Le rapport sur l'emploi de mai a ralenti mais reste stable, réduisant les chances de réductions de taux de la Fed à court terme.
Le Bitcoin a augmenté modestement, réagissant aux signaux macroéconomiques et au sentiment des investisseurs.
Les affaires de crypto de Trump ont suscité un vif débat lors de l'audience sur la Loi Clarity.
La crypto et l'économie américaine se heurtent alors que les données sur l'emploi de mai tempèrent les espoirs de baisse des taux, tandis que les liens de Trump avec la crypto déclenchent de vives discussions sur la Clarity Act, exposant de profonds clivages partisans sur la réglementation et la surveillance.
Au cours d’une semaine où l’économie américaine et la législation sur les cryptomonnaies ont partagé le devant de la scène, les investisseurs et les législateurs ont été confrontés à des signaux contradictoires, à des clivages idéologiques et à une incertitude réglementaire. Au cœur de la conversation : les données sur l’emploi de mai, la spéculation croissante autour des taux d’intérêt et une nouvelle bataille sur la loi sur la clarté du marché des actifs numériques.
LE MARCHÉ DU TRAVAIL SE MAINTIENT MAIS DES FISSURES APPARAISSENT
L'économie américaine a ajouté 139 000 emplois non agricoles en mai, conformément aux attentes, tandis que le taux de chômage est resté stable à 4,2 %. Bien que ces chiffres semblent stables en surface, en dessous se cache une image d'un marché du travail en ralentissement. La croissance de l'emploi en avril a été révisée à la baisse à 147 000 et les gains horaires moyens ont augmenté de 0,4 % d'un mois sur l'autre, légèrement plus qu'attendu, avec une augmentation annuelle de 3,9 %.
Mais le contexte plus large ajoute de la nuance. Plus tôt dans la semaine, des données ont révélé la plus lente croissance des emplois ADP en plus de deux ans, affaiblissant les chiffres du PMI des services ISM et une augmentation des demandes d'allocations chômage à des niveaux jamais vus depuis octobre. Ces indicateurs pointent collectivement vers un potentiel affaiblissement de l'élan économique.
Malgré cela, le rapport sur l’emploi a tempéré les attentes d’une action imminente de la Réserve fédérale. Avant les données, le marché a intégré de fortes chances d’une baisse des taux cet été. Mais après la publication, le rendement du Trésor à 10 ans a rebondi à 4,44 % et CME FedWatch a montré que la probabilité d’une baisse des taux en juillet est passée de 30 % à seulement 16 %. Les attentes de réduction de septembre ont également diminué, passant de 75 % à 65 %.
LE BITCOIN RÉAGIT À UN CHANGEMENT MACRO
Le Bitcoin, déjà en hausse avant les données sur l'emploi, a légèrement augmenté, franchissant brièvement les 104 000 $ après les chiffres de l'emploi. La réaction atténuée témoigne d'une dynamique en évolution : les investisseurs pèsent l'incertitude macroéconomique parallèlement à un optimisme croissant entourant les actifs numériques.
Le marché crypto dans son ensemble est resté résilient, avec Ethereum, Solana et diverses plateformes d'actifs réels tokenisés (RWA) attirant l'intérêt des institutions. Les analystes suggèrent que si les conditions macroéconomiques se resserrent et que les baisses de la Fed restent insaisissables, le récit du Bitcoin en tant que "or numérique" pourrait se réaffirmer. Mais pour l'instant, le marché semble être dans une position d'attente, suspendu tant aux indicateurs économiques qu'aux résultats législatifs.
TRUMP, CRYPTO ET LE CHOC DE LA LOI CLARITY
Au Capitole, la scène politique a été dominée par une audience enflammée de la commission des services financiers de la Chambre des représentants. Menée par les démocrates – en particulier la représentante Maxine Waters – l’audience faisait suite au débat en cours sur le Clarity Act, un projet de loi soutenu par les républicains visant à établir un cadre réglementaire pour les actifs numériques.
Waters a utilisé sa plateforme pour critiquer l'engagement croissant du président Donald Trump avec la crypto, l'accusant d'exploiter la présidence à des fins personnelles à travers diverses initiatives, y compris une initiative de memecoin et des transactions présumées en coulisses impliquant des règlements avec la SEC.
« Ce à quoi je m'oppose dans cet acte, » a déclaré Waters sans détour, « c'est le président corrompu des États-Unis d'Amérique, qui a décidé d'utiliser la fonction présidentielle pour accroître son accès aux bénéfices. »
Les liens de Trump avec la crypto sont devenus un point de friction dans la conversation plus large sur l'éthique, la transparence et la clarté réglementaire. Bart Naylor de Public Citizen a accusé Trump de "vendre des faveurs" via ses activités crypto, y compris des dîners avec des donateurs de memecoin et la résiliation d'actions réglementaires contre des contributeurs.
UNE BATAILLE SUR LA SURVEILLANCE ET L'IDÉOLOGIE
Alors que les démocrates se concentraient sur les conflits d’intérêts potentiels et les échappatoires, les républicains ont martelé l’absence de cadre fédéral pour les actifs numériques non sécurisés. Le président de la commission, French Hill, a fait valoir que la loi sur la clarté offre l’échafaudage nécessaire pour moderniser la surveillance des cryptomonnaies. « Il n’y a pas de cadre fédéral à l’heure actuelle. C’est le vrai problème", a déclaré Hill, dénonçant l’inaction de l’administration Biden pendant son mandat.
Cependant, les experts juridiques ont exprimé des inquiétudes quant au fait que l’architecture du projet de loi est défectueuse. Carole House, ancienne employée de la Maison-Blanche et aujourd’hui membre de l’Atlantic Council, a souligné les angles morts de la cybersécurité dans le projet de loi, faisant référence aux récentes violations d’échange comme un signal d’alarme. Amanda Fischer, de Better Markets, a en outre averti que la législation pourrait permettre aux émetteurs de contourner la SEC en faveur de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ce qui pourrait diluer les protections des investisseurs.
Le gouffre idéologique au sein du Parti démocrate était également exposé. Alors que Waters a mené la charge contre le projet de loi, d’autres démocrates, comme le représentant Jim Himes, ont offert une critique plus nuancée. Bien qu’il soit favorable en principe à la législation sur les cryptomonnaies, M. Himes a mis en garde contre les failles qui pourraient permettre aux entreprises financières d’échapper à la réglementation nécessaire.
UN MARCHÉ, UN MOUVEMENT ET UN MOMENT
La juxtaposition de cette semaine des développements économiques et réglementaires offre un aperçu saisissant de la place de la crypto dans l’ordre économique moderne. D’une part, la classe d’actifs est de plus en plus liée à la dynamique macroéconomique – les données sur l’emploi, l’inflation et la politique de la Fed. D’autre part, il reste embourbé dans des querelles politiques et des clivages idéologiques.
Les investisseurs apprennent à interpréter l'action du prix du Bitcoin non seulement à travers le prisme des cycles de risque, mais aussi à travers les développements politiques en temps réel. Le sort de la Clarity Act – qu'elle avance la semaine prochaine ou soit bloquée par le scepticisme bipartisan – offrira des signaux critiques sur l'avenir de la régulation des actifs numériques aux États-Unis.
Pendant ce temps, les courants macroéconomiques changent. Si l'économie devait s'affaiblir davantage et que l'inflation s'atténuait, la Fed pourrait revenir sur la voie des baisses de taux – un scénario qui bénéficierait probablement à la crypto. Mais si la croissance des salaires reste solide et que l'inflation demeure tenace, les décideurs politiques pourraient être contraints de maintenir le cap, exerçant une pression sur les actions et les actifs spéculatifs.
DERNIÈRES RÉFLEXIONS
Entre l'ambiguïté économique et les tensions politiques, une chose est claire : la crypto n'est plus une préoccupation marginale. Elle se trouve désormais à l'intersection des marchés, de la politique monétaire et de la politique présidentielle. Alors que Wall Street et Washington recalibrent leurs approches, les mois à venir seront déterminants pour façonner l'architecture réglementaire et le sentiment des investisseurs qui définiront le prochain chapitre de la crypto.
〈Crypto et Économie américaine : Emplois, Taux et Trump〉Cet article a été initialement publié dans《CoinRank》.
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Crypto et économie américaine se heurtent : emplois, taux et Trump
Le rapport sur l'emploi de mai a ralenti mais reste stable, réduisant les chances de réductions de taux de la Fed à court terme.
Le Bitcoin a augmenté modestement, réagissant aux signaux macroéconomiques et au sentiment des investisseurs.
Les affaires de crypto de Trump ont suscité un vif débat lors de l'audience sur la Loi Clarity.
La crypto et l'économie américaine se heurtent alors que les données sur l'emploi de mai tempèrent les espoirs de baisse des taux, tandis que les liens de Trump avec la crypto déclenchent de vives discussions sur la Clarity Act, exposant de profonds clivages partisans sur la réglementation et la surveillance.
Au cours d’une semaine où l’économie américaine et la législation sur les cryptomonnaies ont partagé le devant de la scène, les investisseurs et les législateurs ont été confrontés à des signaux contradictoires, à des clivages idéologiques et à une incertitude réglementaire. Au cœur de la conversation : les données sur l’emploi de mai, la spéculation croissante autour des taux d’intérêt et une nouvelle bataille sur la loi sur la clarté du marché des actifs numériques.
LE MARCHÉ DU TRAVAIL SE MAINTIENT MAIS DES FISSURES APPARAISSENT
L'économie américaine a ajouté 139 000 emplois non agricoles en mai, conformément aux attentes, tandis que le taux de chômage est resté stable à 4,2 %. Bien que ces chiffres semblent stables en surface, en dessous se cache une image d'un marché du travail en ralentissement. La croissance de l'emploi en avril a été révisée à la baisse à 147 000 et les gains horaires moyens ont augmenté de 0,4 % d'un mois sur l'autre, légèrement plus qu'attendu, avec une augmentation annuelle de 3,9 %.
Mais le contexte plus large ajoute de la nuance. Plus tôt dans la semaine, des données ont révélé la plus lente croissance des emplois ADP en plus de deux ans, affaiblissant les chiffres du PMI des services ISM et une augmentation des demandes d'allocations chômage à des niveaux jamais vus depuis octobre. Ces indicateurs pointent collectivement vers un potentiel affaiblissement de l'élan économique.
Malgré cela, le rapport sur l’emploi a tempéré les attentes d’une action imminente de la Réserve fédérale. Avant les données, le marché a intégré de fortes chances d’une baisse des taux cet été. Mais après la publication, le rendement du Trésor à 10 ans a rebondi à 4,44 % et CME FedWatch a montré que la probabilité d’une baisse des taux en juillet est passée de 30 % à seulement 16 %. Les attentes de réduction de septembre ont également diminué, passant de 75 % à 65 %.
LE BITCOIN RÉAGIT À UN CHANGEMENT MACRO
Le Bitcoin, déjà en hausse avant les données sur l'emploi, a légèrement augmenté, franchissant brièvement les 104 000 $ après les chiffres de l'emploi. La réaction atténuée témoigne d'une dynamique en évolution : les investisseurs pèsent l'incertitude macroéconomique parallèlement à un optimisme croissant entourant les actifs numériques.
Le marché crypto dans son ensemble est resté résilient, avec Ethereum, Solana et diverses plateformes d'actifs réels tokenisés (RWA) attirant l'intérêt des institutions. Les analystes suggèrent que si les conditions macroéconomiques se resserrent et que les baisses de la Fed restent insaisissables, le récit du Bitcoin en tant que "or numérique" pourrait se réaffirmer. Mais pour l'instant, le marché semble être dans une position d'attente, suspendu tant aux indicateurs économiques qu'aux résultats législatifs.
TRUMP, CRYPTO ET LE CHOC DE LA LOI CLARITY
Au Capitole, la scène politique a été dominée par une audience enflammée de la commission des services financiers de la Chambre des représentants. Menée par les démocrates – en particulier la représentante Maxine Waters – l’audience faisait suite au débat en cours sur le Clarity Act, un projet de loi soutenu par les républicains visant à établir un cadre réglementaire pour les actifs numériques.
Waters a utilisé sa plateforme pour critiquer l'engagement croissant du président Donald Trump avec la crypto, l'accusant d'exploiter la présidence à des fins personnelles à travers diverses initiatives, y compris une initiative de memecoin et des transactions présumées en coulisses impliquant des règlements avec la SEC.
« Ce à quoi je m'oppose dans cet acte, » a déclaré Waters sans détour, « c'est le président corrompu des États-Unis d'Amérique, qui a décidé d'utiliser la fonction présidentielle pour accroître son accès aux bénéfices. »
Les liens de Trump avec la crypto sont devenus un point de friction dans la conversation plus large sur l'éthique, la transparence et la clarté réglementaire. Bart Naylor de Public Citizen a accusé Trump de "vendre des faveurs" via ses activités crypto, y compris des dîners avec des donateurs de memecoin et la résiliation d'actions réglementaires contre des contributeurs.
UNE BATAILLE SUR LA SURVEILLANCE ET L'IDÉOLOGIE
Alors que les démocrates se concentraient sur les conflits d’intérêts potentiels et les échappatoires, les républicains ont martelé l’absence de cadre fédéral pour les actifs numériques non sécurisés. Le président de la commission, French Hill, a fait valoir que la loi sur la clarté offre l’échafaudage nécessaire pour moderniser la surveillance des cryptomonnaies. « Il n’y a pas de cadre fédéral à l’heure actuelle. C’est le vrai problème", a déclaré Hill, dénonçant l’inaction de l’administration Biden pendant son mandat.
Cependant, les experts juridiques ont exprimé des inquiétudes quant au fait que l’architecture du projet de loi est défectueuse. Carole House, ancienne employée de la Maison-Blanche et aujourd’hui membre de l’Atlantic Council, a souligné les angles morts de la cybersécurité dans le projet de loi, faisant référence aux récentes violations d’échange comme un signal d’alarme. Amanda Fischer, de Better Markets, a en outre averti que la législation pourrait permettre aux émetteurs de contourner la SEC en faveur de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ce qui pourrait diluer les protections des investisseurs.
Le gouffre idéologique au sein du Parti démocrate était également exposé. Alors que Waters a mené la charge contre le projet de loi, d’autres démocrates, comme le représentant Jim Himes, ont offert une critique plus nuancée. Bien qu’il soit favorable en principe à la législation sur les cryptomonnaies, M. Himes a mis en garde contre les failles qui pourraient permettre aux entreprises financières d’échapper à la réglementation nécessaire.
UN MARCHÉ, UN MOUVEMENT ET UN MOMENT
La juxtaposition de cette semaine des développements économiques et réglementaires offre un aperçu saisissant de la place de la crypto dans l’ordre économique moderne. D’une part, la classe d’actifs est de plus en plus liée à la dynamique macroéconomique – les données sur l’emploi, l’inflation et la politique de la Fed. D’autre part, il reste embourbé dans des querelles politiques et des clivages idéologiques.
Les investisseurs apprennent à interpréter l'action du prix du Bitcoin non seulement à travers le prisme des cycles de risque, mais aussi à travers les développements politiques en temps réel. Le sort de la Clarity Act – qu'elle avance la semaine prochaine ou soit bloquée par le scepticisme bipartisan – offrira des signaux critiques sur l'avenir de la régulation des actifs numériques aux États-Unis.
Pendant ce temps, les courants macroéconomiques changent. Si l'économie devait s'affaiblir davantage et que l'inflation s'atténuait, la Fed pourrait revenir sur la voie des baisses de taux – un scénario qui bénéficierait probablement à la crypto. Mais si la croissance des salaires reste solide et que l'inflation demeure tenace, les décideurs politiques pourraient être contraints de maintenir le cap, exerçant une pression sur les actions et les actifs spéculatifs.
DERNIÈRES RÉFLEXIONS
Entre l'ambiguïté économique et les tensions politiques, une chose est claire : la crypto n'est plus une préoccupation marginale. Elle se trouve désormais à l'intersection des marchés, de la politique monétaire et de la politique présidentielle. Alors que Wall Street et Washington recalibrent leurs approches, les mois à venir seront déterminants pour façonner l'architecture réglementaire et le sentiment des investisseurs qui définiront le prochain chapitre de la crypto.
〈Crypto et Économie américaine : Emplois, Taux et Trump〉Cet article a été initialement publié dans《CoinRank》.