Alors que l'écosystème Web3 évolue constamment, le staking de liquidités est devenu une composante clé des blockchains basées sur la preuve d'enjeu (PoS). Cependant, le staking traditionnel implique généralement de verrouiller des jetons pour une durée fixe, ce qui limite la liquidité et la flexibilité. C'est là que le LSD, ou dérivés de staking liquide, entre en jeu - offrant une solution permettant aux utilisateurs de staker leurs actifs tout en utilisant ces actifs dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi).
Comment fonctionnent les produits dérivés de staking d'actifs liquides
Le staking liquide permet aux utilisateurs de staker des tokens, tels que ETH ou d'autres actifs PoS, tout en recevant un token représentatif en retour. Ce nouveau token est appelé LSD, reflétant la valeur de l'actif staké et accumulant des récompenses de staking au fil du temps. Étant donné qu'il suit une norme similaire à ERC-20, il peut être échangé, utilisé dans des pools de liquidité, comme garantie pour des prêts, ou déployé dans des protocoles DeFi, tandis que l'actif d'origine reste en staking en arrière-plan.
Par exemple, si vous stakez des ETH via une plateforme comme Lido, vous recevrez du stETH. Pendant que vos ETH génèrent des récompenses de staking en arrière-plan, vous pouvez utiliser le stETH sur des plateformes DeFi, sans avoir à attendre la fin de la période de désengagement. Les LSD rendent les actifs stakés liquides et productifs, débloquant de nouvelles utilités et niveaux de rendement.
Pourquoi LSD est-il important dans l'écosystème Web3
Les LSDs résolvent l'un des défis principaux du staking : le manque de liquidité. En créant des versions synthétiques des actifs stakés, les utilisateurs n'ont plus besoin de choisir entre gagner des récompenses de staking et maintenir leur liquidité. Cela est particulièrement important pour les investisseurs DeFi qui cherchent à maximiser l'efficacité du capital.
D'ici 2025, le staking liquide représentera une part importante de la valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi, avec des milliards de dollars répartis entre des protocoles leaders tels que Lido, Rocket Pool et Ankr. Ces plateformes permettent aux utilisateurs de gagner des récompenses de staking tout en continuant à interagir avec l'économie crypto au sens large, un modèle particulièrement apprécié après la mise à niveau Shanghai d'Ethereum, qui a facilité le déstaking.
Avantages et risques des produits dérivés de staking de droits de liquidité (LSD)
Le principal avantage de LSD est sa flexibilité. Les utilisateurs peuvent gagner des revenus passifs grâce au staking, tout en utilisant leurs actifs dans des stratégies actives telles que le trading, le prêt ou l'agriculture de rendement. Cela crée un effet de composition sur les rendements, attirant à la fois les investisseurs institutionnels et de détail.
Cependant, les LSD ne sont pas sans risque. Étant donné qu'ils dépendent des contrats intelligents, les utilisateurs sont confrontés à la possibilité d'erreurs de programme, de vulnérabilités ou de mauvaise gestion par les développeurs de protocoles. De plus, les tokens LSD peuvent également subir un décrochage - lorsque la valeur du token dérivé s'écarte de son actif sous-jacent en raison de pressions sur le marché, de problèmes de liquidité ou de turbulences de confiance.
En période de volatilité du marché, le LSD peut également amplifier le risque systémique. Par exemple, si les utilisateurs prennent des positions à effet de levier avec des tokens LSD, cela peut entraîner des liquidations en cascade pendant les fluctuations de prix, formant un cycle de rétroaction qui affecte un écosystème plus large.
Différences entre LSD et les tokens standards
LSD n'est pas un jeton de gouvernance ou utilitaire au sens traditionnel. Au contraire, il agit comme un reçu numérique représentant la position de staking d'un utilisateur. On peut considérer le LSD comme un certificat de liquidité, capturant la valeur des actifs PoS sous-jacents et l'accumulation des récompenses.
Certains experts du secteur plaident maintenant pour l'utilisation du terme LST (jetons de staking liquide) à la place de LSD, car le terme "produits dérivés" peut ne pas refléter avec précision la nature des jetons dans la DeFi. Cependant, "LSD" reste l'étiquette couramment utilisée sur la plupart des plateformes d'analyse, des échanges et dans la documentation technique.
Perspectives et tendances d'adoption du marché LSD
Le staking liquide continue de gagner en dynamisme. Des protocoles tels que Lido et stETH, ainsi que Rocket Pool, se sont déjà établis comme des leaders dans leur catégorie. De nouveaux projets émergent, qui non seulement offrent du staking liquide, mais intègrent également la composabilité - permettant aux tokens LSD de se connecter sans effort à plusieurs couches DeFi.
Envisageant l'avenir, LSD pourrait devenir la couche d'infrastructure par défaut des chaînes PoS. À mesure qu'Ethereum mûrit avec d'autres blockchains et que l'intérêt des institutions pour les actifs cryptographiques générant des revenus augmente, le staking liquide jouera un rôle central dans la conception du portefeuille Web3.
Conclusion
Les LSDs, ou produits dérivés de staking liquide, représentent un bond significatif dans la manière dont les utilisateurs interagissent avec les actifs stakés. En transformant les tokens verrouillés en outils utilisables et générateurs de rendement, les LSDs déverrouillent un nouveau paradigme d'efficacité des fonds dans la DeFi. Bien que la sécurité des contrats intelligents et la stabilité des ancrages présentent encore des risques, ce modèle offre des avantages attrayants aux utilisateurs cherchant à combiner revenus passifs et participation active dans la DeFi. Avec l'évolution continue du staking liquide, comprendre les LSDs sera crucial pour quiconque s'engage dans le staking, l'optimisation des rendements ou la gestion d'actifs décentralisés dans les années à venir.
Auteur : Équipe de blog
*Ce contenu ne constitue aucune offre, sollicitation ou recommandation. Avant de prendre toute décision d'investissement, vous devez toujours demander des conseils professionnels indépendants.
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Qu'est-ce que le LSD ? Comprendre les dérivations de liquid staking dans le Web3.
Comment fonctionnent les produits dérivés de staking d'actifs liquides
Le staking liquide permet aux utilisateurs de staker des tokens, tels que ETH ou d'autres actifs PoS, tout en recevant un token représentatif en retour. Ce nouveau token est appelé LSD, reflétant la valeur de l'actif staké et accumulant des récompenses de staking au fil du temps. Étant donné qu'il suit une norme similaire à ERC-20, il peut être échangé, utilisé dans des pools de liquidité, comme garantie pour des prêts, ou déployé dans des protocoles DeFi, tandis que l'actif d'origine reste en staking en arrière-plan. Par exemple, si vous stakez des ETH via une plateforme comme Lido, vous recevrez du stETH. Pendant que vos ETH génèrent des récompenses de staking en arrière-plan, vous pouvez utiliser le stETH sur des plateformes DeFi, sans avoir à attendre la fin de la période de désengagement. Les LSD rendent les actifs stakés liquides et productifs, débloquant de nouvelles utilités et niveaux de rendement.
Pourquoi LSD est-il important dans l'écosystème Web3
Les LSDs résolvent l'un des défis principaux du staking : le manque de liquidité. En créant des versions synthétiques des actifs stakés, les utilisateurs n'ont plus besoin de choisir entre gagner des récompenses de staking et maintenir leur liquidité. Cela est particulièrement important pour les investisseurs DeFi qui cherchent à maximiser l'efficacité du capital. D'ici 2025, le staking liquide représentera une part importante de la valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi, avec des milliards de dollars répartis entre des protocoles leaders tels que Lido, Rocket Pool et Ankr. Ces plateformes permettent aux utilisateurs de gagner des récompenses de staking tout en continuant à interagir avec l'économie crypto au sens large, un modèle particulièrement apprécié après la mise à niveau Shanghai d'Ethereum, qui a facilité le déstaking.
Avantages et risques des produits dérivés de staking de droits de liquidité (LSD)
Le principal avantage de LSD est sa flexibilité. Les utilisateurs peuvent gagner des revenus passifs grâce au staking, tout en utilisant leurs actifs dans des stratégies actives telles que le trading, le prêt ou l'agriculture de rendement. Cela crée un effet de composition sur les rendements, attirant à la fois les investisseurs institutionnels et de détail. Cependant, les LSD ne sont pas sans risque. Étant donné qu'ils dépendent des contrats intelligents, les utilisateurs sont confrontés à la possibilité d'erreurs de programme, de vulnérabilités ou de mauvaise gestion par les développeurs de protocoles. De plus, les tokens LSD peuvent également subir un décrochage - lorsque la valeur du token dérivé s'écarte de son actif sous-jacent en raison de pressions sur le marché, de problèmes de liquidité ou de turbulences de confiance. En période de volatilité du marché, le LSD peut également amplifier le risque systémique. Par exemple, si les utilisateurs prennent des positions à effet de levier avec des tokens LSD, cela peut entraîner des liquidations en cascade pendant les fluctuations de prix, formant un cycle de rétroaction qui affecte un écosystème plus large.
Différences entre LSD et les tokens standards
LSD n'est pas un jeton de gouvernance ou utilitaire au sens traditionnel. Au contraire, il agit comme un reçu numérique représentant la position de staking d'un utilisateur. On peut considérer le LSD comme un certificat de liquidité, capturant la valeur des actifs PoS sous-jacents et l'accumulation des récompenses. Certains experts du secteur plaident maintenant pour l'utilisation du terme LST (jetons de staking liquide) à la place de LSD, car le terme "produits dérivés" peut ne pas refléter avec précision la nature des jetons dans la DeFi. Cependant, "LSD" reste l'étiquette couramment utilisée sur la plupart des plateformes d'analyse, des échanges et dans la documentation technique.
Perspectives et tendances d'adoption du marché LSD
Le staking liquide continue de gagner en dynamisme. Des protocoles tels que Lido et stETH, ainsi que Rocket Pool, se sont déjà établis comme des leaders dans leur catégorie. De nouveaux projets émergent, qui non seulement offrent du staking liquide, mais intègrent également la composabilité - permettant aux tokens LSD de se connecter sans effort à plusieurs couches DeFi. Envisageant l'avenir, LSD pourrait devenir la couche d'infrastructure par défaut des chaînes PoS. À mesure qu'Ethereum mûrit avec d'autres blockchains et que l'intérêt des institutions pour les actifs cryptographiques générant des revenus augmente, le staking liquide jouera un rôle central dans la conception du portefeuille Web3.
Conclusion
Les LSDs, ou produits dérivés de staking liquide, représentent un bond significatif dans la manière dont les utilisateurs interagissent avec les actifs stakés. En transformant les tokens verrouillés en outils utilisables et générateurs de rendement, les LSDs déverrouillent un nouveau paradigme d'efficacité des fonds dans la DeFi. Bien que la sécurité des contrats intelligents et la stabilité des ancrages présentent encore des risques, ce modèle offre des avantages attrayants aux utilisateurs cherchant à combiner revenus passifs et participation active dans la DeFi. Avec l'évolution continue du staking liquide, comprendre les LSDs sera crucial pour quiconque s'engage dans le staking, l'optimisation des rendements ou la gestion d'actifs décentralisés dans les années à venir.
Auteur : Équipe de blog *Ce contenu ne constitue aucune offre, sollicitation ou recommandation. Avant de prendre toute décision d'investissement, vous devez toujours demander des conseils professionnels indépendants. *Veuillez noter que Gate peut restreindre ou interdire l'utilisation de tout ou partie des services en provenance de zones restreintes. Pour plus d'informations, veuillez lire l'accord utilisateur.