Rapport d'analyse approfondie sur le re-staking et les ETF d'actifs virtuels à Hong Kong
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum, la piste de staking d'Ethereum a officiellement commencé. À ce jour, le staking d'Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : le staking natif, le staking en tant que service, le staking conjoint, le staking liquide, le staking décentralisé et le re-staking. Selon la "division du travail" de cette piste, on peut grossièrement distinguer deux rôles dans le staking d'Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui effectuent le travail.
Les jetons de liquidité stakés (LST) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker dans plusieurs protocoles DeFi pour obtenir des rendements. Bien que ce mécanisme puisse augmenter la flexibilité des investissements et les rendements potentiels, il entraîne également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que les LST sont verrouillés dans un protocole de staking spécifique, ils ne peuvent pas être utilisés pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking de liquidité (LRT) ont vu le jour.
LRT, à travers le processus de re-staking, a débloqué la liquidité des LST et a augmenté les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir d'utiliser un protocole de re-staking de liquidité spécifique, plutôt que de déposer directement les LST, ce qui leur permet de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking supplémentaire nécessite non seulement une grande spécialisation technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking supplémentaire peut améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation des réseaux blockchain.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF des actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
Les régulateurs adoptent une attitude réservée envers les activités de staking de crypto-monnaies
Actuellement, le staking de cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différentes législations sur les actifs cryptographiques dans chaque pays, il est difficile pour les autorités de régulation d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en matière de légitimité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, les problèmes de protection des investisseurs sont significatifs ; le staking de cryptomonnaies implique des risques élevés, et les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances spécialisées, couplé à la forte volatilité du marché, ce qui peut rapidement faire disparaître le capital des investisseurs. Par conséquent, il est nécessaire de fournir des avertissements et des mesures de protection adéquates concernant les risques. De plus, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant le suivi des fonds difficile, ce qui entrave les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Le mécanisme de staking peut également influencer la relation entre l'offre et la demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix du marché et nuisant à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes, les vulnérabilités ou les défaillances des contrats intelligents pouvant entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, et les régulateurs doivent s'assurer que les plateformes de staking mettent en œuvre des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison des ETF Bitcoin de Hong Kong et des États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en termes d'environnement réglementaire, d'actifs sous-jacents, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin via des institutions de garde, tandis que les ETF à terme maintiennent des positions via des contrats à terme ; la réglementation est stricte, attirant principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Le ETF Bitcoin à Hong Kong est principalement un ETF Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de garde conformes pour sécuriser les actifs Bitcoin, soutenant les souscriptions en nature et en espèces; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement flexible, attirant non seulement les investisseurs institutionnels mais aussi les investisseurs individuels à haute valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
![ReStaking ( et rapport d'analyse approfondie sur les ETF d'actifs virtuels de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
Introduction au stake d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum, la voie du staking Ethereum a officiellement commencé, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balises avec la chaîne principale et marquant le début de l'ère PoS d'Ethereum.
Même si l'on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" pour faire fonctionner un nœud. Auparavant, il n'était pas nécessaire d'avoir une autorisation d'entrée, mais maintenant, il faut d'abord débourser de l'argent pour "acheter" une qualification de nœud opérationnel. Le stake signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir démarrer un validateur et avoir la qualification pour participer au consensus du réseau.
Ainsi, on peut grossièrement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
) Les six étapes du staking d'Ethereum
Staking natif → Staking comme service → Staking collaboratif → Staking liquide → Staking décentralisé → Staking secondaire
Staking natif : Mettre de l'argent, gérer soi-même le nœud, responsable de la maintenance et des coûts de tout le matériel et logiciel client.
Avantages :
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
Gagnez 100% de revenus de stake, sans intermédiaire.
Inconvénients :
Barrière technique, il faut comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Barrière matérielle, il faut avoir un ordinateur performant, au moins 10 Mo de réseau.
Seuil de fonds, il faut staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes logiciels, matériels ou de réseau entraînent une instabilité des nœuds, le dépôt de garantie sera confisqué.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases de récupération, et de mettre à jour les nœuds régulièrement.
Stake as a Service : Investissez simplement pour devenir validateurs, tandis qu'un tiers est responsable de faire fonctionner les nœuds.
Avantages : Elimine le seuil technique, il suffit de dépenser de l'argent sans effort.
Inconvénients :
Seuil de fonds, il faut staker 32 ETH.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre un problème, la mise de fonds sera confisquée, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et vos phrases de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Staking collectif : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir la qualification de validateurs, avec un tiers responsable de l'exécution des nœuds, ce qui revient à la nature d'un pool minier. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds mis en jeu par chacun.
Avantages :
Supprime les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans fournir d'efforts.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Inconvénients :
Bien que le seuil d'investissement soit bas, les fonds restent néanmoins verrouillés, limitant leur liquidité.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontrent des problèmes, la garantie de mise en jeu sera confisquée, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier les clés privées et les phrases mnémoniques.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le développement du staking d'Ethereum en est arrivé à ce stade, ayant déjà résolu essentiellement les trois grands obstacles techniques, matériels et financiers, et semble être proche de la saturation. Mais en réalité, il reste un problème majeur non résolu, à savoir le problème de liquidité. Car fondamentalement, peu importe le type de staking mentionné ci-dessus, il immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque entrée et sortie quotidienne nécessite une file d'attente, il est donc impossible d'avoir des fonds disponibles à tout moment, surtout dans le cas du staking collectif. Cela équivaut donc à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de staking (LST) : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir la qualification de validateur, un tiers est chargé de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira une liquidité équivalente à 1:1 en stETH, représentant les projets Lido, SSV, Puffer.
Avantages :
Élimine les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
Abaisse le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de verrouiller la liquidité, ce qui améliore le taux d'utilisation des fonds.
Inconvénients :
Problème de confiscation, si un problème survient avec le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers, le dépôt de garantie sera confisqué, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier la clé privée et la phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum. (Le problème de la centralisation peut facilement engendrer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble du secteur, c'est pourquoi la résolution de ce problème est devenue la prochaine direction pour le secteur du stake.)
Staking décentralisé : Accès sans autorisation pour les opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Avantages :
Élimine la barrière technique, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Aucune liquidité n'est requise pour être verrouillée, ce qui augmente le taux d'utilisation des fonds.
Améliorer le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts des utilisateurs, et améliorer la sécurité d'Ethereum.
Inconvénient : céder un peu de profit à un tiers.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur les ETF d'actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a640da4dbf8cc71ae39eabc01bc75bb.webp###
( Présentation du nouveau stake
Le concept de re-staking s'est progressivement développé avec la popularité des mécanismes PoS (preuve d'enjeu). Dans les systèmes PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour parvenir à un consensus, contrairement aux PoW (preuve de travail) traditionnels, le PoS met davantage l'accent sur le verrouillage du capital plutôt que sur la puissance de calcul. Avec l'émergence de DeFi, la demande de capital efficace a considérablement augmenté, ce qui a donné naissance à la nécessité de re-staking.
L'objectif du stake est de permettre aux utilisateurs de placer un certain montant de fonds en tant que garantie pour devenir des nœuds, afin de maintenir la sécurité d'un projet et de gagner des revenus. Si le nœud commet des actes malveillants, la garantie est confisquée. Ainsi, ce n'est pas seulement les chaînes POS qui nécessitent un stake pour garantir la sécurité ; les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc., nécessitent également un stake pour assurer la sécurité des participants. Le terme professionnel pour cela est AVS (service de validation active).
Pour les équipes de projet, l'objectif du staking est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du staking est de générer des revenus. Ainsi, il existe une relation de 1:1 entre les fonds et le projet. Chaque nouveau projet lancé doit commencer à zéro et trouver des moyens pour que les utilisateurs dépensent de l'argent réel pour staker afin d'assurer la sécurité. Cependant, l'argent des utilisateurs est limité, et les équipes de projet doivent rivaliser pour attirer les fonds de staking limités sur le marché pour leur propre sécurité. Les utilisateurs, quant à eux, ne peuvent choisir que parmi un nombre limité de projets pour staker leur fonds limité et obtenir des récompenses limitées.
La nature du ReStaking est de créer un pool de staking partagé, permettant à un même fonds de garantir la sécurité en étant staké simultanément pour plusieurs projets, réalisant ainsi un effet de « un poisson, plusieurs repas », transformant la relation des fonds et des projets de 1:1 à 1:N, ce qui permet aux utilisateurs d'obtenir des rendements excédentaires et de réduire la pression sur les projets pour attirer des fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent maintenant de staker des fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum possède déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent toujours établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver des moyens pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
Le principe technique du re-staking
En discutant des principes techniques du staking secondaire, nous devons comprendre comment cela est réalisé dans un réseau blockchain. La technologie de staking secondaire est basée sur un système de contrats intelligents, ces contrats étant capables de programmer et de gérer l'état et les autorisations des actifs mis en jeu. Sur le plan technique, le staking secondaire implique plusieurs composants clés :
- Mécanisme de preuve de staking (Staking Proof Mechanism)
C'est un mécanisme de validation des utilisateurs ayant staké des actifs, généralement par le biais de la tokenisation, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif d'origine (comme stETH). Le mécanisme de preuve de staking fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de re-staking, garantissant que l'état de staking des actifs des utilisateurs peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à des preuves de staking tokenisées.
- Interopérabilité entre protocoles (Cross-Protocol Interoperability)
Le re-staking nécessite de faire circuler les actifs stakés entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un support d'interopérabilité robuste pour garantir que les actifs peuvent être déplacés en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité entre protocoles assure que les actifs stakés peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est crucial pour permettre le re-staking des actifs entre plusieurs projets, s'appuyant sur un support technique solide pour garantir la sécurité et la rapidité du transfert d'actifs.
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NotSatoshi
· 07-12 04:55
Alors, il suffit de faire des stakes tous les jours sans avoir à travailler ? L'adresse du portefeuille est déjà affichée.
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CryptoFortuneTeller
· 07-11 21:06
En copiant, on a fini par devenir Lido, non ?
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SellLowExpert
· 07-11 09:27
Une opération aussi puissante qu'un tigre, les gains ne sont finalement plus que 3.
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ApeShotFirst
· 07-09 23:53
stake quoi, Se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
FlyingLeek
· 07-09 06:57
Ah ah, je reste toujours allongé dans le potager. Quand ce sera mûr, je récolterai.
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MEVHunterWang
· 07-09 06:55
Le risque, c'est le risque. Tant que vous ne devenez pas des pigeons, tout ira bien.
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ZKSherlock
· 07-09 06:52
en fait... les hypothèses de confiance de LST sont en réalité beaucoup plus complexes que ce qui est annoncé
L'évolution du staking d'Ethereum : les six grandes étapes du staking natif au re-staking.
Rapport d'analyse approfondie sur le re-staking et les ETF d'actifs virtuels à Hong Kong
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum, la piste de staking d'Ethereum a officiellement commencé. À ce jour, le staking d'Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : le staking natif, le staking en tant que service, le staking conjoint, le staking liquide, le staking décentralisé et le re-staking. Selon la "division du travail" de cette piste, on peut grossièrement distinguer deux rôles dans le staking d'Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui effectuent le travail.
Les jetons de liquidité stakés (LST) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker dans plusieurs protocoles DeFi pour obtenir des rendements. Bien que ce mécanisme puisse augmenter la flexibilité des investissements et les rendements potentiels, il entraîne également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que les LST sont verrouillés dans un protocole de staking spécifique, ils ne peuvent pas être utilisés pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking de liquidité (LRT) ont vu le jour.
LRT, à travers le processus de re-staking, a débloqué la liquidité des LST et a augmenté les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir d'utiliser un protocole de re-staking de liquidité spécifique, plutôt que de déposer directement les LST, ce qui leur permet de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking supplémentaire nécessite non seulement une grande spécialisation technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking supplémentaire peut améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation des réseaux blockchain.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF des actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
Les régulateurs adoptent une attitude réservée envers les activités de staking de crypto-monnaies
Actuellement, le staking de cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différentes législations sur les actifs cryptographiques dans chaque pays, il est difficile pour les autorités de régulation d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en matière de légitimité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, les problèmes de protection des investisseurs sont significatifs ; le staking de cryptomonnaies implique des risques élevés, et les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances spécialisées, couplé à la forte volatilité du marché, ce qui peut rapidement faire disparaître le capital des investisseurs. Par conséquent, il est nécessaire de fournir des avertissements et des mesures de protection adéquates concernant les risques. De plus, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant le suivi des fonds difficile, ce qui entrave les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Le mécanisme de staking peut également influencer la relation entre l'offre et la demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix du marché et nuisant à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes, les vulnérabilités ou les défaillances des contrats intelligents pouvant entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, et les régulateurs doivent s'assurer que les plateformes de staking mettent en œuvre des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison des ETF Bitcoin de Hong Kong et des États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en termes d'environnement réglementaire, d'actifs sous-jacents, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin via des institutions de garde, tandis que les ETF à terme maintiennent des positions via des contrats à terme ; la réglementation est stricte, attirant principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Le ETF Bitcoin à Hong Kong est principalement un ETF Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de garde conformes pour sécuriser les actifs Bitcoin, soutenant les souscriptions en nature et en espèces; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement flexible, attirant non seulement les investisseurs institutionnels mais aussi les investisseurs individuels à haute valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
![ReStaking ( et rapport d'analyse approfondie sur les ETF d'actifs virtuels de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
Introduction au stake d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum, la voie du staking Ethereum a officiellement commencé, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balises avec la chaîne principale et marquant le début de l'ère PoS d'Ethereum.
Même si l'on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" pour faire fonctionner un nœud. Auparavant, il n'était pas nécessaire d'avoir une autorisation d'entrée, mais maintenant, il faut d'abord débourser de l'argent pour "acheter" une qualification de nœud opérationnel. Le stake signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir démarrer un validateur et avoir la qualification pour participer au consensus du réseau.
Ainsi, on peut grossièrement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
) Les six étapes du staking d'Ethereum
Staking natif → Staking comme service → Staking collaboratif → Staking liquide → Staking décentralisé → Staking secondaire
Staking natif : Mettre de l'argent, gérer soi-même le nœud, responsable de la maintenance et des coûts de tout le matériel et logiciel client.
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
Gagnez 100% de revenus de stake, sans intermédiaire.
Barrière technique, il faut comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Barrière matérielle, il faut avoir un ordinateur performant, au moins 10 Mo de réseau.
Seuil de fonds, il faut staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes logiciels, matériels ou de réseau entraînent une instabilité des nœuds, le dépôt de garantie sera confisqué.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases de récupération, et de mettre à jour les nœuds régulièrement.
Stake as a Service : Investissez simplement pour devenir validateurs, tandis qu'un tiers est responsable de faire fonctionner les nœuds.
Avantages : Elimine le seuil technique, il suffit de dépenser de l'argent sans effort.
Inconvénients :
Seuil de fonds, il faut staker 32 ETH.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre un problème, la mise de fonds sera confisquée, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et vos phrases de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Staking collectif : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir la qualification de validateurs, avec un tiers responsable de l'exécution des nœuds, ce qui revient à la nature d'un pool minier. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds mis en jeu par chacun.
Supprime les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans fournir d'efforts.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Bien que le seuil d'investissement soit bas, les fonds restent néanmoins verrouillés, limitant leur liquidité.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontrent des problèmes, la garantie de mise en jeu sera confisquée, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier les clés privées et les phrases mnémoniques.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le développement du staking d'Ethereum en est arrivé à ce stade, ayant déjà résolu essentiellement les trois grands obstacles techniques, matériels et financiers, et semble être proche de la saturation. Mais en réalité, il reste un problème majeur non résolu, à savoir le problème de liquidité. Car fondamentalement, peu importe le type de staking mentionné ci-dessus, il immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque entrée et sortie quotidienne nécessite une file d'attente, il est donc impossible d'avoir des fonds disponibles à tout moment, surtout dans le cas du staking collectif. Cela équivaut donc à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de staking (LST) : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir la qualification de validateur, un tiers est chargé de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira une liquidité équivalente à 1:1 en stETH, représentant les projets Lido, SSV, Puffer.
Élimine les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
Abaisse le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de verrouiller la liquidité, ce qui améliore le taux d'utilisation des fonds.
Problème de confiscation, si un problème survient avec le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers, le dépôt de garantie sera confisqué, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier la clé privée et la phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum. (Le problème de la centralisation peut facilement engendrer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble du secteur, c'est pourquoi la résolution de ce problème est devenue la prochaine direction pour le secteur du stake.)
Staking décentralisé : Accès sans autorisation pour les opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Élimine la barrière technique, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Aucune liquidité n'est requise pour être verrouillée, ce qui augmente le taux d'utilisation des fonds.
Améliorer le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts des utilisateurs, et améliorer la sécurité d'Ethereum.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur les ETF d'actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a640da4dbf8cc71ae39eabc01bc75bb.webp###
( Présentation du nouveau stake
Le concept de re-staking s'est progressivement développé avec la popularité des mécanismes PoS (preuve d'enjeu). Dans les systèmes PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour parvenir à un consensus, contrairement aux PoW (preuve de travail) traditionnels, le PoS met davantage l'accent sur le verrouillage du capital plutôt que sur la puissance de calcul. Avec l'émergence de DeFi, la demande de capital efficace a considérablement augmenté, ce qui a donné naissance à la nécessité de re-staking.
L'objectif du stake est de permettre aux utilisateurs de placer un certain montant de fonds en tant que garantie pour devenir des nœuds, afin de maintenir la sécurité d'un projet et de gagner des revenus. Si le nœud commet des actes malveillants, la garantie est confisquée. Ainsi, ce n'est pas seulement les chaînes POS qui nécessitent un stake pour garantir la sécurité ; les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc., nécessitent également un stake pour assurer la sécurité des participants. Le terme professionnel pour cela est AVS (service de validation active).
Pour les équipes de projet, l'objectif du staking est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du staking est de générer des revenus. Ainsi, il existe une relation de 1:1 entre les fonds et le projet. Chaque nouveau projet lancé doit commencer à zéro et trouver des moyens pour que les utilisateurs dépensent de l'argent réel pour staker afin d'assurer la sécurité. Cependant, l'argent des utilisateurs est limité, et les équipes de projet doivent rivaliser pour attirer les fonds de staking limités sur le marché pour leur propre sécurité. Les utilisateurs, quant à eux, ne peuvent choisir que parmi un nombre limité de projets pour staker leur fonds limité et obtenir des récompenses limitées.
La nature du ReStaking est de créer un pool de staking partagé, permettant à un même fonds de garantir la sécurité en étant staké simultanément pour plusieurs projets, réalisant ainsi un effet de « un poisson, plusieurs repas », transformant la relation des fonds et des projets de 1:1 à 1:N, ce qui permet aux utilisateurs d'obtenir des rendements excédentaires et de réduire la pression sur les projets pour attirer des fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent maintenant de staker des fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum possède déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent toujours établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver des moyens pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
Le principe technique du re-staking
En discutant des principes techniques du staking secondaire, nous devons comprendre comment cela est réalisé dans un réseau blockchain. La technologie de staking secondaire est basée sur un système de contrats intelligents, ces contrats étant capables de programmer et de gérer l'état et les autorisations des actifs mis en jeu. Sur le plan technique, le staking secondaire implique plusieurs composants clés :
- Mécanisme de preuve de staking (Staking Proof Mechanism)
C'est un mécanisme de validation des utilisateurs ayant staké des actifs, généralement par le biais de la tokenisation, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif d'origine (comme stETH). Le mécanisme de preuve de staking fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de re-staking, garantissant que l'état de staking des actifs des utilisateurs peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à des preuves de staking tokenisées.
- Interopérabilité entre protocoles (Cross-Protocol Interoperability)
Le re-staking nécessite de faire circuler les actifs stakés entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un support d'interopérabilité robuste pour garantir que les actifs peuvent être déplacés en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité entre protocoles assure que les actifs stakés peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est crucial pour permettre le re-staking des actifs entre plusieurs projets, s'appuyant sur un support technique solide pour garantir la sécurité et la rapidité du transfert d'actifs.