Le USDT de Tether va bientôt avoir sa propre blockchain appelée Plasma, qui prévoit d'attirer les utilisateurs en offrant des frais nuls sur les transferts du stablecoin.
C'est un problème pour Tron, la blockchain qui héberge actuellement la majorité des USDT en circulation, selon la banque cryptographique Sygnum.
« La domination des revenus de Tron provient presque entièrement de sa part disproportionnée dans les transferts de USDT », ont déclaré les analystes de la banque dans un rapport de perspectives d'investissement pour le troisième trimestre. « Cette domination pourrait être mise sous pression alors que Tether lance sa chaîne Plasma. »
Deux autres analystes qui ont parlé à DL News ont également déclaré que la position de Tron sur le marché des stablecoins est menacée par le lancement imminent de Plasma.
Tron DAO, le collectif crypto qui supervise la blockchain Tron, n'a pas répondu à une demande de commentaire.
Le mouvement Plasma de Bitfinex
Soutenu par la société sœur de Tether, Bitfinex, Plasma fait déjà des vagues.
La blockchain a récemment levé 373 millions de dollars en vendant son jeton natif XPL, et est prête à être lancée avec 1 milliard de dollars de dépôts.
Le développement intervient alors que des émetteurs de stablecoin comme Tether cherchent de plus en plus à tirer parti de l'utilisation des stablecoins ainsi que de leur émission.
Tether a annoncé un bénéfice de 4,9 milliards de dollars au deuxième trimestre, principalement généré par les bons du Trésor américain que l'entreprise utilise pour soutenir les 164 milliards de dollars de USDT en circulation.
Pourtant, ce sont des blockchains comme Tron qui en bénéficient lorsque les détenteurs utilisent USDT pour des transferts ou dans la finance décentralisée.
Plasma est positionné pour tirer précisément parti de cet aspect du secteur des stablecoins.
Et ce n'est pas seulement Tether qui cherche à capturer une plus grande part de la valeur créée par son stablecoin.
En avril, l'émetteur de stablecoins concurrent Circle a annoncé son propre réseau de paiements interne pour son stablecoin, USDC.
Lacune sur le marché
Tron héberge 81 milliards de USDT et gère 60 % de tous les transferts de stablecoin.
Bien que la majorité du volume provienne d'utilisateurs riches détenant des millions de dollars en crypto, elle est également populaire auprès des utilisateurs des pays en développement. Ce groupe utilise des stablecoins comme alternative aux monnaies locales instables pour les paiements quotidiens.
« La popularité de Tron est à 100 % liée à la popularité de Tether », a déclaré Nader Dirany, co-fondateur de la société de courtage Buy Bitcoin Lebanon, précédemment à DL News.
Le succès de Tron repose en grande partie sur son avance précoce sur les marchés émergents et ses intégrations avec Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaies au monde, a déclaré Amir Hajian, chercheur chez le créateur de marché crypto Keyrock, à DL News.
“Le danger plus important est une liquidité plus mince, pas une perte de revenus.”
Plasma suit un plan similaire pour essayer de reproduire le succès de Tron, a déclaré Hajian. Le soutien de Bitfinex à la blockchain lui donnera le potentiel de développer la liquidité de USDT, tout comme Binance l'a fait pour Tron.
L'histoire continue. Pour ajouter aux malheurs de Tron, les utilisateurs sont devenus plus sensibles à l'augmentation des frais du réseau ces derniers mois. Ils ont plus que doublé pour dépasser 7 $ pour les transferts USDT, créant une lacune sur le marché pour les concurrents.
Différents impacts
Tron n'est pas la seule blockchain dont Plasma pourrait siphonner des USDT. Ethereum, qui héberge 67 milliards de dollars de stablecoin, est également en danger.
Les deux blockchains font face à des risques différents, selon Paige Horinek, responsable des analyses chez Serotonin.
Elle a déclaré à DL News qu'un scénario où Ethereum perd 30 % de l'utilisation de USDT au profit de Plasma pourrait coûter à la blockchain entre 230 000 $ et 370 000 $ de frais perdus chaque jour. Tron, en revanche, risque de perdre entre 1,6 million $ et 2,1 millions $ par jour en brûlage de jetons TRX manqué.
Cependant, l'impact pourrait être ressenti davantage sur Ethereum, car le réseau est actuellement inflationniste, ce qui signifie qu'il émet plus de nouveaux jetons Ether qu'il n'en brûle pour payer les transactions.
Inversement, Tron crée moins qu'il ne brûle, donc son approvisionnement continue de diminuer, a déclaré Horinek.
« Le plus grand danger est une liquidité plus faible, pas des revenus perdus. »
Hajian, cependant, n'est pas convaincu que Plasma volera beaucoup d'utilisation de USDT à Ethereum.
D'une part, les utilisateurs puissants d'Ethereum sont moins sensibles aux frais élevés car la plupart d'entre eux sont des gestionnaires de fonds professionnels, des investisseurs institutionnels ou des individus à valeur nette élevée.
Ces utilisateurs aiment Ethereum en raison de sa longue expérience en matière de disponibilité et de sécurité.
Il faudra du temps pour que Plasma établisse la confiance et la crédibilité, a déclaré Hajian. "À court terme, il est peu probable que cela menace les revenus ou l'avantage institutionnel d'Ethereum."
Tim Craig est le correspondant DeFi basé à Édimbourg de DL News. Contactez-le avec des conseils àtim@dlnews.com*.*
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Le USDT de Tether obtient sa propre blockchain sans frais. C'est une mauvaise nouvelle pour Tron.
Le USDT de Tether va bientôt avoir sa propre blockchain appelée Plasma, qui prévoit d'attirer les utilisateurs en offrant des frais nuls sur les transferts du stablecoin.
C'est un problème pour Tron, la blockchain qui héberge actuellement la majorité des USDT en circulation, selon la banque cryptographique Sygnum.
« La domination des revenus de Tron provient presque entièrement de sa part disproportionnée dans les transferts de USDT », ont déclaré les analystes de la banque dans un rapport de perspectives d'investissement pour le troisième trimestre. « Cette domination pourrait être mise sous pression alors que Tether lance sa chaîne Plasma. »
Deux autres analystes qui ont parlé à DL News ont également déclaré que la position de Tron sur le marché des stablecoins est menacée par le lancement imminent de Plasma.
Tron DAO, le collectif crypto qui supervise la blockchain Tron, n'a pas répondu à une demande de commentaire.
Le mouvement Plasma de Bitfinex
Soutenu par la société sœur de Tether, Bitfinex, Plasma fait déjà des vagues.
La blockchain a récemment levé 373 millions de dollars en vendant son jeton natif XPL, et est prête à être lancée avec 1 milliard de dollars de dépôts.
Le développement intervient alors que des émetteurs de stablecoin comme Tether cherchent de plus en plus à tirer parti de l'utilisation des stablecoins ainsi que de leur émission.
Tether a annoncé un bénéfice de 4,9 milliards de dollars au deuxième trimestre, principalement généré par les bons du Trésor américain que l'entreprise utilise pour soutenir les 164 milliards de dollars de USDT en circulation.
Pourtant, ce sont des blockchains comme Tron qui en bénéficient lorsque les détenteurs utilisent USDT pour des transferts ou dans la finance décentralisée.
Plasma est positionné pour tirer précisément parti de cet aspect du secteur des stablecoins.
Et ce n'est pas seulement Tether qui cherche à capturer une plus grande part de la valeur créée par son stablecoin.
En avril, l'émetteur de stablecoins concurrent Circle a annoncé son propre réseau de paiements interne pour son stablecoin, USDC.
Lacune sur le marché
Tron héberge 81 milliards de USDT et gère 60 % de tous les transferts de stablecoin.
Bien que la majorité du volume provienne d'utilisateurs riches détenant des millions de dollars en crypto, elle est également populaire auprès des utilisateurs des pays en développement. Ce groupe utilise des stablecoins comme alternative aux monnaies locales instables pour les paiements quotidiens.
« La popularité de Tron est à 100 % liée à la popularité de Tether », a déclaré Nader Dirany, co-fondateur de la société de courtage Buy Bitcoin Lebanon, précédemment à DL News.
Le succès de Tron repose en grande partie sur son avance précoce sur les marchés émergents et ses intégrations avec Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaies au monde, a déclaré Amir Hajian, chercheur chez le créateur de marché crypto Keyrock, à DL News.
Plasma suit un plan similaire pour essayer de reproduire le succès de Tron, a déclaré Hajian. Le soutien de Bitfinex à la blockchain lui donnera le potentiel de développer la liquidité de USDT, tout comme Binance l'a fait pour Tron.
L'histoire continue. Pour ajouter aux malheurs de Tron, les utilisateurs sont devenus plus sensibles à l'augmentation des frais du réseau ces derniers mois. Ils ont plus que doublé pour dépasser 7 $ pour les transferts USDT, créant une lacune sur le marché pour les concurrents.
Différents impacts
Tron n'est pas la seule blockchain dont Plasma pourrait siphonner des USDT. Ethereum, qui héberge 67 milliards de dollars de stablecoin, est également en danger.
Les deux blockchains font face à des risques différents, selon Paige Horinek, responsable des analyses chez Serotonin.
Elle a déclaré à DL News qu'un scénario où Ethereum perd 30 % de l'utilisation de USDT au profit de Plasma pourrait coûter à la blockchain entre 230 000 $ et 370 000 $ de frais perdus chaque jour. Tron, en revanche, risque de perdre entre 1,6 million $ et 2,1 millions $ par jour en brûlage de jetons TRX manqué.
Cependant, l'impact pourrait être ressenti davantage sur Ethereum, car le réseau est actuellement inflationniste, ce qui signifie qu'il émet plus de nouveaux jetons Ether qu'il n'en brûle pour payer les transactions.
Inversement, Tron crée moins qu'il ne brûle, donc son approvisionnement continue de diminuer, a déclaré Horinek.
« Le plus grand danger est une liquidité plus faible, pas des revenus perdus. »
Hajian, cependant, n'est pas convaincu que Plasma volera beaucoup d'utilisation de USDT à Ethereum.
D'une part, les utilisateurs puissants d'Ethereum sont moins sensibles aux frais élevés car la plupart d'entre eux sont des gestionnaires de fonds professionnels, des investisseurs institutionnels ou des individus à valeur nette élevée.
Ces utilisateurs aiment Ethereum en raison de sa longue expérience en matière de disponibilité et de sécurité.
Il faudra du temps pour que Plasma établisse la confiance et la crédibilité, a déclaré Hajian. "À court terme, il est peu probable que cela menace les revenus ou l'avantage institutionnel d'Ethereum."
Tim Craig est le correspondant DeFi basé à Édimbourg de DL News. Contactez-le avec des conseils à tim@dlnews.com*.*
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