente. Los usuarios recibirán dividendos pagados en euros, que se mostrarán en el historial de transacciones como una distribución en efectivo. Los pagos de dividendos no incurrieron en tarifas de conversión, pero pueden estar sujetos a impuestos de retención según la región.
En términos de rotación de capital, los fondos obtenidos al vender Token de acciones se pueden utilizar inmediatamente para el comercio, y se pueden retirar el día T+1.
La emisión de los tokens de acciones de la empresa utiliza la tecnología de la Cadena de bloques, inicialmente basada en la Cadena de bloques Arbitrum, y se planea migrar a una Cadena de bloques Layer2 construida por la propia empresa. Esto demuestra que la empresa está comprometida a utilizar la tecnología de la Cadena de bloques para mejorar la eficiencia y la transparencia de las transacciones.
Como parte de su plan más amplio de promoción de criptomonedas, la empresa ha logrado por primera vez el acceso a capital privado a través de la tecnología de la cadena de bloques, lanzando acciones tokenizadas de dos conocidas empresas tecnológicas para usuarios europeos. Este movimiento histórico se beneficia del entorno regulatorio más flexible de la UE, permitiendo que los inversores comunes accedan a acciones de empresas no cotizadas que normalmente están disponibles solo para insiders y inversores de alto patrimonio.
Diseño abierto de un intercambio de criptomonedas
Otra conocida bolsa de criptomonedas ha lanzado el token de acciones (xStocks) con un enfoque de diseño más abierto.
xStocks es responsable de la compra y custodia de acciones reales o activos de ETF por una empresa de tecnología financiera, almacenados en una institución de custodia de terceros que cumple con la normativa. Cada Token xStocks está anclado 1:1 al activo subyacente, y el proceso de custodia está estrictamente regulado para garantizar la seguridad y transparencia de los activos. El sitio web enfatiza que el mecanismo de prueba de reservas de la empresa de tecnología financiera se verifica periódicamente a través de Chainlink, asegurando la correspondencia entre los tokens y los activos reales.
xStocks es un token SPL basado en la cadena de bloques Solana, que representa una parte de la propiedad de acciones o ETFs subyacentes. El proceso de tokenización se realiza a través de contratos inteligentes, y su precio se sincroniza en tiempo real con el mercado tradicional a través de oráculos Chainlink. Los usuarios pueden transferir xStocks a una billetera compatible con Solana y utilizarlos en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) para operaciones, minería de liquidez o como colateral. El sitio web indica especialmente que xStocks se puede canjear en cualquier momento por el valor en efectivo de los activos subyacentes, y el proceso de liquidación es rápido y eficiente.
xStocks admite inversiones fraccionarias, con un umbral de inversión mínimo de solo 1 dólar, adecuado para inversores minoristas. La tokenización elimina los procesos engorrosos de los corredores tradicionales, reduciendo los costos y retrasos en las inversiones transfronterizas.
En cuanto a la conformidad, la bolsa colabora activamente con empresas de tecnología financiera y reguladores globales para asegurar que xStocks cumpla con las leyes y regulaciones locales. El sitio web oficial establece que la bolsa implementa estrictos procesos de KYC y AML, y todos los usuarios deben pasar por una verificación de identidad. La emisión y el comercio de xStocks están sujetos al marco regulatorio de la empresa de tecnología financiera, cuyos términos específicos se pueden consultar en el "Prospecto básico" en su sitio web oficial.
xStocks actualmente solo está abierto a clientes no estadounidenses, no admite usuarios de mercados como EE. UU., Canadá, Reino Unido, Unión Europea y Australia, los mercados objetivos incluyen partes de Europa (, América Latina, África y Asia. La plataforma de negociación posee una licencia de regulación del mercado de activos criptográficos MiCA ) en la Unión Europea, lo que apoya su operación compliant en Europa y puede sentar las bases para la futura expansión de xStocks en algunas regiones de Europa.
xStocks admite operaciones 24/5 ( de lunes a viernes durante todo el día ), superando las limitaciones del tradicional mercado de acciones estadounidense de 9:30 a 16:00 ( hora del Este de EE. UU. Según la confirmación del sitio web, xStocks se puede operar en la plataforma del intercambio o en la cadena de Solana a través de billeteras compatibles. Durante los períodos de cierre ), fines de semana y feriados en EE. UU. (, las operaciones en la cadena aún pueden realizarse, con precios basados en el último precio de cierre proporcionado por el oráculo de Chainlink y la oferta y la demanda del mercado, lo que puede resultar en fluctuaciones de precios similares a un "mercado de predicción". El intercambio planea implementar operaciones las 24 horas, los 7 días de la semana en el futuro.
Los poseedores de xStocks no tienen derecho a voto ni derecho a participar en la asamblea de accionistas como los accionistas tradicionales. Los dividendos se distribuyen indirectamente a través de un mecanismo de ajuste de precios de tokens, equivalente a airdrops de tokens equivalentes a los usuarios en proporción a su participación, asegurando la transmisión de beneficios económicos. Otras acciones corporativas ), como divisiones de acciones, fusiones (, son gestionadas por la empresa de tecnología financiera, y la cantidad o el valor de los tokens se ajustan en consecuencia para reflejar los cambios en los activos subyacentes.
El comercio en cadena de xStocks admite liquidaciones instantáneas )T+0(, lo que mejora significativamente la eficiencia en comparación con el ciclo de liquidación T+2 de los mercados tradicionales. La participación en el ecosistema DeFi ), como el uso de activos como colateral (, fortalece aún más la flexibilidad de xStocks, pero durante los períodos de cierre del mercado, la profundidad del pool de liquidez puede ser limitada, y se debe tener cuidado con el riesgo de deslizamiento.
xStocks actualmente se basa en la Cadena de bloques Solana, utilizando el estándar de Token SPL. Solana fue elegida como la plataforma de lanzamiento debido a su alta capacidad de procesamiento, bajo costo de transacción y ecosistema maduro. Las bolsas y las empresas de tecnología financiera planean expandir xStocks a otras cadenas de bloques de alto rendimiento en el futuro, para mejorar la interoperabilidad y la cobertura del mercado.
xStocks es emitido por una empresa de tecnología financiera, con un lanzamiento inicial de 60 acciones y ETF estadounidenses, que incluyen varias empresas tecnológicas y ETF reconocidos. La bolsa lanzará xStocks en la plataforma a partir del 30 de junio de 2025, y planea seguir aumentando la variedad de activos soportados. xStocks también se puede negociar en otras bolsas de criptomonedas y plataformas DeFi de Solana, ampliando la cobertura del mercado.
La emisión de xStocks cuenta con el apoyo de varios proyectos de cadena de bloques y protocolos DeFi, formando la "alianza xStocks", que proporciona liquidez, tecnología e integración ecológica a los tokens. El sitio web enfatiza que xStocks no solo es una expansión del negocio de los intercambios, sino también un hito en la fusión de la TradFi y la cadena de bloques.
La emisión de xStocks se ajusta dinámicamente y está vinculada a la compra y redención de activos subyacentes. Los usuarios pueden comerciar xStocks en la plataforma del exchange utilizando moneda fiduciaria, criptomonedas o stablecoins, con un umbral de inversión tan bajo como 1 dólar, lo que es adecuado para inversores minoristas de todo el mundo.
Comparación y lecciones de dos modos
En comparación, las empresas de tecnología financiera tienen mejor cumplimiento y cobertura en la población general, y ofrecen acciones no cotizadas; mientras que los intercambios de criptomonedas cubren más regiones y respaldan transacciones en cadena nativas de la Cadena de bloques y protocolos DeFi, acercándose más al ecosistema de moneda.
Para los equipos de emprendimiento, participar en la emisión de nuevos activos tokenizados de acciones puede que no les permita competir con estas dos grandes empresas, pero actualmente hay dos tipos de oportunidades:
Cobertura de segmentos de población o regiones, similar a la lógica de sustituir a los corredores tradicionales, abarcando áreas y grupos de personas que no pueden ser alcanzados por corredores tradicionales, pero que pueden ser alcanzados por criptomonedas;
Innovación en productos financieros, una vez que los tokens de acciones se integren en el fondo de activos, el equipo emprendedor puede ofrecer nuevos activos derivados y estrategias de negociación para diferenciarse de las grandes bolsas, como contratos de alta apalancamiento, ETF apalancados, etc.
La tokenización de acciones sin duda ofrece a los inversores opciones más diversas. Sin embargo, como un nuevo tipo de producto financiero, los usuarios aún deben comprender plenamente su mecanismo, riesgos y regulaciones relacionadas antes de participar en el comercio. En el futuro, con el desarrollo de la tecnología y la mejora de la regulación, la tokenización de acciones tiene el potencial de ser utilizada más ampliamente a nivel global, aportando nueva vitalidad al mercado financiero tradicional.
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Tokenización de acciones: la batalla de innovación entre fintech y intercambio de encriptación.
Tokenización de acciones: La nueva fusión entre TradFi y Cadena de bloques
Recientemente, varias empresas de tecnología financiera y bolsas de criptomonedas han lanzado servicios de tokens de acciones, lo que ha generado un amplio interés en el mercado. Este producto financiero innovador ofrece a los inversores una nueva forma de negociar acciones, lo que merece una exploración más profunda.
Innovación en los tokens de acciones de una empresa de tecnología financiera estadounidense
Una conocida empresa de tecnología financiera ha lanzado recientemente un servicio de tokens de acciones muy esperado en el mercado de la UE, brindando a los usuarios europeos una nueva experiencia de negociación de acciones.
Este servicio permite a los usuarios comprar y vender derivados que rastrean el precio de las acciones valorados en dólares, con un intercambio automático a euros en el backend, cobrando una tarifa de cambio del 0.1%.
El mecanismo central de los tokens de acciones radica en su única forma de custodia y mapeo. Estos tokens son derivados que rastrean precios, y sus activos subyacentes son custodiados de manera segura por instituciones autorizadas en Estados Unidos. La filial europea responsable de emitir estos contratos los registra en la cadena de bloques. Debido a la naturaleza derivada de los tokens de acciones, los valores correspondientes solo pueden ser custodiados en cuentas corporativas, y los usuarios no pueden redimirlos directamente.
El token de acciones de la compañía se ofrece como un contrato de derivados bajo el marco de la Directiva II de Instrumentos Financieros MiFID II (. La compañía adquirió previamente una bolsa que posee una licencia de Instalación Multilateral de Negociación MFT ), cumpliendo con los requisitos de licencia de la UE para las empresas que ofrecen servicios de negociación de derivados. Esto significa que el servicio está sujeto a la regulación correspondiente en la región de la UE, proporcionando a los usuarios cierta garantía de cumplimiento. Sin embargo, este servicio actualmente solo está disponible en la región de la UE y no se puede negociar en Estados Unidos.
En términos de tiempo de negociación, los tokens de acciones de la primera fase estarán disponibles para comerciar cinco días a la semana, desde el lunes a las 02:00 hasta el sábado a las 02:00 (hora central europea/horario de verano).
Para las situaciones que involucran acciones de la empresa (, como el pago de dividendos, distribución de beneficios, divisiones, etc. ), la empresa actuará en su nombre:
En términos de rotación de capital, los fondos obtenidos al vender Token de acciones se pueden utilizar inmediatamente para el comercio, y se pueden retirar el día T+1.
La emisión de los tokens de acciones de la empresa utiliza la tecnología de la Cadena de bloques, inicialmente basada en la Cadena de bloques Arbitrum, y se planea migrar a una Cadena de bloques Layer2 construida por la propia empresa. Esto demuestra que la empresa está comprometida a utilizar la tecnología de la Cadena de bloques para mejorar la eficiencia y la transparencia de las transacciones.
Como parte de su plan más amplio de promoción de criptomonedas, la empresa ha logrado por primera vez el acceso a capital privado a través de la tecnología de la cadena de bloques, lanzando acciones tokenizadas de dos conocidas empresas tecnológicas para usuarios europeos. Este movimiento histórico se beneficia del entorno regulatorio más flexible de la UE, permitiendo que los inversores comunes accedan a acciones de empresas no cotizadas que normalmente están disponibles solo para insiders y inversores de alto patrimonio.
Diseño abierto de un intercambio de criptomonedas
Otra conocida bolsa de criptomonedas ha lanzado el token de acciones (xStocks) con un enfoque de diseño más abierto.
xStocks es responsable de la compra y custodia de acciones reales o activos de ETF por una empresa de tecnología financiera, almacenados en una institución de custodia de terceros que cumple con la normativa. Cada Token xStocks está anclado 1:1 al activo subyacente, y el proceso de custodia está estrictamente regulado para garantizar la seguridad y transparencia de los activos. El sitio web enfatiza que el mecanismo de prueba de reservas de la empresa de tecnología financiera se verifica periódicamente a través de Chainlink, asegurando la correspondencia entre los tokens y los activos reales.
xStocks es un token SPL basado en la cadena de bloques Solana, que representa una parte de la propiedad de acciones o ETFs subyacentes. El proceso de tokenización se realiza a través de contratos inteligentes, y su precio se sincroniza en tiempo real con el mercado tradicional a través de oráculos Chainlink. Los usuarios pueden transferir xStocks a una billetera compatible con Solana y utilizarlos en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) para operaciones, minería de liquidez o como colateral. El sitio web indica especialmente que xStocks se puede canjear en cualquier momento por el valor en efectivo de los activos subyacentes, y el proceso de liquidación es rápido y eficiente.
xStocks admite inversiones fraccionarias, con un umbral de inversión mínimo de solo 1 dólar, adecuado para inversores minoristas. La tokenización elimina los procesos engorrosos de los corredores tradicionales, reduciendo los costos y retrasos en las inversiones transfronterizas.
En cuanto a la conformidad, la bolsa colabora activamente con empresas de tecnología financiera y reguladores globales para asegurar que xStocks cumpla con las leyes y regulaciones locales. El sitio web oficial establece que la bolsa implementa estrictos procesos de KYC y AML, y todos los usuarios deben pasar por una verificación de identidad. La emisión y el comercio de xStocks están sujetos al marco regulatorio de la empresa de tecnología financiera, cuyos términos específicos se pueden consultar en el "Prospecto básico" en su sitio web oficial.
xStocks actualmente solo está abierto a clientes no estadounidenses, no admite usuarios de mercados como EE. UU., Canadá, Reino Unido, Unión Europea y Australia, los mercados objetivos incluyen partes de Europa (, América Latina, África y Asia. La plataforma de negociación posee una licencia de regulación del mercado de activos criptográficos MiCA ) en la Unión Europea, lo que apoya su operación compliant en Europa y puede sentar las bases para la futura expansión de xStocks en algunas regiones de Europa.
xStocks admite operaciones 24/5 ( de lunes a viernes durante todo el día ), superando las limitaciones del tradicional mercado de acciones estadounidense de 9:30 a 16:00 ( hora del Este de EE. UU. Según la confirmación del sitio web, xStocks se puede operar en la plataforma del intercambio o en la cadena de Solana a través de billeteras compatibles. Durante los períodos de cierre ), fines de semana y feriados en EE. UU. (, las operaciones en la cadena aún pueden realizarse, con precios basados en el último precio de cierre proporcionado por el oráculo de Chainlink y la oferta y la demanda del mercado, lo que puede resultar en fluctuaciones de precios similares a un "mercado de predicción". El intercambio planea implementar operaciones las 24 horas, los 7 días de la semana en el futuro.
Los poseedores de xStocks no tienen derecho a voto ni derecho a participar en la asamblea de accionistas como los accionistas tradicionales. Los dividendos se distribuyen indirectamente a través de un mecanismo de ajuste de precios de tokens, equivalente a airdrops de tokens equivalentes a los usuarios en proporción a su participación, asegurando la transmisión de beneficios económicos. Otras acciones corporativas ), como divisiones de acciones, fusiones (, son gestionadas por la empresa de tecnología financiera, y la cantidad o el valor de los tokens se ajustan en consecuencia para reflejar los cambios en los activos subyacentes.
El comercio en cadena de xStocks admite liquidaciones instantáneas )T+0(, lo que mejora significativamente la eficiencia en comparación con el ciclo de liquidación T+2 de los mercados tradicionales. La participación en el ecosistema DeFi ), como el uso de activos como colateral (, fortalece aún más la flexibilidad de xStocks, pero durante los períodos de cierre del mercado, la profundidad del pool de liquidez puede ser limitada, y se debe tener cuidado con el riesgo de deslizamiento.
xStocks actualmente se basa en la Cadena de bloques Solana, utilizando el estándar de Token SPL. Solana fue elegida como la plataforma de lanzamiento debido a su alta capacidad de procesamiento, bajo costo de transacción y ecosistema maduro. Las bolsas y las empresas de tecnología financiera planean expandir xStocks a otras cadenas de bloques de alto rendimiento en el futuro, para mejorar la interoperabilidad y la cobertura del mercado.
xStocks es emitido por una empresa de tecnología financiera, con un lanzamiento inicial de 60 acciones y ETF estadounidenses, que incluyen varias empresas tecnológicas y ETF reconocidos. La bolsa lanzará xStocks en la plataforma a partir del 30 de junio de 2025, y planea seguir aumentando la variedad de activos soportados. xStocks también se puede negociar en otras bolsas de criptomonedas y plataformas DeFi de Solana, ampliando la cobertura del mercado.
La emisión de xStocks cuenta con el apoyo de varios proyectos de cadena de bloques y protocolos DeFi, formando la "alianza xStocks", que proporciona liquidez, tecnología e integración ecológica a los tokens. El sitio web enfatiza que xStocks no solo es una expansión del negocio de los intercambios, sino también un hito en la fusión de la TradFi y la cadena de bloques.
La emisión de xStocks se ajusta dinámicamente y está vinculada a la compra y redención de activos subyacentes. Los usuarios pueden comerciar xStocks en la plataforma del exchange utilizando moneda fiduciaria, criptomonedas o stablecoins, con un umbral de inversión tan bajo como 1 dólar, lo que es adecuado para inversores minoristas de todo el mundo.
Comparación y lecciones de dos modos
En comparación, las empresas de tecnología financiera tienen mejor cumplimiento y cobertura en la población general, y ofrecen acciones no cotizadas; mientras que los intercambios de criptomonedas cubren más regiones y respaldan transacciones en cadena nativas de la Cadena de bloques y protocolos DeFi, acercándose más al ecosistema de moneda.
Para los equipos de emprendimiento, participar en la emisión de nuevos activos tokenizados de acciones puede que no les permita competir con estas dos grandes empresas, pero actualmente hay dos tipos de oportunidades:
Cobertura de segmentos de población o regiones, similar a la lógica de sustituir a los corredores tradicionales, abarcando áreas y grupos de personas que no pueden ser alcanzados por corredores tradicionales, pero que pueden ser alcanzados por criptomonedas;
Innovación en productos financieros, una vez que los tokens de acciones se integren en el fondo de activos, el equipo emprendedor puede ofrecer nuevos activos derivados y estrategias de negociación para diferenciarse de las grandes bolsas, como contratos de alta apalancamiento, ETF apalancados, etc.
La tokenización de acciones sin duda ofrece a los inversores opciones más diversas. Sin embargo, como un nuevo tipo de producto financiero, los usuarios aún deben comprender plenamente su mecanismo, riesgos y regulaciones relacionadas antes de participar en el comercio. En el futuro, con el desarrollo de la tecnología y la mejora de la regulación, la tokenización de acciones tiene el potencial de ser utilizada más ampliamente a nivel global, aportando nueva vitalidad al mercado financiero tradicional.
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