Glassnode : la part de marché des contrats à terme perpétuels sur Ethereum continue d'augmenter, une « bulle spéculative » est en train de se former, la « saison des altcoins » est-elle déjà arrivée ?
La capitalisation boursière réalisée du Bitcoin a franchi pour la première fois la barre des 1 000 milliards de dollars. C'est une donnée véritablement emblématique pour le Bitcoin, mettant en évidence ses caractéristiques de liquidité profondes et son influence croissante à un niveau macro.
Au cours de la semaine dernière, la performance de tous les altcoins a été supérieure à celle du Bitcoin, avec une performance particulièrement remarquable d'Ethereum. Cela a entraîné une augmentation de la capitalisation boursière des altcoins de 216 milliards de dollars au cours des deux dernières semaines.
En juillet, le nombre de contrats à terme non réglés pour les principales altcoins est passé de 26 milliards de dollars à 44 milliards de dollars. L'augmentation du levier amplifie souvent la volatilité bidirectionnelle du marché à la hausse et à la baisse, et peut rendre l'environnement du marché plus réflexif et fragile.
Ethereum a franchi de manière décisive plusieurs niveaux de résistance clés sur la chaîne, y compris le prix des investisseurs actifs (Active Investor Price) et la moyenne du marché réel (True Market Mean). Cependant, il est prévu qu'il fasse face à une pression de vente significative dans la zone des 4500 dollars.
L'ère des billions de dollars est arrivée
Le mois de juillet a été un mois de croissance explosive pour le Bitcoin, avec un prix passant d'un creux hebdomadaire de 105400 dollars à un nouveau record historique de 122700 dollars, la volatilité augmentant significativement. Cependant, à l'approche du week-end, l'élan à court terme a diminué, et par la suite, le prix du Bitcoin est resté en dessous de son sommet historique, montrant une tendance de consolidation.
La forte augmentation du prix du Bitcoin a poussé les détenteurs existants à réaliser des bénéfices, tout en attirant de nouveaux acheteurs. Ce mouvement de capitaux est quantifié par l'indicateur « Capital réalisé (Realized Cap) », qui mesure la taille de la liquidité en dollars accumulée dans l'actif.
Récemment, l'afflux de capitaux a permis au Bitcoin de franchir pour la première fois le seuil des 1 000 milliards de dollars en capitalisation boursière. C'est une donnée véritablement marquante pour le Bitcoin. Plus le Bitcoin prend d'ampleur, plus le volume de capital qu'il stocke est important, et la taille des fonds réglés par le biais de transactions augmentera également.
La spéculation sur les altcoins s'intensifie
Avec la croissance continue de la capitalisation boursière du Bitcoin, cet article se concentrera sur la manière dont l'écosystème des actifs numériques plus large réagit à cette performance. Pour évaluer cela, l'article utilise l'indicateur de saison des altcoins (Altseason), qui affichera un signal positif lorsque les conditions suivantes seront remplies :
Le Bitcoin et l'Ethereum continuent d'absorber les flux de capitaux on-chain.
L'offre de stablecoins est en augmentation, ce qui indique que les réserves de « poudre sèche » hors marché ont augmenté ; (note : la « poudre sèche » dans le domaine financier fait référence aux réserves de liquidités inutilisées détenues par des institutions d'investissement ou des fonds, c'est-à-dire les « munitions » du marché des capitaux.)
La capitalisation boursière des altcoins montre une tendance à la hausse à travers les croisements des moyennes mobiles rapides/lentes.
Ce cadre vise à saisir la dynamique des rotations de capital sur la courbe de risque. Lorsque le Bitcoin et l'Ethereum attirent des flux de capitaux, tandis que la liquidité des stablecoins augmente, les conditions pour que le capital se déplace vers des altcoins à haut risque deviendront plus mûres. Si cette environnement montre une croisée de momentum avec la capitalisation totale des altcoins, cela indique que des fonds affluent activement dans le domaine des altcoins, poussant ainsi à l'expansion de leur valorisation.
Selon cet indicateur, la condition de « saison des altcoins » est apparue pour la première fois le 9 juillet et se poursuit jusqu'à présent, ce qui indique que l'ensemble du domaine de la cryptomonnaie est en train de procéder à une redistribution continue de capital.
La conclusion ci-dessus peut être vérifiée en analysant la performance des différents segments de l'écosystème des actifs numériques au cours de la semaine dernière. La phase de consolidation récente du Bitcoin est évidente, avec des fluctuations de prix globalement stables au cours de la dernière semaine ; en revanche, tous les autres segments des actifs numériques ont surpassé le Bitcoin, avec l'Ethereum en tête de nouveau. Ce phénomène est un exemple typique de rotation de capital le long de la courbe de risque.
Cependant, étant donné que le Bitcoin occupe une position dominante dans l'écosystème (avec une part de marché de plus de 64 %), toute faiblesse persistante qu'il pourrait montrer pourrait constituer un obstacle pour le marché des altcoins, freinant ainsi l'élan global de hausse des altcoins lors de ce cycle.
Du point de vue de la corrélation entre les secteurs, cette tendance est encore renforcée. Pratiquement tous les secteurs des altcoins présentent actuellement une volatilité hautement synchronisée, reflétant une hausse générale du marché sans distinction, et sont quasiment insensibles aux fondamentaux d'actifs spécifiques.
Parallèlement, la corrélation entre le secteur des altcoins et le Bitcoin a considérablement diminué, mettant en évidence la divergence croissante de leur comportement de prix et confirmant une relation d'orthogonalité récente entre les tendances de prix du Bitcoin et celles du plus large écosystème des altcoins.
Récemment, l'augmentation de la capitalisation boursière des altcoins a été très significative, avec une augmentation de 216 milliards de dollars au cours des deux dernières semaines. C'est l'une des plus grandes hausses de la capitalisation boursière des altcoins en dollars en une seule fois, ce qui prouve davantage que des fonds affluent massivement dans le domaine des altcoins.
Croissance explosive du marché des dérivés
Sur la base de la croissance significative du marché des altcoins, il est maintenant nécessaire d'analyser le marché des produits dérivés des altcoins afin d'évaluer davantage l'appétit pour le risque des participants actuels du marché.
Depuis début juillet, la valeur totale des contrats non réglés des principales altcoins (Ethereum, SOL, XRP, DOGE) a considérablement augmenté, passant de 26 milliards de dollars à un incroyable 44 milliards de dollars. La forte augmentation de l'effet de levier sur le marché des futures reflète une accélération évidente de l'activité spéculative, indiquant que les traders augmentent constamment le nombre d'ouvertures de positions à effet de levier.
D'un point de vue défavorable, cette situation indique que le marché commence à former un certain degré de bulle et pourrait le rendre plus susceptible aux fluctuations violentes. Il convient de noter qu'un taux de levier élevé amplifie souvent la volatilité bidirectionnelle à la hausse et à la baisse du marché, ce qui peut rendre l'environnement du marché plus réflexif et fragile.
En évaluant l'ampleur de la croissance des contrats à terme non réglés, Glassnode a constaté que la moyenne quotidienne des augmentations des 12 derniers jours de négociation est restée constamment au-dessus du seuil de + 2 écarts-types, établissant la durée continue la plus longue jamais enregistrée.
Cela souligne non seulement l'ampleur significative de l'expansion des contrats à terme non réglés récemment, mais aussi sa durabilité, ce qui pourrait indiquer un changement majeur dans le comportement spéculatif des participants du marché.
Le taux de financement mensuel cumulé payé par les contrats à terme haussiers au cours des 30 derniers jours peut être un indicateur pratique pour mesurer la demande spéculative. En observant la somme des taux de financement mensuels des principales altcoins, on peut constater que le coût total de l'effet de levier a atteint environ 32,9 millions de dollars par mois.
Ce chiffre peut être comparé aux environ 42 millions de dollars par mois observés lorsque le Bitcoin a atteint un niveau record en mars 2024, mais reste inférieur au niveau de frénésie d'environ 70 millions de dollars par mois qui est apparu lorsque le Bitcoin a franchi pour la première fois la barre des 100 000 dollars à la fin de 2024.
Cette augmentation des coûts de financement indique une demande significative pour les positions longues à effet de levier, tout en soulignant que les participants au marché deviennent de plus en plus optimistes et agressifs en ce qui concerne leurs positions.
Lors de l'évaluation de la domination des contrats à terme non réglés, il est clair que la vitesse d'expansion des positions à effet de levier d'Ethereum est beaucoup plus rapide que celle de Bitcoin.
Proportion des contrats à terme non réglés de Bitcoin : 62%
Proportion des contrats à terme non réglés sur Ethereum : 38%
La proportion de contrats à terme non réglés sur Ethereum augmente constamment, ce qui indique un changement notable dans l'attention du marché, à savoir que le capital et les activités spéculatives tendent de plus en plus vers Ethereum plutôt que vers Bitcoin.
Pour illustrer l'importance de cette tendance, la part des contrats ouverts d'Ethereum a atteint son niveau le plus élevé depuis avril 2023, avec seulement 5 % des jours de trading enregistrant une valeur plus élevée, ce qui marque un événement digne d'attention et un signe d'une augmentation de la participation spéculative.
Lors de l'évaluation de l'avantage des volumes de transactions entre Bitcoin et Ethereum, cette tendance devient plus évidente. Fait intéressant, l'avantage en volume de transactions des contrats à terme Ethereum a, pour la première fois depuis le creux du cycle de 2022, dépassé celui de Bitcoin, établissant ainsi le plus grand avantage en volume de transactions d'Ethereum jamais enregistré.
Les données de rotation avec un volume de transactions aussi significatif confirment davantage l'ampleur de l'afflux de fonds vers le domaine des altcoins, il faut savoir qu'avant cela, ce domaine avait du mal à attirer un intérêt spéculatif suffisant depuis des mois.
Analyse du marché Ethereum
Avec la flambée des prix d'Ethereum et le rallye haussier des altcoins plus larges, nous pouvons nous concentrer sur les données en chaîne d'Ethereum pour tracer des niveaux de prix clés.
En analysant la répartition de la base de coût d'Ethereum, Glassnode a remarqué que le niveau de base de coût des investisseurs est fortement concentré dans la fourchette de 2400 à 2800 dollars. Le prix a clairement franchi ce cluster d'offre dense et se négocie actuellement dans une fourchette de prix où il y a relativement peu d'Ethereum en circulation.
Il est important de préciser que les investisseurs qui ont acheté de l'Ethereum dans la fourchette de 2400 à 2800 dollars commencent maintenant à les vendre, tandis que la zone des 3800 dollars devient un point de choix pour de nombreux investisseurs souhaitant prendre des bénéfices.
En comparant, il a été constaté qu'il existe certaines similitudes entre les modèles d'évaluation sur plusieurs chaînes d'Ethereum et les données de distribution des volumes de transactions. Plus précisément, la moyenne du marché réel (True Market Mean) et le prix réalisé actif (Active Realized Price) fournissent deux modèles de base de coût ajustés, dans lesquels les jetons en sommeil à long terme et perdus ont été exclus. Ces ajustements offrent un contraste clair entre le coût moyen de détention des investisseurs actifs au niveau des activités économiques et le prix réalisé (c'est-à-dire le coût de base moyen par unité d'ETH).
Prix moyen du marché réel : 2500 dollars
Prix d'activation : 3000 dollars
Prix réalisé : 2100 dollars
Il convient de noter que ces points d'ancrage d'évaluation coïncident avec les intervalles de distribution des jetons denses montrés dans les indicateurs CBD ci-dessus. Cette cohérence soutient l'observation suivante : Ethereum a désormais franchi un important intervalle de prix psychologique. Si le prix d'Ethereum revient à cet intervalle, il est très probable que cet intervalle devienne un niveau de soutien important.
Pour évaluer l'objectif de hausse de cette montée d'ETH, nous pouvons nous référer à l'intervalle de +1 écart type du prix réalisé actif d'Ethereum. Cet intervalle est un seuil où la pression de vente pourrait commencer à s'intensifier. Actuellement, ce niveau de +1σ se situe à 4500 dollars, étant donné les conditions actuelles du marché, cette zone pourrait être considérée comme une zone surchauffée.
Au cours de la période actuelle, cette zone de prix a déjà constitué un niveau de résistance dès mars 2024 ainsi que durant les périodes précédentes de 2020 à 2021. Franchir ce seuil est souvent accompagné d'une montée de l'enthousiasme sur le marché et de la création de structures de marché insoutenables.
Ainsi, 4500 dollars peut être considéré comme un niveau clé à surveiller pour la tendance haussière d'Ethereum, surtout si la tendance à la hausse d'Ethereum se poursuit et que la bulle spéculative s'intensifie.
Résumé
En raison de la mauvaise performance générale des altcoins tout au long du cycle, la récente flambée des performances marque un changement significatif dans le comportement des investisseurs. Cela est particulièrement évident dans le domaine des contrats perpétuels, où la part de marché des contrats perpétuels d'Ethereum continue d'augmenter et a, pour la première fois depuis le creux du cycle de 2022, dépassé celle de Bitcoin.
L'augmentation de l'attention du marché s'est étendue au marché des dérivés, avec une valeur totale des contrats en cours pour les principales altcoins (ETH, SOL, XRP, DOGE) passant de 26 milliards de dollars à 44 milliards de dollars rien qu'en juillet. Cette croissance rapide indique que les positions spéculatives sont en train de se constituer rapidement, tandis que la bulle du marché continue de s'approfondir. Un effet de levier élevé peut à la fois amplifier les gains et aggraver les pertes, entraînant ainsi une réflexivité plus forte, rendant le marché plus sensible aux chocs de volatilité.
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Glassnode : la part de marché des contrats à terme perpétuels sur Ethereum continue d'augmenter, une « bulle spéculative » est en train de se former, la « saison des altcoins » est-elle déjà arrivée ?
Rédigé par : Glassnode
Compilation : Glendon, Techub News
Points clés
La capitalisation boursière réalisée du Bitcoin a franchi pour la première fois la barre des 1 000 milliards de dollars. C'est une donnée véritablement emblématique pour le Bitcoin, mettant en évidence ses caractéristiques de liquidité profondes et son influence croissante à un niveau macro.
Au cours de la semaine dernière, la performance de tous les altcoins a été supérieure à celle du Bitcoin, avec une performance particulièrement remarquable d'Ethereum. Cela a entraîné une augmentation de la capitalisation boursière des altcoins de 216 milliards de dollars au cours des deux dernières semaines.
En juillet, le nombre de contrats à terme non réglés pour les principales altcoins est passé de 26 milliards de dollars à 44 milliards de dollars. L'augmentation du levier amplifie souvent la volatilité bidirectionnelle du marché à la hausse et à la baisse, et peut rendre l'environnement du marché plus réflexif et fragile.
Ethereum a franchi de manière décisive plusieurs niveaux de résistance clés sur la chaîne, y compris le prix des investisseurs actifs (Active Investor Price) et la moyenne du marché réel (True Market Mean). Cependant, il est prévu qu'il fasse face à une pression de vente significative dans la zone des 4500 dollars.
L'ère des billions de dollars est arrivée
Le mois de juillet a été un mois de croissance explosive pour le Bitcoin, avec un prix passant d'un creux hebdomadaire de 105400 dollars à un nouveau record historique de 122700 dollars, la volatilité augmentant significativement. Cependant, à l'approche du week-end, l'élan à court terme a diminué, et par la suite, le prix du Bitcoin est resté en dessous de son sommet historique, montrant une tendance de consolidation.
La forte augmentation du prix du Bitcoin a poussé les détenteurs existants à réaliser des bénéfices, tout en attirant de nouveaux acheteurs. Ce mouvement de capitaux est quantifié par l'indicateur « Capital réalisé (Realized Cap) », qui mesure la taille de la liquidité en dollars accumulée dans l'actif.
Récemment, l'afflux de capitaux a permis au Bitcoin de franchir pour la première fois le seuil des 1 000 milliards de dollars en capitalisation boursière. C'est une donnée véritablement marquante pour le Bitcoin. Plus le Bitcoin prend d'ampleur, plus le volume de capital qu'il stocke est important, et la taille des fonds réglés par le biais de transactions augmentera également.
La spéculation sur les altcoins s'intensifie
Avec la croissance continue de la capitalisation boursière du Bitcoin, cet article se concentrera sur la manière dont l'écosystème des actifs numériques plus large réagit à cette performance. Pour évaluer cela, l'article utilise l'indicateur de saison des altcoins (Altseason), qui affichera un signal positif lorsque les conditions suivantes seront remplies :
Le Bitcoin et l'Ethereum continuent d'absorber les flux de capitaux on-chain.
L'offre de stablecoins est en augmentation, ce qui indique que les réserves de « poudre sèche » hors marché ont augmenté ; (note : la « poudre sèche » dans le domaine financier fait référence aux réserves de liquidités inutilisées détenues par des institutions d'investissement ou des fonds, c'est-à-dire les « munitions » du marché des capitaux.)
La capitalisation boursière des altcoins montre une tendance à la hausse à travers les croisements des moyennes mobiles rapides/lentes.
Ce cadre vise à saisir la dynamique des rotations de capital sur la courbe de risque. Lorsque le Bitcoin et l'Ethereum attirent des flux de capitaux, tandis que la liquidité des stablecoins augmente, les conditions pour que le capital se déplace vers des altcoins à haut risque deviendront plus mûres. Si cette environnement montre une croisée de momentum avec la capitalisation totale des altcoins, cela indique que des fonds affluent activement dans le domaine des altcoins, poussant ainsi à l'expansion de leur valorisation.
Selon cet indicateur, la condition de « saison des altcoins » est apparue pour la première fois le 9 juillet et se poursuit jusqu'à présent, ce qui indique que l'ensemble du domaine de la cryptomonnaie est en train de procéder à une redistribution continue de capital.
La conclusion ci-dessus peut être vérifiée en analysant la performance des différents segments de l'écosystème des actifs numériques au cours de la semaine dernière. La phase de consolidation récente du Bitcoin est évidente, avec des fluctuations de prix globalement stables au cours de la dernière semaine ; en revanche, tous les autres segments des actifs numériques ont surpassé le Bitcoin, avec l'Ethereum en tête de nouveau. Ce phénomène est un exemple typique de rotation de capital le long de la courbe de risque.
Cependant, étant donné que le Bitcoin occupe une position dominante dans l'écosystème (avec une part de marché de plus de 64 %), toute faiblesse persistante qu'il pourrait montrer pourrait constituer un obstacle pour le marché des altcoins, freinant ainsi l'élan global de hausse des altcoins lors de ce cycle.
Du point de vue de la corrélation entre les secteurs, cette tendance est encore renforcée. Pratiquement tous les secteurs des altcoins présentent actuellement une volatilité hautement synchronisée, reflétant une hausse générale du marché sans distinction, et sont quasiment insensibles aux fondamentaux d'actifs spécifiques.
Parallèlement, la corrélation entre le secteur des altcoins et le Bitcoin a considérablement diminué, mettant en évidence la divergence croissante de leur comportement de prix et confirmant une relation d'orthogonalité récente entre les tendances de prix du Bitcoin et celles du plus large écosystème des altcoins.
Récemment, l'augmentation de la capitalisation boursière des altcoins a été très significative, avec une augmentation de 216 milliards de dollars au cours des deux dernières semaines. C'est l'une des plus grandes hausses de la capitalisation boursière des altcoins en dollars en une seule fois, ce qui prouve davantage que des fonds affluent massivement dans le domaine des altcoins.
Croissance explosive du marché des dérivés
Sur la base de la croissance significative du marché des altcoins, il est maintenant nécessaire d'analyser le marché des produits dérivés des altcoins afin d'évaluer davantage l'appétit pour le risque des participants actuels du marché.
Depuis début juillet, la valeur totale des contrats non réglés des principales altcoins (Ethereum, SOL, XRP, DOGE) a considérablement augmenté, passant de 26 milliards de dollars à un incroyable 44 milliards de dollars. La forte augmentation de l'effet de levier sur le marché des futures reflète une accélération évidente de l'activité spéculative, indiquant que les traders augmentent constamment le nombre d'ouvertures de positions à effet de levier.
D'un point de vue défavorable, cette situation indique que le marché commence à former un certain degré de bulle et pourrait le rendre plus susceptible aux fluctuations violentes. Il convient de noter qu'un taux de levier élevé amplifie souvent la volatilité bidirectionnelle à la hausse et à la baisse du marché, ce qui peut rendre l'environnement du marché plus réflexif et fragile.
En évaluant l'ampleur de la croissance des contrats à terme non réglés, Glassnode a constaté que la moyenne quotidienne des augmentations des 12 derniers jours de négociation est restée constamment au-dessus du seuil de + 2 écarts-types, établissant la durée continue la plus longue jamais enregistrée.
Cela souligne non seulement l'ampleur significative de l'expansion des contrats à terme non réglés récemment, mais aussi sa durabilité, ce qui pourrait indiquer un changement majeur dans le comportement spéculatif des participants du marché.
Le taux de financement mensuel cumulé payé par les contrats à terme haussiers au cours des 30 derniers jours peut être un indicateur pratique pour mesurer la demande spéculative. En observant la somme des taux de financement mensuels des principales altcoins, on peut constater que le coût total de l'effet de levier a atteint environ 32,9 millions de dollars par mois.
Ce chiffre peut être comparé aux environ 42 millions de dollars par mois observés lorsque le Bitcoin a atteint un niveau record en mars 2024, mais reste inférieur au niveau de frénésie d'environ 70 millions de dollars par mois qui est apparu lorsque le Bitcoin a franchi pour la première fois la barre des 100 000 dollars à la fin de 2024.
Cette augmentation des coûts de financement indique une demande significative pour les positions longues à effet de levier, tout en soulignant que les participants au marché deviennent de plus en plus optimistes et agressifs en ce qui concerne leurs positions.
Lors de l'évaluation de la domination des contrats à terme non réglés, il est clair que la vitesse d'expansion des positions à effet de levier d'Ethereum est beaucoup plus rapide que celle de Bitcoin.
Proportion des contrats à terme non réglés de Bitcoin : 62%
Proportion des contrats à terme non réglés sur Ethereum : 38%
La proportion de contrats à terme non réglés sur Ethereum augmente constamment, ce qui indique un changement notable dans l'attention du marché, à savoir que le capital et les activités spéculatives tendent de plus en plus vers Ethereum plutôt que vers Bitcoin.
Pour illustrer l'importance de cette tendance, la part des contrats ouverts d'Ethereum a atteint son niveau le plus élevé depuis avril 2023, avec seulement 5 % des jours de trading enregistrant une valeur plus élevée, ce qui marque un événement digne d'attention et un signe d'une augmentation de la participation spéculative.
Lors de l'évaluation de l'avantage des volumes de transactions entre Bitcoin et Ethereum, cette tendance devient plus évidente. Fait intéressant, l'avantage en volume de transactions des contrats à terme Ethereum a, pour la première fois depuis le creux du cycle de 2022, dépassé celui de Bitcoin, établissant ainsi le plus grand avantage en volume de transactions d'Ethereum jamais enregistré.
Les données de rotation avec un volume de transactions aussi significatif confirment davantage l'ampleur de l'afflux de fonds vers le domaine des altcoins, il faut savoir qu'avant cela, ce domaine avait du mal à attirer un intérêt spéculatif suffisant depuis des mois.
Analyse du marché Ethereum
Avec la flambée des prix d'Ethereum et le rallye haussier des altcoins plus larges, nous pouvons nous concentrer sur les données en chaîne d'Ethereum pour tracer des niveaux de prix clés.
En analysant la répartition de la base de coût d'Ethereum, Glassnode a remarqué que le niveau de base de coût des investisseurs est fortement concentré dans la fourchette de 2400 à 2800 dollars. Le prix a clairement franchi ce cluster d'offre dense et se négocie actuellement dans une fourchette de prix où il y a relativement peu d'Ethereum en circulation.
Il est important de préciser que les investisseurs qui ont acheté de l'Ethereum dans la fourchette de 2400 à 2800 dollars commencent maintenant à les vendre, tandis que la zone des 3800 dollars devient un point de choix pour de nombreux investisseurs souhaitant prendre des bénéfices.
En comparant, il a été constaté qu'il existe certaines similitudes entre les modèles d'évaluation sur plusieurs chaînes d'Ethereum et les données de distribution des volumes de transactions. Plus précisément, la moyenne du marché réel (True Market Mean) et le prix réalisé actif (Active Realized Price) fournissent deux modèles de base de coût ajustés, dans lesquels les jetons en sommeil à long terme et perdus ont été exclus. Ces ajustements offrent un contraste clair entre le coût moyen de détention des investisseurs actifs au niveau des activités économiques et le prix réalisé (c'est-à-dire le coût de base moyen par unité d'ETH).
Prix moyen du marché réel : 2500 dollars
Prix d'activation : 3000 dollars
Prix réalisé : 2100 dollars
Il convient de noter que ces points d'ancrage d'évaluation coïncident avec les intervalles de distribution des jetons denses montrés dans les indicateurs CBD ci-dessus. Cette cohérence soutient l'observation suivante : Ethereum a désormais franchi un important intervalle de prix psychologique. Si le prix d'Ethereum revient à cet intervalle, il est très probable que cet intervalle devienne un niveau de soutien important.
Pour évaluer l'objectif de hausse de cette montée d'ETH, nous pouvons nous référer à l'intervalle de +1 écart type du prix réalisé actif d'Ethereum. Cet intervalle est un seuil où la pression de vente pourrait commencer à s'intensifier. Actuellement, ce niveau de +1σ se situe à 4500 dollars, étant donné les conditions actuelles du marché, cette zone pourrait être considérée comme une zone surchauffée.
Au cours de la période actuelle, cette zone de prix a déjà constitué un niveau de résistance dès mars 2024 ainsi que durant les périodes précédentes de 2020 à 2021. Franchir ce seuil est souvent accompagné d'une montée de l'enthousiasme sur le marché et de la création de structures de marché insoutenables.
Ainsi, 4500 dollars peut être considéré comme un niveau clé à surveiller pour la tendance haussière d'Ethereum, surtout si la tendance à la hausse d'Ethereum se poursuit et que la bulle spéculative s'intensifie.
Résumé
En raison de la mauvaise performance générale des altcoins tout au long du cycle, la récente flambée des performances marque un changement significatif dans le comportement des investisseurs. Cela est particulièrement évident dans le domaine des contrats perpétuels, où la part de marché des contrats perpétuels d'Ethereum continue d'augmenter et a, pour la première fois depuis le creux du cycle de 2022, dépassé celle de Bitcoin.
L'augmentation de l'attention du marché s'est étendue au marché des dérivés, avec une valeur totale des contrats en cours pour les principales altcoins (ETH, SOL, XRP, DOGE) passant de 26 milliards de dollars à 44 milliards de dollars rien qu'en juillet. Cette croissance rapide indique que les positions spéculatives sont en train de se constituer rapidement, tandis que la bulle du marché continue de s'approfondir. Un effet de levier élevé peut à la fois amplifier les gains et aggraver les pertes, entraînant ainsi une réflexivité plus forte, rendant le marché plus sensible aux chocs de volatilité.