Bitcoin bull run vuelve a llegar: el impacto de la reducción de tasas de La Reserva Federal (FED) y el fortalecimiento del yen

Acabo de terminar unas vacaciones de esquí de dos semanas en el hemisferio sur, pasando la mayor parte del tiempo esquiando en la montaña. Esta actividad requiere un gran consumo de energía, con un gasto diario que supera las 4000 kcal. Para mantener mi energía, adopté una estrategia dietética especial, combinando azúcares de rápida digestión con "alimentos reales" de digestión lenta.

Esta estrategia dietética se puede comparar con la importancia del precio y la cantidad en la política monetaria. El precio del dinero es como los azúcares que proporcionan energía rápida, mientras que la cantidad de dinero es como la "verdadera comida" que arde de manera duradera. El viernes pasado, Powell anunció un cambio de política en la conferencia de Jackson Hole, La Reserva Federal (FED) se comprometió a reducir las tasas de interés. Los funcionarios del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo también han indicado que continuarán bajando las tasas.

El mercado ha reaccionado positivamente a esta noticia en un principio, con un aumento generalizado de los activos de riesgo. Sin embargo, esto podría reducir el diferencial de interés entre las principales monedas y el yen, reavivando el riesgo de arbitraje en yenes. A menos que se aumente la cantidad de dinero mediante la expansión del balance, esto podría perjudicar el sentimiento del mercado.

Actualmente, La Reserva Federal (FED) se compromete a reducir las tasas de interés en una situación donde la economía no lo necesita, similar a comer dulces para prevenir una caída en el nivel de azúcar en la sangre cuando no tengo hambre. Esto es para mantener la prosperidad del mercado financiero, ya que la economía de Estados Unidos depende en gran medida de los precios de los activos en constante aumento.

Espero que, dado el impacto negativo del fortalecimiento del yen, La Reserva Federal (FED), el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo se vean obligados a relajar aún más la política y expandir el balance. Esto proporcionará un entorno favorable para los activos de riesgo, especialmente para los activos de oferta limitada como Bitcoin.

En los próximos meses clave, tengo una actitud optimista respecto al fortalecimiento de los activos de riesgo. La reducción de tasas de interés por parte de los bancos centrales globales, el aumento de la liquidez por parte del Tesoro de EE. UU. y las preocupaciones del Banco de Japón sobre la apreciación del yen, proporcionarán apoyo al mercado. Aunque hay incertidumbre en la tendencia del mercado de valores, el aumento de la oferta monetaria impulsará significativamente el precio de activos con suministro limitado como Bitcoin.